Produits structurés

[AirP]

Oui, quand on a pas envie d'aller sur les marchés actions (mais c'est une erreur généralement), pourquoi pas. Modulo trois points :

• les frais qui confinent au vol (autour de 4-5% upfront, non visibles, et jusqu'à 7%)
• les intérêts désalignés (le vendeur a intérêt à ce que le produit soit rappelé le plus vite possible pour regagner chaque année 4-5-7% d'upfront)
• le risque, généralement mal compris par les investisseurs, comme ce fil en témoigne

Pour les frais je ne vous rejoins pas : ils sont clairement annoncés, explicités et détaillés le DU, en complément du DIC, est limpide sur ce point (notamment sur les UF servis). Ils n'ont pas à rougir face aux frais de certains gérants sous mandat actions, ou d'autres société de Private Equity..

D'ailleurs il est tout à fait normal de rémunérer les conseillers, qui vont faire gagner de l'argent à Mme Michu, comme les concepteurs du produit qui font pour certains, un super job.

Je trouve aussi que l'alignement est plutôt sain dans le sens où Mme Michu sera très heureuse de remployer son capital sur la "prochaine opportunité" (je vous l'accorde, qu'elle ne comprendra pas plus que la précédente) et faire de la perf qu'elle n'aurait probablement pas reçu à un horizon d'investissement si court et dans ce momentum (en moyenne 30 mois) avec parfois en plus, une certaine garantie ou protection, pour rester sereine tout le long. Toujours penser que les PS doivent rester de la diversification et ne pas constituer le gros de l'allocation.

Quant au risque, il y a pléthore de P.S en SRI 1 et 2/7 ce qui revient au point de départ : Se faire accompagner par un professionnel qui saura conseiller Mme Michu sur un P.S le plus adapté à son profil investisseur et une parfaite connaissance de son patrimoine est une quasi obligation pour moi, même si il y a dans ce domaine, beaucoup de canards boiteux.

 

[miche665]

Côté pléthore de produits structurés j'ai vu une vidéo d'un responsable de ce type de produit dans une grosse boîte de gestion se vanter d'en lancer un par jour ouvrable et même parfois deux

 

[Axiles]

Pour les frais je ne vous rejoins pas : ils sont clairement annoncés, explicités et détaillés le DU, en complément du DIC, est limpide sur ce point (notamment sur les UF servis). Ils n'ont pas à rougir face aux frais de certains gérants sous mandat actions, ou d'autres société de Private Equity..

Huhu. Serious? On compare maintenant les frais du PE, logiquement bien plus élevés au vu du travail fourni, et ceux du PS ? Le coût facturé par un broker c'est environ 50bps hein. 10% du total des frais facturés au client, voire moins... Le reste c'est juste de la commercialisation (et surtout de la marge)

Vraiment 5 à 7% sur un an "sans rougir" ? Rien à voir du tout avec gérer un portefeuille, même d'actions cotées.

C'est dommage parce que votre message initial plutôt modéré / équilibré était bien, mais là c'est juste servir la soupe à ceux qui abusent clairement, sans même essayer de challenger.

D'ailleurs il est tout à fait normal de rémunérer les conseillers, qui vont faire gagner de l'argent à Mme Michu, comme les concepteurs du produit qui font pour certains, un super job.

Qui dit le contraire ? Mais pas ce niveau délirant. Qui plus est quand c'est littéralement conçu pour être remboursé le plus vite possible.

Mme Michu sera très heureuse de remployer son capital sur la "prochaine opportunité" (je vous l'accorde, qu'elle ne comprendra pas plus que la précédente)

Merci de la confirmation.

Quant au risque, il y a pléthore de P.S en SRI 1 et 2/7 ce qui revient au point de départ : Se faire accompagner par un professionnel qui saura conseiller Mme Michu sur un P.S le plus adapté à son profil investisseur et une parfaite connaissance de son patrimoine est une quasi obligation pour moi, même si il y a dans ce domaine, beaucoup de canards boiteux.

Chiche, donnez nous des exemples de PS intéressants en SRI 1.

