Valéo - FR0013176526 FR

[poam5356]

Valeo a publié un chiffre d’affaires consolidé de 4,841 Mds€ au T1 2019, en baisse de 1% à données publiées et de -3% à périmètre et taux de change constants.
On peut dire que la communication a été parfaite.... Annoncer un CA en baisse et voir le cours de bourse monter de 5%... C'est fort!

Et comment qu'c'est ki z'ont fait ?
Le groupe met en avant une surperformance de 4 points par rapport au marché.
Au T1 2019, la production automobile mondiale est en baisse de 7% affectée principalement par :
- Une chute de 13% de la production automobile en Chine,
- Une baisse de 4% de la production automobile en Europe.
Ce sont des estimations de production automobile IHS publiées le 16 avril 2019 et reprises par le communiqué de presse de Valeo.

Sur cette période du T1, le CA de Valeo sur le marché du véhicule neuf (85% de son activité) est en recul de "seulement" 1% (-3% à périmètre et taux de change constants).
Le CA sur le marché de remplacement (10% de l'activité de Valeo) est en recul de 4%.
Au total, le CA de Valeo enregistre une baisse de 1%, ou 3% à périmètre et taux de change constants.
Ce qui fait un différentiel positif de 4% par rapport au marché automobile global.

Le communiqué résume ainsi la situation :
"Au 1er trimestre 2019, le chiffre d’affaires première monte est en baisse de 3% à périmètre et taux de change
constants, soit une croissance de 4 points supérieure à celle de la production automobile mondiale (estimations
IHS)".
L'art de travailler les chiffres et d'arriver à glisser le mot "croissance" pour un CA en baisse... C'est bien joué, non?

Les analystes applaudissent :
UBS souigne que : 'Valeo a fait mieux que la production automobile mondiale de 400 points de base' au T1 2019, après 0 points de base au 1er semestre 2018 et 200 points au second. En outre, cette tendance devrait accélérer dans les trimestres qui viennent. Enfin, les prévisions ont été confirmées. "

Invest Securities réaffirme son opinion 'achat' sur Valeo :
"Malgré une visibilité faible, le groupe se veut néanmoins rassurant en insistant sur la surperformance par rapport au marché auto de 400 points. Cette surperformance devrait s'accélérer au long de 2019 dans un marché mondial vu en recul de -1% après -7% au premier trimestre et Valeo réitère ses objectifs soutenus par le plan de réduction de coûts et des Capex"


Graphiquement, UT Hebdo :
Une nouvelle histoire semble avoir pris naissance lors du retour sur le support LT au début de cette année.
Le RSI a de la marge avant d'être en surachat.
Dans un 1er temps, le retour sur la résistance horizontale LT vers 35€ pourrait être un objectif réaliste.

 

[KyuFox78]

L'importance de la communication aux investisseurs ! A l'inverse on a déjà vu des sociétés affichées de belles croissance mais ne savant pas communiquées correctement et voir leur cours baisser.

Au moins Valeo a l'art de manier le verbe !

 

[trickster]

L'état français devient le premier actionnaire de Valeo !

 

[Buffeto]

L'état français devient le premier actionnaire de Valeo !

dans ces conditions .....c'est la cata. tout le monde sait que l'état n'est pas un bon actionnaire .

 

[trickster]

dans ces conditions .....c'est la cata. tout le monde sait que l'état n'est pas un bon actionnaire .

Mais ça fera fuir les fonds spéculatifs
ça apportera plus de stabilités à un titre qui en a besoin. Puis cela permettra à l'état de faire une bonne PV et réinvestir ailleurs ....

 

[Maju]

Alors que certains attendent la privatisation sur d'autres valeurs c'est ballot

 

[poam5356]

Une histoire de gap et une petite configuration graphique intéressante sur Valeo.
Il existe différents gap (trou dans l'échelonnement des bougies en analyse graphique), dont 3 qui peuvent donner lieu à mise en place d'une stratégie sur l'action :
Le gap de rupture qui annonce un changement de tendance.
Le gap de continuation qui intervient en cours de tendance et qui se situe assez fréquemment en milieu de parcours.
Le gap terminal. Il est rapidement comblé, alors que les 2 autres ne le sont pas. Il annonce un changement de tendance, et la fin de celle en cours.

