Suivi des portefeuilles d'actions de Julien

[shuffleup]

Vous obtenez la performance au fil du temps sur le prix de la part, car les intérêts sont capitalisés et obtenus à l'échéance du fonds. J'ai compris qu'il faut attendre la fin du fonds pour faire le bilan de performance.


Les fonds ont souvent plusieurs parts. Cela permet de leur attribuer des frais et seuils d'investissement différents. Mauvaise nouvelle, les petits porteurs que nous sommes payons les frais les plus élevés.

Merci beaucoup pour ces réponses

 

[shuffleup]

Bonjour @shuffleup ,

J'ai choisi deux fonds qui ont une échéance de moyen terme (dans 4 ans) :

• Sycoyield 2026
  • 1er fonds daté de la société de gestion, créé le 1/09/22, encours de 25M€
  • 3/7
  • rendement env. 5,7 % à fin nov
  • 1 % de frais
  • gestion buy and hold, cœur de portefeuille BBB, BB & B

• R-co Thematic Target 2026
  • 6ème fonds daté de la société de gestion, créé le 28/02/20, encours de 184M€
  • 4/7
  • rendement env. 8,9 % à fin nov
  • 1,2 % de frais de gestion
  • gestion active, cœur de portefeuille : BB & B

Vidéo intéressante du gérant sur le fonds de R-co :
[lien réservé abonné]

ces 2 fonds sont très intéressants, que pensez-vous du fonds Carmignac crédit 2027 ?

 

[Julien954]

que pensez-vous du fonds Carmignac crédit 2027 ?

Je ne le connais pas en détail, mais il semble similaire avec une durée de placement de 5 ans, frais proches de 1 %, du BBB & BB majoritairement en Europe.

Vous avez le dernier rapport ici :
[lien réservé abonné]

Une vidéo sur le sujet :
[lien réservé abonné]

 

[ba7872]

Les fonds ont souvent plusieurs parts. Cela permet de leur attribuer des frais et seuils d'investissement différents. Mauvaise nouvelle, les petits porteurs que nous sommes payons les frais les plus élevés.

Les frais de gestion sont de :
- part C / D : 1%
- part F : 1,2%
- part R : 1,6%
Donc ça aurait pu être pire...

 

[ba7872]

Merci Julien, sur les documents, il faut bien distinguer la performance, qui est la variation du prix de la part, et le rendement, qui sont les intérêts servis.

Dans les rapports, il faut bien distinguer plusieurs choses :
- le coupon moyen : c'est le rendement des obligations par rapport au prix nominal des obligations. Ce nombre est fixe pour une obligation donnée.
- le taux actuariel, qui est le rendement annualisé d'une obligation jusqu'à son échéance en prenant en compte son cours actuel. C'est donc son rendement pour quelqu'un qui achèterait l'obligation à son cours actuel et serait remboursé au prix nominal à l'échéance.

Le taux actuariel affiché dans le rapport n'est donc valable que le jour de la publication. Dans le temps, il est influencé par la variation du prix des obligations, lui même influencé par l'évolution des taux et de la santé des entreprises

Duquel il faut bien entendu retirer les frais de gestion du fond et de l'AV pour avoir une idée du rendement potentiel du fond à l'échéance. C'est une approximation car les obligations n'arrivent pas à échéance pile le jour de l'échéance du fond. Donc le rendement final peut-être inférieur ou supérieur. Et il peut y avoir des défauts sur certaines obligations

 

[ba7872]

Je ne le connais pas en détail, mais il semble similaire avec une durée de placement de 5 ans, frais proches de 1 %, du BBB & BB majoritairement en Europe.

