Les actions américaines

[Jeune_padawan]

Et Microsoft fait des infidélités à OpenAI selon The Information : [lien réservé abonné]

La firme de Redmond pourrait utiliser Claude d’Anthropic fondée par d'anciens d'Open AI. Plus précisément le modèle Claude Sonnet 4 qui semble plus performant au niveau des outils bureautiques Office.

Le hic c'est que la technologie d’Anthropic reposent sur AMS (Amazon Web Service). or Amzon est actionnaire d’Anthropic mais aussi un sérieux concurrent à Azure de Microsoft.

[lien réservé abonné]

 

[poam5356]

Finalement, l'IA, c'est un peu comme dans la vraie vie : Amour, gloire, tromperie....

 

[Jeune_padawan]

Très bons chiffres d'Adobe.

Norme GAAP

CA record de 5,99 milliards de $ au T3 2025 ce qui représente une croissance de 11 % par rapport au T3 2024 (+10% à taux de change contant).
Le bénéfice net s’élève à 1,77 milliard de $ soit un BNA de 4,18 $/action respectivement une hausse de 5% et 11%.

Les anticipations pour l'année sont revues à la hausse avec un CA compris entre 23,65 et 23,70 milliards de $ et un BNA dans une fourchette entre 16,53 et 16,58 $/action.
[lien réservé abonné]

 

[SaintBol]

Très bons chiffres d'Adobe.

Ces chiffres ne sont décidément pas de l'adobe

 

[Jeune_padawan]

Et une méga fusion dans les médias. Une !

Selon le Wall Street Journal, Paramount Skydance (issue de la fusion entre Paramount et l’ex ViacomCBS) serait sur le point de faire une offre de rachat à Warner Bros Discovery puis de fusionner les 2 sociétés.

Paramount Skydance en parti détenu par la famille Ellison (fondateur et actionnaire d'Oracle) souhaiterait mettre la main sur les actifs de Warner lourdement endetté depuis la fusion Warner Discovery. Et d'autres requins tournent autour de la cible.

Cette concentration des médias traditionnels en perte de vitesse sera t il un baroud d'honneur ou bien le secteur va t il se relancer ? Et comment vont réagir les autorités de la concurrence ?

De plus Warner Bros Discovery avait déjà annoncé sa scission en deux sociétés : https://www.moneyvox.fr/forums/fil/les-actions-americaines.38732/page-141#post-708234

 

[Jeune_padawan]

Finalement, l'IA, c'est un peu comme dans la vraie vie : Amour, gloire, tromperie....

Et elle se rabiboche aussi vite. Microsoft et OpenAI ont trouvé un accord sur la suite de leur partenariat.

Les 2 sociétés s'étaient embrouillées à propos de l'éventuel introduction en bourse d'OpenAI et surtout sur le développement commercial et lucratif des outils d'IA.

En effet à l'origine OpenAI est une association à but non lucratif (OpenAI Inc) qui suite aux développement de ChatGPT avait créé une filiale à but lucratif plafonné (OpenAI Global LLC) qui commercialisé des licences avec les grands de la tech.

Microsoft détient actuellement d'une part minoritaire du capital d'OpenAI Global et dispose de l'exclusivité sur certains produits.

Selon le Wall Street Journal, la future société à but lucratif, une société classique type SA française, serait détenue à 30% par Microsoft, à 30% par OpenAI (association à but non lucratif), le reste allant aux employés et aux investisseurs en capital-risque.
Cette nouvelle société pourrait être facilement cotée, OpenAI valorisant sa future part à 100 milliards de $.

Cet accord serait une sortie honorable pour les 2 parties puisque OpenAI gagne en indépendance et Microsoft pourrait revendre plus facilement ses parts. D'ailleurs la géant de la tech développe son propre modèle d'IA et propose des modèles d'autres fournisseurs dans ses outils cloud.

[lien réservé abonné]

[lien réservé abonné]

 

[poam5356]

Cette nouvelle société pourrait être facilement cotée, OpenAI valorisant sa future part à 100 milliards de $.

