Poam : Le point sur mes portefeuilles boursiers.

[niklos]

Ce qui ne va sans doute pas trop plaire au marché demain.
-2,7% après bourse actuellement.

Après avoir fait +3.21% en séance. Tiens, à ce sujet, qu'est-ce qui explique une telle hausse aujourd'hui ?
+3.21% pour LVMH
+2.88% pour Hermes
+2.17% pour Air Liquide
Et même 2% au global pour le cac. C'est moi ou ça n'arrive pas très souvent de telle performance en une seule journée ?

 

[poam5356]

Bonjour, où voyez vous ces données s'ils vous plait? pour les futures

Sur des sites de produits dérivés, exemple la BNP [lien réservé abonné], ou Tradegate si vous y avez accès.

 

[poam5356]

MAJ novembre 2023 : Et soudain, un rayon de soleil perce la grisaille ambiante (1/3)

Nous venons de connaître une longue période de 32 semaines consécutives de retraits dans les fonds actions en Europe, soit une décollecte massive de presque 50Mds€. Les gérants sont confrontés à des fuites massives de leurs clients qui préfèrent investir dans du monétaire et de l’obligataire.
TINA, l’acronyme There is no alternative (en faveur des actions) a été rangée au placard pour, peut-être, longtemps.. Ou pas !

Évidemment, en phase de décollecte sur les actions, toute mauvaise annonce faite par une entreprise est sanctionnée violemment.
Sur un mois, pour les seules valeurs composant l'indice SBF 120, 10 actions ont perdu 20 % et plus, parmi lesquelles des grandes sociétés comme Worldline et Alstom (plus de 40%), Plastic Omnium, Eutelsat, Valeo, Sartorius Stedim (plus de 20%).
Les valeurs européennes ne sont pas mieux loties :
Lonza (groupe suisse de bio-pharmacie) perd 16% après avoir réduit ses objectifs pour 2024, Siemens Energy, en proie à des problèmes de financement, perd 34% le 26 octobre. Le danois Orsted (Énergies renouvelables), a annoncé le 01/11/2023 des dépréciations d'actifs de 3,8Mds€ liées au renoncement d'un méga projet offshore aux Etats-Unis. Le titre perd 25% sur la journée du 1er novembre, et 60% depuis le 1er janvier... Etc. Etc.

Je n'ai jamais vu un marché aussi difficile qu'actuellement.
Il faut dire aussi que les problèmes s'accumulent en cette fin d'année :
Géopolitiques avec la crise du Moyen Orient qui s'ajoute à la guerre en Ukraine, politiques aux États-Unis avec un shutdown toujours possible et une campagne électorale qui s’annonce sans pitié, la Chine enlisée dans une crise immobilière et qui fait face à des restrictions d'importation imposées par les Etats-Unis sur la haute technologie, et qui réplique par des restrictions sur les exportations de terres rares.

Et soudain.... Un rayon de soleil apparaît par la voix de Jerome Powell lors de la récente (1er novembre) réunion de la FED.
Le président de la Fed, même s'il n'a pas exclu de nouvelles hausses du coût du crédit, a reconnu que la récente hausse des rendements obligataires avait un impact sur l'économie, un message perçu comme étant "Dovish" par les marchés.
"Notre scénario de base est que la Fed en a fini (avec les hausses de taux), mais qu'il lui faudra du temps pour les réduire", a déclaré Raphael Olszyna-Marzys, économiste chez J. Safra Sarasin.
Il n'en fallait pas plus pour ramener les investisseurs vers les marchés actions.
Sur le marché obligataire, le rendement du 10 ans US chute de près de 40 points de base en revenant sur les 4,6% vendredi 03 novembre, alors qu'il avait atteint le niveau des 5% une semaine plus tôt.
L'Europe suit le marché directeur et voit aussi ses taux baisser. Le 10 ans français, à 3,60% le 19 octobre perd également 40 points de base pour s'établir à 3,23% le 03 novembre.

Un scénario idéal pour les Etats-Unis... Beaucoup moins pour l'Europe.
Le cycle conjoncturel en Europe va se traduire par un net ralentissement, en décalage avec la politique de taux de la BCE et une économie américaine encore forte.
Il faut reconnaître que sur les US, c'est royal.
Au mieux, le consensus sur la croissance US en début d'année était estimé à +0,3% dans le meilleur des cas, et la récession guettait pour bon nombre d'analystes.
Aujourd'hui, le PIB US est attendu à +2,2% en 2023 et l'inflation diminue (de 4,6 % à 4,3 % y/y).
Ce qui fait que les bénéfices des entreprises ont peut-être atteint un point bas, et pourraient bondir dans presque tous les secteurs du marché boursier en 2024 selon l'avis exprimé par quelques maisons d'analyses.
Les chiffres sur l'emploi américain publiés ce vendredi 03 novembre, moins bons que prévu, confortent cette projection et envoient un message positif pour les actions.
Les différents programmes approuvés par l'administration Biden en 2022, tels que "The Chip Act et The Inflation Reduction Act" ont ainsi compensé l'impact négatif de la hausse des taux d'intérêt engagée par la FED.
Le niveau atteint par les taux US va certainement finir par avoir un impact sur l'économie US. Les effets des cycles de durcissement monétaire mettent 1 à 2 ans pour se matérialiser pleinement à mesure que les taux plus élevés et les prêts plus restrictifs se répercutent sur l'économie.
Malgré tout, on peut raisonnablement penser que l'économie US en croissance probable de 2,2% cette année sera assez forte pour absorber un environnement plus difficile en 2024.
Nous pouvons penser que l'économie américaine est prête pour un atterrissage en douceur... Un scénario presque idéal pour les actions US.

