Equasens (ex Phamagest Interactive) - FR0012882389 EQS

[poam5356]

Oui, mieux vaut ne pas démarrer sur un + haut général.
Le problème est que l'on ne sait pas si on est sur un + haut, ou pas!
On ne le sait qu'après..

 

[poam5356]

Pharmagest entre au capital d'une start-up Embleema qui a développé une plateforme pour le partage sécurisé des données de santé en utilisant la technologie blockchain.

Evidence de l'intérêt de Pharmagest pour cette technologie :
Pharmagest est active dans la mise en place du dossier médical partagé en France. Cette start-up va apporter à Pharmagest une technologie qui va lui permettre de sécuriser les échanges entre le patient et les professionnels de la santé. Une division du groupe Pharmagest en pleine expansion (e-santé +13% sur 9 mois) et des relais de croissance en perspective pour le groupe.

Pharmagest : +7% ce soir à 56€

 

[KyuFox78]

Petit up de cette valeur. Je n'ai rien vu comme news sur ABC Bourse par exemple concernant la publication du CA 2018 qui a eu lieu si je ne m'abuse le 14 Février dernier.

Le titre baisse tranquillement. Je me demande du coup si je dois renforcer un peu. J'ai du mal à comprendre ce contre-courant, peut être une question de secteur ou de PER.

Je pense quand même renforcer un peu !

 

[poam5356]

J'ai vu une publication quelque-part, je ne sais plus où... Je l'ai juste survolée pensant ensuite la trouver sur tous les sites de bourse et la lire à tête reposée... Et rien : pas vu de publication sur les autres sites, et plus retrouvé la news! Peut-être sur le site de pharmagest. Je n'y suis pas allé voir.

 

[poam5356]

En allant sur le site de Pharmagest, section communiqué de presse, [lien réservé abonné] 2 documents sont dispo, dont les celui avec les chiffres 2018.
En ce qui me concerne, j'ai renforcé sur le titre après avoir allégé à 63€ il y a quelques mois.

 

[poam5356]

Pharmagest a publié ses résultats 2018 le 14 février 2019.
Le groupe fait part d'une croissance de 14,51%.
Hors acquisition, la croissance s'établit à +8,3% pour l'année, avec une accélération de l'activité au second semestre 2018.

Les différentes divisions du groupe progressent.

La Division Solutions Pharmacie Europe : Activité historique du groupe et le pôle le plus important en représentant 77% de l'activité totale du groupe. Le CA progresse de 7,54%, et de 12,67% avec l'intégration des acquisitions réalisées en 2018.

La Division Solutions pour les établissements sanitaires et médico-sociaux progresse de 29,67% en 2018, dont 11,3% en proforma.
La Division représente 13% du chiffre d’affaires global 2018 du Groupe Pharmagest.

La Division Solutions e-Santé enregistre un chiffre d’affaires de 12,82 M€ au 31/12/2018 en progression de 11,9% par rapport à 2017.
En 2018, la Division Solutions e-Santé contribue à hauteur de 8,6% au chiffre d’affaires global du Groupe Pharmagest.

La Division Fintech enregistre un chiffre d’affaires 2018 de 1,67 M€ en progression de 9,1% par rapport à 2017.
Cette Division représente 1,1% du chiffre d’affaires global 2018 du Groupe Pharmagest.

Les perspectives sont prometteuses pour 2019, portées par les partenariats stratégiques (Korian, Cegedim) et la récente opération de croissance externe (Embleema).
Grâce à sa récente prise de participation au capital d’Embleema, le Groupe peut désormais s’appuyer sur la technologie Blockchain pour développer de nouvelles offres et permettre aux patients de récupérer le contrôle de leurs données médicales, de les partager sciemment, en toute transparence et sécurité, et de contribuer ainsi à la recherche médicale.
Une prise de participation stratégique qui va permettre à Pharmagest d’accélérer la construction de sa plateforme Données Patients en Europe, capable de relier l’ensemble des professionnels de santé.

En bourse, le cours de l'action est sorti par le bas de son canal haussier en automne 2018.
Une nouvelle tendance doit se mettre en place.
Dans un 1er temps, une phase de consolidation semble se dessiner après le puissant mouvement haussier en vigueur depuis presque 4 ans.
Une phase de respiration logique alors que le PER actuel est à 28 et qu'il limite forcément le potentiel haussier du titre.
Cette consolidation pourrait se faire dans le canal horizontal délimité par les 2 lignes horizontales en pointillés bleus : Entre 48 et 60€
A moins que les 2 supports haussiers en pointillés verts ne jouent leur rôle.
Ce qui pourrait constituer la base de la nouvelle tendance haussière.
Affaire à suivre.

 

[poam5356]

Les résultats 2018, publiés le 14 février, ont été présentés hier, 1er avril.
Le dividende sera proposé à 0,85€, en hausse de 0,1€, soit une distribution de moitié du profit (BNPA 1,70€).
A noter la trésorerie nette en hausse importante de 30% à 94M€.