Jusqu'à maintenant, je voyais d'un bon oeil l'essor de l'IA en bourse... Rien à voir avec la bulle internet.
Avec le récent épisode Oracle et sa hausse de 40% en une journée, je me pose des questions.
Et si on avait bien une bulle IA ?
Les investisseurs se sont rués sur les actions Oracle suite à leur annonce de 320Mds$ d'investissements enregistrés dans l'IA par des clients.
Problème, sur les 320Mds$, 300 viennent d'un seul client : OpenAI.
Ce même OpenAI qui va devoir rembourser quelque-chose comme 60Mds$ par an alors qu'ils peinent à sortir 10Mds$ de CA par an.
Et Oracle n'est pas mieux loti puisqu'ils dépendent d'un seul client.
Y'a comme quelque-chose qui cloche !! Et ça commence à me faire penser à la bulle internet et aux boites dont les cours explosaient à la hausse à la seule évocation du mot 'internet'.
Tout ceci devient malsain... Selon moi, bien sûr.

 

[jabsol]

Jusqu'à maintenant, je voyais d'un bon oeil l'essor de l'IA en bourse... Rien à voir avec la bulle internet.
Avec le récent épisode Oracle et sa hausse de 40% en une journée, je me pose des questions.
Et si on avait bien une bulle IA ?
Les investisseurs se sont rués sur les actions Oracle suite à leur annonce de 320Mds$ d'investissements enregistrés dans l'IA par des clients.
Problème, sur les 320Mds$, 300 viennent d'un seul client : OpenAI.
Ce même OpenAI qui va devoir rembourser quelque-chose comme 60Mds$ par an alors qu'ils peinent à sortir 10Mds$ de CA par an.
Et Oracle n'est pas mieux loti puisqu'ils dépendent d'un seul client.
Y'a comme quelque-chose qui cloche !! Et ça commence à me faire penser à la bulle internet et aux boites dont les cours explosaient à la hausse à la seule évocation du mot 'internet'.
Tout ceci devient malsain... Selon moi, bien sûr.

Peut être y a t'il une bulle effectivement, mais je ne pense pas qu'il faille craindre son effondrement car c'est ainsi que le système fonctionne : l'afflux de capitaux permet aux innovations d'émerger, à la concurrence de se déployer, et ensuite lorsque la bulle éclate seuls ceux qui ont un business modele robuste survivent, et les marchés reprennent ensuite leur progression sur une base saine.

On ne peut rien faire pour éviter cela, et il faut simplement accepter que les cycles sont ainsi rythmés.
On ne saura réellement dire qu'il y a eu une bulle que lorsqu'elle aura éclatée (cela peut être dans 1 mois, 6 mois, 2 ans..).
Peut être va t-on vivre une nouvelle 'lost decade' mais peut être pas, la seule façon de le savoir c'est de continuer à investir, et de se dire que c'est 'business as usual'.

 

[Jeune_padawan]

Tout ceci devient malsain... Selon moi, bien sûr.

Prendre ses bénéfices au fur et à mesure sur le plus spéculatif et choisir de sociétés de qualité à la croissance régulière et stable pour le reste. Valable pour la tech et d'autres.

 

[Max1]

+30% pour Intel en pré-ouverture.

Le géant des puces Nvidia va acquérir une participation au capital de son rival en difficulté, le fabricant de semi-conducteurs et microprocesseurs Intel, pour 5 milliards de dollars

D'autres valeurs des semi-conducteurs en profitent allègrement comme asml (+7pc) et soitec (+9pc).

 

[Jeune_padawan]

Résultats de Fedex pour son T1 2026 : [lien réservé abonné]

Les résultats sont un des indicateurs de la santé économique des États-Unis.

Fedex publie des très bons chiffres pour son T1 2026 mais prévoit un BNA pour 2026 largement inférieures aux attentes des analystes (impact de la suppression de l'exemption de droit de douanes pour les colis dont la valeur est inférieur à 800$).

[lien réservé abonné]

En post marché cela semble plaire mais à voir demain lorsque toutes les données auront été digérées.

 

[Jeune_padawan]

Qui la sent arriver la boulette ?

Paul Atkins (chef de la SEC) s’est dit favorable à une réflexion sur l’abandon des rapports financiers trimestriels pour les entreprises cotées.
Quelle bonheur pour elles, elles pourront "éviter" de publier régulièrement les mauvaises nouvelles et au contraire publié toute les mois les chiffres "exceptionnels".
C'est à l'origine une idée de DT.