Un tableau plus sombre se dessine en Europe par rapport aux États-Unis.
La BCE a marqué la première pause de son programme de hausse, mais le marché actions ne s’en réjouit guère au fur et à mesure que les entreprises distillent des messages préoccupants. La hausse du coût de la dette se propage, elle précipite les groupes surendettés à crever l’abcès de leur endettement désormais insupportable.
Les premiers signes de difficulté à monter les prix ici et là augurent de marges en repli. Alors que les rendements souverains sont à des niveaux record et contribuent à asphyxier l'économie, dont le marché immobilier en est l'expression évidente, le conflit au Moyen Orient fait peser une menace sur les cours du pétrole, faisant planer le risque d'une reprise de l'inflation. Un problème énergétique auquel les Etats-Unis, 1er producteur mondial de pétrole, ne sont pas confrontés.


Prévisions des bénéfices des entreprises. Les prévisions pour l'Union européenne semblent bien optimistes !

 

[poam5356]

MAJ novembre 2023 (2/3)

Que fais-je, dans ces conditions ?
J'essaye de maintenir un volant de liquidités assez important pour participer à d'éventuelles soldes "monstres" qui restent du domaine du possible compte-tenu de l'horrible environnement géopolitique dans lequel nous vivons.
Mais, d'un autre côté, l'horizon commence à l'éclaircir sur les marchés financiers, surtout que les investisseurs vont commencer à regarder sur 2024, et faire des anticipations qui, comme toujours, seront sans doute bien trop optimistes !
Sacrés investisseurs, toujours optimistes, mais ils savent couper les lignes sans états d'âmes quand ça se dégrade.

Au final, j'ai puisé dans les liquidités, qui sont revenues de 10% du portefeuille à 5%, pour renforcer un certain nombre de lignes, notamment les plus importantes, ou celles sur lesquelles je souhaite concentrer le portefeuille.

Infos sur quelques actions du portefeuille :
31/10/2023 - La fin de la période de disgrâce des valeurs de la santé est peut-être en vue. Bernstein a relevé mardi 31/10/2023 son opinion sur le titre Eurofins Scientific, passant de 'sous-performance' à 'performance en ligne avec le marché' avec un objectif rehaussé de 45 à 53 euros.
Enfin un autre rayon de soleil sur le secteur avec ces performances des principales valeurs le jour même :
Eurofins +2,35%, Sartorius Stedim +8,98% et BioMérieux +2,10%.
J'en ai profité pour renforcer (à la marge avec +2 titres pour une ligne portées à 46 titres) sur Sartorius Stedim Bio.


25/10/2023 - Dassault Systèmes
Belle performance du géant français du logiciel avec +7,98% le 25/10, après des résultats trimestriels impressionnants et une révision à la hausse de sa prévision de bénéfice par action pour 2023. Le groupe a enregistré une hausse de 11% de son chiffre d'affaires au troisième trimestre, atteignant 1,42Md€, surpassant ainsi les prévisions. Cette performance a été largement soutenue par une augmentation de 18% des revenus provenant des abonnements, notamment grâce à l'adoption croissante des grands contrats 3DEXPERIENCE et à une transition vers un modèle d'abonnement.
J'avais renforcé en ajoutant 10 nouvelles actions achetées le 20/10/2023 à 33,99€

02/11/2023 - Ferrari revoit à la hausse ses prévisions après avoir dépassé les estimations au troisième trimestre et gagne +5,61% le 02/11/2023.
Le constructeur de voitures de sport de luxe Ferrari a légèrement revu à la hausse ses prévisions de bénéfices pour l'ensemble de l'année, après avoir dépassé les estimations pour ses résultats du 3ème trimestre, grâce à un fort pouvoir de fixation des prix et à un mix de produits, y compris la personnalisation.
Ferrari voit une forte demande s'étendre à l'avenir.
Les carnets de commandes sont pleins jusqu'en 2025, date à laquelle le constructeur prévoit de lancer son premier véhicule entièrement électrique, a déclaré jeudi le fabricant de voitures de sport de luxe.
J'avais renforcé en ajoutant 2 nouvelles actions achetées le 20/10/2023 à 284,40€

02/11/2023 - Le médicament star d'Eli Lilly contre le diabète tire le bénéfice du 3e trimestre. Le titre gagne 4,3% le jour même.
La demande croissante pour le médicament d'Eli Lilly contre le diabète, le Mounjaro, aussi utilisé pour perdre du poids, a généré un bénéfice surprise au troisième trimestre. Les ventes de Mounjaro ont dépassé le milliard de dollars pour la fois, à 1,41Md$ alors que les analystes tablaient sur 1,31Md$.
J'ai renforcé en ajoutant 2 nouvelles actions achetées le 31/10/2023 à 552,96$

26/10/2023 - Le CA et le BPA de Chipotle Mexican Grill dépassent le consensus. L'action gagne 7% le jour de l'annonce.
Les résultats du troisième trimestre de Chipotle Mexican Grill (CMG) montrent que la société continue d'être une "histoire de croissance impressionnante", a déclaré Morgan Stanley dans une note.
Chipotle Mexican Grill a publié au troisième trimestre un BPA de 11,36$, 0,81$ au-dessus des attentes des analystes de 10,55$. Le chiffre d'affaires pour le trimestre est ressorti à 2,5Mds$ contre un consensus de 2,47Mds$.
Au cours du trimestre considéré, Chipotle a ouvert 62 nouveaux restaurants
Chipotle prévoit d'ouvrir 255 à 285 restaurants en 2023. Pour 2024, elle prévoit 285 à 315 ouvertures de restaurants.