Une telle configuration est en place actuellement sur Valeo.

Graphique en UT Jour.



Gap de rupture dans le 1er cercle vert à 26€. Il marque le début de la tendance actuelle (ligne horizontale violette).
Gap de continuation dans le second cercle vert vers 31€. Après appui sur une résistance baissière, les cours sont repartis à la hausse en créant un gap, et dans un petit pic de volumes.
La droite inclinée violette entre les 2 gap donne l'amplitude de la 1ère phase du mouvement actuel.
Son report donne l'objectif théorique de ce mouvement : 36,50€.
.... La suite au prochain épisode!!

 

[Hokseed]

Je ne sais pas trop quoi penser du cours actuel de Valeo... Je sais que le detachement y est pour quelque chose mais quand même...

 

[_-Sky-_]

Je ne sais pas trop quoi penser du cours actuel de Valeo... Je sais que le detachement y est pour quelque chose mais quand même...

Il ne faut pas oublier le tweet du jour de Donald Trump concernant le Mexique qui a fait chuter toutes les valeurs automobiles, constructeurs et équipementiers...

 

[Buffeto]

Il ne faut pas oublier le tweet du jour de Donald Trump

il commence à devenir un peu pénible le Donald.....

 

[poam5356]

Je ne sais pas trop quoi penser du cours actuel de Valeo... Je sais que le detachement y est pour quelque chose mais quand même...

Il y a le dividende, c'est le gros gap sous le D cerclé de vert sur le graphique ci-dessous.
A part ça, il n'y a plus rien de prévisible sur Valeo, et le secteur auto en général, les cours sont conditionnés et dépendent des vociférations verbales de Trump.
Exemple avec mon scenario des gap haussiers présenté le 4 mai, quelques messages plus haut.
Le lendemain, Trump annonçait une nouvelle salve de taxes sur les produits chinois.
Mon beau scenario des gap était invalidé le jour même!
C'est se faire prendre à contre-pied... Et de belle manière.
Depuis, c'est surenchère sur surenchère de part et d'autre, et Trump s'en prend maintenant au Mexique à cause de l'immigration.
Or, Mexique = importante production automobile délocalisée dans ce pays tout proche de l'immense marché US.
Le secteur auto plonge. Valeo passe même sous son support long terme.
Un support sur lequel les cours ont toujours rebondi depuis son origine en 2009.
Sauf que le bouledogue enragé qu'est Trump a une telle hargne envers tout ce qui n'est pas US que tout devient possible, y compris nous mener à une récession mondiale.
Il y a longtemps que j'avais avancé l'hypothèse que Trump ne cherchait pas seulement à ré-équilibrer les échanges de son pays avec la Chine, mais qu'il voulait empêcher la Chine de devenir la 1ère puissance mondiale devant les US sous son mandat.
Cette hypothèse est de plus en plus avancée par les spécialistes et analystes de tous horizons suite aux récents événements qui tendent encore plus les relations entre les 2 1ères puissances mondiales.
Mais Trump est aussi versatile. Il menaçait de vitrifier la Corée du Nord, pour ensuite trouver le président Nord coréen fantastique, et le rencontrer!
C'est pour ça que l'on ne sait même plus combien de temps va continuer ce duel. En 1 tweet de quelques mots envoyé n'importe quand du jour et de la nuit, tout peut basculer dans le bon sens, ou provoquer une nouvelle baisse généralisée des marchés.

Graphique peu reluisant de Valeo.
No comment.... Tous les indicateurs sont à la cave.
En principe, un tel niveau de survente préfigure un retournement de tendance.
Mais là, on en arrive à se demander si les indicateurs ne vont pas se mettre à creuser eux-mêmes le fond pour le repousser encore plus bas et avoir une marge de baisse supplémentaire!
Si les cours ne reviennent pas au dessus du support haussier LT, l'étape suivante serait le niveau des20,5€.... Un niveau de support qui prend naissance en 2000!!

