Poam : Le point sur mes portefeuilles boursiers.

[The Blue Line]

MAJ Mars 2022

Merci Poam pour ce report.
Votre analyse du monde économique est toujours un plaisir à lire.

 

[choice]

Poam, merci pour ce point aussi riche que formateur.

Je me demande depuis un petit moment quelles sont les canaux d'information qui vous permettent de découvrir toutes ces entreprises étrangères. Lectures spécialisées, portefeuilles présentés sur les forums (mon option actuelle!), environnement professionnel favorable...?

Au passage, je pense comme vous me dessaisir de ma ligne Dassault Aviation détenue depuis peu. J'ai voulu tester son évolution en fonction du contexte, et finalement je trouve qu'elle stagne et ne prépare pas l'avenir au plan boursier qui à mon sens (intuitif plutôt qu'étayé) va plutôt se jouer sur les valeurs en lien avec l'énergie. Tant pis pour le cocorico, je pense comme vous que ce sont les USA qui vont sortir gagnant de l'augmentation du marché de l'armement. Et si un avenir court me donne tort, il sera visiblement assez temps de revenir sur le titre.

 

[poam5356]

Je me demande depuis un petit moment quelles sont les canaux d'information qui vous permettent de découvrir toutes ces entreprises étrangères. Lectures spécialisées, portefeuilles présentés sur les forums (mon option actuelle!), environnement professionnel favorable...?

Principalement les news reçues par mail le matin de quelques sites étrangers : Allnews, un site suisse, lecho.be (faut être abonné pour lire les articles, mais les sujets de la news permettent de cibler des entreprises) et seekingalpha.com pour les US.
La rubrique "Recommandations des analystes" de zonebourse.com est intéressante parce qu'elle rassemble les changements d'opinions de nos chers "ânes à listes". Le but n'est pas de suivre leurs avis, mais de découvrir de nouvelles valeurs. Je ne la consulte pas tous les jours, mais souvent.
Je trouve aussi, parfois, des idées dans les reporting des OPCVM de quelques bonnes maisons (exemple avec Gay Lussac, anciennement Raymond James Funds, ou les fonds Quadrige d'Inocap). Ils sont mensuels, donc je consulte quand j'y pense, de temps en temps. Il y a parfois des focus sur des entreprises qui sont intéressants à lire.
Et les diverses files boursières du forum permettent aussi de découvrir de nouvelles valeurs.
La dernière en date m'a été donnée par @Jeune_padawan dans la file "du vert en vrac" concernant une valeur verte du nom d'Allego qui vient d'entrer en bourse à NY. J'ai pris note de l'info, et je vais regarder de quoi il en retourne. Peut-être un achat à venir.

Au passage, je pense comme vous me dessaisir de ma ligne Dassault Aviation détenue depuis peu. J'ai voulu tester son évolution en fonction du contexte, et finalement je trouve qu'elle stagne et ne prépare pas l'avenir au plan boursier qui à mon sens (intuitif plutôt qu'étayé) va plutôt se jouer sur les valeurs en lien avec l'énergie. Tant pis pour le cocorico, je pense comme vous que ce sont les USA qui vont sortir gagnant de l'augmentation du marché de l'armement. Et si un avenir court me donne tort, il sera visiblement assez temps de revenir sur le titre.

Dassault Aviation, c'est le Rafale et l'aviation d'affaire.. Rien d'autre.
Donc, très dépendant d'un seul secteur, l'aérien. Sur un plan militaire, c'est sûr que les US vont rafler la mise.
J'ai donc préféré profiter de l'élan actuel pour matérialiser une PV.
Mieux vaut se porter sur des titres diversifiés, style Thales ou BAE.
Dassault Aviation vendra d'autres Rafale, mais sans comparaison avec les US. Même le SCAF me semble voué à aller aux oubliettes. Dassault Aviation s'y lancera alors, probablement, seul puisqu'ils ont un plan B. Ceci montre que l'Europe Unie pour sa défense va attendre encore quelques siècles avant de voir le jour.

 

[Nucky]

Salut Poam, je me joins aux autres pour vous remercier pour ce reporting.

Mention spéciale pour Iberdrola, en laquelle (après un rapide coup d'oeil) je reconnais quelques uns de vos critères pour investir dans une boîte :
- leader de son secteur dans son pays.
- excellente croissance.
- pas endettée.
- des marges importantes
...
Et cerise sur le gâteau (vous me direz si je me trompe), elle semble assez peu valorisée en ce moment au vu de ses fondamentaux.

Moi qui cherchais une piste d'investissement dans les énergies (et plus particulièrement les services aux collectivités en électricité qui pourraient bien profiter du contexte actuel et à venir), je vais regarder ça dans le détail !