Vous avez le dernier rapport ici :
[lien réservé abonné]

Une vidéo sur le sujet :
[lien réservé abonné]

Il faut bien lire les DICI pour savoir dans quoi on investit. En particulier pour les fonds obligataires datés. Certains DICI donnent par exemple un rendement minimum cible. Par exemple, le DICI de Carmignac Credit 2025 (Part A) indique "L'objectif de gestion est d'obtenir une performance annualisée supérieure à 1,90%,constatée entre la date création de la part (soit le 30/10/2020) et le 31/10/2025"

Dans le DICI de Carmignac Credit 2027 (Part A) :
"L'objectif de gestion est d'offrir la performance, nette de frais de gestion, d'un portefeuille constitué de titres de créance d'émetteurs privés ou publics
...
Ce portefeuille est progressivement constitué de la date de création du fonds jusqu'au 29/07/2022 et a ensuite vocation à être détenu jusqu'à une phase de liquidation de 6 mois précédant la date d'échéance du fonds (stratégie de portage), arrêtée le 30/06/2027, ou, le cas échéant, jusqu'à la date d'échéance anticipée du fonds, soit:
-Au plus tard le 04/08/2025 si le taux de rendement interne ("TRI") constaté entre le 30/06/2022 et le 30/06/2025 est supérieur ou égal à 2,44%, soit une VL de EUR 107,50; ou
-Au plus tard le 04/12/2025 si le TRI constaté entre le 30/06/2022 et le 30/10/2025 est supérieur ou égal à 2,24%, soit une VL de EUR 107,67 euros; ou
-Au plus tard le 03/04/2026 si la TRI constaté entre le 30/06/2022 et le 27/02/2026 est supérieur ou égal à 2,08%, soit une VL de EUR 107,83 euros; ou
-Au plus tard le 04/08/2026 si le TRI constaté entre le 30/06/2022 et le 30/06/2026 est supérieur ou égal à 1,94%, soit une VL de EUR 108.
Les TRI sont calculés sous hypothèse de frais de gestion inchangés entre la date de lancement de la part et la date de constatation. La société de gestion se réserve la possibilité de ne pas procéder à la liquidation anticipée (quand bien même l'une des conditions décrites ci-dessus se réalise) si la liquidité du portefeuille ou les conditions de marché ne permettent pas de liquider le fonds à un TRI au moins égal à celui constaté à la date de constatation concernée, pour l'ensemble des parts du fonds."

Donc le fond pourrait très bien être remboursé bien avant son échéance, et avec une performance plutôt faible (et de plus en plus faible dans le temps). Alors que le principe pour un fond obligataire daté est d'aller jusqu'à l'échéance en faisant fi des variations de taux. C'est un peu bizarre je trouve cette stratégie. Quand on voit que le prix de la part est monté à 105 en août puis redescendu à 97 en octobre et remonté à 101,7 fin décembre, ça peut fluctuer très vite.

 

[ba7872]

Je n'avais pas encore regardé la vidéo de Carmignac lorsque j'ai écrit mon message précédent. Ils expliquent pourquoi le fond est remboursable à partir de 2025.

 

[shuffleup]

J'avoue que je trouve les DICI très opaques, et que je ne comprends pas grand chose dans les TRI attendus dans ces fonds datés.

 

[klesk]

Bonjour,

Je lis votre prote feuille qu'on peut voir en page 40. Je commence à m'interesser à l'investissement, je découvre donc les fonds structurés. J'allais me lancer dans un contrat assurance vie en SCPI chez linxea mais je vais attendre un peu car il y a tellement de possibilité de diversifier c'est dingue... je voulais placer une petite partie de mon épargne sur des actions cherchant un rendement plus conséquent que ce que j'ai. Pour le moment je suis sur du classique immobilier + PEA ETF world. Et j'aimerai donc de "m'amuser", le terme est moche mais vous comprendrez surement, essayer d'acheter des actions pour les vendre plus tard en cherchant une plu value. Sans m'improviser dans le trading car je sais pas faire, ni miroiter des *3 ou autre. Juste prendre quelques actions et "voir". Comment les choisissez vous? Par conviction perso, bouche à oreille? J'ai entendu que Tesla avait fait -70%, j'me suis dis "faut en prendre un peu, c'est le moment" non?
Et Je ne connaissais pas les FCP... encore de la lecture =)

