Sanofi - FR0000120578 SAN

[flo1810]

Depuis quelques temps, Sanofi évolue à contre-courant du CAC40 :
- sur le second semestre 2018 : +10,2 % pour Sanofi, -11,1 % pour le CAC40
- depuis le 1er janvier 2019 : -3,9 % pour Sanofi, +10,1 % pour le CAC40

Étonnant, non ?

Graphiquement, j'ai ça :

Au printemps 2018, le titre est venu s'appuyer sur son support long terme (touché ou frôlé en 2008, 2009 et 2011). Un dernier contact a eu lieu lors du détachement de dividende (D sur le graphique) en mai 2018. Par la suite, un canal haussier s'est formé.

Je continue à indiquer par un rectangle la zone 68-70 €. Elle avait servi de support en 2014, 2015 et 2016. Mais en 2018, elle a été transpercée par deux fois (vers le bas en février, vers le haut en juin/juillet).

Un second canal haussier, de pente plus faible nous a emmené jusqu'à un peu plus de 80 €, jusqu'en novembre. La zone 79,20-80,50 € a joué un rôle de résistance. Par le passé, elle avait servi de support (début 2017), avant de faire l'objet d'un gap baissier (en novembre 2017).

Depuis, le cours a rebondi plusieurs fois aux alentours de 72,50 €, et un support semble s'y former depuis le début de l'année. S'il venait à lâcher, pour moi, le support suivant est à 70,80 € (support qui a servi 4 fois dans la première quinzaine de juillet 2018). C'est à ce niveau-là que je compte renforcer, avec pour objectif un allègement vers 80 €. Il y a bien le rectangle bleu clair juste en-dessous, mais je n'ose pas trop lui accorder d'importance vu qu'il n'a servi à rien en 2018.

Le support long terme vert pointillé serait un beau point d'achat. Il se situe actuellement sur 65,30 € (pente d'un peu moins de 3 € par an).

Le RSI a encore un peu de marge avant la survente. Mais il atteint des niveaux intéressants : le cours est remonté plusieurs fois ces derniers temps lorsque le RSI frôlait ou atteignait 40 (comme c'est le cas actuellement) : mi-mai, début septembre, mi-octobre, fin octobre, début décembre, fin janvier et mi-février. Pour du court terme, il y a peut-être quelque chose à tenter. Il n'y a qu'en janvier où un RSI proche de 40 n'a pas donné de réaction franche.

Le dividende proposé pour l'exercice 2018 est comme d'habitude annoncé à la hausse (3,07 €, contre 3,03 € au titre de 2017).

 

[poam5356]

Depuis quelques temps, Sanofi évolue à contre-courant du CAC40 :
- sur le second semestre 2018 : +10,2 % pour Sanofi, -11,1 % pour le CAC40
- depuis le 1er janvier 2019 : -3,9 % pour Sanofi, +10,1 % pour le CAC40

Étonnant, non ?

Merci pour la mise à jour de l'analyse.
Est-ce étonnant que Sanofi évolue à contre-courant?
Non, je ne trouve pas.
Orange était à + de 15€ en fin d'année, et à 13€ maintenant.
Leur point commun? Ce sont des défensives.
La bourse allait mal, les investisseurs se reportent pour partie sur les défensives.
Depuis le début d'année, ils voient la vie en rose, alors ils quittent les défensives pour revenir sur des titres plus cycliques.
Vu l'orientation des indicateurs, on pourrait bien viser un 69 ou 70 pour Sanofi à brève échéance, non?

 

[mvhrb888]

Sanofi à 69, je serais preneur !

Mais qu'est-ce qui nous autorise un tel "optimisme" ? Est-ce le niveau du RSI ? Mais l'historique évoqué par Flo1810 n'irait-il pas dans le sens d'une remontée rapide du cours, avant de descendre à ce niveau-là ?

Y a-t-il un indice, une information, qui nous permet de dire qu'il est plus probable que les indicateurs (RSI et stochastiques) continuent leur chemin vers la survente ou s'ils vont plutôt faire demi-tour et remonter ?

 

[poam5356]

Y a-t-il un indice, une information, qui nous permet de dire qu'il est plus probable que les indicateurs (RSI et stochastiques) continuent leur chemin vers la survente ou s'ils vont plutôt faire demi-tour et remonter ?