02/11/2023 - L'action Zoetis grimpe de 5 % grâce au rapport sur les résultats du troisième trimestre et aux perspectives mises à jour.
Zoetis a annoncé que les revenus du troisième trimestre avaient augmenté de 7 % sur un an pour atteindre 2,2Mds$, dépassant l'estimation de Street de 30M$. La croissance du chiffre d'affaires a été alimentée par une augmentation de 11 % des ventes de produits pour animaux de compagnie, notamment ceux destinés aux chats et aux chiens.

02/11/2023 - Parker-Hannifin revoit à la hausse ses prévisions de bénéfices après l'explosion de la demande de pièces d'aviation. Le titre gagne 9% le 02/11/2023.
Le fabricant de technologies de mouvement et de contrôle Parker Hannifin a revu à la hausse ses prévisions de bénéfices annuels, après que les ventes de ses systèmes aérospatiaux ont presque doublé au cours du premier trimestre.
Parker-Hannifin (PH) a annoncé jeudi des bénéfices ajustés pour le 1er trimestre fiscal de 5,96 $ par action diluée, en hausse par rapport aux 4,74 $ de l'année précédente. Les analystes interrogés par Capital IQ s'attendaient à 5,31 $.
J'ai renforcé en ajoutant 2 nouvelles actions achetées le 31/10 et le 01/11/2023 à 368,10$ et 364,81$

 

[poam5356]

MAJ novembre 2023 (3/3)

Le portefeuille au 04 novembre 2023 : +9,02% YTD (rappel : +8,07% le mois précédent).
Si j'avais posté cette MAJ il y a 10 jours... Le résultat YTD aurait été <7%

Les contributeurs à la performance sont à chercher dans les plus grosses lignes :
- Air Liquide +3,38% en 1 mois (20 nouvelles actions ont rejoint le portefeuille au cours du mois alors que le titre naviguait sous sa MM200)
- Orange +1,46% sur le mois.
- Hermès (la belle)+3,31% sur le mois (1 nouvelle action achetée le 17/10 à 1662€)
- Microsoft +7,80%
- Novo Nordisk +5,98%
- Chipotle +11,98%
- Dassault Systèmes +8,56% (10 nouvelles actions achetées le 20/10/2023)

.... Et bien d'autres. Voir ci-dessous le tableau des actions du portefeuille.

 

[Bluespartan66]

Bonsoir poam5356,

Merci une nouvelle fois pour votre compte-rendu des plus instructif et très complet....

Je ne vois plus de lignes BE semiconductor et STMicroelectronics dans votre portefeuille, vente totale ou partielle ?. Pour des raisons de PV ou autre ?. Votre avis sur ces 2 valeurs ?.

A propos des valeurs technologiques européennes (je pense notamment à Soitec et aux 2 hollandaises ASML Holdings et ASMI), vous paraît-il judicieux de s'y pencher doucement "à nouveau" compte tenu du statu Quo quant aux relèvements des taux d'intérêts de la BCE ?.

Bien cordialement.

 

[poam5356]

Je ne vois plus de lignes BE semiconductor et STMicroelectronics dans votre portefeuille, vente totale ou partielle ?. Pour des raisons de PV ou autre ?. Votre avis sur ces 2 valeurs ?.

Bonsoir @Bluespartan66
J'en suis sorti sur prise de PV.
Je suis revenu sur STM il y a 3 jours à 36€ après avoir réduit puis vendu la ligne entre 41 et 46€
La ligne est modeste et n'apparaît pas dans le tableau que je limite aux lignes consistantes du portefeuille.
Pour BE Semiconductors, la remontée a été fulgurante et m'a pris de court.
Le titre est de nouveau sur ses plus hauts... J'y reviendrais si jamais il devait de nouveau corriger.

A propos des valeurs technologiques européennes (je pense notamment à Soitec et aux 2 hollandaises ASML Holdings et ASMI), vous paraît-il judicieux de s'y pencher doucement "à nouveau" compte tenu du statu Quo quant aux relèvements des taux d'intérêts de la BCE ?.

Je ne sais pas si la BCE va encore monter ses taux.. J'en doute.
Je suis sorti des 2 ASM (peut-être est-ce une erreur?), pour d'autres raisons que la BCE.
La raison est à chercher dans les restrictions imposées par les États-Unis sur l'exportation de semi-conducteurs vers la Chine.
ASML a averti le 18/10/2023 que les ventes devraient être stables en 2024. Les réservations enregistrées par l'entreprise au T3 sont en baisse de 42% et de 70% d'une année sur l'autre.
Face à ces perspectives plutôt moroses, j'ai préféré sortir des 2 valeurs.

