Les actions américaines

[poam5356]

Bonsoir Poam,
Ou avez-vous trouver ces résultats svp?
Merci

SeekingAlpha...... Une seconde, je recherche le lien.. Qui est ici [lien réservé abonné]

 

[poam5356]

Dans la même veine, toujours la Tech, Intel tenait une conférence inaugurale (article lu sur investing.com) pour présenter son nouveau bébé : Intel Foundry.
"Intel Corporation a présenté aujourd'hui Intel Foundry, une entreprise de fabrication de semi-conducteurs destinée à l'ère de l'intelligence artificielle, et a dévoilé une feuille de route actualisée en matière de technologie de processus afin de devenir leader du marché d'ici la fin de la décennie."
Je pense que la nouvelle machine "EUV High NA" d'ASML, qui va permettre de graver sous les 2nm, va jouer un rôle non négligeable pour donner à Intel la possibilité d'atteindre son objectif.
ASML vient de livrer, en pré-marché officiel, la toute 1ère machine de ce type.

Et il y avait du beau monde à cette conférence :
"Ces annonces ont été faites lors de la conférence inaugurale d'Intel sur la fonderie, Intel Foundry Direct Connect, au cours de laquelle la société a accueilli des clients, des entreprises de l'écosystème et des leaders de l'industrie. Parmi les participants et les intervenants figuraient la secrétaire américaine au commerce Gina Raimondo, le directeur général d'Arm Rene Haas, le directeur général de Microsoft Satya Nadella, le directeur général d'OpenAI Sam Altman, et d'autres encore."

"L'intelligence artificielle est en train de changer radicalement le monde et notre perspective sur la technologie et les semi-conducteurs qui la pilotent", a déclaré Pat Gelsinger, directeur général d'Intel. "Cela représente une opportunité sans précédent pour les concepteurs de semi-conducteurs les plus créatifs et pour Intel Foundry, le premier service de fabrication de semi-conducteurs de l'ère de l'intelligence artificielle".

Intel a également dévoilé une nouvelle "initiative commerciale émergente" qui met l'accent sur un partenariat avec Arm afin de fournir des services de fonderie de pointe pour les conceptions de systèmes sur puce (SoC) basées sur Arm.

 

[Jeune_padawan]

si je cherche cet Isin, je trouve un fonds US du nom de Tributary Small Company Fund Institutional Class.

Possible erreur de copie, voici le lien ZB : [lien réservé abonné]

 

[attente92]

Bonjour et merci at @poam5356 et @Jeune_padawan ,
pour vos contributions respectives sur Nvdia et Intel.
Belle journée à vous tous

 

[TOM2]

Bonjour,
Achat de 6 actions NVIDIA sur CTO cette aprem, j' espere que ça va monter encore

 

[Arpeggia]

SeekingAlpha...... Une seconde, je recherche le lien.. Qui est ici [lien réservé abonné]

Merci pour votre réponse.....et vos analyses!

 

[Jeune_padawan]

Bonjour,

En ce dimanche, c'est le temps de la lecture avec la traditionnelle lettre aux actionnaires de Berkshire Hathaway :
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Rédigée par Warren Buffett, elle commence avec un très bel hommage à son compère et ami Charlie Munger.

La rencontre :

In what I next relate, bear in mind that Charlie and his family did not have a dime invested in the small investing partnership that I was then managing and whose money I had used for the Berkshire purchase. Moreover, neither of us expected that Charlie would ever own a share of Berkshire stock.
Nevertheless, Charlie, in 1965, promptly advised me: “Warren, forget about ever buying another company like Berkshire. But now that you control Berkshire, add to it wonderful businesses purchased at fair prices and give up buying fair businesses
at wonderful prices. In other words, abandon everything you learned from your hero, Ben Graham. It works but only when practiced at small scale.” With much back-sliding I subsequently followed his instructions.

