Les actions nordiques

[Jeune_padawan]

Bonjour !!!

qqun pourrais t il détailler l investissement sur novo via le pea de BforBank svp ? frais, place, montant mini, etc .. perso j achete que du sp500 sur ce pea, et je suis pas trop familier d achat de titres européens sur les autres places boursieres..

Faites une recherche sur le fil de discussions, la question a déjà été posée.

 

[garnuts]

Bonjour !!!

Faites une recherche sur le fil de discussions, la question a déjà été posée.

J ai zappé le bonjour, c est rare, je m en excuses
je viens de relire l intégralité de ce fil, et j en conclu que je dois acheter sur la place de copenhague et compter une trentaine d euros de frais pour 1Ke investi .

 

[poam5356]

J ai zappé le bonjour, c est rare, je m en excuses
je viens de relire l intégralité de ce fil, et j en conclu que je dois acheter sur la place de copenhague et compter une trentaine d euros de frais pour 1Ke investi .

Bonjour,
Sur Copenhague : Oui, bien sûr.
30€ pour 1K€ investi : Non, pas autant. Les frais sont limités à 0,5% dans le PEA.

 

[Jeune_padawan]

Bonsoir,

J'ai une question pour les pros des banquiers centraux (j'arrive pas à trouver la réponse).

La Banque de Suède demande au gouvernement suédois une injection de 80 milliards de couronnes suédoises (6,8 milliards d'euros) pour reconstituer ses fonds propres.
Les pertes viennent de la déprécation de la valeur des obligations achetées ces dernières années (pour soutenir l'économie) dus à la forte hausse des taux d'intérêt en 2022.

Jusque là OK, je comprends c'est logique.

La question est : pourquoi renflouer la Banque de Suède alors qu'une banque centrale ne peut faire faillite dans sa monnaie ?
Lorsque elle achète des obligations elle crée de la monnaie qui est détruite lorsque les obligations sont remboursées ou revendues. Si perte il y a ce n'est pas un problème puisque c'est un jeu d'écriture.

@Triaslau un avis ?

Merci.

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[Triaslau]

Bonjour;
Effectivement la mesure en soit n’apporte aucune solution, c’est une mesure technique.

Une banque centrale ne peut pas faire faillite; d’ailleurs ça le prouve vu que son bilan a un passif net. Ici ça semble juste être une obligation réglementaire mais je n’en sais pas plus.

 

[Trublion]

La question est : pourquoi renflouer la Banque de Suède alors qu'une banque centrale ne peut faire faillite dans sa monnaie ?

Bonsoir,

Je ne suis pas un spécialiste mais peut-être est ce simplement un rapport de confiance entre la monnaie et la population, cette dernière pouvant prendre peur par ignorance des mécanismes financiers. Par définition les banques centrales ne peuvent faire faillite, mais le fait de voir l’institution évoluer avec des fonds négatifs pourrait susciter des inquiétudes, voire de la panique avec l’usage d’une monnaie alternative pourquoi pas.

Quoiqu’il en soit j’ai trouvé un article concernant la Boe qui a demandé au trésor public de renflouer ses pertes. Il évoque justement la question de la confiance que j’ai essayé de résumer.
[lien réservé abonné]

 

[Jeune_padawan]

mais le fait de voir l’institution évoluer avec des fonds négatifs pourrait susciter des inquiétudes, voire de la panique avec l’usage d’une monnaie alternative pourquoi pas.

OK ça se tient.
Donc les États renflouent les banques centrales, qui au passage ne peuvent pas faire faillite dans leur monnaie, avec l'argent du contribuable.
Et tout ça pour éviter que ce même contribuable panique s'il apprenait par des médias avides de vendre du papier que le bilan de la dite banque était négatif.

Conclusion : l'éducation coute moins cher que le renflouement. La BCE elle s'en fou royalement de son bilan.

Merci pour votre réponse.

 

[Max1]

Lorsque elle achète des obligations elle crée de la monnaie qui est détruite lorsque les obligations sont remboursées ou revendues. Si perte il y a ce n'est pas un problème puisque c'est un jeu d'écriture.