 

[Jeune_padawan]

Mention spéciale pour Iberdrola, en laquelle (après un rapide coup d'oeil) je reconnais quelques uns de vos critères pour investir dans une boîte :
- leader de son secteur dans son pays.
- excellente croissance.
- pas endettée.
- des marges importantes

Bonjour,

Pas endetté c'est vite dit
3,954 milliards d'€ de dettes en 2021.
Leverage (Dette / EBITDA)
2019 : 3,80x
2021 : 3,29x
2022 (estimé) : 3,65x

 

[The Blue Line]

Moi qui cherchais une piste d'investissement dans les énergies (et plus particulièrement les services aux collectivités en électricité qui pourraient bien profiter du contexte actuel et à venir), je vais regarder ça dans le détail !

Si vous aimez les ETF ... voici un petit panier d'actions ou figure Iberdrola en bonne place.

Lyxor MSCI New Energy ESG Filtered (DR) UCITS ETF

Principale lignes :

NRJ (frais 0,60 %)
Titre	Poids
SCHNEIDER ELECTRIC SA		EUR	13,90%
IBERDROLA SA		EUR	12,45%
NextEra Energy Inc		USD	11,90%
VESTAS WIND SYSTEMS A/S		DKK	7,55%
Orsted A/S		DKK	6,53%
STMICROELECTRONICS NV		EUR	4,34%
ENPHASE ENERGY INC		USD	3,75%
TDK CORP		JPY	3,38%
SOLAREDGE TECHNOLOGIES INC		USD	2,76%
NIBE INDUSTRIER AB-B SHS		SEK	2,68%

Graphique depuis janvier 2020 en weekly :

 

[Nucky]

Au temps pour moi, j'ai lu trop vite et ai pensé cru voir un (-) devant les chiffres.
Peu endettée, dirons-nous !

Edit : merci @Theblueline , je vais regarder ça de plus près.

 

[poam5356]

Bonjour,

Pas endetté c'est vite dit
3,954 milliards d'€ de dettes en 2021.
Leverage (Dette / EBITDA)
2019 : 3,80x
2021 : 3,29x
2022 (estimé) : 3,65x

Mais ça reste faible en comparaison du secteur, tout en ayant de belles perspectives avec un PER de seulement 15x et un leverage de 3,xx fois. C'est quand même le 1er producteur mondial d'énergie éolienne, et la boite se développe actuellement dans l'hydrogène. En comparaison, Neoen, c'est un PER de 80 et un leverage de 8x
Autre avantage, non négligeable, le rendement est à 5%.
Il y a un bon moment que j'ai Iberdrola dans le viseur.... Et dans le portefeuille, mais c'était une petite ligne. Avec les bouleversements actuels sur l'énergie, j'augmente la position.

 

[Jeune_padawan]

Mais ça reste faible en comparaison du secteur, tout en ayant de belles perspectives avec un PER de seulement 15x et un leverage de 3,xx fois. C'est quand même le 1er producteur mondial d'énergie éolienne, et la boite se développe actuellement dans l'hydrogène.

Oui tout à fait. C'est une belle société plutôt bien gérée.

Le niveau de dette dans le secteur des producteurs d'énergie est plus élevée dans dans d'autres secteurs car les sociétés lèvent beaucoup de capitaux puis construisent les centrales solaires ou éoliennes et ensuite commencent à produire.

Autre avantage, non négligeable, le rendement est à 5%.

Ce n'est pas un facteur déterminant pour moi, pas besoin de juteux dividendes je suis loin de la retraite. Et puis 21% de retenue à la source pour les dividendes espagnols.

 

[Krypto]

MAJ Mars 2022

Après l'inflation transitoire, voici l'invasion transitoire... Dans les 2 cas, c'était de l'enfumage.. Bienvenue dans le Monde d'Avant!

Le monde d'avant, celui de la guerre froide, de l'inflation qui permettait de payer sa RP en monnaie de singe alors que les salaires étaient indexés sur cette inflation.
Pour autant que je vais me lamenter sur les mouvements boursiers, à l'évidence défavorables pour nos portefeuilles, dont le mien, bien sûr, c'est sans commune mesure avec ce que subit le peuple ukrainien face aux désirs hégémoniques d'un monstre nommé Poutine. Criminel de guerre, il nous rappelle que la Russie est une menace permanente pour l'Occident depuis la fin de la seconde guerre mondiale.
Gloire au peuple ukrainien, et haro sur le Russe.