 

[Jeune_padawan]

Bonsoir @poam5356 ,

Comptes tu revenir sur Sika, la société spécialisée dans les additifs pour bétons et matériaux de construction ?

Cella fait un moment que le cours stagne entre inflation des matériaux de construction et politique monétaire. L'endettement a augmenté en 2023 mais c'est lié à l'acquisition de MBCC (ex-division "chimie de la construction" de BASF).
Secteur porteur avec la rénovation énergétique des bâtiments.

Niveau marges et FCF c'est propre. Gestion conservatrice, pas de rachat d'actions. Par contre fiscalité suisse sur les dividendes .


Dans un autre registre, as tu déjà constaté des erreurs sur les données "Finances" de Zonebourse ?

Je regardais Keysight (ex division instruments de mesures électroniques d'Agilent, elle même ex division instrument de mesures d'HP) et les niveaux de trésorerie et de dettes ne collent pas avec les chiffres d'Investing ou même de la société directement (Formulaire 10-Q ou 10-K de la SEC).

Bonne soirée. Merci

 

[poam5356]

Bonsoir @poam5356 ,

Bonjour @Jeune_padawan

Comptes tu revenir sur Sika, la société spécialisée dans les additifs pour bétons et matériaux de construction ?

Cella fait un moment que le cours stagne entre inflation des matériaux de construction et politique monétaire. L'endettement a augmenté en 2023 mais c'est lié à l'acquisition de MBCC (ex-division "chimie de la construction" de BASF).
Secteur porteur avec la rénovation énergétique des bâtiments.

Niveau marges et FCF c'est propre. Gestion conservatrice, pas de rachat d'actions. Par contre fiscalité suisse sur les dividendes .

Y revenir, un jour probablement, mais pas maintenant.
C'est le n° 1 mondial de la fabrication et de la commercialisation de produits chimiques de construction.
La construction qui va mal, et pas qu'en France.
Avec un PER très élevé, 32x cette année, et une année 2024 qui s'annonce sans doute difficile, je préfère rester spectateur, en attendant mieux.

Dans un autre registre, as tu déjà constaté des erreurs sur les données "Finances" de Zonebourse ?

Des erreurs, non, mais parfois des différences sans pour autant m'être penché sur le problème pour savoir qui avait raison ou tort.

 

[poam5356]

MAJ décembre 2023 (1/2) : C'est Noël avant l'heure.

Ambiance festive sur les marchés : Les marchés progressent sur fond d'optimisme généralisé. Le reflux de l'inflation est incontestable et laisse augurer d’un retour à une politique monétaire plus accommodante en 2024.
Quand ?
Certains, trop optimistes imaginent une baisse des taux dès la fin du premier trimestre 2024. Sans doute faudra-t-il attendre un peu plus... Fixons-nous un objectif de baisse des taux pour, au mieux, l'automne 2024.

La semaine passée a vu l'inflation européenne freiner plus rapidement que prévu. Le bund allemand, après avoir buté sur la cible à 3.01% vient de casser sa moyenne mobile 200 jours à 2.55% et se situe à 2,357% à sa dernière cotation vendredi soir. Le 10 ans français n'est pas en reste : Après avoir culminé à 3,50% mi-octobre, le 10 ans a clôturé à 2,919% vendredi soir.
De leur côté, les Etats-Unis voient leur 10 ans revenir à 4,209% alors qu'il touchait les 5% il y a peu.
Un contexte éminemment favorable aux actions. Et ce, d'autant plus qu’un atterrissage en douceur de l’économie américaine sur fond de gain de productivité généré par l’IA reste le scénario le plus plausible.
Sur le mois écoulé, le CAC 40 gagne plus de 6%. Si les indices ont pris un peu d'avance sur l'économie, il faut bien admettre que l'environnement économique et financier reste propice aux actions.
Sur les 10 derniers jours de novembre, le flux financier en faveur des actions s'élève à 40Mds$. C'est une performance inédite depuis février 2022 selon Bank of America,

Tout n'est pas rose pour autant, et comme toujours en bourse, aux bonnes nouvelles vont s'opposer les craintes des investisseurs sur la bonne marche des marchés. Ce qui entretient la volatilité.
Quelles sont-elles ?
Les risques géopolitiques, la faiblesse de l’économie chinoise, les taux d’intérêts et une récession US.
- Les risques géopolitiques avec le Moyen-Orient et la guerre qu’Israël mène contre le Hamas a ravivé de fortes tensions géopolitiques qui ont systématiquement un impact sur le pétrole. Un sujet hautement sensible en bourse puisque toute hausse du pétrole a un impact sur les prix de l’énergie dans leur ensemble et donc un risque sur l’inflation.
Ceci sans oublier la guerre en Ukraine qui fragilise toute l'économie européenne.

- L’économie chinoise ne s'améliore toujours pas. Embourbée dans un éclatement de la bulle immobilière qui affecte l’épargne des Chinois, les exportations de la Chine continuent de décevoir.
A la faiblesse du marché domestique, la Chine est également confrontée à des exportations en baisse en raison d’une croissance mondiale ralentie. Taïwan et la Corée du Sud, pays exportateurs, ont rapporté des exportations en baisses pour les mêmes raisons d'économie mondiale et ralentissement.