Non, rien ne permet de l'affirmer. Ce serait trop facile.
Raison pour laquelle j'ai écrit au conditionnel "On pourrait viser 69".

 

[KyuFox78]

Si on part du principe que d'ici quelques semaines les marchés reviennent à la réalité et commencent à consolider (fort probable disons parce que le deal sino-américain est + que pricé, que le Brexit tout le monde s'en fou et que Trump ne va pas tarder à charger l'Europe) alors Sanofi devrait reprendre du poil de la bête. En attendant, si en effet elle continue d'être la défensive boudée par excellence alors elle pourrait baisser encore un peu et constituer un jolie point d'entrée ou de renforcement. Le titre est à surveiller

Tout ça pour dire qu'avec le printemps viendront surement les soldes ! Soyons prêts !

 

[poam5356]

Tout ça pour dire qu'avec le printemps viendront surement les soldes ! Soyons prêts !

Oui, mais la bourse est le seul endroit, où les soldes font peur

 

[poam5356]

Petite MAJ sur Sanofi :

En 2018, Sanofi a dû consentir un gros effort envers les actionnaires pour les rassurer après un parcours catastrophique de l'action qui est passée de 100€ en 2015 à 63€ début 2018. Le dividende a augmenté ces dernières années alors que le bénéfice par action diminuait. En 2018, le dividende a été porté à 3,07€ par action pour un BNA de 4,38€, ce qui représente un ratio dividende/BNA de 70%.
Ce retour à l'actionnaire est important et réduit d'autant les fonds à réinvestir dans la société. Pourtant, Sanofi est un groupe qui investit massivement dans la recherche et le développement (5,5 milliards d’€ en R&D en 2017).
Sanofi a annoncé qu'il prévoyait de soumettre neuf dossiers de mise sur le marché aux autorités réglementaires au cours des 12 à 18 prochains mois.
Ce qui fait dire à Oddo que :
"la valorisation actuelle de la société est extrêmement attractive. En effet, alors que nous entrons dans une période de croissance, BPA en hausse de 8.9% entre 2018 et 2022, le PE 2020 de la société ressort toujours avec une décote de 14% par rapport au secteur”.

Le recul récent du titre est lié à 2 facteurs :
Le désintérêt depuis quelques semaines des investisseurs pour les secteurs défensifs au profit des secteurs plus cycliques.
Le CAC Santé a perdu 0,22% depuis 3 semaines, quand le CAC Industrie en gagne 5,16%, les biens de consommation gagnent 5,79% ou les matériaux de base qui gagnent 6,98%.

Le second facteur est propre à Sanofi qui vient d'annoncer coup sur coup 2 petites mauvaises nouvelles :
La FDA a signifié à Sanofi que le dossier pour le médicament Zynquista (traitement pour certaines formes de diabète) ne peut être approuvé en l'état. C'est un retard de commercialisation pour Sanofi qui va devoir déposer un nouveau dossier auprès de la FDA.
Sanofi va inclure à son dossier les résultats d'une dernière étude qui se terminera fin 2019 pour un dépôt du dossier d'enregistrement en 2020.
D'autre part, Sanofi a décidé de réduire le prix de l'insuline pour certains patients suite aux critiques formulées par les patients et les responsables politiques. Sanofi emboite ainsi le pas à Eli Lilly qui en a fait de même le mois dernier.

Graphiquement, en UT Jour :



Des + bas de 2018 à 63€, l'action est venue buter à plusieurs reprises sur 80€ depuis novembre 2018.
Depuis quelques semaines, la rotation sectorielle opérée par les investisseurs + les 2 récentes nouvelles sur les activités de Sanofi aux USA ont provoqué une baisse assez marquée de l'action : -6% quand le CAC40, dans le même temps, gagne 4,4%.
Les indicateurs se dirigent tout droit vers la survente.
De quoi, peut-être, atteindre le petit support horizontal à 72,25€.

 

[Maju]

Serait-ce une belle porte d'entrée qui se profile ? En tout cas je surveille merci pour la MAJ !

 

[poam5356]

Serait-ce une belle porte d'entrée qui se profile ? En tout cas je surveille merci pour la MAJ !