Mais si cette monnaie reste en circulation et n'est pas remboursée ni détruite, est-ce que cela ne fera pas dévaluer la monnaie ? (Même principe que la "planche à billets").
Si oui, alors peut-être que la banque centrale de Suède se soucie de la valeur de la couronne et souhaite diminuer la monnaie en circulation par cette action ?

Ceci dit, je ne sais pas si c'est possible de chasser ces deux lièvres en même temps : l'inflation et la parité de sa monnaie.
La BCE a fait son choix : elle ne regarde que l'inflation.

 

[Jeune_padawan]

Mais si cette monnaie reste en circulation et n'est pas remboursée ni détruite, est-ce que cela ne fera pas dévaluer la monnaie ? (Même principe que la "planche à billets").

L'argent reste dans le système financier (la banque de Suède achète/vend à des banques). Oui ça peut créer un peu d'inflation mais pas autant que la mythique planche à billet (la Banque centrale ne crée pas de la monnaie pour financer directement le déficit public).

Le QE a été appliqué par la BoJ, FED et BCE et pourtant les monnaies n'ont pas dévalués hormis l'inflation naturelle.

Si oui, alors peut-être que la banque centrale de Suède se soucie de la valeur de la couronne et souhaite diminuer la monnaie en circulation par cette action ?

Y'a aucune doute là-dessus :

 

[Jeune_padawan]

Bonsoir,

Sans commentaire pour Vitrolife qui a déçu en juillet 2023 mais j’aime bien la société.

Nouvelle publication trimestrielle pour Vitrolife. Et nouvelle déception pour les marchés.

Pourtant les chiffres sont bons :

- CA de 848 millions de SEK (couronnes suédoises) contre 798 millions SEK par rapport au T3 2022 soit +6%.
Le CA est hétérogène avec un -8% pour le continent américain, +14% pour l'Europe/Moyen-Orient/Afrique et +5% pour l'Asie/Pacifique.

- L'EBITDA (résultat opérationnel avant dépréciations et amortissements) s’élève à 287 millions de SEK (276 millions de SEK pour le T3 2022) avec une marge d'EBITDA de 33,9 % (34,5% pour le T3 2022).
L'EBITDA de comparaison est plus fort compte tenu des revenus non récurrents du trimestre de l'année dernière.

- Le flux de trésorerie d'exploitation (flux généré par l'activité de la société) augmente à 214 millions de SEK.

- Le bénéfice net augmente à 122 millions de SEK (108 millions pour le T3 2022), ce qui donne un BNA de 0,90SEK/action (0,80SEK/action pour le T3 2022).


Si on s'arrête sur ces chiffres cela n'explique pas la baisse car la société est rentable et en croissance. Et au début je n'ai pas compris la baisse du cours

Mais en regardant le rapport trimestriel dans le détail on peut lire un paragraphe :

There is always a risk of restrictions in the future that are difficult to predict. An economic downturn has occurred in many markets with a rise in the cost of living, which might impact family planning decisions and potentially lead to slightly slower growth in assisted reproduction treatments in the short-term future.

Il existe toujours un risque de restrictions difficiles à prévoir dans le futur. Un ralentissement économique s'est produit sur de nombreux marchés avec une augmentation du coût de la vie, ce qui pourrait avoir un impact sur les décisions de planification familiale et potentiellement conduire à un léger ralentissement de la croissance des traitements de procréation assistée à court terme.


Est ce paragraphe qui a déplu au marché ? Difficile à dire car peu d'analystes suivent le titre.


Pourtant la demande semble être là sur le long terme :

In the long term, the underlying drivers of the IVF market remain strong. The continuous increase in maternal age that is driving infertility, higher patient affordability, better social acceptance, better clinical outcomes and increasingly favourable legislation should sustain the market’s growth over the coming years.
Thus, we estimate that the long-term global market growth of genetic services and medical devices for IVF will be in high single digits for the foreseeable future.

