Les marchés : Lecornu sauve son poste

La Bourse de Paris termine la séance dans le vert. Le CAC 40 gagne 1,38% et clôture à 8 189 points, soutenu par le précaire apaisement politique en France et un climat international un peu moins tendu. Sébastien Lecornu a échappé de peu à la censure, grâce à l'abstention des socialistes, obtenue en échange de la suspension de la réforme des retraites. Un répit politique provisoire qui intervient après plusieurs jours d'incertitude sur la stabilité du gouvernement.

À l'étranger, les signaux se veulent également rassurants sur le front commercial. Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a laissé entendre que les surtaxes de 100% sur les importations chinoises pourraient finalement être suspendues. Il a évoqué une rencontre entre Donald Trump et Xi Jinping dans les prochaines semaines. Ces propos suffisent à calmer momentanément les inquiétudes autour de la guerre commerciale, tandis que la Chine semble ralentir ses projets de contrôle des exportations de terres rares.

Côté résultats, Pernod Ricard progresse de 4,1% après un trimestre sans mauvaise surprise. À l'inverse, la FDJ recule de 3,5%, ses revenus ayant une nouvelle fois déçu. À Taipei, le géant TSMC s'est encore illustré avec des résultats record, portés par la demande explosive en puces d'intelligence artificielle, on en reparle dans la suite du Journal. La tendance reste haussière à Wall Street, soutenue par les espoirs de baisse de taux de la Fed d'ici la fin de l'année. Et l'or atteint (encore !) un record historique...

Les valeurs : Nestlé, Sartorius et Catana

Nestlé Vous avez peut-être vu passer l'info sur notre groupe , Nestlé s'envole de 9,22% ce soir, à 83,15 francs suisses (environ 89,50€) après avoir publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et relevé ses ambitions en matière de réduction de coûts. Le groupe suisse a enregistré une croissance organique de 4,3% sur la période juillet-septembre, à 21,6 milliards de francs, dépassant les prévisions du marché. Cette performance, tirée notamment par Nespresso et Nestlé Health Science, marque un net redressement par rapport aux deux premiers trimestres de l'année. Globalement, le groupe a amélioré ses résultats dans toutes les zones géographiques, sauf en Chine.

Ces chiffres rassurent les investisseurs après plusieurs mois de turbulences internes, marqués par le départ du directeur général pour des raisons personnelles et la démission du président. Le nouveau patron, Philipp Navratil, met l'accent sur la croissance et la reconquête des parts de marché, tout en engageant une restructuration visant à supprimer 16 000 postes dans le monde.

Nestlé confirme ses objectifs 2025, misant sur une croissance supérieure à celle de 2024 et une marge opérationnelle d'au moins 16%, malgré les pressions liées aux taux de change et aux tarifs douaniers. Le groupe relève également son objectif d'économies à 3 milliards de francs suisses d'ici 2027, contre 2,5 milliards auparavant. Le titre gagne désormais 10% depuis le début de l'année.

Sartorius Sartorius tire également son épingle du jeu ! Avec la forte demande pour ses produits les plus rentables, le spécialiste des technologies de fabrication de vaccins et de médicaments a dévoilé de solides résultats sur les neuf premiers mois de l'année et a relevé ses objectifs pour 2025. Ses revenus ont progressé de 10,2% sur la période, à 2,2 milliards d'euros. Cette très bonne dynamique s'explique par un engouement marqué pour ses consommables biopharmaceutiques, particulièrement rentables, alors que les ventes d'équipements se stabilisent.

La rentabilité du groupe s'améliore nettement, avec un bénéfice net en hausse de 34% à 320 millions. Ces performances traduisent la hausse des volumes de vente, l'élargissement de la gamme et les économies réalisées. Sartorius anticipe désormais une croissance de son chiffre d'affaires d'environ 9% en 2025 (contre 7% précédemment) et une marge avant impôts de plus de 30%, supérieure aux attentes. En Bourse, le titre bondit de 9,65% ce jeudi, à 203,90€, en tête du SBF 120 (+8% depuis janvier). Le groupe financier Oddo BHF vise 238€ sur l'action, soit un potentiel de hausse de 17% par rapport au cours actuel.

Catana Le constructeur de catamarans Catana chute de 10,45% à 3,00€, portant sa baisse à 40% depuis le début de l'année. Le groupe fait état d'un chiffre d'affaires annuel en repli de 24%, à 175 millions d'euros, reflet d'un marché du nautisme nettement ralenti depuis le Covid et pénalisé par un contexte économique plus incertain. La demande pour les bateaux de petite et moyenne taille s'essouffle mais les modèles plus grands continuent de bien se vendre.