Dans ce que je raconte ensuite, gardez à l'esprit que Charlie et sa famille n'avaient pas un centime investi dans le petit partenariat d'investissement que je dirigeais alors et dont j'avais utilisé l'argent pour l'achat de Berkshire. De plus, aucun de nous ne s’attendait à ce que Charlie détiendrait un jour une action de Berkshire.Néanmoins, Charlie, en 1965, m'a immédiatement conseillé : « Warren, oublie de jamais acheter une autre entreprise comme Berkshire.

Mais maintenant que vous contrôlez Berkshire, ajoutez-y de formidables entreprises achetées à des prix corrects et renoncez à acheter des entreprises correctes à des prix formidables. En d’autres termes, abandonnez tout ce que vous avez appris de votre héros, Ben Graham. Cela fonctionne, mais seulement lorsqu’il est pratiqué à petite échelle. C'est avec beaucoup de recul que j'ai ensuite suivi ses instructions.


Les 2 compères partageaient les taches, Munger dans un rôle de président du CA et Bufett dans le rôle de direction général.

In reality, Charlie was the “architect” of the present Berkshire, and I acted as the “general contractor” to carry out the day-by-day construction of his vision.

En réalité, Charlie était « l’architecte » de l’actuel Berkshire, et j’agissais en tant qu’« entrepreneur général » pour mener à bien la construction au jour le jour de sa vision.

Buffett attribue intrinsèquement à Charlie Munger une grande part du succès de Berkshire.
Le reste de la lettre est rempli de bons conseils dont une référence à la sincérité et l’empathie qui euvent être simulées (le passage avec Hugh McCulloch).

Un rappel sur les instabilités du marché (page 7) et sur les règes d'investissement de Berkshire.

I believe Berkshire can handle financial disasters of a magnitude beyond any heretofore experienced. This ability is one we will not relinquish. When economic upsets occur, as they will, Berkshire’s goal will be to function as an asset to the country – just as it was in a very minor way in 2008-9 – and to help extinguish the financial fire rather than to be among the many companies that, inadvertently or otherwise, ignited the conflagration.

Je crois que Berkshire peut gérer des désastres financiers d’une ampleur dépassant tous ceux connus jusqu’à présent. Nous n’abandonnerons pas cette capacité. Lorsque des bouleversements économiques surviennent, comme ils le feront, l'objectif de Berkshire sera de fonctionner comme un atout pour le pays – tout comme ce fut le cas de manière très mineure en 2008-2009 – et d'aider à éteindre l'incendie financier plutôt que d'être parmi les nombreux. entreprises qui, par inadvertance ou non, ont déclenché l’incendie.

Pour rappel Buffett à renflouer Goldman Sachs en 2008-2009 lors de la crise des subprimes.

Extreme fiscal conservatism is a corporate pledge we make to those who have joined us in ownership of Berkshire. In most years – indeed in most decades – our caution will likely prove to be unneeded behavior – akin to an insurance policy on a fortress-like building thought to be fireproof.

But Berkshire does not want to inflict permanent financial damage – quotational shrinkage for extended periods can’t be avoided – on Bertie or any of the individuals who have trusted us with their savings.

Berkshire is built to last.

Le conservatisme budgétaire extrême est un engagement d’entreprise que nous prenons envers ceux qui nous ont rejoints pour devenir propriétaire de Berkshire. Dans la plupart des années – voire dans la plupart des décennies – notre prudence se révélera probablement un comportement inutile – semblable à une police d’assurance pour un bâtiment ressemblant à une forteresse, censé être à l’épreuve du feu.

Mais Berkshire ne veut pas infliger de dommages financiers permanents – une baisse des cotations pendant de longues périodes ne peut être évitée – à Bertie ou à l’une des personnes qui nous ont fait confiance pour leurs économies. (Bertie est la soeur de Warren).

Berkshire est construit pour durer.
Il sous-entend que Berkshire continura de fonctionner même lorsqu'il ne sera plus aux commandes. Et que le vice-président actuel, Greg Abel, est prêt pour prendre la suite (page 15).