Hum!! Pour moi, la belle opportunité, ce serait un retour sur le support LT (pointillés verts en gras) qui est actuellement à 66€.

 

[paal]

Hum!! Pour moi, la belle opportunité, ce serait un retour sur le support LT (pointillés verts en gras) qui est actuellement à 66€.

Dans ce cas, nous n'y sommes pas encore ...



Voici ce qu'indique ma moulinette

 

[JoukJouk]

Une autre mauvaise nouvelle aussi poam celle sur les employés contaminés par je ne sais plus quelle molécule.
Je surveille aussi

 

[poam5356]

Le bromopropane, je crois, non? C'était dans une usine qui a été fermée le temps de faire les travaux pour mettre fin à ces fuites... Si je me souviens bien.
Les 2 news que j'ai mentionnées ne sont pas si graves que ça. Un retard d'homologation pour l'une, et une baisse de prix sur un médicament ciblé sur un cas particulier de diabète. Pour un labo brassant 36Mds€ par an, et ayant un important potentiel avec ses nouvelles molécules, il n'y a pas de quoi s'alarmer outre mesure.

 

[JoukJouk]

73.6€ euros ce jour. Pourtant le CAC 40 est stable. Qu'est ce que ça va être quand le CAC va prendre une petite correction...
Dur de savoir quand rentrer sur la valeur.

 

[poam5356]

Si le marché plonge comme en automne : Oui, tout baisse, de manière plus ou moins forte, mais ça baisse.
Dans le marché actuel, il faut raisonner autrement.
On regarde les principales variations sur le CAC, et on voit à la baisse les défensives : Danone, Engie, Veolia, Sanofi.
En hausse, ce sont les cycliques: ArcelorMittal, Valeo, Renault.
Vous avez votre explication : Les flux financiers quittent les défensives pour aller vers les cycliques. On est dans l'optimisme béat des marchés qui imaginent une évolution très positive de l'économie dans un avenir plus ou moins proche.
Et quand ils vont commencer à douter... Alors on assistera au mouvement inverse.
Si on regarde le graphique récent de Sanofi : Le titre n'a pas baissé quand le CAC dévissait en fin d'année.
Par contre, Sanofi a corrigé quand les marchés ont commencé à remonter en début d'année, puis est aussi remonté à la faveur du mouvement général de hausse des actions.

Les indicateurs arrivent en survente.
On peut penser que la fin du mouvement correctif n'est plus très loin.
Je me donne le niveau de 72,25€ (le support horizontal matérialisé par la ligne verte) pour renforcer, ou entrer sur le titre.

 

[JoukJouk]

Merci Poam

 

[JoukJouk]

ça chute encore 72.7€ ce jour bientôt le support?

 

[poam5356]

ça chute encore 72.7€ ce jour bientôt le support?

Il s'y dirige, mais je ne sais pas s'il le touchera.
Hier j'ai laissé trainer un ordre à 72,25. Pas touché, je vais le renouveler aujourd'hui.

 

[paal]

Hier j'ai laissé traîner un ordre à 72,25.
Pas touché, je vais le renouveler aujourd'hui.

Pour le moment le titre aura touché un plus bas à l'ouverture de 72.5, mais il est ensuite reparti en hausse

 

[poam5356]

Oui, ouverture à 72,50€ pour un +haut à 73,83€ et une clôture à 72,87€.
Ce qui donne une grande mèche haute qui n'est pas du meilleur effet.
Elle signifie que les vendeurs pèsent sur les échanges.



Les indicateurs sont en survente et l'on est proche d'un support.
Rebond à court terme prévisible? On peut le penser.

A plus long terme, en UT Hebdo, les indicateurs sont en phase baissière, mais encore loin des zones de survente.
Ce qui militerait pour une reprise technique à court terme dans une phase baissière de plus longue durée.