À long terme, les moteurs sous-jacents du marché de la FIV (Fécondation InVitro) restent forts.
L’augmentation continue de l’âge maternel qui entraîne l’infertilité, une accessibilité (à la FIV) plus élevée pour les patients, une meilleure acceptation sociale, de meilleurs résultats cliniques et une législation de plus en plus favorable devraient soutenir la croissance du marché dans les années à venir.
Ainsi, nous estimons que la croissance à long terme du marché mondial des services génétiques et des dispositifs médicaux pour la FIV atteindra un chiffre élevé dans un avenir prévisible.

Source : [lien réservé abonné]
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[Trublion]

Bonsoir @Jeune_padawan,

Les fondamentaux sont plutôt bons comme vous l’avez dit et comme le montre les résultats. Après vérification sur zone bourse, j’ai noté une progression de la marge nette (très appréciable pour un investisseur) et un effet levier vraiment très faible, ce qui est positif dans l’environnement de taux élevés.
Il ne faut pas perdre de vue que la croissance est pérenne avec le vieillissement démographique qui est la méga tendance la plus importante avec la transition écologique. Il est donc à mon sens intéressant d’investir dans un boite spécialisée dans l’aide à la procréation.

Maintenant le parcours boursier ces derniers temps est très décevant, comme de nombreuses mid et small caps qui sont sabrées depuis 2 ans au profit des grosses cap. Je garde ma ligne qui doit afficher un bon -40% car les perspectives restent inchangées sur le long terme (au delà du risque récessif qui est ponctuel)

 

[Jeune_padawan]

Il ne faut pas perdre de vue que la croissance est pérenne avec le vieillissement démographique qui est la méga tendance la plus importante avec la transition écologique. Il est donc à mon sens intéressant d’investir dans un boite spécialisée dans l’aide à la procréation.

Merci @Trublion .

Je vous rejoins sur ces points. La société est très rentable, pleins d'avenir, bien gérée. C'est une entreprise que j'apprécie beaucoup.
Juste déçu du parcours de bourse, avec un beau -45% environ (change, frais de courtage et dividende inclus). Je garde ma ligne Vitrolife pour l'amour des nordiques.

 

[Nels]

avec un beau -45%

-45% sur un titre.....VOUS??
Un mythe s'écroule....

 

[Jeune_padawan]

Un mythe s'écroule....

Faut pas trop croire aux mythes non plus .

Pour vous rassurer j'ai pris quelques gamelles (Orange, Paypal, Lundin Mining), que j'ai mal gérées mais qui ont finies par être liquidées. Et d'autres où je suis sortie en belle PV avant la chute comme Alfen.
Ce sont les aléas de l'investissement sur les actions en direct.

Par contre il y a une certaine fierté d'avoir les portefeuilles que j'ai construit. Il y a un peu d'affectif (je sais que ce n'est pas bien niveau investissement pour certains titres.
Et beaucoup de plaisir de voir mes titres fond de portefeuille en PV avec des réaménagements ces dernières semaines.

Pour en revenir à Vitrolife, le marché de la FIV ce sont des dizaines de milliards d'€ surtout en Asie qui concentre 1/3 de la population mondiale.
Quand on voit le vieillissement démographique de la Chine, le développement d'une classe moyenne chinoise où l'age du 1er enfant recul d'année en année ça laisse un beau marché pour Vitrolife.

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[Nels]

Réponse parfaite à ma petite blagounette

 

[Jeune_padawan]

Chers collègues actionnaires, vous l'attendiez tous et le voici : résultats sur les 9 mois 2023 de Novo Nordisk.

Et c'est du très bon !

- Le CA ressort à 166,4 millions de DKK en hausse de 33% à taux de change constants par rapport au T3 2022.
- Le profit opérationnel suit le mouvement avec 75,81 millions de DKK (+37% à taux de change constants) ce qui donne un bénéfice trimestriel de 61,72 millions de DKK.
- Le BNA est donc de 13,71 DKK/action.

Comme pour Eli Lilly ce sont les États-Unis et les best-sellers Wegovy/Ozempic qui poussent la croissance.