Le paysage économique européen, et sans doute mondial va être modifié avec moins de croissance et plus d'inflation.
Les économies russe et ukrainienne ne pèsent pas beaucoup au plan mondial :
L'économie russe ne représente que 1,8% du PIB mondial, ce qui la situe en 11ème position du classement mondial, soit deux fois la taille de l’économie suisse avec une population 17 fois plus élevée).
Mais la première est riche de ses matières premières, quand la seconde joue un rôle crucial dans l'alimentation d'une bonne partie de la population mondiale.
La Russie figure au premier rang des exportateurs mondiaux de gaz naturel (10% du marché mondial du pétrole et 17% de celui du gaz.), et de blé (avec l’Ukraine), et joue un rôle très important dans les marchés du platine, du palladium, du cuivre, de l’aluminium et des engrais.

L'Europe est fragilisée à cause de cette dépendance énergétique à la Russie.
L'Europe est la région la plus vulnérable puisque la Russie fournit près de 40% des besoins en gaz naturel de l'Europe (plus de 50% pour l’Allemagne).
La volonté de s'affranchir de la dépendance énergétique russe, mais aussi l'engagement pris par l'Europe en faveur d'une décarbonation complète du système énergétique à horizon 2050, mettent le secteur de l'énergie sous les feux de la rampe.
Un projet de plan de relance "Défense et Energie" financé par une émission d’obligations européennes communes vient d'être avancé pour répondre aux défis que les événements ukrainiens lancent à l'Europe.

2 secteurs qui devraient retenir l'attention en bourse pour les années à venir :
-> L'énergie au sens large et les énergies renouvelables qui devraient connaitre un renforcement des dépenses pour des énergies propres qui répondent aux 2 objectifs de l'Europe de ne plus dépendre de la Russie et de lutter contre le réchauffement climatique.
-> Le secteur de la défense qui sort de 20 ou 30 ans de réduction des programmes militaires et dont la valorisation boursière des entreprises du secteur est à un niveau extrêmement faible au regard des perspectives à moyen terme.

Sur une base de mon portefeuille qui ne bouge que marginalement, les graves évènements actuels m'incitent à faire évoluer mes préférences en matière boursière :
-> Tout en procédant à des arbitrages, vers le secteur de la défense notamment, j'ai augmenté les liquidités qui s'élèvent maintenant à 67000€ (22% du portefeuille).

-> Les bancaires exposées à la Russie ont été vendues rapidement :
Avec PV sur Julius Baër et sur Raiffeisen parce que vendues avant le début de l'invasion russe... Mais en MV sur la SG et sur l'italien Unicredit.
La poche sur les financières est maintenant concentrée sur la BNP, Banco Sabadell, AXA, et, dans une moindre mesure, sur les 2 assureurs suisses Zurich Insurance et Swiss Life Holding.

-> J'ai réduit l'exposition à l'Europe en vendant 1 fonds sur les actions nordiques et un fonds (dans le PEE) investi sur la zone Euro pour un total de 46000€.

-> Création d'une poche "Défense" :
2 valeurs figuraient dans le portefeuille avant l'invasion de l'Ukraine : Thales et Dassault Aviation.
Ces 2 petites lignes ont été renforcées... Puis j'ai vendu Dassault Aviation. Je prends une PV rapide sur un titre qui, à mon avis, ne profitera pas des augmentations massives des dépenses affectées à la défense en Europe. C'est Lockeed Martin qui en profitera pleinement en plaçant ses F-35 aux pays de l'OTAN.
2 valeurs allemandes ont été mises en portefeuille : Rheinmetall (+75% en 1 mois) et Hensoldt (+104% en 1 mois), qui est une ancienne filiale d'Airbus spécialisée dans les radars.
BAE Systems (Royaume-Uni) et Leonardo (Italie) complètent la poche "valeurs de défense" qui représente 3,5% du portefeuille, et est susceptible d'évoluer ces prochains mois.

-> Renforcement du secteur énergétique au sens large en mettant en portefeuille des titres comme Iberdrola (1er producteur mondial d'énergie éolienne), le norvégien Equinor (pétrole et, surtout, le gaz). Ou en renforçant des titres déjà en portefeuille, comme l'autrichien Verbund (95% d'électricité est hydraulique et éolienne), l'allemand Verbio (seul producteur à grande échelle de biodiesel, de bioéthanol et de biométhane en Europe) ou l'américain Constellation Energy Corp, un producteur d'électricité nucléaire aux Etats-Unis.

-> Renforcement du secteur sur les Matières 1ères avec notamment : Eramet (Manganèse, Nickel et bientôt Lithium), ArcelorMittal, Norsk Hydro (aluminium). Une poche Matières 1ères qui représente 5% du portefeuille.

-> Après les prises de bénéfices de janvier, je commence à renforcer, ou revenir sur quelques valeurs de croissance :
Sorti complètement (en fin d'année 2021 et au début de 2022), de Dassault Systèmes, Esker et Eurofins Scientific, j'ai commencé à réinvestir sur ces entreprises depuis peu.
Dassault Systèmes à moins de 40€, ou Esker sous les 200€, ça ne se refuse pas.