Une raison pourrait expliquer cette réflexion :
La baisse depuis les niveaux des 80€ touchés il y a quelques semaines trouve sa raison aux Etats-Unis.
La course aux primaires démocrates est lancée, et les propositions autour d'une couverture universelle étendue se multiplient (Medicare for all), dont celle de Bernie Sanders qui va le plus loin en proposant de mettre en place un système totalement public.
Si ce débat agite les démocrates, non seulement le citoyen américain est favorable à 56% au "Medicare for all" selon un récent sondage (Kaiser Family Foundation), mais le débat laisse le camp républicain muet et sans forte opposition.
La fin de l’Obamacare voulue par Trump lors de sa campagne n'est plus qu'un vague souvenir dans les esprits républicains. L'idée de voir les états jouer un rôle dans les programmes de santé des Américains fait son chemin aussi dans le camp républicain.
Une telle évolution bénéficierait à une grande partie des 28 millions d’Américains qui n'ont pas de couverture santé. Ce qui pourrait paraître positif pour les acteurs de la santé aux Etats-Unis.

Pourtant, autant les assureurs privés, que l’industrie pharmaceutique, ou les associations de médecins n’y voient pas leur intérêt en craignant un environnement trop restrictif de leurs activités.
En réponse aux craintes des professionnels, le secteur de la santé recule à la bourse de New-York. Il affiche la moins bonne performance de tous les secteurs depuis le début de l'année.

Comparatif boursier des labos sur les dernières semaines (Sanofi en rouge) par rapport au CAC40 et au SP500.
Tous affichent des baisses de 3,75% à 12% alors que les indices sont en hausse de 2,49% et 4,30%.
Des débats US qui vont sans doute peser encore un bon bout de temps sur le secteur de la santé, avec des hauts et des bas en fonction des évolutions des propositions (les élections US ne sont que dans 18 mois).

Nos labos, dont Sanofi, risquent de rester sous pression durant cette période à venir.

 

[poam5356]

MAJ de Sanofi : le newsflow est important en ce début 2019.

"SANOFI débute bien l'année" s'est félicité le Directeur général de Sanofi : Olivier Brandicourt.

On peut même parler de trimestre flamboyant pour Sanofi.
Le groupe pharmaceutique a dévoilé un CA au T1 2019 en hausse de 6,2% en données publiées à 8,391 Mds€. Le résultat net est à 1,765Md€ pour un BNA de 1,42€, en hausse de 9,4% à taux de changes constants.
Des chiffres au dessus des attentes des analystes. Sanofi a terminé en hausse de 3,50% ce vendredi 26 avril à 76,20€.
Ces bons résultats sont en partie dus à Sanofi Genzyme qui a enregistré une progression de 30,8% de son activité. Une performance soutenue par la consolidation de Bioverativ, mais aussi par le Dupixent dont le chiffre d’affaires s’est envolé de 186,9%.

Il faut dire que des bonnes nouvelles arrivent presque chaque semaine depuis quelques temps :

• - Le Comité des médicaments à usage humain (CHMP) de l'Agence européenne des médicaments (EMA) a donné le 01/03/2019 un avis favorable pour le Dupixent (pour le traitement adjuvant d'entretien de l'asthme sévère).
• - Le 13/03/2019, la FDA a approuvé l'utilisation du Dupixent dans le traitement de la dermatite atopique de modérée à sévère chez les adolescents âgés de 12 à 17 ans.
• - Le 18/03/2019, la Commission européenne a approuvé une nouvelle indication du Praluent (un anti-cholestérol) pour réduire le risque d'événements cardiovasculaires chez certains patients.
• - Le 27/03/2019, La Commission européenne a délivré à Sanofi une autorisation de mise sur le marché du Zynquista, pour améliorer le contrôle de la glycémie sanguine des adultes atteints de diabète de type 1 et qui ne parviennent pas à contrôler leur glycémie malgré un traitement optimal par insuline.
• - Le 26/04/2019, Le Comité des médicaments à usage humain (CHMP) a délivré un avis favorable à la demande d’autorisation de mise sur le marché de Libtayo dans le traitement du carcinome épidermoïde cutané (CEC) chez certains patients. Le le CEC est l'un des cancers de la peau les plus fréquents au monde et aucun médicament indiqué dans son traitement n'est actuellement approuvé dans l'Union européenne.
• - Le 27/04/2019, le Praluent (anti-cholestérol) a obtenu le feu vert de l'agence américaine du médicament (FDA) pour réduire les risques d'infarctus du myocarde, d'accident vasculaire cérébral et angine de poitrine chez l'adulte présentant une maladie cardiovasculaire établie".