Un rappel sur le cours de l'action :

All in all, we have no possibility of eye-popping performance

Dans l’ensemble, nous n’avons aucune possibilité de performances époustouflantes.


Les cibles d'acquisitions potentielles se rarefient :

There remain only a handful of companies in this country capable of truly moving the needle at Berkshire, and they have been endlessly picked over by us and by others.
Some we can value; some we can’t. And, if we can, they have to be attractively priced. Outside the U.S., there are essentially no candidates that are meaningful options for capital deployment at Berkshire.

Il ne reste dans ce pays qu’une poignée d’entreprises capables de véritablement faire bouger les choses dans chez Berkshire, et elles ont été sans cesse reprises par nous et par d’autres.
Certaines que nous pouvons valoriser ; certaines nous ne pouvons pas. Et si nous le pouvons, elles doivent être proposés à des prix attractifs. En dehors des États-Unis, il n’existe pratiquement aucun candidat susceptible de constituer une option significative pour un investissement de la part de Berkshire.


Warren Buffett rapelle sa faible consiération pour les bénéfices (comptables) nets dans la mesure de la perfrmance des finances d'une société.
Un petit rappel humoristique sur le parcours de 3 dirigeants de Berkshire qui sont tous passés par Omaha, Nebraska (Omaha Effect).

 

[poam5356]

Merci @Jeune_padawan,
Warren Buffett a tout de même augmenté sa participation dans des entreprises commerciales nippones. Sans doute est-ce à mettre en rapport avec le manque de cibles aux Etats-Unis.
L'investissement au Japon lui a été fort profitable puisque, de 10Mds$ investis dans 5 boites japonaises, ses lignes affichaient 8 Mds$ de plus fin 2023, soit 60% de progression.
Peut-être est-ce aussi la raison du renforcement sur ces boites... Il fait du trendfollowing !

 

[Jeune_padawan]

Warren Buffett a tout de même augmenté sa participation dans des entreprises commerciales nippones. Sans doute est-ce à mettre en rapport avec le manque de cibles aux Etats-Unis.

Complétement. J'étais en train de rédiger la suite plus orientée résultats.

Berkshire a augmenté sa participation dans les 5 plus grandes sociétés de négoce japonaises pour la porter à environ 9 % (Mitsubishi Corp, Itochu Corp, Mitsui & Co, Sumitomo Corp et Marubeni Corp).

Objectif d'augmenter jusqu'à 9,9% du capital (limite et contrainte réglementaire au-delà apparemment).

La société a également acquis 20% de l'entreprise de relais routiers Pilot Travel Centers pour 2,6 milliards de $ faisant ainsi de la société une filiale à 100%.
Il y avait un différent entre Berkshire et l'ancien propriétaire sur la façon de valoriser la société : le prix des 20 % restants devait être basé sur 10 fois le bénéfice de l’entreprise avant intérêts et impôts.
Source : [lien réservé abonné]

Le rapport annuel 2023 : [lien réservé abonné]

Le secteur de l'assurance fonctionne très bien, le rail décroit légèrement. Du coté des services aux collectivités et de l’énergie c'est la fête.


Les liquidités augmentent encore considérablement. J'aime bien regarder ce type de société très Value, cela change du Mounjaro ou de l'IA.
Et W.Buffett a le courage de reconnaitre qu'il a fait des erreurs en 60 ans d'investissement.

Je ne vois pas trop de rachat d'action de la part de Berkshire.

 

[poam5356]

Complétement. J'étais en train de rédiger la suite plus orientée résultats.

Flute, désolé... Après la 1ère longue tirade sur BRK.B, je pensais que tu étais out pour le restant de la journée.. (je blague).

Le secteur de l'assurance fonctionne très bien, le rail décroit légèrement. Du coté des services aux collectivités et de l’énergie c'est la fête.

Marrant quand même que certains tirent des bénéfices, là où d'autres, AXA pour ne pas la nommer, se sont plantés avec leur investissement dans l'assurance qui se révèle plutôt être un boulet qu'autre chose.