-> La poche "valeurs vertes" bouge peu pour l'instant :
Steico temporise sur les 90/95€, en petite hausse sur 1 mois de 2,2%, mais en baisse de 9% sur 6 mois.
Alfen et Zaptec (recharge des VE) se reprennent un peu.
J'ai commencé une ligne Arcadis (Pays-Bas) qui est spécialisé dans les prestations liées aux sciences de l'environnement : Conseil, conception, ingénierie, aménagement du territoire, architecture et gestion de projets dans les domaines de l'infrastructure, de l'eau, de l'environnement et du bâtiment.
J'y ajoute Veolia qui offre de belles perspectives dans divers secteurs liés à l'environnement.

Au final, l'allocation sectorielle du portefeuille est plus équilibrée avec 6 secteurs dont la pondération se situe entre 5 et 7% et 6 secteurs compris entre 2,3% et 3,6%.
1 seul secteur se démarque avec une pondération de 14,4% de l'ensemble tout en n'étant représenté que par 1 seule valeur : Air Liquide.
Une ligne qui a été augmentée de 7 titres pour arriver à 280 actions. Ceci en vue de l'attribution d'actions qui aura lieu cette année.
Le parcours récent est honorable pour Air Liquide qui progresse de 7,77% sur les 6 derniers mois, contre +1,58% pour le CAC 40.

Autre satisfaction du portefeuille : Berkshire Hathaway qui progresse de 25% depuis 6 mois, pour un S&P 500 en hausse de 2,43% sur la même période.


J'oubliais les précautions d'usage :
Il n s’agit pas de recommandations d’investissement sur les valeurs citées dans ce post.


Répartition sectorielle du portefeuille :
Afficher la pièce jointe 12754

Bonjour Poam ,
Quel est le code isin de norsk hydro svp , il se trouve sur le marché allemand ?
Merci

 

[Jeune_padawan]

Quel est le code isin de norsk hydro svp , il se trouve sur le marché allemand ?

NO0005052605
Cotée principalement à Oslo. Disponible à Francfort (sur le Main) et sur Tradegate mais avec moins de volume.

 

[ludiloc]

Merci @poam5356 pour ce nouveau partage, que j'attends toujours avec impatience

J'en profite d'ailleurs pour vous demander si vous avez toujours l'ETF L&G cyber Security IE00BYPLS672, en portefeuille ?
Il me semble que c'était vous qui en avez parlé et je suis en pleine réflexion pour l'ajouter dans mon CTO.
Merci.

 

[Krypto]

NO0005052605
Cotée principalement à Oslo. Disponible à Francfort (sur le Main) et sur Tradegate mais avec moins de volume.

Merci jeune padawan,
Je le trouve aussi sur le marché suisse sur bourse direct mais les frais sont excessifs je pense....

 

[Jeune_padawan]

Je le trouve aussi sur le marché suisse sur bourse direct mais les frais sont excessifs je pense...

Sur BATS Europe ?

Pour les frais, ils risquent d'être important (18€ min de frais de courtage de mémoire + frais de garde)

 

[Krypto]

Ci joint

 

[Jeune_padawan]

Au vu de la date du dernière échange (juin 2019), je pense que la valeur est délistée. De plus, elle n'est pas référencée sur le site du Swiss stock exchange (SIX Group).

 

[Krypto]

Au vu de la date du dernière échange (juin 2019), je pense que la valeur est délistée. De plus, elle n'est pas référencée sur le site du Swiss stock exchange (SIX Group).

Merci.

 

[Max1]

Ce n'est pas un facteur déterminant pour moi, pas besoin de juteux dividendes je suis loin de la retraite.

Surtout en cette période d'augmentation des taux. Une entreprise qui diminue le dividende, c'est comme si elle empruntait à taux zéro. C'est tout bon pour la capitalisation.

 

[Youp]

Concenant le Lyxor MSCI New Energy ESG Filtered (DR) UCITS ETF ==> est ce que le code

FR0010524777 ? ==> je ne retrouve pas la même composition des premiers lignes et pas Iberdrola​

​

 

[The Blue Line]

Concenant le Lyxor MSCI New Energy ESG Filtered (DR) UCITS ETF

NRJ - FR0010524777

Effectivement je viens de regarder, le "panier" a changé depuis que je l'ai acheté, Iberdrola n'y figure plus.
Désolé pour le fake. Voilà le "nouveau panier"

Enphase Energy Inc	5.72
SolarEdge Technologies Inc	5.35
Albemarle Corp	4.63
Edison International	4.39
Schneider Electric SE	4.07
Plug Power Inc	3.68
Orsted A/S	3.25
Vestas Wind Systems A/S	3.11
Contemporary Amperex Technology Co Ltd Class A	3.01
Siemens Energy AG Ordinary Shares	2.91