Dans le détail :
- Les soins contre l'obésité ont augmenté de 167 % (174% à taux de change constants) en couronnes danoises pour atteindre 30,4 milliards DKK.
- Les ventes des soins du diabète et de l'obésité ont augmenté de 36 % pour atteindre 153,8 milliards DKK (à taux de change constants), principalement portées par la croissance des ventes du diabète GLP-1 de 45 % (49 % à taux de change constants).

Pour rappel Wegovy/Ozempic sont basés sur la même molécule (sémaglutide) mais ont un dosage différent. Ozempic est le traitement du diabète et Wegovy le traitement de l'obésité.

Les ventes de Wegovy ont totalisé 9,6 milliards de DKK entre juillet et septembre 2023 (+ 28% par rapport au T2 2023 et x8 sur 1 an).

Face à la forte demande, le groupe a dû limiter le nombre de patients pouvant recevoir le traitement aux États-Unis.
Lars Fruergaard Jorgensen, PDG de Novo Nordisk, n'a pas souhaité donné un calendrier concernant la fin de ces limitations et le processus de fabrication du médicament.

Novo Nordisk revendique 54,3% du marché des traitements analogues au GLP-1 (Ozempic/Wegovy ou Mounjaro chez Lilly) :

Novo Nordisk prévoit une croissance des ventes à deux chiffres l'an prochain pour l'Ozempic.


Au niveau brevet, la société a une dizaine d'année d'exclusivité ce qui laisse de belles perspectives de retour sur investissement :



Le PDG est confiant :

We are very satisfied with the sales growth in the first nine months of 2023, which is reflecting that more people than ever are benefiting from our innovative diabetes and obesity treatments. Within R&D, we are pleased with the decision to stop the FLOW kidney outcomes trial early as semaglutide demonstrated a benefit in people with type 2 diabetes and chronic kidney disease. The acquisition of ocedurenone for the treatment of cardiovascular disease supports our aspiration of establishing a presence in other serious chronic diseases with high unmet medical needs

Nous sommes très satisfaits de la croissance des ventes au cours des neuf premiers mois de 2023, qui reflète le fait que plus de personnes que jamais bénéficient de nos traitements innovants contre le diabète et l'obésité.

Au sein de la R&D, nous sommes satisfaits de la décision d'arrêter plus tôt l'essai FLOW sur les résultats rénaux, car le sémaglutide a démontré un bénéfice chez les personnes atteintes de diabète de type 2 et d'insuffisance rénale chronique.
L'acquisition de l'océdurénone pour le traitement des maladies cardiovasculaires soutient notre aspiration à établir une présence dans d'autres maladies chroniques graves avec d'importants besoins médicaux non satisfaits.


Le docuement complet de resultats comportent beaucoup de données technique spour ceux que cela intéresse.

Source : [lien réservé abonné]
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[Trublion]

Bonjour,

Pour changer du diabète, j’ai regardé les derniers résultats d’Evolution AB gaming publié le 26 octobre dernier.
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Et beh c’est toujours de la bombe atomique

Croissance phénoménale et profitabilité indécente mais je me demande bien pourquoi diable elle reste aussi peu valorisée. Le PER tourne autour de 18 alors qu’à mon sens ça vaut bien le double avec de tels ratios de croissance et de marge.
En terme de perspectives, la croissance des revenus est de 35 à 39% en Amérique latine et en Asie, 10% en Europe, 9% aux US avec un potentiel de croissance intact car la région est très en retard sur les casinos virtuels et on joue beaucoup là bas.

Je ne comprends pas un tel paradoxe

Je remets ci dessous l’excellente présentation de @poam5356 sur la société

Les pays Nordiques... Une formidable pépinière de valeurs de croissance.

En voici une, et pas des moindres :
Evolution Gaming Group AB
> Suède > Nasdaq Stockholm > Evolution Gaming Group AB (SE0012673267)
PER 2021 58,5x
PER 2022 45,4x
Capitalisation 35 Mds€
Leverage (Dette / EBITDA) 2021 : -0,73x

Evolution Gaming Group AB, le leader de la virtualisation des casinos qui affiche un taux de croissance digne des meilleures valeurs du Nasdaq.