 

[shuffleup]

Bonjour,

Je lis votre prote feuille qu'on peut voir en page 40. Je commence à m'interesser à l'investissement, je découvre donc les fonds structurés. J'allais me lancer dans un contrat assurance vie en SCPI chez linxea mais je vais attendre un peu car il y a tellement de possibilité de diversifier c'est dingue... je voulais placer une petite partie de mon épargne sur des actions cherchant un rendement plus conséquent que ce que j'ai. Pour le moment je suis sur du classique immobilier + PEA ETF world. Et j'aimerai donc de "m'amuser", le terme est moche mais vous comprendrez surement, essayer d'acheter des actions pour les vendre plus tard en cherchant une plu value. Sans m'improviser dans le trading car je sais pas faire, ni miroiter des *3 ou autre. Juste prendre quelques actions et "voir". Comment les choisissez vous? Par conviction perso, bouche à oreille? J'ai entendu que Tesla avait fait -70%, j'me suis dis "faut en prendre un peu, c'est le moment" non?
Et Je ne connaissais pas les FCP... encore de la lecture =)

Ce que vous voulez faire s'appelle du stock picking et il est prouvé que personne n'arrive à acheter au plus bas et vendre au plus haut, car le marché est imprévisible. Vous serez plus performant, en continuant à acheter en DCA l'ETF World, même si c'est moins amusant.

 

[Julien954]

Bonjour,

Je lis votre prote feuille qu'on peut voir en page 40. Je commence à m'interesser à l'investissement, je découvre donc les fonds structurés. J'allais me lancer dans un contrat assurance vie en SCPI chez linxea mais je vais attendre un peu car il y a tellement de possibilité de diversifier c'est dingue... je voulais placer une petite partie de mon épargne sur des actions cherchant un rendement plus conséquent que ce que j'ai. Pour le moment je suis sur du classique immobilier + PEA ETF world. Et j'aimerai donc de "m'amuser", le terme est moche mais vous comprendrez surement, essayer d'acheter des actions pour les vendre plus tard en cherchant une plu value. Sans m'improviser dans le trading car je sais pas faire, ni miroiter des *3 ou autre. Juste prendre quelques actions et "voir". Comment les choisissez vous? Par conviction perso, bouche à oreille? J'ai entendu que Tesla avait fait -70%, j'me suis dis "faut en prendre un peu, c'est le moment" non?
Et Je ne connaissais pas les FCP... encore de la lecture =)

Bonjour, je choisis mes titres après lecture de la presse financière et le forum. Je m'aide aussi des ratios financiers et des performances boursières. Bien à vous.

 

[Tubair]

Bonjour Julien,
Si vous passez par là et avez le temps je suis intéressé par une mise à jour de votre portefeuille sur ce premier trimestre

Tubair

 

[Julien954]

Bonjour Tubair,

Merci pour le suivi.

Il n'y a pas de grand changement depuis mon rapport de décembre dernier.

Les indices montent (13 % pour le CAC, 14 % pour le Nasdaq), mais je n'ai pas l'impression de voir mes portefeuilles progresser autant. La hausse des taux demeure pénalisante pour mes portefeuilles avec beaucoup de valeurs de croissance. Je n'ai pas investi beaucoup, car j'ai eu des dépenses.

Je continue de m'alléger en financement participatif (je déleste notamment mon compte Bienprêter).

J'ai renforcé Starbucks en CTO.

RAS pour le PEA, si ce n'est Xilam qui boit un peu la tasse.

Renforcement de Sword dans le PEA-PME.

J'ai repris 4 lignes sur mon CTO turbos lors du dernier creux sur le CAC (à cause de la crise bancaire) :

J'ai passé mes ordres d'achat avec une barrière éloignée de 30-40 % pour être prudent.



J'ai versé 2ke sur le produit structuré H Rendement 54 (10 % / an) dans mon contrat Hedios.
Les derniers produits structurés proposés sont moins attractifs. De quoi regretter de ne pas avoir mis plus, surtout que j'ai déjà 3/4 de mes lignes en sortie potentielle à 1 an :



Voilà j'ai été assez bref, car il y a eu peu de mouvements dans le trimestre.