Les liquidités augmentent encore considérablement. J'aime bien regarder ce type de société très Value, cela change du Mounjaro ou de l'IA.

C'est sûr que c'est un autre monde!! Il cherche en permanence à dégager des revenus, et le fait de garder autant de liquidités, c'est pour les placer en bons du trésor à très court terme parce qu'ils procurent un bon rendement actuellement. Quand les taux vont baisser, il faudra bien trouver à réemployer ces fonds, et ce ne sera peut-être alors pas facile.

 

[Jeune_padawan]

Après la 1ère longue tirade sur BRK.B, je pensais que tu étais out pour le restant de la journée..

Tellement out que j'ai laissé passer ça :

Pour rappel Buffett à renflouer Goldman Sachs en 2008-2009 lors de la crise des subprimes.

Pour rappel Buffett a renfloué Goldman Sachs en 2008-2009 lors de la crise des subprimes. C'est mieux.

 

[ApprentiEpargnant]

Bonjour à tous,

Pour les gaulois pure souche, ou les flemmards, le rapport traduit en français.

Je rejoins @Jeune_padawan sur le très bel hommage rendu auquel j'ajouterai la modestie et le recul dont sait faire preuve ce monsieur.
Lire les 20 premières pages reste une obligation pour moi.

 

[Jeune_padawan]

Bonjour,

Spécial dédicace @mvhrb888 .

Domino's Pizza publie ses résultats aujourd'hui : +6,5% (au moment où j'écris ces lignes) !


Encore du sucre et du gras. Il faudra sérieusement réfléchir à doper les pizza au Wegovy.
Je suis allé voir si les bons chiffres reflétaient plutôt une hausse des ventes et/ou une hausse des prix.

Et oh comme déjà débattu, c'est une hausse ... de la demande pour le gras bien dégoulinant des pizza. Hum on va se goinfrer de dividende Eli Lilly.

Les ventes de Domino's dans les magasins comparables aux États-Unis ont augmenté de 2,8 % au cours du 4ème trimestre alors qu'elles ne progressent que de +0,1% à l'international.




Source : [lien réservé abonné]

Mais attention avec le BNA chez Domino's.

C'est une société qui pratique le rachat d'action de façon très agressif, le nombre d'actions passant de 41,59 millions en 2018 à 34,88 millions en 2023 mais au prix d'un endettement qui augmente année après année et un leverage de 5x.
Domino's a retourné plus de capitaux à ses actionnaires qu'il n'a généré de profits ces dernières années.


Bref un petit aparté qui change des 7 magnifiques ou du CAC40.

Ce message n'est pas un conseil d'investissement.

 

[poam5356]

Domino's a retourné plus de capitaux à ses actionnaires qu'il n'a généré de profits ces dernières années.

Hum, je ne sais pas si leurs pizzas sont saines (je l'espère), mais leur gestion ne l'est pas.
En France, on avait un habitué de la chose : Le groupe Casino, ou plutôt son patron, Jean-Charles Naouri, qui aimait bien faire remonter du blé de ses différentes participations, même quand il n'y en avait pas. On a vu ce que ça a donné!

 

[Jeune_padawan]

Hum, je ne sais pas si leurs pizzas sont saines (je l'espère)

Euh comment dire ... y'a du gras et du sucre. C'est le McDo de la pizza en somme. Pas de Domino's en Alsace ?

D'ailleurs Casino passe entre les mains de Daniel Kretinsky, procédure validée aujourd'hui.

mais leur gestion ne l'est pas.

Ce sont des pratiques qui ont été encouragées par la politique de taux très bas. On en revient toujours aux mêmes fondamentaux à regarder.

 

[mvhrb888]

Autant une bonne « Urban Kebab » au Wegovy, ça ne se refuse pas, autant un BNA créé à partir de l’endettement… Beurk !

 

[Jeune_padawan]

Autant une bonne « Urban Kebab » au Wegovy, ça ne se refuse pas, autant un BNA créé à partir de l’endettement… Beurk !