L'UE a déjà fait ce choix bien que les grands groupes pratiquent toujours la publication trimestrielle (souvent par obligation nationale)

[lien réservé abonné]

 

[Jeune_padawan]

Bonsoir,

càd le jour qui a suivi la publication de l'étude comparative Wegovy® (semaglutide 2.4 mg) versus tirzepatide d'Eli Lilly

Lilly y va aussi de son concours de qui a la plus grosse avec une de ses dernières publications : [lien réservé abonné]

Selon la société, l'orforglipron est plus efficace que la version orale du semaglutide (Wegovy) puisque les participants ayant pris la dose la plus élevée d'orforglipron ont perdu en moyenne 8,9 kg contre 5 kg pour le semaglutide en cachet.



Autre étude publié au même moment : [lien réservé abonné]
Celle-ci confirme sur les ados et enfants les effets du mounjaro (tirzepatide) mesuré sur les adules. Le produit semble efficace et sûr.

Les participants à l'essai, atteint de diabète de type 2, ont vu en moyenne une réduction supérieure du taux d'hémoglobine glyquée (voir définition dans un des me précédent message) au bout de 30 semaines.
Le labo indique une baisse du taux d'hémoglobine glyquée de 2,2 % en moyenne par rapport à une valeur initiale moyenne de 8,05 %.

La dose de 10mg du traitement d'Eli Lilly a réduit l'IMC de 11,2 % en moyenne après 30 semaines.


Enfin la laboratoire va investir 5 milliards de $ dans un site de production vers Richmond en Virginie (Est des États-Unis).
Cette nouvelle usine sera la première usine entièrement intégrée dédiée aux principes actifs pharmaceutiques (API) et aux produits pharmaceutiques de Lilly lié aux anticorps monoclonaux et aux bioconjugués (molécule liant anticorps et médicament).
Cet investissement s'inscrit dans le cadre d'un plan plus large de 27 milliards de $ visant à construire 4 usines à travers les États-Unis au cours des 5 prochaines années.

[lien réservé abonné]


Finalement même ceux qui suivent ne suivent pas, sujet de philo non ?

 

[Jeune_padawan]

Ce même OpenAI qui va devoir rembourser quelque-chose comme 60Mds$ par an alors qu'ils peinent à sortir 10Mds$ de CA par an.

Tu peux ajouter 100 milliards de $ sur cinq ans pour la location de serveurs de secours auprès de fournisseurs cloud. Soit un total possible de 450 milliards de $ d'investissement entre 2025 et 2030.

[lien réservé abonné]

Sur ces 450 milliards combien pour Nvidia et Constellation Energy ?

 

[poam5356]

Tu peux ajouter 100 milliards de $ sur cinq ans pour la location de serveurs de secours auprès de fournisseurs cloud. Soit un total possible de 450 milliards de $ d'investissement entre 2025 et 2030.

Rien que le capital à rembourser se monte à 90Mds$ par an.
ça va pas le faire !

Sur ces 450 milliards combien pour Nvidia et Constellation Energy ?

Le vendeur des pelles est le grand gagnant, en espérant que l'acheteur ne fasse pas faillite !
Constellation Energy, tu peux y ajouter des titres comme Vistra Energy, Eaton, ou Amphenol que j'ai acheté le mois dernier et qui prend 10% depuis... S'il y a des datacenters, il faut des connecteurs pour mettre en liaison toutes ces baies et racks qui composent les rayonnages des datacenters.
Tu peux ajouter aussi une boite comme GE-Vernova qui produit, notamment, des turbines à gaz.
Cours multiplié par 6 en 18 mois, la raison voudrait que l'on devienne méfiant... C'est ce que j'avais répondu à @mvhrb888 qui avait posé une question sur GE-Vernova.
Et pourtant, le titre ne faiblit pas, même s'il fait une pause depuis quelques semaines. Les prévisions sur le titre restent très optimistes pour une raison que je ne soupçonnais même pas : Trump sabre dans les EnR et les besoins en électricité explosent avec l'IA. Une centrale nucléaire ne se construit pas en 6 mois, donc les turbines à gaz font un tabac. J'ai un reliquat de GE-Vernova et j'en arrive à me demander si je ne dois pas en reprendre.

C'est de la folie sur les valeurs US... Seul problème pour nous, la parité EUR/USD qui nous plombe bien.

 

[Jeune_padawan]

ça va pas le faire !

Reste l'IPO pour une AK de façon à augmenter les capitaux propres ou bien l'achat par un gros. Mais le PDG ayant refusé d'être absorbé par Microsoft cette dernière solution semble peu probable.

tu peux y ajouter des titres comme Vistra Energy, Eaton, ou Amphenol que j'ai acheté le mois dernier et qui prend 10% depuis...

