145 visites mystère réalisées dans 11 grandes banques de réseau. L'Autorité des marchés financiers (AMF) a réalisé de nouvelles campagnes mystères en septembre 2025 et février 2026 pour observer leurs pratiques de commercialisation et veiller à la bonne application de la directive sur les marchés d'instruments financiers qui vise à renforcer la protection des investisseurs.
Le visiteur mystère a le plus souvent joué le rôle d'un client potentiel, sans ouvrir de compte, en laissant le conseiller lui proposer spontanément des produits financiers. Il s'est parfois mis en situation de souscription, en ouvrant un compte-titres ordinaire et en investissant.
Par ailleurs, le visiteur mystère s'est soit mis dans la peau d'un épargnant adepte d'une gestion prudente de son patrimoine (risquophobe) soit dans celle d'un profil prêt à prendre des risques pour valoriser son capital (risquophile).
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Frais trop peu abordés et questionnement insuffisant
Résultat, les projets et l'horizon de placement « ont été bien couverts » : plus de quatre visiteurs sur cinq ont été interrogés sur ces items. L'AMF relève aussi « une approche plus diversifiée dans les propositions commerciales faites aux épargnants. »
Constat moins positif : la tolérance au risque et les préférences en matière de durabilité ne sont abordées que dans une visite sur deux. Les connaissances financières ont été évaluées dans plus de deux rendez-vous sur trois, et l'expérience financière dans un rendez-vous sur deux.
La qualité du questionnement des prospects est également jugée « insuffisante » et « en recul », surtout concernant l'évaluation de la situation financière des épargnants et de leur capacité à faire face à des pertes en capital. La remise des documents réglementaires est aussi moins systématiquement réalisée. 9% des visiteurs risquophobes déclarent en avoir reçu (contre 23% en 2022) et 13% des risquophiles (contre 24% en 2022).
L'AMF déplore également que les frais soient trop peu abordés. Par exemple, « les frais du PEA et du compte-titres ont été présentés dans seulement 29% des visites risquophobes et 36% des visites risquophiles. S'agissant des instruments financiers recommandés, la présentation des frais a été réalisée dans moins d'un rendez-vous sur trois ».
Quel est le placement le plus proposé ?
L'assurance-vie reste l'enveloppe la plus proposée par les conseillers bancaires, et ce quel que soit le profil du client. Le plan d'épargne en actions (PEA), le plan d'épargne retraite (PER) et le compte-titres gagnent du terrain. Le PEA a ainsi été proposé dans plus de 60% des cas.
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Ces visites mystères ont permis à l'AMF de constater que les conseillers mettent davantage en avant que par le passé les fonds actions, les fonds obligataires, les ETF et les fonds à formule et produits structurés. 53% des prospects risquophobes se sont vu proposer des fonds actions (contre 18% en 2022), 27% des fonds obligataires. Pour le profil risquophile, il y a eu 65% de propositions de fonds actions et 32% de fonds obligataires.
Enfin, 52% des visiteurs mystère prêts à souscrire ont reçu une proposition de fonds actions, 48% une proposition d'ETF, 35% de fonds obligataires et 35% de fonds à formule ou de produits structurés. À l'inverse, la proposition de SCPI est en net recul par rapport à 2022.