Plus intéressant, Pharmagest prépare l'avenir :
Une quinzaine d’appels d’offres pour informatiser des Groupements Hospitaliers de Territoire (GHT) devraient être lancés en 2019.
Après un 1er succès en 2018 avec le contrat passé avec le GHT d’Armor, Pharmagest compte bien remporter une partie de ces appels d'offres qui débouchent sur des contrats très rémunérateurs.

Avec l'acquisition d'Embleema en début d'année, une start-up franco-américaine spécialisée dans le partage de données de santé via la technologie blockchain, Pharmagest va accélérer la construction de sa plateforme Données Patients en Europe. Une plateforme capable de relier l’ensemble des professionnels de santé, et permettre aux patients de récupérer le contrôle de leurs données médicales en toute sécurité.

Pharmagest vient d'annoncer une prise de participation à hauteur de 49% de la société italienne Pharmathek, entreprise italienne spécialisée dans le développement, la fabrication et l'installation de robots adaptés aux pharmacies.
Extrait du communiqué de presse :
"Pharmagest va céder 100% de sa filiale Intecum à Pharmathek et parallèlement, souscrire à une augmentation de capital qui portera sa participation au capital de Pharmathek à hauteur de 49%.
L'offre de Pharmathek, qui s'adresse aux moyennes et grandes pharmacies, est complémentaire à l'offre d'Intecum, qui commercialise le robot d'officine Sellen, à destination des petites officines.
Grâce à cette opération, le groupe français va accélérer son développement en Italie.
Pharmagest va participer activement au déploiement de Pharmathek en France, en Belgique et au Luxembourg. Pharmathek développe par ailleurs une politique de déploiement importante en Allemagne et Espagne.
La réalisation de l'opération est prévue avant la fin du premier semestre 2019."


Ces annonces ont été bien accueillies en bourse.
Le titre qui était sorti par le bas de son canal haussier dessine une figure en triangle.
La sortie d'une telle figure se fait généralement en continuation de l'entrée dans le triangle, c'est à dire à la hausse dans le cas présent.

 

[mchristine]

Que pensez-vous d'une entrée sur le titre au cours actuel de 57€ ?

 

[poam5356]

Que pensez-vous d'une entrée sur le titre au cours actuel de 57€ ?

Que du bien!

"Les tendances sur l'ensemble des activités du groupe sont bonnes et les partenariats stratégiques annoncés en 2018 avec les groupes Korian et Cegedim soutiendront ces perspectives prometteuses", faisait remarquer la direction de Pharmagest à l'occasion de la présentation des résultats 2018.

Pas de dettes et une trésorerie nette en hausse importante de 30% à 94M€ en 2018.
Une marge d'exploitation très élevée à 27%.
Un dividende toujours revalorisé, année après année (Aristocrate du dividende).
Un modèle économique unique qui s'applique au secteur de la santé, peu sensible aux cycles économiques.

Le PER est élevé, ce qui réduit tout espoir d'envolée du titre, mais s'il est élevé, c'est aussi parce que Pharmagest est le leader français de l’informatique officinale et que les contrats négociés avec les officines assurent des revenus réguliers à Pharmagest (activité historique du groupe représentant 70% de son activité totale).

Le bureau d'analyse Gilbert Dupont conseillait l'achat du titre le 01/04/2019 (cours 56,30€).
"Les chiffres publiés vendredi soir n'appellent pas de commentaire particulier si ce n'est qu'ils sont excellents, comme d'habitude.
En revanche, les deux prises de participation (Embleema et Pharmathek) démontrent la capacité de Pharmagest à anticiper l'évolution du système de santé et à mettre en place ses futurs relais de croissance."
Des commentaires faisant suite à la publication des résultats annuels du groupe

Quant à GreenSome Finance, ils donnent le même conseil :
"Ces très bons résultats confortent nos attentes.
Nous réitérons notre objectif de cours de 67,3 € et donc notre opinion Achat avec un potentiel d’appréciation de +24,4%"

Leurs recommandations n’engagent qu’eux-mêmes, je critique assez souvent les analystes, qui sont parfois des "ânes à listes".
Mais les résultats, et les chiffres, ils ne trompent personne, et surtout pas ces analystes qui suivent l'entreprise année après année.

 

[mchristine]

Super merci pour votre réponse !
Effectivement ce titre me plaît bien, et a un bon potentiel selon moi. Y'a plus qu'à !....

 

[Tintin16]

Bonjour,
Savez-vous pourquoi pharmagest perd autant alors que Sanofi remonte son cours ? Il me semblait qu'ils etaient dans la santé tous les 2 non ?

 

[KyuFox78]

Je pense que Pharmagest est plus de l'ordre d'une technologique (développement de plateformes logicielle) pour la santé qu'une santé au sens pur du terme. Cela explique son caractère beaucoup moins défensif que des titres comme Sanofi par exemple.