Amphenol j'ai pris mes bénéfices : ça monte trop vite pour moi avec un x2 en 6 mois !

Quand au fournisseurs de pelles à GPU j'analyse son investissement dans le boulet Intel. Un démantèlement possible ou pris une pris de position pour profiter de la fonderie d'Intel et fabriquer ses propres GPU mais perdant son modèle fabless.

 

[poam5356]

Reste l'IPO pour une AK de façon à augmenter les capitaux propres

Oui, effectivement, mise sur le marché, c'est d'ailleurs le but de la bourse : Lever des capitaux pour croitre et prospérer.
Ou faire la même chose en restant non coté.

Amphenol j'ai pris mes bénéfices : ça monte trop vite pour moi avec un x2 en 6 mois !

Un retour sur la MM50 serait salutaire, c'est à 110$.

Quand au fournisseurs de pelles à GPU j'analyse son investissement dans le boulet Intel. Un démantèlement possible ou pris une pris de position pour profiter de la fonderie d'Intel et fabriquer ses propres GPU mais perdant son modèle fabless.

On va dire que c'est pour profiter de la fonderie d'Intel, surtout qu'ils sont les 1ers à recevoir les nouvelles machines d'ASML permettant la gravure à 1nm. Or, celle-ci devient obligatoire pour arriver à coller plus que les 208 milliards de transistors d'une puce Blackwell.
Les mauvaises langues chuchotent que c'est sous la contrainte de Trump que NVidia a mis une piécette dans Intel.
Parce que, pour NVidia, claquer 5Mds$ quand on fait plus de 20Mds$ de bénéfices par trimestre, c'est une broutille.

 

[Jeune_padawan]

Lever des capitaux pour croitre et prospérer.

On avait oublié un paramètre, le cash accumulé par Nvidia. Nvidia prévoit d’investir jusqu’à 100 milliards de $ dans OpenAI tout en fournissant au moins 10 gigawatts de centres de données d'IA pour entrainer les modèles de la start-up.

Le premier gigawatt de systèmes NVIDIA sera déployé au second semestre 2026 sur la plateforme NVIDIA Vera Rubin (dont a récemment parlé sur le forum).

[lien réservé abonné]

Or les 100 milliards de Nvidia colle au 100 milliards de serveurs de secours pour OpenAI. Donc pas d’intérêt à rembourser sur ce coup-là.

 

[mvhrb888]

J'ai un reliquat de GE-Vernova et j'en arrive à me demander si je ne dois pas en reprendre.

Et moi j’en arrive à me demander si je ne dois pas racheter les actions que j’ai vendues
Mais il y a Constellation qui monte aussi et accélère. Et certains (Melius Research, ânes-à-listes ?) lui prédisent un cours à 462 $.
Qu'en pensent les fans de Constellation Energy ?

 

[Jeune_padawan]

Qu'en pensent les fans de Constellation Energy ?

Que j'ai vendu mes titres.

Le société a un projet dans le nord de l'État de New York mais une centrale nucléaire c'est très capitalistique et les EnR également.
La demande étant tirée par l'explosion des demandes des serveurs d'IA cela la lie à la folie IA. En gros si la demande d'IA suit l'offre peu de chance de bulle donc Constellation devra fournir de l'énergie.

Mais si la demande ne suit pas alors bulle et la demande en électricité baissera ce qui entrainera une surproduction coté Constellation. Or la société doit anticipé sa future production pour dimensionner ses parcs d'EnR et ses futurs réactions qui prennent plusieurs années à construire.

C'est pour ça que les géants de la tech ont privilégié le redémarrage d'une ancienne centrale récemment fermée car peu de travaux.
Et ils privilégient aussi les centrales à cycle combiné au gaz (voir post de @poam5356 : [lien réservé abonné]) car plus simple et rapide à construire/démarrer.

Ce qui a poussé Constellation a racheté Calpine (centrale au gaz + géothermie) en début d'année.

Graphiquement il y a une résistance vers 355$ testée en janvier et début aout. Fondamentalement la société est peu endettée, les géants de la tech signe des contrats long terme très prévisible.
On observe aussi coté Etats-Unis l’électrification des véhicules et la transition du chauffage domestique du gaz vers l’électricité qui pousse à la demande.

En gros c'est comme les médicalisants GLP-1 faut pousser à la conso de GPT.

Ce message n'est pas un conseil d'investissement.