- Les taux d'intérêts ?
Mais ils baissent! C'est ce que j'ai écrit plus haut... Oui, mais rien n'étant jamais sûr en économie, la moindre nouvelle négative peut rapidement faire repartir les taux à la hausse. Exemple avec les événements au Proche-Orient sur lesquels plane l'ombre de l'Iran. Toute déstabilisation aurait des conséquences potentiellement importantes sur le marché du pétrole et du gaz.

- Dernier risque que je vois serait, non pas un atterrissage en douceur de l'économie US, mais une récession. Un risque brandi par nombre de prévisionnistes. Le marché US serait alors confronté à des révisions drastiques de bénéfices des entreprises, et corrigerait alors qu'il est actuellement à un niveau élevé : Le PER du S&P 500 se situe actuellement à 25, largement au-dessus de son PER médian qui est à 15.
Côté européen, le PER moyen est bien plus raisonnable, entre 11 et 12 fois les bénéfices, mais l'Europe s'achemine vers une récession. C'est ce risque que traduit un PER si peu élevé.
Pour les gérants, ce niveau de PER en Europe est une aubaine et doit être considéré comme étant une opportunité d’achat


Je garde un optimisme mesuré pour la suite, donc pour 2024.
Surtout que les premières lueurs d'espoir apparaissent avec les signaux de la fin du déstockage.
Même si le calendrier des banques centrales sur les taux et le niveau des réductions restent incertains, l'opinion du marché selon laquelle la Fed aurait terminé son cycle de hausse est bien ancrée dans les esprits.

Ainsi, même si le calendrier et le niveau des réductions restent incertains, nous entrons dans un nouveau cycle dans lequel les marchés actions et obligataires vont se disputer les flux financiers en mal de rendement.
Malgré tout, Il me semble opportun d'accroître le portefeuille actions.

Le mois dernier j'écrivais que je gardais un volant de liquidités assez important. Il s'est réduit depuis.
Dans une économie qui entre en léthargie, la capacité des entreprises à maintenir les bénéfices en croissance sera sans doute un facteur clé à prendre en compte.
D'un autre côté, croissance en berne signifie aussi taux obligataires qui vont baisser puisque l'inflation va aussi diminuer.
Les valeurs sensibles aux taux, comme la Tech devraient en profiter pleinement.
Raison pour laquelle j'ai reconstitué mes lignes de valeurs Tech, comme Dassault Systèmes, Microsoft ou NVidia.... Avec bonheur, je dois dire, les performances étant là.
Un monde de la Tech qui connaît une véritable révolution avec l'IA et grâce aux GPU NVidia qui offrent des capacités de calcul sans précédent.

Le secteur de la santé qui a connu une révolution avec la pandémie du Covid et la prouesse réalisée par les 2 labos, BionTech et Moderna, de sortir 2 vaccins en quelques mois.
Un secteur qui profitera aussi de l’IA, mais c'est bien une autre avancée médicale qui focalise l'intérêt des investisseurs : Le GLP-1, médicament contre le diabète et l’obésité.
Le marché est gigantesque (rien qu'aux Etats-Unis, environ 110 millions de personnes souffrent d’obésité), et 2 labos dominent ce nouveau secteur : Novo Nordisk et Eli Lilly.
Selon JPMorgan, le marché des médicaments amaigrissants représentera 100Mds$ en 2030.
Les implications sur la santé sont si importantes que le GLP-1 est en train de remodeler la totalité du secteur de la santé et qu’il affecte d’autres secteurs tels que les biens de consommation courante.
"Si l'on considère les patients qui génèrent des coûts de santé, on constate que les personnes souffrant d'obésité font partie de ceux qui génèrent les coûts les plus élevés dans les systèmes de soins de santé.
En s'attaquant à ce problème, on soulage le système de santé" a fait remarquer un responsable de Novo Nordisk.
Pour sa part, Walmart a déjà constaté un impact sur la demande d'achat de la part des personnes qui prennent le médicament contre le diabète Ozempic, Wegovy et d'autres médicaments coupe-faim.
Novo Nordisk et Eli Lilly sont les gagnants de l'année (et sans doute des prochaines années) dans le secteur de la santé... Ce dont je me félicite puisque les 2 valeurs sont en portefeuille.

