Extrait du reporting d'août de carmignac pf flex
Commentaire de performance
-Le fonds a délivré une performance positive sur le mois d’août, contrairement à son indicateur de référence.-Nos stratégies indexées à l'inflation ont été les principales contributrices à la performance du fonds en août, bénéficiant de prix à la consommation et à la production qui se sont inscrits en hausse.
-Notre allocation sur le crédit haut rendement et la dette financière subordonnée a également contribué positivement à la performance, bénéficiant du resserrement des marges de crédit.
-Au cours du mois, nous avons renforcé notre position sur la dette émergente en initiant une position sur la dette souveraine locale tchèque, et nous avons également consolidé notre exposition aux instruments indexés à l’inflation américaine.
Perspectives et stratégie d’investissement
-L’environnement actuel présente de nombreuses incertitudes découlant des décisions de l’administration Trump, ce qui pourrait entraîner davantage de volatilité sur les actifs risqués.-Le marché semble pessimiste quant aux trajectoires économiques des pays développés, intégrant de ce fait des anticipations optimistes de baisses de taux, notamment aux États-Unis.
-La dynamique de désinflation semble moins vigoureuse des deux côtés de l'Atlantique, alors que le marché continue d’intégrer durablement un retour de l’inflation sous la cible des banques centrales.
-Forts de ces constats, nous maintenons un niveau faible de sensibilité aux taux tout en conservant un appétit marqué pour les produits liés à l’inflation.