 

[Julien954]

Bonjour à tous,

Je profite de quelques jours de congé pour nettoyer mes portefeuilles et compenser les PV par les MV sur le CTO.

PEA

Mouvements

- renforcements de GTT, Sartorius, Schneider, SEB, Equasens
- ventes des lignes Xilam (avant le crash !) et Focus Interactive (qui avait déjà bien baissé)

En remplacement :
- j'ajoute mon premier titre hors France : ASML Holding !
- je renforce ma pondération parfum avec... Interparfums

CTO

- Activision est acheté par Microsoft (deux lignes en PF). PV d'environ 30 % sur 2 ans de détention de mémoire.

Renforcements :
- Prologis (les REIT ont dégusté à cause de la hausse des taux, c'est le moment de les acheter)

Optimisation PV-MV
- vente Nvidia avec + 150 % (à racheter)
- vente-rachat Semler, Nextera, American Tower

Ventes ;
- RH, Ameresco (rachat prévu après résultats)

J'ai un troisième produit structuré Hedios qui devrait sortir aujourd'hui avec + 37 %, cela se prend pendant une année 2023 encore difficile après l'année 2022 qui n'a pas été drôle...

 

[Nels]

Bonjour @Julien954
Du nouveau depuis la dernière fois ?

 

[Julien954]

Bonjour @Nels ,

Merci pour l'intérêt porté aux portefeuilles.

Depuis la dernière mise à jour du mois de novembre 2023, il y a eu quelques mouvements.

J'ai vendu à mon sens les titres les plus fragiles.

*** PEA ***

J'ai ajouté seulement 1 600 € sur cette enveloppe à cause des performances en retrait vs les USA.

Et puis, il y a aussi maintenant la politique française qui n'encourage pas à investir davantage sur les titres de la bourse de Paris (je continue d'ailleurs de diversifier le PEA)...

Ventes totales :

- Lumibird : un cours en baisse, des incertitudes sur les performances de la société encore jeune en bourse et le fait que ce soit une petite capi m'ont incité à m'en séparer (janv 24) avant de le regretter.

Evolution du titre depuis la vente : - 27 %

- Worldline : l'entreprise rencontre des difficultés sur son modèle d'affaires et a lancé des avertissements sur les résultats. Je regrette de ne pas avoir vendu plus tôt (fév 24).

Evolution du titre depuis la vente : - 30 %

- Téléperformance : cette entreprise voit sa croissance très ralentie et des doutes du marché face à l'IA. Tout comme sur Worldline, j'ai tenu la position avant de vendre trop tard (mars 24).

Evolution du titre depuis la vente : + 17 %

- Soitec : j'avais commencé à acheter le titre proche du Covid. Période pendant laquelle le marché des équipements personnels (smartphones...) se portait très bien. Depuis, la situation s'est dégradée et la visibilité est faible. J'ai du mal à croire à une création de valeur à long terme pour l'actionnaire. J'ai donc liquidé en janvier 25 juste avant la forte baisse liée à l'avertissement sur les résultats.

Evolution du titre depuis la vente : - 26 %

- Equasens : la croissance est trop molle et l'exposition majoritaire à la France ne me rassurent pas. Je liquide en fév 25 avec regret et une MV significative comme sur les autres dossiers ci-dessus.

Evolution du titre depuis la vente : + 3 %

Renforcements :

- 1 titre LVMH en fév 24
Evo depuis : - 10 %

- 4 titres SEB en fév 24
Evo depuis : - 20 %

- 2 titres Interparfum en mai 24 + 10 en juin 24
Evo depuis : - 5 %

- 1 titre ASML en juin 24
Evo depuis : - 23 %

- 6 titres Arkema en juin 24
Evo depuis : stable

- 4 titres Aubay en nov 24
Evo depuis : stable

- 7 titres Novo en fév 25 (voir ci-dessous)

Nouvelles lignes :

- Novo Nordisk : mon achat (12 titres en mars 24) est motivé les perspectives apportées par le médicament anti-obésité et mon envie de diversifier (secteur de la santé & en dehors de la France). J'ai utilisé les fonds de la vente de Worldline et Téléperf.