 

[Buffeto]

bon versement des coupons ce jour ....
ca ne compense pas la perte de valeur mais ca met toujours un peu de baume au cœur.

 

[Hokseed]

bon versement des coupons ce jour ....
ca ne compense pas la perte de valeur mais ca met toujours un peu de baume au cœur.

Je ne sais pas trop comment réagir vis à vis de cette ligne, j'ai peur qu'on tombe aux 20.5€ comme l'a mentionné @poam5356
J'attends demain pour le versement du coupon

 

[poam5356]

On ne peut rien prévoir. 3 mots suffisent à Trump pour faire péter la boutique.
Mais il a aussi l'art de prendre tout le monde à contre-pied!
Dans ces conditions, tout est possible.
Pour le coupon, le détachement a été fait jeudi (c'est le D en vert sur mon graphique).
Il ne se passera rien de plus demain... Ou vous attendez de l'avoir pour le réinvestir?

 

[Buffeto]

Ou vous attendez de l'avoir pour le réinvestir?

moi c'est versé sur mon compte....je vais sans doute le garder en liquidité en attente de voir ce que je vais faire .

 

[Hokseed]

Il ne se passera rien de plus demain... Ou vous attendez de l'avoir pour le réinvestir?

Je voulais juste dire que je vais attendre de voir pour savoir ce que je vais faire.
Je prefere garder pas mal de liquidité parce que j'ai l'impression que les soldes arrivent

 

[poam5356]

Je prefere garder pas mal de liquidité parce que j'ai l'impression que les soldes arrivent

C'est une éventualité à ne pas négliger. A court terme sur clash entre Trump et les Chinois.. Un peu plus tard si une récession prend forme.
Je pense quand même que Trump sait jusqu'où il ne doit pas aller!

 

[Buffeto]

Je pense quand même que Trump sait jusqu'où il ne doit pas aller!

tu lui prétes une forme d'intelligence ( celle d'un éléphant dans un magasin de porcelaine ) que lui même semble ignorer ….

 

[chrissie]

Alors, Valéo va-t-il vraiment sortir du CAC40 ou cela dépend-t-il de son cours le 24 Juin ?

En attendant, petite tendance positive, on dirait, à court-terme ?
bien que RSI et stochastique RSI sont pratiquement en surachat et sur résistance de 25.80 (c'est sur Binck.fr mais je ne vois pas trop pourquoi ils mettent la résistance (de court-terme) à ce niveau-là ? peut-être parce-que c'était un ancien support ?)

D'autre part, la MACD est positive, ce qui pourrait suggérer une hausse dans les jours qui viennent ?
(en supposant que sa sortie du CAC40 ne lui fasse pas trop de mal).

Avec le Trump et sa guerre commerciale, je ne sais pas trop où ça en est…

Ma conclusion est que je suis tentée d'acheter une nouvelle ligne d'un côté, mais pas très rassurée de l'autre vu que je ne maitrise pas (l'interprétation du) côté économique...

 

[poam5356]

Bonjour Chrissie.
S'il y a une certitude aujourd'hui en bourse, c'est bien celle de la sortie officielle de Valeo du CAC 40 lundi matin... Ou vendredi soir pour les fonds indiciels qui répliquent le CAC 40.

Oui, effectivement, petit biais positif..... Trump va rencontrer Xi au Japon : Espoirs d'accord, les valeurs Chine en profitent.

En graphique, je garde le gros support (pointillés verts) comme base.
Il date de la période 2009/2012.
Depuis octobre 2018, ce support tient efficacement les cours. Il a été touché à 5 reprises.... c'est sûr, maintenant il est dépoussiéré!
Le petit trait vertical bleu marque l'inversion de tendance sur les indicateurs : Tous sont repassés à la hausse.
J'ai une nouvelle fois renforcé le titre le 10 juin (c'est justement sur la ligne bleue) à 25,02€ pour ramener mon prix moyen à 33€ sur Valeo.