Ce lundi, Revolut annonce le lancement en France de son offre « marchés privés » pour ses 8 millions de clients, avec l'objectif de rendre ces actifs plus accessibles depuis son application.
« Des montants d'investissement minimum élevés, souvent supérieurs à 100 000 euros, des formalités administratives complexes et des modalités d'investissement contraignantes rendaient jusqu'à présent ces classes d'actifs très performantes inaccessibles à la plupart des investisseurs particuliers, à l'exception des plus fortunés », explique la banque en ligne.
La plateforme propose dès aujourd'hui une sélection de fonds donnant accès à des actifs non cotés, jusqu'ici principalement utilisés par les investisseurs institutionnels.
Pour bâtir cette offre, Revolut s'est associé à Apollo, Ares, Hamilton Lane et Partners Group. Ces sociétés gèrent et supervisent collectivement plus de 2 800 milliards de dollars d'actifs, selon le communiqué.
Les « marchés privés » regroupent des investissements qui ne s'échangent pas en continu sur une bourse, contrairement aux actions ou aux ETF. Dans l'offre annoncée, Revolut met en avant trois grandes catégories :
- Le capital-investissement (private equity) : investir dans des entreprises non cotées, avec une logique souvent orientée long terme.
- Le crédit privé : des financements accordés hors des marchés obligataires cotés, avec des mécanismes et des risques spécifiques.
- Les infrastructures privées : exposition à des actifs d'infrastructure détenus via des véhicules non cotés.
Des placements contraignants
Pour proposer ces fonds sur sa plateforme, Revolut indique qu'ils seront structurés via le cadre ELTIF 2.0, c'est-à-dire des Fonds européens d'investissement à long terme. L'enjeu : encadrer la distribution de produits investis en actifs non cotés, tout en intégrant des mécanismes de liquidité.
Par rapport à certains véhicules traditionnels des marchés privés (souvent avec immobilisation pendant plusieurs années), l'ELTIF 2.0 peut prévoir des fenêtres de liquidité périodiques : autrement dit, des possibilités de rachat à intervalles réguliers.
Revolut rappelle que, malgré ces fenêtres, ces fonds restent par nature peu liquides, car les actifs sous-jacents sont illiquides. Les rachats ne sont pas garantis et peuvent être soumis à des restrictions ou à une suspension, selon les conditions de chaque fonds. En pratique, cela implique un horizon d'investissement de plusieurs années et l'idée que ce type de placement ne doit représenter qu'une part limitée d'un portefeuille diversifié.