Evo depuis l'achat le + haut (899 dkk) : - 37 % / je viens de renforcer en fév 25 à 568 dkk. La croissance à venir demeure très forte pour Novo.

- Id Logistics (3 titres) : une très belle valeur du transport pilotée par son fondateur qui se développe vite et bien ! La marge est faible, mais la croissance est forte (le titre est chèrement valorisé...)

Evo depuis achat en janv 25 : + 7 % (utilisation des fonds de la vente de Soitec)

- EQT AB (30 titres) : l'un des acteurs majeurs du capital-investissement en Europe. C'est une valeur suédoise mise en bourse il y a quelques année par Investor AB.

Evo depuis achat de fév 25 : stable



*** PEA-PME ***

J'ai ajouté seulement 800 € sur cette enveloppe qui n'est pas mon choix prioritaire.

Mouvements :

- Esker à cause du retrait de la cote. Heureusement, j'avais un PRU nettement au-dessous de l'offre et j'ai même été opportuniste en renforçant au début des rumeurs à 226 €.

- Sword Group : il y a des zones d'ombre sur la façon dont est gérée le capital (share deals). Je suis sorti en PV en nov 23 pour acheter Infotel qui est aussi dans la transformation digitale. La société attend encore un redémarrage de son activité. Intérêt spéculatif (sortie de la cote).

- Vetoquinol : laboratoire vétérinaire qui ne voit plus le bout du tunnel à cause de son activité qui redémarre lentement. Je le remplace par le leader mondial des matières premières naturelles pour les parfums et les arômes : Robertet.
- J'ai aussi ouvert une ligne sur Neurones : du conseil en services du numérique avec une croissance régulière et un intérêt spéculatif.

- J'ai renforcé plusieurs fois IDI.


*** CTO ***

J'ai ajouté seulement 760 € sur cette enveloppe par manque de liquidités.

Mouvements :

- création d'une ligne Eli Lilly en fév 24 pour la même raison que Novo

- vente totale en mars 24 de Semler : trop volatile

- vente totale en mars 24 de Fiverr : dégonflement de la bulle Covid

- renforcement d'Amazon : 10 titres en mars 24

- vente totale de Tesla en mars 24 car trop imprévisible et retournement du marché du véhicule électrique

- renforcement en mars 24 de 3 titres Microsoft

- renforcement en avril 24 de 2 titres Idexx

- vente totale de Starbucks (exposition à la Chine qui ne me rassure pas) au profit de Costco (grande distribution avec une croissance stable et régulière). J'ai aussi mis une partie du produit de la vente sur S&P Global (une entreprise américaine spécialisée dans l'information et l'analyse financière avec une très belle marge + croissance)

- vente totale de Nike (pas de perspective de croissance à CT) au profit de Meta (très belle marge et croissance : c'est une des Magnifique qu'il me manquait et j'ai finalement été convaincu par ses atouts. Au départ, je n'aimais pas Facebook)

- Je prévois d'alléger ma ligne Nvidia qui a sans doute moins de potentiel de hausse à l'avenir (mon meilleur investissement jusqu'à présent )



J'ai vendu tous mes fonds obligataires en av pour des ETF monde. L'obligataire ne rapportait plus assez.

Mon contrat Hedios en PS est bien positionné en ce début d'année :



Depuis le dernier CR, j'ai obtenu 4/4 sorties positives :
perf entre + 9,30 et + 36 % pour une durée de placement d'un an à chaque fois

Evolution brute du patrimoine total sur
- 2023 : + 17,87 %
- 2024 : + 13,51 %

Donc plutôt satisfait, même s'il y a une marge de progression et je continue d'apprendre.