Tellement un "bon" consommateur que j'ai cherché "Urban Kebab" sur google.

La société fait 519 millions de $ de bénéfices sur 2023 et lance un programme de rachat d'actions pour 1 milliards de $ maximum.
[lien réservé abonné]

Et sans compter le dividende pour 211 millions de $ estimé en 2024.

Je propose qu'on tienne un registre des meilleurs blagues/citations avec Wegovy ou Mounjaro au vu de la tournure sucre et gras de ce fil de discussions. Pepsi a publié en début du mois si ça intéresse des membres. Tout comme McDo.

Ah ça change du fil Air Liquide.

 

[nnaoy21]

Complétement. J'étais en train de rédiger la suite plus orientée résultats.

Berkshire a augmenté sa participation dans les 5 plus grandes sociétés de négoce japonaises pour la porter à environ 9 % (Mitsubishi Corp, Itochu Corp, Mitsui & Co, Sumitomo Corp et Marubeni Corp).

Objectif d'augmenter jusqu'à 9,9% du capital (limite et contrainte réglementaire au-delà apparemment).

La société a également acquis 20% de l'entreprise de relais routiers Pilot Travel Centers pour 2,6 milliards de $ faisant ainsi de la société une filiale à 100%.
Il y avait un différent entre Berkshire et l'ancien propriétaire sur la façon de valoriser la société : le prix des 20 % restants devait être basé sur 10 fois le bénéfice de l’entreprise avant intérêts et impôts.
Source : [lien réservé abonné]

Le rapport annuel 2023 : [lien réservé abonné]

Le secteur de l'assurance fonctionne très bien, le rail décroit légèrement Du coté des services aux collectivités et de l’énergie c'est la fête.
Afficher la pièce jointe 26197

Les liquidités augmentent encore considérablement. J'aime bien regarder ce type de société très Value, cela change du Mounjaro ou de l'IA.
Et W.Buffett a le courage de reconnaitre qu'il a fait des erreurs en 60 ans d'investissement.

Je ne vois pas trop de rachat d'action de la part de Berkshire.

J'ai cru comprendre qu'il considère le rail comme une activité essentielle pour le développement économique du pays même si ce dernier est en léger recul.

 

[Jeune_padawan]

J'ai cru comprendre qu'il considère le rail comme une activité essentielle pour le développement économique du pays même si ce dernier est en léger recul.

Oui.

2022 a été une très belle année pour BNSF donc la comparaison est biaisée. Buffett étant un allocateur de capital c'est le flux de trésorerie disponible (FCF) qu'il faut regarder, Berkshire se servant des vaches que sont les assureurs, GEICO en tête, pour financer ses autres investissements.

 

[niklos]

Je viens de lire un article intéressant concernant la baisse des taux :
Plusieurs membres de la Fed se sont exprimés hier soir et les opinions sont plutôt variées. Mary Daly, de San Francisco, a répété qu'il n'y avait pas d'urgence à agir compte tenu de la vigueur de l'économie, quand son homologue d'Atlanta, Raphael Bostic, estime, lui, que la banque centrale pourrait commencer à réduire ses taux cet été. Pour Loretta Mester, à la tête de l’antenne régionale de Cleveland, le comité de politique monétaire doit encore travailler à réduire les tensions inflationnistes. Elle est toujours d’avis que la Fed devrait réduire ses taux à trois reprises cette année. Tout l’enjeu de la réunion des 19 et 20 mars sera de savoir si une majorité des membres du FOMC reste sur cette ligne, comme au mois de décembre. Le marché surveillera, cet après-midi, les indices PMI et ISM sur le secteur manufacturier américain ainsi que les chiffres définitifs de la confiance du consommateur par l’Université du Michigan. Et plus spécialement la composante des anticipations d’inflation à un an.

source [lien réservé abonné]

Apparemment, suite les 19 et 20 Mars !
Quoiqu'il en soit, on dirait qu'il y a peu de nuage à l'horizon pour la bourse américaine !