Evolution Gaming a été créée en 2006 (introduction en bourse en 2015), est basée à Stockholm, et opère depuis lors en tant que fournisseur BtoB de solutions "clé en main" pour les grands opérateurs de casinos.
Evolution Gaming propose un format de "casino en direct" avec des croupiers, ce qui implique une interaction et un effet complet de présence pour les utilisateurs finaux. La société propose plus de 35 jeux dont le baccarat, la roulette, le poker, etc..
La société fournit tous les aspects requis par un opérateur de jeux, du recrutement et de la formation des présentateurs de jeux et autres membres du personnel au streaming, à la production, à la supervision, au service client et au suivi. Ces jeux sont hébergés par Evolution sur les sites des clients (opérateurs iGaming).

Le jeu en ligne est en croissance importante (12% en moyenne ces dernières années), alors que le jeu réel en physique est en déclin.

Afficher la pièce jointe 9754

Au sein de jeu en ligne, c'est le casino en direct (historiquement l'objectif d'Evolution Gaming), qui connaît la croissance la plus rapide (32% de hausse moyenne ces dernières années).
Evolution Gaming a augmenté son CA de 50% en moyenne annuelle de 2016 à 2020.



Afficher la pièce jointe 9756



Les chiffres du premier trimestre 2021 (publiés le 27/04/2021) sont spectaculaires :
Les revenus d'exploitation ont augmenté de 105% à 235,8 M€ (115,1 M€ sur la même période de 2020)
L'EBITDA a augmenté de 150% à 160,1 M€ (64,1 M€ en 2020), correspondant à une marge de 67,9% (55,7% en 2020)
Le bénéfice par action avant dilution s'élève à 0,62 EUR (0,30).
Événements du premier trimestre 2021
-> Achèvement du projet de synergie lié à l'acquisition de NetEnt.
-> Après la fin de la période, Evolution a conclu un accord pour acquérir le développeur de machines à sous en ligne Big Time Gaming (BTG).


Les raisons du succès :
Contrairement à une table de casino terrestre où seules quelques personnes jouent à la fois, des milliers de joueurs du monde entier jouent en même temps sur une table de casino en ligne.
La majorité des revenus d'Evolution se compose de commissions (10% à 20% des gains bruts) et de frais fixes pour les tables dédiées, qui sont payés mensuellement par les opérateurs.

Réglementation croissante du marché. La réglementation du secteur est source de confiance.
Contrairement à de nombreuses autres industries, la réglementation attire davantage d'opérateurs et d'acteurs.

La connectivité, et la pénétration d'internet dans les foyers, jouent un rôle important :
L'Europe, avec une meilleure connectivité Internet et une meilleure réglementation des jeux, a toujours été le plus grand marché.
Live Casino nécessite une production vidéo de haute qualité et une capacité de streaming Internet.
Jusqu'à récemment, cette contrainte technologique a retardé sa croissance.


L'innovation au coeur des préoccupations d'Evolution Gaming :
Depuis 2012, Evolution Gaming a lancé 27 jeux. À partir de 2017, la société a commencé à présenter ses propres jeux (Dream Catcher en 2017, Monopoly Live en 2019, Crazy Times en 2020).
Evolution Gaming a introduit 12 nouveaux jeux pour la seule année 2020, et a des ambitions similaires pour 2021 et au-delà.
Ce cycle de développement de produits est un facteur clé de différenciation dans la création de valeur pour les actionnaires.
C'est aussi un avantage sur la concurrence, et une parade contre la copie et la contrefaçon.