 

[AirP]

Encore une fois, en diversification et/ou en complément du fonds € de Mme Michu, une note taux fixe et un cms 10 ans en 2/7 lui procure un gain à court terme très convenable au regard du risque/cout du produit, qu'elle n'aurait pas obtenu toute seule.
Elle va faire un joli petit 5 % qu'elle ira comparer à son fonds € qui la déçoit année après année (d'ailleurs, elle ne sait pas non plus comment est composé son fonds € "à capital garanti" ou comment est fabriqué son rendement à 2,2%)..
Pour Mme Michu, au final, (et même pour moi à mon échelle) c'est pas si mal car elle n'a pas les moyens d'aller en PE avec un ticket à 100K€. Et moi non plus

 

[acidman]

Mme Michu sera très heureuse de remployer son capital sur la "prochaine opportunité" (je vous l'accorde, qu'elle ne comprendra pas plus que la précédente)

Il me semblait avoir vu sur le site de Linxea , par exemple, une page montrant leur P.S déjà remboursés, pour informer ou rassurer.
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Pour moi, c'est purement de la diversification, une petite ligne/somme quand je comprends le sous-jacent et les x scénario,, sinon j'evite

 

[Axiles]

« Comparer à son fonds euro ». Il n’y a pas de miracle, un fonds euro à risque identique a un fonds euro paie autant ou moins. Parce que même en 2/7, sur les produits actuels de Bourso c'est du 2.95% par an pour du non conditionnel soit, net de frais, moins qu'un fonds €.

Ce que vous postez c’est du coupon conditionnel avec un risque donc réel et qui n’a rien à voir avec du fonds euro. Rien.

[lien réservé abonné]

Surtout on notera le glissement de « alternative aux actions » à « je compare le rendement aux fonds euro ». Si c’est une alternative a x, vous comparez à X. Ou de manière plus précise, on met rendement en face du risque. Le rapport rendement risque des PS est mauvais et c’est logique, vus les frais et la complexité du produit. C’est approprié pour des personnes qui sont « rassurées » de savoir selon une formule ce qu’elles vont gagner, mais la formule n’enlève pas le risque.

 

[AirP]

Je crois que vous êtes très tatillon. alors je reprécise une énième fois :

Dans la pratique, peu d'épargnants savent faire la différence entre deux fonds, dont un fonds €.

Beaucoup n'ont pas la connaissance en la matière pour appréhender le couple risque rendement, et pour la majorité ils n'ont pas conscience que, finalement, leur fonds € n'est pas totalement à 100% garanti contre la perte en capital...


[lien réservé abonné]

De nos jours, une grande association d'épargnants français pour ne pas la citer, propose des produits struc. avec un versement inconditionnel (sur les 2-3 premières années il me semble) d'un coupon à 5-6 % et une garantie du K à l'échéance.

Donc, Il est possible, que pour Mme Michu, en diversification des marchés actions dont elle est allergique et dont elle n'a pas l'horizon d'investissement nécessaire pour y entrer, qui plus est en période de hausse continue des marchés, pour un risque "similaire" lié à la "garantie" à son fonds € (qu'elle ira irrémédiablement comparer en fin d'année, à tort je suis d'accord avec vous), il y a possiblement un intérêt à aller sur certains PS.

D'ailleurs, c'est tout ce qui explique selon moi, leur popularité ces derniers mois.

Alors on a bien compris que vous étiez un esthète de la matière, un puriste même qui en maitrise les fondamentaux dans les détails, mais ne mettez pas tout ceux, à qui s'adressent ces supports, dans le même panier. Et oui, le jour où il y aura un gros problème sur les Struc, car ça arrivera, promis on vous appellera mais, vous saurez où nous trouver pour nous crier triomphalement que vous nous l'aviez prédit, en attendant, ça fonctionne.

 

[Charles356]

Je crois que vous êtes très tatillon. alors je reprécise une énième fois :

Dans la pratique, peu d'épargnants savent faire la différence entre deux fonds, dont un fonds €.

Beaucoup n'ont pas la connaissance en la matière pour appréhender le couple risque rendement, et pour la majorité ils n'ont pas conscience que, finalement, leur fonds € n'est pas totalement à 100% garanti contre la perte en capital...


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De nos jours, une grande association d'épargnants français pour ne pas la citer, propose des produits struc. avec un versement inconditionnel (sur les 2-3 premières années il me semble) d'un coupon à 5-6 % et une garantie du K à l'échéance.

Donc, Il est possible, que pour Mme Michu, en diversification des marchés actions dont elle est allergique et dont elle n'a pas l'horizon d'investissement nécessaire pour y entrer, qui plus est en période de hausse continue des marchés, pour un risque "similaire" lié à la "garantie" à son fonds € (qu'elle ira irrémédiablement comparer en fin d'année, à tort je suis d'accord avec vous), il y a possiblement un intérêt à aller sur certains PS.

D'ailleurs, c'est tout ce qui explique selon moi, leur popularité ces derniers mois.