De plus les small et mid cap sont un peu boudés ces derniers temps au profit de titres très liquides (pour être sur de pouvoir en sortir facilement si jamais la récession pointe le bout de son nez tout à coup)

 

[Tintin16]

Je pense que Pharmagest est plus de l'ordre d'une technologique (développement de plateformes logicielle) pour la santé qu'une santé au sens pur du terme. Cela explique son caractère beaucoup moins défensif que des titres comme Sanofi par exemple.

De plus les small et mid cap sont un peu boudés ces derniers temps au profit de titres très liquides (pour être sur de pouvoir en sortir facilement si jamais la récession pointe le bout de son nez tout à coup)

Ok merci !

 

[poam5356]

Bonjour,

Beau mouvement haussier sur Pharmagest depuis la fin août (52€ -> 62€).
Le RSI arrive en zone de surachat
Avec un PER à 31, aucun droit à l'erreur ne sera accordé au titre.
La période me semble propice à prise de quelques bénéfices, sans couper totalement la ligne.
C'est ce que je viens de faire à 62€ sur le 1/3 de la position.

Pharmagest en UT Jour :

 

[poam5356]

Beau mouvement haussier sur Pharmagest depuis la fin août (52€ -> 62€).
Le RSI arrive en zone de surachat
Avec un PER à 31, aucun droit à l'erreur ne sera accordé au titre.
La période me semble propice à prise de quelques bénéfices, sans couper totalement la ligne.
C'est ce que je viens de faire à 62€ sur le 1/3 de la position.

"aucun droit à l'erreur ne sera accordé au titre"... Je ne croyais pas si bien dire.

En clôture à 61,60€ vendredi, le titre ouvre ce matin à 60 et descend jusqu'à 56,50€ (la journée n'est pas finie!!)
Manifestement, les annonces des résultats à 9 mois, et pour le T3, ne plaisent pas.
Pourtant, beaucoup d'entreprises seraient heureuses d'en afficher d'aussi bons :
"Sur les 9 mois de 2019, le chiffre d’affaires consolidé a atteint 112,16 millions d'euros, en progression de 4,25%. A périmètre constant, soit hors acquisition du groupe Macrosoft en Italie et cessions CPI et INTECUM, le chiffre d'affaires cumulé du spécialiste de l'informatique officinale est en progression de 3,04%.
Pharmagest anticipe une progression significative de son chiffre d'affaire sur le 4ème trimestre 2019, et confirme un niveau de croissance et de rentabilité annuelle élevé."

Après avoir allégé à 62€ il y quelques semaines, j'ai renforcé ce matin à 57,10€.

Graphique en UT Jour :

 

[vr00m]

De mon côté, j'ai acquis mes premières actions à 58.00€, peu après la bataille

En tout cas, toujours un plaisir de lire ton point de vue @poam5356 sur cette action.

 

[Tubair]

Bonjour,
Au cours actuel, que penser d’une entrée sur le titre afin de viser une plue value à cours terme puisque le rendement est faible?

 

[poam5356]

Bonjour,
Viser une PV à court terme sur une small cap comme l'est pharmagest n'est absolument pas une stratégie à mettre en place actuellement.
Dans des marchés incertains, les small sont délaissées depuis l'an dernier avec un véritable krach en 2018, jusqu'à -30%, ont un peu rebondi en janvier, et font du sur-place depuis février.
Elles ne déméritent pas, bien au contraire. Elles affichent parfois des hausses d'activité très importantes (>25%).
Les gros investisseurs veulent de la liquidité. Un gérant de portefeuille a expliqué qu'il devait pouvoir vendre 80% de son portefeuille en moins de 3 jours pour répondre aux désirs des investisseurs.
Résultat : second semestre 2018, les bourses ont plongé, et plus encore les petites valeurs à cause du risque de manque de liquidité... Et depuis c'est un peu le statut-quo.
En conclusion : Oui, Pharmagest est une excellente valeur qui doit être achetée pour ses fondamentaux et son positionnement particulier sur le secteur de la santé, mais ne l'achetez pas dans l'espoir d'une PV rapide.

 

[Tubair]

Merci pour la réponse.

Au vu des résultats et de ceux futurs prévus (« progression significative pour le 4ème trimestre ») enfin si ça arrive, je me disais pourquoi pas.... et que si rien ne bouge dans les prochains mois peu importe, je peux conserver le titre.

Tubair

 

[poam5356]

Ah oui, ok : Vous pouvez partir avec cette optique d'investissement.
ces derniers temps, les small ont tendance à végéter par manque de flux acheteurs.... Elles plongent si les nouvelles ne sont pas extra, comme aujourd'hui avec Pharmagest. Et peuvent monter de 7 ou 8% quand les nouvelles sont bonnes. On est dans un marché qui est totalement au jour le jour.
Peu importe si les bonnes nouvelles sont à venir... C'est trop loin, alors on jette le bébé avec l'eau du bain.
Et si ensuite les nouvelles sont bonnes, alors on essaye de récupérer le bébé s'il ne s'est pas noyé depuis qu'il a été jeté.
Allez-y, mettez une petite pièce sur Pharmagest si vous êtes prêt à être au moins moyen terme sur le titre.