Les US, un marché à venir.
Pour une fois, il faut le signaler, les US sont en retard sur ce secteur des jeux en ligne.
Environ 60% des revenus bruts mondiaux des jeux proviennent d'Europe.
Evolution Gaming en détient environ 60% de part de marché.
Les US sont à la traine avec seulement 5 États qui réglementent actuellement les casinos en ligne (Delaware et New Jersey depuis 2013, Pennsylvanie depuis 2019, et Virginie-Occidentale et Michigan depuis 2020), représentant 11% de la population adulte US.
Mais les lignes bougent... Une dizaine de nouveaux États devraient suivre au cours des 3 années à venir.
Le potentiel US est vraiment très important.

La croissance externe :
Le modèle Evolution Gaming est tellement performant que la croissance externe en devient secondaire.
Pourtant, elle existe.
Evolution Gaming a mis la main en 2020 sur NetEnt AB, une société de jeux en ligne suédoise avec une grande part de machines à sous en ligne aux États-Unis. L'achèvement du projet de synergie lié à l'acquisition de NetEnt intervient 9 mois plus tôt que prévu. Elles sont estimées à 40 M€ d'économies annuelles sur les coûts d'exploitation.
Le 13 avril 2021, Evolution Gaming a annoncé l'acquisition de Big Time Gaming (BTG), une société australienne. L'accord devrait se conclure au deuxième trimestre 2021 et sera imémdiatement relutif.
Jacob Kaplan (CFO d'Evolution Gaming), a déclaré qu'il s'attendait à ce que la marge d'EBITDA pour 2021 soit de 65%.

La pandémie, un catalyseur haussier pour Evolution Gaming
La pandémie pourrait également servir de moteur supplémentaire à l'adoption accélérée du jeu en direct dans les États fédéraux américains, car le déficit budgétaire accru des États nécessitera des sources de revenus supplémentaires et le jeu en direct pourrait y contribuer.

Le principal risque est la concurrence.
Compte tenu des rendements juteux, et en particulier du potentiel de divers États américains à s'ouvrir au casino en direct, une nouvelle concurrence est susceptible d'entrer dans l'espace du jeu en ligne. Evolution Gaming entend y répondre par l'innovation.
C'est ce que vient de dire le PDG, Martin Carlesund, à la fin de la présentation des résultats du 1er trimestre 2021 :
"Avec les nouvelles opportunités qui s'ouvrent maintenant sur de nouveaux marchés, notre offre de produits rechargés, notre solide gamme de marques et notre équipe en constante croissance de personnes créatives, talentueuses et travailleuses - les 15 prochaines années seront forcément plus révolutionnaires et plus excitantes que ce que nous ont vu jusqu'à présent."

On en rêve déjà, surtout si on est actionnaire d'Evolution Gaming.

Le graphique, en UT Hebdo pour avoir une vue d'ensemble.... No comment!

Afficher la pièce jointe 9755

 

[Jeune_padawan]

Bonjour @Trublion

Pour changer du diabète,

Gras, sucre et maintenant le jeu. Le sujet "Actions nordiques" c'est Vice City .

Je ne comprends pas un tel paradoxe

Il me semble que les marchés nordiques et leurs valeurs de croissance sont très corrélés au Nasdaq (https://www.moneyvox.fr/forums/fil/les-actions-nordiques.41676/page-4#post-458532).
Et avec une année : FED, inflation et compagnie peu propice aux valeurs de croissance.

On a vu du Alphabet avec un PER de 16x. Donc la "sous-valorisation" peut venir de ce point. Et le jeu n'a pas forcément bonne réputation un peu comme le tabac ou d'autres activités.

 

[The Blue Line]

Gras, sucre et maintenant le jeu. Le sujet "Actions nordiques" c'est Vice City .

plus que les armes et les sextoys pour avoir le quinté gagnant

 

[Trublion]

Gras, sucre et maintenant le jeu. Le sujet "Actions nordiques" c'est Vice City .

Il manque encore une boite qui disrupte l’industrie du sexe pour être complet

Je note la notion de corrélation avec le Nasdaq.

Et le jeu n'a pas forcément bonne réputation un peu comme le tabac ou d'autres activités.

Les critères ESG risquent-ils de rendre les marchés moins efficients ? (cf secteur de l’armement qui peine à trouver des capitaux frais)
Voilà un vrai sujet pour l’avenir