Chers Investisseurs,
Aujourd’hui, une visioconférence s’est tenue afin de vous présenter différentes options pour le projet Saint-Martin (vous trouverez le replay de ce Webinar via
ce lien [lien réservé abonné]).
Nous vous remercions pour votre participation et les nombreuses questions.
La nouvelle stratégie d’asset management et la levée complémentaire qui ont été exposées durant le Webinar doivent faire l’objet d’une prise de décision par la communauté des investisseurs, aussi nous sollicitons votre vote via
le présent formulaire. [lien réservé abonné]
Pour rappel, dans le contexte de forte baisse des volumes des ventes en bloc au niveau national, une vente en bloc de l’actif immobilier à un investisseur, comme prévu dans le business plan initial, ne nous semble plus possible sauf à accepter une forte décote de liquidité et de dégrader considérablement la valeur de l'immeuble.
Le maintien de cette stratégie entrainerait, selon nous, une perte sur le capital des obligations convertibles en actions auxquelles vous avez souscrit en novembre 2021 (« OCA 1 »).
Compte tenu des décotes constatées actuellement sur le marché en vente en bloc et la très faible liquidité, cette perte est estimée à date à (2,5)M€ sur les 4,0M€ d’OCA 1 qui ont été levés initialement sur la base des estimations de prix de vente actuelles.
Pour nous adapter au mieux à ce nouveau contexte, l'équipe d'investissement d'ANAXAGO a élaboré une stratégie alternative en vue de préserver le capital et la performance du fonds.
Cette nouvelle stratégie a été développée durant le Webinar et vise à développer un actif de bon standing en vue d'une vente à la découpe des logements.
Ce changement de stratégie permettrait selon la grille de vente mise à jour de préserver le capital investi (OCA 1 et OCA 2) et de maintenir une marge positive dans l'opération.
Pourquoi cette stratégie ?
L'actif bénéficie de véritables atouts (immeuble d'angle, hauteur sous-plafond, luminosité etc.) avec un très bon emplacement à proximité du Marais et des Arts et Métiers.
En conséquence, nous estimons qu'une vente à la découpe de logements familiaux de standing peut permettre une bien meilleure liquidité et valeur in-fine.
Ainsi, nous soumettons aux investisseurs de la société Objectif Saint Martin les décisions suivantes via le formulaire disponible ci-dessus.
Décision collective n°1 :
Etes-vous en faveur d'un changement de la stratégie d'asset management en vue de procéder à une vente à la découpe et en conséquence de la réalisation d'une émission complémentaire d'obligations pour un montant maximum de 750.000 euros ?
A titre informatif, voici les caractéristiques des obligations convertibles en actions « OCA 2 » à émettre :
- - maturité de 26 mois
- - Amortissement anticipé possible : oui, à chaque évènement de liquidité post remboursement du crédit bancaire
- - coupon de 7,0%/an versé in fine
- - Liquidité préférentielle : remboursement du principal et des intérêts prioritaires aux OCA 1
- - Parité de conversion en cas de défaut : 1 obligation = 1 action
Vous avez jusqu'au 6 octobre 2023 à 23h59 pour voter. Pour rappel, la nouvelle levée de fonds ne pourra être mise en place que si elle est approuvée par les obligataires détenant ensemble 2/3 des obligations en circulation.
Décision individuelle n°1 :
En cas de vote positif de la décision 1, souhaitez-vous participer à l'apport complémentaire pour bénéficier des OCA 2 pour permettre la réalisation des travaux complémentaires et la mise en œuvre de la stratégie de vente à la découpe ?
Décision individuelle n°2 :
Quel montant souhaitez-vous souscrire sur les OCA 2 sachant que vous bénéficiez d'un droit prioritaire pour souscrire aux OCA 2 à hauteur d'un montant équivalent à 18,6% du capital investi en OCA 1 ?
Par exemple, si vous avez investi 1000€ en OCA 1, vous serez prioritaire à hauteur de 185,6€.
A noter que :
- - En cas de refus du changement de scenario, l'actif sera mis en vente conformément à la stratégie initiale, la décision de désinvestissement revenant à l'assemblée des obligataires.
- - Le plan alternatif ne pourra être réalisé qu'en cas de collecte minimum de 750.000 euros, autrement le plan initial devra être maintenu.
- - Si l’émission des OCA 2 est votée à la majorité requise et que vous ne participez pas à hauteur de votre quote-part, les OCA 2 seront prioritaires en nominal et intérêts par rapport aux OCA 1.
- - La distribution de l'actif net se ferait selon l'ordre suivant :
- Crédit bancaire
- Nominal OCA 2
- Coupons OCA 2
- Nominal OCA 1
- Coupons OCA 1
- Prime de non conversion des OCA 1 et 2 (marge de l'opération à répartir entre les souscripteurs)
Nous restons à votre disposition pour répondre à vos questions.
L'équipe ANAXAGO