Dans le domaine énergétique, il n'aura échappé à personne que le nucléaire fait un retour en force sur la scène mondiale.
Une vingtaine de pays dont les États-Unis, la France, le Japon et les Émirats arabes unis ont appelé samedi dans une déclaration commune à tripler les capacités de l'énergie nucléaire dans le monde d'ici 2050, par rapport à 2020. Cet appel n'est pas bien vieux puisqu'il a été formulé ce samedi 2 décembre lors de la COP28 sur le climat.
Dans un contexte de besoins massifs d’électricité, le nucléaire bénéficie d’un regain d’adhésion des opinions publiques et des pays alors que les énergies fossiles impactent trop fortement l’atmosphère en raison de l’émission de gaz à effet de serre.
Selon le scénario de référence de la WNA (World Nuclear Association), les besoins d'uranium du parc nucléaire mondial en 2023 sont estimés à 65 650 tonnes, vont augmenter à 83 840 t en 2030 et 130 000 t en 2040.
La World Nuclear Association souligne qu'il faut 8 à 15 ans pour atteindre la production après la découverte de nouvelles ressources et qu'un développement intense de nouveaux projets sera nécessaire dans la décennie à venir pour éviter de potentiels perturbations d'approvisionnement.
Acteurs majeurs :
En 2012, 8 compagnies se partagent 88% du marché de l'extraction de l'uranium dans le monde. Parmi elles, les trois plus importants producteurs d’uranium sont Cameco (Canada), Areva (France) et Kazatomprom (Kazakhstan).
J'ai récemment commencé une ligne Cameco dont le parcours cette année n'a rien à envier aux valeurs de la Tech US : +99% YTD pour Cameco.
A noter que le titre avait perdu 80% de sa valeur entre le 11 mars 2011, date du tsunami ayant entrainé l'accident de Fukushima, et mars 2020.
Cameco devrait poursuivre sa hausse au cours des années à venir. C'est le pari que je fais.

 

[poam5356]

MAJ décembre 2023 (2/2)
Le portefeuille au 03 décembre 2023 : +13,63% YTD (rappel : +9,02% le mois précédent).

Quelques belles performances au cours du mois écoulé :
-> Air Liquide, 1ère ligne du portefeuille avec 60620€ progresse de presque 5% en 1 mois et de 9,45% en 6 mois.
Cette seule progression explique en grande partie la belle hausse du portefeuille sur 1 mois. Air Liquide y a contribué à hauteur de 30%

Quelques autres belles progressions sur le mois :
Adyen progresse de 62% en 1 mois, offrant 1122€ de PV au portefeuille
Hermès progresse de 5,28% sur le mois
Autre belle hausse du mois : Sartorius Stedim Bio qui progresse de 9,72%, offrant 930€ de PV au portefeuille.
Dassault Systèmes : +10,91% en 1 mois
Chipotle : +9,75%
Microsoft : +7,52%
NVidia : +7,49%
Ferrari : +8,41%
FortNox : +23,33%
Alfen nous offre une belle hausse sur le mois : +46,75%

Toutes ces valeurs, qui figurent parmi les plus grosses lignes du portefeuille, ont largement contribué à faire progresser mon patrimoine bourse de plus de 11000€ en 1 mois pour le porter à 265895€ (+13,63% YTD)
La performance me satisfait pleinement.

Au cours du mois écoulé, outre la nouvelle ligne Cameco, j'ai renforcé quelques lignes perdantes de 2023 :
Alfen : +28 titres
Sartorius Stedim Bio : +2 titres
Pernod Ricard : +2 titres

Autre renforcement :
Microsoft Corp : +5 titres

Bonnes Fêtes de fin d'année à tous.​

 

[Youp]

Bonjour Poam

Avec retard je lis votre dernier point ci dessus et toujours trés instructif. (un peu surpris aussi qu'il n'a donné lieu à aucun commentaire depuis le 3/12! )

J'ai noté votre interet (justifié) pour Cameco et Eli Lilly.

Par contre, en regardant les 2 sociétés, je vois que dejà leur PER est déjà super haut (> 60 et > 80) et cette situation me laisse penser qu'il est peut être déjà "trop tard" pour rentrer ?

J'ai aussi lu que il ne faiut pas faire une fixation trop forte sur le PER et au risque de rater de belles opportunités.. mais des PER > 50 me posent initialement question

A l'année prochaine !

 

[poam5356]

Bonjour Poam

Bonjour @Youp,

J'ai noté votre interet (justifié) pour Cameco et Eli Lilly.

Par contre, en regardant les 2 sociétés, je vois que dejà leur PER est déjà super haut (> 60 et > 80) et cette situation me laisse penser qu'il est peut être déjà "trop tard" pour rentrer ?

J'ai aussi lu que il ne faiut pas faire une fixation trop forte sur le PER et au risque de rater de belles opportunités.. mais des PER > 50 me posent initialement question

Un PER de 50 sur une "utilities", les entreprises offrant un service au citoyen, style EDF, Engie ou Veolia, serait une anomalie de marché parce que ces entreprises s'activent sur des marchés matures et leur croissance est très faible.
Pour nos 2 valeurs, Cameco et surtout Eli Lilly, on se frotte à des entreprises en hyper croissance qui dépassent même nombre de valeurs de croissance, comme les valeurs de la Tech par exemple.

Si je regarde les données affichées sur zonebourse :
Eli Lilly a en 2023 un PER de 98x.... Enorme, et déraisonnable de prime abord.
Regardons les prévisions : PER/2 en 2024 à 48x et 36x en 2025.

Cameco : 67,5x en 2023. Le PER tombe à 26,5x en 2024 et remonte à 38x en 2025.

