Une chute assumée ! Tel est le credo des assureurs ayant dévoilé la rémunération servie sur les fonds en euros pour l’année 2019. Même si quelques bonnes surprises se cachent tout de même dans ce palmarès des taux. Le résumé, mis à jour au fil des annonces de taux.

Pourquoi le discours est-il si alarmiste et les baisses si prononcées, alors que les rendements sont restés stables l’an passé ? « Les taux longs sont entrés en territoire négatif », expliquait dès le mois d’octobre Bernard Le Bras, président du directoire de Suravenir. Traduction : les taux des emprunts d'Etat, et plus particlièrement le « TEC10 », l'une des principales références pour les actifs des fonds euros, sont passés cet été pour la première fois de leur histoire en dessous de zéro ! Les assureurs sont-ils pour autant contraints de couper si fortement les rémunérations servies aux épargnants, et sont-ils obligés de restreindre les flux vers les fonds en euros ? Le débat fait rage ! Tout comme l’idée de la « mort » annoncée du fonds en euros est loin de faire l’unanimité : « Il doit être soigné et non pas enterré », répond par exemple le président de l’Afer Gérard Bekerman aux plus pessimistes.

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Des rendements amputés de 0,5% par rapport à 2018 ?

Mort ou pas, le fonds en euros semble effectivement être à un tournant. Avant même le tournant des taux obligataires négatifs, cet été, le spécialiste Cyrille Chartier-Kastler, fondateur du cabinet Facts & Figures, pronostiquait une baisse de 0,30 à 0,40 point pour la rémunération 2019. Le contexte s’étant détérioré depuis, les observateurs et assureurs annoncent assez unanimement une diminution d’un demi-point : le rendement moyen des fonds en euros, de 1,83% en 2018, pourrait donc se situer autour de 1,30% ou 1,40% en 2019.

Par ailleurs, la tendance déjà constatée ces dernières années devrait s’accentuer : les rémunérations seront de plus en plus variables au sein d’une même compagnie, la prime à la rémunération la plus attractive revenant aux épargnants ayant misé le plus fortement en unités de compte (UC).

Palmarès des taux 2019 pour l'assurance vie « phare » de chaque assureur

Les meilleurs taux 2019 : au-dessus de 2%

Garance - Une exception ! Peut-être due à la jeunesse du contrat grand public Garance Epargne, lancé en 2017 par l'ancienne Mutuelle des artisans et indépendants (MNRA). Cette assurance vie multisupports affiche un rendement de 3% pour 2019 sur son fonds euros, contre 3,10% en 2017 et en 2018.

Monceau Assurances - Revendiquant une « gestion financière atypique », Monceau Assurances annonce un rendement en forte hausse pour l'année 2019 : 2,20% sur Dynavie (1), contrat « star » et monosupport en euros, contre 1,50% en 2018 et 2,80% en 2017. La rémunération du plus ancien contrat Carnet Multi Epargne est elle de 2,45%.

Gaipare (Allianz) - Après avoir servi du 2,50% et s'être positionné sur le podium du palmarès des taux 2018, le fonds Gaipare affiche une rémunération de 2,15% pour l'année 2019.

Asac-Fapès - Dans les premières positions du palmarès l'an passé avec un rendement de 2,48%, le fonds cantonné Asac géré par Allianz sert du 2,05% pour l'année 2019 (contre 2,48% en 2018) sur les contrats Epargne Retraite 1, Epargne Retraite 2, Epargne Retraite 2 Plus et Epargne Handicap. Les fonds confiés à Generali sont plus en retrait : 1,85% (contre 2,35% en 2018) pour le principal fonds d'Epargne Retraite MultiGestion et d'ERMG Evolution.

Les bons rendements : proches de 2%

MIF - Le fonds en euros présent sur tous les contrats de la MIF sert du 1,95% pour 2019, contre 2,35% en 2018.

AGPM - Le contrat monosupport Plan Eparmil affiche un taux de 1,95% contre 2,30% l'année précédente.

GMF – La rémunération servie sur l'ensemble des contrats de l'assureur mutualiste est de 1,90% net de frais de gestion, contre 2,10% l'année précédente.

Afer (Aviva) - 2,40% en 2017, 2,25% en 2018 et donc 1,85% en 2019 : l'emblématique association d'épargnants a dévoilé un taux en forte baisse, même si le rendement annuel va rester supérieur à la moyenne du marché.

Carac - La rémunération du contrat phare, le monosupport Compte Epargne Carac (plus de 126 500 contrats et plus de 3,2 milliards d'euros), baisse de 2% en 2018 à 1,80% en 2019. En revanche, le taux du fonds euros du contrat multisupports Profiléo remonte à 2,20% pour 2019.

Le Conservateur - Le fonds en euros du contrat haut de gamme Helios Sélection sert un rendement de 1,80% pour 2019, contre 2,27% en 2018. En revanche, le rendement servi sur Helios Patrimoine va de 1,10% à 2,90% selon la part d'UC et l'encours du contrat.

