Je plaide coupable, pour avoir acheté du France Investipierre et du Soprorente à 45% sous leur valeur de reconstitution.
Le passage [provisoire] en K fixe offre des avantages pour un peu tout le monde :
- Pour la SDG : permettre d'exécuter les sorties en attente au moins en partie, ne pas vendre de biens (parce que quand une SDG vend des biens, spoiler, elle ne vend pas les mauvais en général).
- Pour les détenteurs qui veulent sortir : permettre la sortie, certes avec décôte (à l'appréciation de chaque détenteur qui veut sortir, de fixer ses limites), mais entre ça et ne pas pouvoir sortir...
- Pour les prétendants à l'achat : acheter à prix potentiellement décôté, avoir un carnet d'ordres à jouer.
- Pour les détenteurs long terme (qui de toute façon ne veulent pas vendre et se fichent donc du prix de la part) : pas de vente de biens, donc pas de chute des dividendes et de la rentabilité. Et les nouveaux acheteurs ne "diluent" pas les préexistants puisqu'il n'y a pas création de parts.
Perdants :
- L'image de la SDG, impactée par la baisse de prix de part de par les mécaniques de carnet, mais pas forcément plus en mal que si la SDG brade des biens et baisse aussi sa part en K variable.
- La capacité de la SDG à mettre à contribution les collectes pour faire les soldes sur l'immo. Mais de toute façon cette capacité n'existe pas trop si trop de sorties.
Le souci, en revanche, est, j'imagine, la migraine au moment de fixer le nouveau prix de part au moment de repasser en K variable. Mais pas impossible à résoudre.
Bref, dans les conditions actuelles, ça semble une bonne idée, même si ça peut réserver des surprises.
(src primalliance & confirmé par d'autre)