Cette diminution rapide du PER tient au fait que ces 2 entreprises sont sur des marchés appelés à croître fortement ces prochaines années.
Pour Eli Lilly (et son concurrent européen Novo Nordisk), il s'agit d'un nouveau traitement efficace contre le diabète et qui trouve un prolongement tout aussi efficace dans le traitement de l'obésité.
Et là, on n'est pas dans une maladie orpheline :
Selon les statistiques de l'OMS, une personne sur 10 dans le monde serait atteinte du diabète.
Concernant l'obésité, près d’un milliard de personne dans le monde seraient concernées par l'obésité.
2 marchés qui se montent à des centaines de milliards de dollars et sur lesquels les 2 entreprises citées, Eli Lilly et Novo Nordisk, ont une longueur d'avance et qui devraient se partager 90% du marché.
Seigerman, analyste chez BMO, termine une étude récente sur Eli Lilly par cette phrase "Attachez votre ceinture", avec une note de surperformance et un objectif de 710 $ par action sur LLY.

La phase de conso qui est en cours actuellement offre peut-être un point d'entrée sur le titre.
Evidemment, je n'en fais pas pour autant un conseil d'achat.



Ce qui est enthousiasmant sur Eli Lilly, à mon avis, est non seulement son traitement diabète/obésité, mais les autres molécules dans les tuyaux, avec notamment un traitement contre Alzheimer qui devrait être approuvé prochainement aux Etats-Unis.

Pour Cameco, et dans un autre domaine, la situation s'apparente un peu à celle de LLY.
Il ne vous a pas échappé que le nucléaire jouit d'un regain d'intérêt sur la planète parce que les décideurs se sont rendu-compte qu'il ne sera pas possible de décarboner la planète sans passer par le nucléaire.
"Les scénarios de décarbonation des grandes institutions montrent la nécessité, en complément des énergies
solaire et éolienne, d’une contribution accrue du nucléaire, correspondant à un doublement, voire à un triplement de la production d’ici à 2050."
C'est l'appel en ce sens fait lors de la dernière COP.
En Europe, 15 pays se sont rassemblés et annoncé en mai 2023 un objectif de 150 GW de nucléaire en 2050, soit la construction de 30 à 45 nouveaux réacteurs.

Tout ceci est bien beau, mais il faut du combustible... Or, la géopolitique s'invite à la table du nucléaire.
Kazakhstan, Niger et Russie sont les 3ème, 4ème et 7ème producteurs d'uranium au monde.
La Russie alimente un front anti-occidental au Niger et le Kazakhstan, même s'il est indépendant, est géographiquement si proche de la Russie, qu'un scénario du type Ukraine n'est pas à écarter.
Pendant ce temps-là, la recherche de nouveaux gisements d'uranium est au point mort depuis l'accident de la centrale de Fukushima en mars 2011.
Selon John Ciampaglia, PDG de Sprott Asset Management, spécialisé dans les métaux précieux et les actifs réels, l'écart croissant entre l'offre et la demande continuera à faire grimper les prix de l'uranium.

On peut raisonnablement dire que Cameco bénéficie d'une solide position sur le marché de l'uranium. L'entreprise exploite des mines au Canada et va bénéficier d’importants vents favorables à la croissance séculaire à long terme avec d'importants besoins en combustible à horizon 2050.
Cameco ambitionne de fournir un service complet sur le cycle des centrales nucléaires, allant de l'extraction du minerai, à l'enrichissement du combustible et à la construction de centrales.
C'est pour aller dans ce sens que Cameco (CCJ) et Brookfield Renewable (BEP) ont formé un partenariat stratégique en octobre 2022 pour acheter Westinghouse pour 7,9 Mds$.
Dernièrement, et pour sortir de la dépendance envers la Russie, des pays de l’Est, comme la République tchèque et la Bulgarie, ont annoncé de nouveaux accords dans le nucléaire avec l’Américain Westinghouse et le Français Framatome.

Evidemment, l'avenir peut sembler rose pour Cameco, mais son cours de bourse reste très dépendant de celui de l'uranium, comme le montre ce graphique (cours de l'uranium en bleu et Cameco en mauve).
J'ai investi dans Cameco parce que le chemin semble bien balisé pour les 30 années à venir et que cette entreprise nous dispense d'une dépendance russe dont on a vu ce à quoi elle pouvait nous exposer avec l'épisode récent du gaz russe.
Pour autant, si ma ligne LLY totalise plus de 9000€... Celle sur Cameco ne dépasse pas les 1000€.
Toutes les considérations faites sur ces 2 entreprises me laissent penser que le risque boursier est bien plus grand sur l'une que sur l'autre. D'où la différence d'engagement de ma part sur chacune des 2 actions.

 

[Jeune_padawan]

Bonsoir @poam5356

La phase de conso qui est en cours actuellement offre peut-être un point d'entrée sur le titre.

Hum c'est tentant. Sur la MM 200 encore plus.
J'hésite car avec la politique monétaire la tech US (ou les actions croissance en général) risque d'être plus intéressant pour les investisseurs plutôt que la pharmacie (sans douter de la qualité d'Eli Lilly).

Les autorisations pour le donanémab de la part de la FDA doivent arriver si validé pour le début de l'année.

Pas trop de nouvelles des assurances santé US pour le remboursement du Mounjaro ce qui améliorerait les ventes du produit.

Évidemment ce message n'est pas un conseil d'achat.

Bonnes fêtes de fin d'année @poam5356

 

[poam5356]

Bonsoir @poam5356

Bonsoir @Jeune_padawan

Pas trop de nouvelles des assurances santé US pour le remboursement du Mounjaro ce qui améliorerait les ventes du produit.