La direction reste prudente pour 2026 et ne s'attend pas à une reprise rapide du secteur, encore freiné par le contexte économique et géopolitique. Le groupe éligible au PEA-PME limite sa production pour éviter d'avoir des stocks trop importants à gérer. Il maintient toutefois ses équipes afin d'être prêt à redémarrer dès que le marché se redressera. Très tourné vers l'international, le constructeur compte sur son plan stratégique 2030 et sur la demande pour les grands catamarans pour retrouver une croissance durable.

La recommandation du jour : Et maintenant... 4 200$ !

L'or poursuit son ascension fulgurante, porté par la recherche de sécurité et les baisses de taux attendues aux États-Unis. Les marchés anticipent désormais avec une probabilité quasi certaine deux baisses de taux d'ici la fin de l'année, en octobre puis en décembre, un contexte favorable à un actif qui ne verse pas d'intérêts. Le métal précieux a atteint aujourd'hui un nouveau sommet historique à plus de 4 250$ l'once. C'est sa cinquième séance consécutive de hausse.

Depuis le début de l'année, le prix de l'or s'envole de plus de 60% ! En plus des baisses de taux, ce rallye s'explique par la combinaison de plusieurs facteurs. Achats massifs des banques centrales, tensions commerciales croissantes entre les États-Unis et la Chine, paralysie du gouvernement américain, faiblesse persistante du dollar...

Les restrictions chinoises sur les terres rares alimentent en ce moment les craintes de blocage des chaînes d'approvisionnement mondiales, renforçant l'attrait du métal jaune. Pour la plupart des bureaux d'étude, l'or devrait se maintenir au-dessus de son nouveau seuil symbolique des 4 000$ et plusieurs anticipent même une once à 5 000$ dans les prochains mois. Depuis peu, Meilleurtaux Placement vous propose une nouvelle solution d'investissement ! pour investir dans notre nouveau produit structuré (voir lexique) dédié à l'or.

Le monde d'après : La ruée vers l'IA

Trimestre historique pour le champion taïwanais des semi-conducteurs. TSMC a dévoilé un bénéfice net record de 12,7 milliards d'euros, en hausse de 39% sur un an, porté par la flambée de la demande en puces destinées à l'intelligence artificielle et à la 5G. Son chiffre d'affaires grimpe à 33,1 milliards de dollars, dépassant largement les prévisions. Le groupe, fournisseur clé d'Apple et de Nvidia, anticipe une croissance autour de 30% en 2025 et prévoit d'investir 40 milliards de dollars pour répondre à l'explosion de la demande mondiale.

Dans un contexte géopolitique tendu, TSMC est au centre de la guerre technologique entre Washington et Pékin. Ses puces alimentent aussi bien les missiles que les smartphones, faisant du groupe un acteur stratégique du nouvel ordre industriel mondial. Taipei pourrait par ailleurs bénéficier d'exemptions de droits de douane américains, compte tenu de ses investissements massifs aux États-Unis.

Ce trimestre record confirme une fois de plus que la demande liée à l'IA n'est pas un simple phénomène conjoncturel, mais une transformation structurelle de l'économie technologique mondiale. Les valeurs du secteur, de Micron à Broadcom, ont toutes gagné du terrain en Bourse après cette publication. Clairement, les vendeurs des pelles et des pioches de l'IA sont les grands gagnants de cette nouvelle ruée vers l'or.

Demain à la Une : Essilor et l'inflation

On attend assez peu de nouvelles actus pour la dernière ligne droite de la semaine. EssilorLuxottica publiera ses résultats trimestriels ce soir, après la clôture des marchés. L'expert des lunettes de vue devrait donc influencer la tendance du CAC 40 demain matin. Les derniers chiffres d'inflation de la zone euro seront également au programme. Une petite accélération est attendue par le marché, à 2,2% sur un an en septembre, contre 2% en août.

Le lexique : Les produits structurés

Les produits structurés sont des instruments financiers qui combinent plusieurs actifs (obligations, options, dérivés) et offrent un rendement spécifique en fonction de scénarios de marché prédéfinis. Ils permettent d'ajuster le couple rendement / risque en intégrant des mécanismes de protection partielle du capital, de participation à la performance d'un sous-jacent (indice, action, taux, etc.) et des conditions de remboursement adaptées aux objectifs de l'investisseur.