Aviva (web) - Le support Aviva Actif Garanti, présent sur le contrat Evolution Vie d'Assurancevie.com, rapporte 1,76% en 2019 contre 2,21% en 2018.

Maaf – La revalorisation annuelle du fonds en euros du contrat Winalto est de 1,75% en 2019 : une baisse modérée puisque le taux 2018 était de 1,85%.

MACSF - L’assureur mutualiste annonce un rendement en baisse d’un demi point pour le fonds euros de RES Multisupport : de 2,20% en 2018, il tombe à 1,70% en 2019.

Agipi (Axa) - L'association d'épargnants Agipi annonce un rendement 2019 de 1,70% sur le fonds des contrats Cler et Clef, contre 2,10% en 2018.

La France Mutualiste - La rémunération de base des principaux contrats commercialisés (Actépargn2, Livret Jeun'Avenir et Livret RM) passe de 2,01% en 2018 à 1,62% en 2019 (taux pouvant être bonifié selon la part de l'épargne investie en UC). Les plus anciens contrats Funépargne ou Rentépargne servent du 1,47%, et le produit historique Retraite Mutualiste du Combattant 2,40%.

Axa - Ce poids lourd de l'assurance vie annonce un taux de base de 1,60% pour ses principaux contrats en 2019, contre 1,90% en 2018. Un rendement qui peut être bonifié à 1,70%, 1,80% ou 2% sous conditions (part d'UC, gestion pilotée ou montant de l'épargne).

Suravenir (web) - Le fonds Suravenir Rendement, présent notamment sur le contrat à frais réduits Fortuneo Vie, sert du 1,60% en 2019, contre 2% l'année précédente.

Les taux « moyens » : de 1% à 1,50%

Spirica - L'actif général de Spirica, présent entre autres sur Linxea Spirit, Netlife, Mes-placements Liberté ou Epargne Evolution, sert un rendement de 1,50%, contre 1,90% l'année précédente. Son « cousin », de fonds Dolcea Vie, présent sur BforBank Vie, profite lui d'un rendement légèrement supérieur, à 1,65%.

Maif - L'assureur a annoncé un rendement de 1,50% sur le fonds euros des ses contrats multisupports Assurance vie Responsable et Solidaire (ARS), Perp Maif et sur le contrat monosupport Nouveau Cap. Ces fonds étaient rémunérés à 1,80% en 2018.

Mutavie - La filiale d'assurance vie de la Macif maintient le rendement du fonds euros de Multi Vie à 1,50% et celui servi sur Actiplus Option à 2,10%. En revanche la rémunération servie sur le Livret Vie retombe de 1,30% en 2018 à 1,20% en 2019, et à 1,80% sur Actiplus.

MMA - Le taux de base annoncé par l'assureur mutualiste pour 2019 est quasi identique à celui de l'année précédente : 1,47% en 2019 contre 1,51% en 2018. La performance peut être bonifié jusqu'à 1,97% en cas d'investissement en UC (20% de l'épargne) et si le contrat dépasse les 50 000 euros.

Aviva - Le contrat phare actuellement commercialisé par les réseaux de l'assureur, Aviva Epargne Plurielle, sert une rémunération de 1,35% pour 2019, contre 1,80% l'année précédente.

AG2R La Mondiale - Le fonds en euros de la gamme phare de l'assureur, Vivépargne, poursuit son érosion : 2,10% en 2016, 1,90% en 2017, 1,70% en 2018 et donc 1,30% en 2019 (1,06% sur les contrats monosupport en euros).

Allianz – Le fonds euros du contrat grand public, Multi Epargne Vie, a rapporté 1,19% en moyenne en 2019 (l'assureur ne communique pas le taux de base, malgré notre demande), contre 1,55% en 2018.

Apicil - L'assureur change de poltique de rémunération et se convertit aux bonus de rendement, en fonction de la part d'UC : le fonds Apicil Euro Garanti est rémunéré à 1,10% sur tous les contrats où il est référencé, avec un bonus jusqu'à 1,50%. Une exception : sur Linxea Zen, la rémunération va de 1,25% à 1,65%.

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Swiss Life – De 1,50% en 2018, le taux de base servi sur les fonds euros de Swiss Life tombe à 1% pour l’année 2019. La politique de bonifications de l’assureur permet toutefois de faire grimper la revalorisation annuelle jusqu’à 2,50% (pour plus de 60% d'UC). Concernant les contrats web (Darjeeling et Titres@Vie), la rémunération va de 1,30% à 2,80% (voire 3% pour les « gros » contrats de plus de 250 000 euros) selon la part d'UC dans l'assurance vie.

LCL - Le fonds en euros du contrat phare (parmi les assurances vie en cours de commercialisation), LCL Vie, rapporte 1,25% au minimum en 2019, contre 1,75% en 2018. La rémunération peut être bonifiée jusqu'à 1,75% selon la part d'UC.