Les 1ers chiffres apparaissent... C'est d'ailleurs l'article de BMO dont j'ai parlé plus haut.
Le voici au complet. Récent, il est daté du 29 décembre (sans doute publié sur Seeking Alpha.. pas noté le lien) :
"29/12/2023 - Eli Lilly prend rapidement la tête de la course aux médicaments amaigrissants, selon BMO

Quatre semaines après le lancement de sa nouvelle thérapie de perte de poids, Zepbound, Eli Lilly (NYSE : LLY) a fait des progrès sur le marché des médicaments contre l'obésité, défiant avec succès son rival, Novo Nordisk (NVO), selon une note de recherche de BMO Marchés des capitaux sur Vendredi.

Citant les données de prescription hebdomadaires comme une « validation précoce », BMO a déclaré que le géant pharmaceutique basé en Indiana est sur le point de dominer le marché des médicaments GLP-1, une classe populaire de nouveaux traitements de perte de poids développés par LLY, NVO et d'autres sociétés pour diabète et obésité.

Lilly (LLY) a annoncé la disponibilité aux États-Unis de son médicament amaigrissant Zepbound (tirzépatide) au début du mois, environ un mois après que la FDA a donné son feu vert au double agoniste GIP/GLP-1, ajoutant ainsi un rival au traitement de l'obésité plus établi de Novo (NVO), Wegovy.

Selon BMO, "quatre semaines complètes depuis le lancement brutal", le total des prescriptions hebdomadaires de Zepbound a atteint 22 335, soit une augmentation de 192 % d'une semaine à l'autre, et les scripts Wegovy ont connu une baisse d'environ 4 % sur WoW.

Pendant ce temps, les scripts du médicament contre le diabète de LLY, Mounjaro, souvent utilisés hors AMM pour perdre du poids, "ont atteint un nouveau record", malgré le déploiement continu de Zepbound sur le marché, a écrit l'analyste Evan David Seigerman.

Le nombre total de scripts pour Mounjaro (tirzepatide) a augmenté d'environ 2 % sur WoW, tandis qu'Ozempic, l'agoniste du GLP-1 de Novo Nordisk (NVO) pour le diabète, a connu une baisse d'environ 2 % sur WoW.

"Notre confiance reste ancrée dans l'efficacité, la tolérabilité et la chaîne d'approvisionnement supérieures du tirzépatide. Attachez votre ceinture", a ajouté Seigerman, avec une note de surperformance et un objectif de 710 $ par action sur LLY."

Bonnes fêtes de fin d'année @poam5356

Merci @Jeune_padawan,
Bonnes fêtes à toi aussi et bon réveillon.

 

[Jeune_padawan]

J'hésite car avec la politique monétaire la tech US (ou les actions croissance en général) risque d'être plus intéressant pour les investisseurs plutôt que la pharmacie (sans douter de la qualité d'Eli Lilly).

Bon j'aurais du m'abstenir et me taire. Le titre fait 2 beaux jours consécutifs, résistance vers 619$. MACD en UT semaine toujours en baisse.
Toujours ce dilemme du choix, attendre ou y aller. Ah que c'est dur d'investir.

Dans le même temps, Berkshire Hathaway fait 2 beaux jours consécutifs. J'avais oublié la valeur dans mon portefeuille depuis un moment et en faisant le point annuel je me aperçu que le titre a pris quasi 16% sur l'année (en $).
Plutôt mal pour un valeur Value et une holding qu'on dit dépassée.
Les achats d'Occidental petroleum sont discutables mais ça reste Berkshire, un empire décentralisé avec pour l'instant une bonne allocation d'actifs.

Évidemment ce message n'est pas un conseil d'investissement.

 

[niklos]

Mais mais mais... Que se passe t'il @poam5356 ? Tu nous fais un reporting mensuel depuis 3 ans et là, rien sur le mois de décembre ! On s'inquiète !

 

[deudeu13]

Mais mais mais... Que se passe t'il @poam5356 ? Tu nous fait un réporting mensuel depuis 3 ans et là, rien sur le mois de décembre ! On s'inquiète !

Même avis plus impatient de lire le "mois de poam" que le dernier "investir"

 

[poam5356]

Mais mais mais... Que se passe t'il @poam5356 ? Tu nous fais un reporting mensuel depuis 3 ans et là, rien sur le mois de décembre ! On s'inquiète !

Même avis plus impatient de lire le "mois de poam" que le dernier "investir"

Merci à vous, ou de vous inquiéter pour moi, ou de préférer ma prose à celle d'investir.


MAIS, Les COCOS, et ça, c'est quoi?

MAJ décembre 2023 (1/2) : C'est Noël avant l'heure.

La profession de foi d'un parlementaire européen, peut-être?


Il suffit d'aller sur la page précédente, ou cliquer ici [lien réservé abonné].

Quant au reporting nouveau, janvier 2024, j'y mets les derniers coups de pinceau, et ça va arriver très très bientôt..
Dslé, j'ai été pris par la réalisation de la googlesheet des CHOUCHOUS 2024... Si ce n'est pas déjà fait, il vous reste quelques jours pour y participer...... C'est ici que ça se passe.

 

[niklos]

Quant au reporting nouveau, janvier 2024,

Hmm oui, je me suis mal exprimé ! Je voulais bien sûr parler du reporting de janvier sur le mois de décembre !