La branche Pharmacie représente 71,6% de l'activité de Sanofi en 2018, dont, parmi les nombreuses molécules dont dispose le laboratoire, 2 futures stars (sources Document de référence 2018 publié le 08 mars 2019) :
En immunologie avec le Dupixent® : 788M€ de CA en 2018 (en progression de 260% sur 2017) pour un total Pharmacie de 24,6Mds€.
"Dupixent® (collaboration avec Regeneron), a été lancé en avril 2017 aux États-Unis dans le traitement de la dermatite atopique modérée à sévère de l’adulte, en Allemagne en décembre 2017, puis en 2018, dans de nombreux pays européens, dans les marchés émergents et au Japon.
En 2018, le chiffre d’affaires de Dupixent® a atteint 788 millions d’euros, dont 660 millions d’euros générés aux États-Unis, où les ventes ont progressé de 213,9 % tcc par rapport à 2017.
En octobre, Dupixent® a été homologué aux États-Unis dans le traitement de l’asthme modéré à sévère de l’adulte."

Pour les maladies cardiovasculaires avec le Praluent® : 261M€ de CA en 2018 (+52% sur 2017).
"En 2018, le chiffre d’affaires de Praluent® (collaboration avec Regeneron) a augmenté de 56,1 % tcc, à 261 millions d’euros, dont 154 millions d’euros générés aux États-Unis (+37,1 % tcc) et 86 millions d’euros en Europe (+87,0 % tcc).
En 2018, Sanofi et Regeneron ont mené des discussions avec des payeurs aux États-Unis pour simplifier les critères de remboursement afin de faciliter l’accès au produit pour les patients, en échange d’une baisse significative des prix."


Graphiquement, en UT mensuelle, histoire de recadrer notre terrain de jeu :



Les grandes lignes qui nous intéressent :
Résistance LT horizontale 86,90€ (pointillés rouges), débutée en 2001, 2013, 2017.
Résistance baissière (pointillés rouges), débutée sur le + haut de 2015, 2017.
Support haussier (pointillés vertes), débuté en 2008, 2011, 2018


En UT Jour :




Contenus dans un petit canal haussier depuis juillet 2018, les cours sont venus buter sur 80,40€ en fin d'année 2018.
Depuis, ce canal haussier à laissé la place à ce qui semble être un rectangle horizontal (range) entre 72,25€ et ce niveau de 80,40€.
Les cours y fluctuent au gré des annonces, tantôt négatives (comme le débat qui agite la classe politique aux Etats-Unis sur la couverture santé des Américains), tantôt positives, comme les chiffres du T1 2019 qui viennent d'être publiés.
Les indicateurs ne donnent pas d'indications particulières sur le proche avenir de l'action.
Il reste de la marge pour revenir tester la borne haute de ce range, entre 80 et 80,40€.

A noter le prochain dividende qui sera proposé à l'AG du 30 avril 2019 pour un montant de 3,07€ par action.
Ce sera la 25ème année consécutive qu'il est en augmentation (3,04€ l'année passée, et 2,96€ en 2016).
Sur le cours de clôture de vendredi soir, il représente un rendement appréciable de 4,02%

Mes commentaires du 19 avril (post #59 juste au dessus de celui-ci) se trouvent vérifiés.
"Les indicateurs sont en survente et l'on est proche d'un support.
Rebond à court terme prévisible? On peut le penser.
A plus long terme, en UT Hebdo, les indicateurs sont en phase baissière, mais encore loin des zones de survente.
Ce qui militerait pour une reprise technique à court terme dans une phase baissière de plus longue durée."

Le rebond est en cours.
Les indicateurs remontent la pente, mais sont encore loin de la zone de surachat. De quoi revenir tester le niveau des 80€.

La résistance baissière de LT identifiée en UT Mensuelle n'est pas encore bien cadrée.
Sur le graphique de ce post, je l'ai positionnée plus haut que sur le précédent graphique.
Elle n'aligne que 2 sommets pour l'instant. Il en manque 1 pour être validée.
Sur le précédent graphique, la résistance baissière est proche des cours actuels parce que j'avais aligné 3 points, dont 1 qui n'était pas un +haut.
A surveiller et voir quelle ligne s'affirmera au cours des mois à venir.
J'aurais une préférence pour la dernière ligne tracée sur seulement 2 points, et qui devra en avoir un 3ème pour être validée.
(Merci pour votre attention).