CNP Assurances - La rémunération du fonds euros de CNP One, principale assurance vie « maison » de CNP, tombe de 1,75% net de frais de gestion à 1,20%.

Groupama Gan Vie - Les fonds en euros de l'ensemble des contrats multisupports de Gan et Groupama servent un taux de base de 1,05%, contre 1,35% l'an passé. La politique de rémunération échelonnée (selon la part d'UC) est maintenue et permet de bonifier les taux jusqu'à 1,85%.

Generali – La filiale française du groupe italien a annoncé une baisse drastique, à 1% en 2019 contre 1,75% en 2018 pour l’actif général de Generali France (AGGV). Le rendement d'AGGV peut toutefois être bonifié jusqu'à 1,50% en fonction de l'investissement en UC. Concernant les contrats web Boursorama Vie, ING Vie ou encore Altaprofits Vie, le rendement d'Eurossima est de 1,15% (à comparer avec du 1,65% en 2018).

Aéras Assurances – Le taux de base de Multisupport 3, de 1,60% en 2018, est annoncé à 1% selon L’Argus de l’Assurance. Un rendement qui peut être bonifié à 1,60% pour l’année 2019, contre 2,20% en 2018.

BNP Paribas Cardif - La filiale du groupe bancaire annonce un rendement « moyen » de 1,27% sur la gamme de contrats BNP Paribas Multiplacements, le taux de base de 1% pouvant être bonifié jusqu'à 1,40%, contre une fourchette allant de 1,45% à 1,65% en 2018.

Banque Populaire - Le fonds en euros du contrat phare Horizéo sert un rendement de 1%, contre 1,25% l'année précédente. Il peut comme chaque année être bonifié sous conditions, cette fois jusqu'à 1,35%.

Caisse d'Epargne - Après un très léger rebond l'an passé (1,30% sur Millevie Essentielle, 1,35% sur Nuances 3D), l'Ecureuil annonce du 1% sur les principaux fonds euros de sa gamme grand public : Millevie Essentielle, Initiale, Nuances 3D, Grenadine...

Crédit Mutuel (ACM) - ACM, l'assureur du Crédit Mutuel Alliance fédérale, annonce un rendement de 1% servi en 2019 pour le fonds en euros de Plan Assurance Vie Essentiel, contre 1,40% en 2018. Ce rendement concerne toutes les fédérations Crédit Mutuel, sauf celles rattachées au groupe Arkéa (voir ci-dessous), ainsi que le CIC.

Les plus faibles : sous la barre des 1%

Société Générale – Sogécap, la filiale d'assurance vie de la banque rouge et noire, a annoncé un taux de base de 0,90% en 2019 pour ses contrats grand public, Erable Essentiel et Séquoia, contre 1,33% en 2018. Cette rémunération peut, comme chaque année, être bonifiée sous conditions (montant et part d'UC), jusqu'à 1,38%. Sur Ebène, la rémunération est la même pour tous les détenteurs de contrats : 1,30% pour 2019.

Crédit Agricole - Le rendement du fonds en euros du contrat phare, Predissime 9 série 2, baisse de 1,25% en 2018 à 0,85% pour l'année 2019. Sur les anciens contrats Predissime 9, ce rendement est de 1%.

Crédit Mutuel Arkéa - Le fonds en euros du nouveau contrat phare du Crédit Mutuel de Bretagne et du Sud-Ouest, Navig'Options, ne rapporte que 0,80% aux détenteurs ayant opté pour la gestion libre, comme sur l'ancien contrat Prévi-Options. Le contrat Navig'Options étant orienté spécifiquement vers la gestion pilotée, les épargnants ayant choisi le mandat d'arbitrage bénéficient eux d'une rémunération de 1,20%, comme l'an passé.

La Banque Postale - La rémunération du fonds en euros de Vivaccio, principale gamme de contrats commercialisée par La Banque Postale (gérée par CNP Assurances), est de 0,80% pour 2019, contre 1,30% l'année précédente.

Les fonds en euros spécifiques : immobilier, bourse...

Les fonds dynamiques, immobiliers ou diversifiés peuvent difficilement être comparés aux fonds « classiques » listés ci-dessus. Ils profitent en effet d'une gestion plus agressive, ou bien plus axée sur l'immobilier, et leurs rendements sont donc plus attractifs. Mais ils sont aussi bien plus difficiles d'accès. Pour la saison des « taux 2019 », le mieux-disant de ces fonds spécifiques est Sécurité Target Euro, disponible sur le contrat Target+ et géré par Oradéa Vie : il affiche un rendement de 3,15% en 2019, après n'avoir servi aucune rémunération (0%) en 2018...

Voir aussi le comparatif d’une sélection d’assurances vie

(1) Toutes les revalorisations annuelles citées dans cet article s’entendent « nettes de frais de gestion », et avant tous prélèvements fiscaux et sociaux.