Alors on a bien compris que vous étiez un esthète de la matière, un puriste même qui en maitrise les fondamentaux dans les détails, mais ne mettez pas tout ceux, à qui s'adressent ces supports, dans le même panier. Et oui, le jour où il y aura un gros problème sur les Struc, car ça arrivera, promis on vous appellera mais, vous saurez où nous trouver pour nous crier triomphalement que vous nous l'aviez prédit, en attendant, ça fonctionne.

Pour résumer :
- On incite Mme Michu à investir dans un produit qu'elle ne peut pas comprendre (ce qui en temps normal est plutôt déconseillé en finance mais passons...)
- Mme Michu aura dans le meilleur scénario un taux de rendement annuel net de 4,59%
- En contrepartie, Mme Michu supporte l'illiquidité du produit, le risque de hausse des taux (le produit est catastrophique si les taux sont durablement au dessus de 3%) et le risque de défaut de Citigroup

Ça a quand même l'air vachement plus intéressant de vendre des produits structurés que d'en acheter.

Quand à la dernière phrase, compte tenu de la construction de la plupart des PS, les scénarios "favorables" se réalisent le plus fréquemment et rapidement (et souvent en sous performant leur sous-jacent à niveau de risque équivalent). Par contre les scénarios défavorables (voire très très défavorables dans le cas de certains PS actions) ne seraient constatés qu'à la fin de vie du produit, en général au bout de 10 ou 12 ans. D'ici là, il y a le temps de vendre beaucoup de produits structurés et de générer beaucoup de commissions pour l'ensemble de la "chaîne de valeur"...

 

[AirP]

Ce n'est pas un résumé mais une caricature.
Je n'y prête donc aucune attention.

Personne ne vous oblige à en acheter cela dit, ça fera plus d'enveloppe pour Mme Michu qui est ravie de faire du roll pour le moment.

PS : oui, en finance, comme dans tous les secteurs économiques, tous les acteurs de la chaine cherchent à faire des profits et des commissions, et non, la finance "durable" n'est pas vertueuse.

 

[jodel140]

ça fera plus d'enveloppe pour Mme Michu

Bonjour. Moi c'est le Mr Michu de vos échanges. Les PS depuis 2011 c'est +133'802 de gains sur 52 PS dénoués (dont 51 positifs et 1 négatif). Actuellement 2 en cours. Pour plus de détails, il faut remonter loin dans la file ...

 

[Axiles]

Je crois que vous êtes très tatillon. alors je reprécise une énième fois :

Dans la pratique, peu d'épargnants savent faire la différence entre deux fonds, dont un fonds €.

Beaucoup n'ont pas la connaissance en la matière pour appréhender le couple risque rendement, et pour la majorité ils n'ont pas conscience que, finalement, leur fonds € n'est pas totalement à 100% garanti contre la perte en capital...


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De nos jours, une grande association d'épargnants français pour ne pas la citer, propose des produits struc. avec un versement inconditionnel (sur les 2-3 premières années il me semble) d'un coupon à 5-6 % et une garantie du K à l'échéance.

Donc, Il est possible, que pour Mme Michu, en diversification des marchés actions dont elle est allergique et dont elle n'a pas l'horizon d'investissement nécessaire pour y entrer, qui plus est en période de hausse continue des marchés, pour un risque "similaire" lié à la "garantie" à son fonds € (qu'elle ira irrémédiablement comparer en fin d'année, à tort je suis d'accord avec vous), il y a possiblement un intérêt à aller sur certains PS.

D'ailleurs, c'est tout ce qui explique selon moi, leur popularité ces derniers mois.

Alors on a bien compris que vous étiez un esthète de la matière, un puriste même qui en maitrise les fondamentaux dans les détails, mais ne mettez pas tout ceux, à qui s'adressent ces supports, dans le même panier. Et oui, le jour où il y aura un gros problème sur les Struc, car ça arrivera, promis on vous appellera mais, vous saurez où nous trouver pour nous crier triomphalement que vous nous l'aviez prédit, en attendant, ça fonctionne.

Dommage on est donc parti d’un message équilibré à un « 7% de frais par an c’est justifié », puis aux insultes et à un ton bien peu propice à la discussion. Effectivement , je crois que je vais rester tatillon et rappeler que le rendement doit être corrélé au risque. La base en finance cest de ne pas investir dans un produit qu’on ne comprend pas. Apparemment c’est être tatillon aussi que le dire .

Sinon j’ai bien noté l’essentiel : la confirmation que le risque de ces produits n’est pas appréhendé par les épargnants. Et surtout, hérésie suprême, alors que vous écrivez noir sur blanc que la raison pour laquelle ces investisseurs ne vont pas sur les actions c’est « pas le bon horizon temporel », la solution ce serait des produits bloqués jusqu’à 12 ans… CQFD. Beaucoup d'incohérences...

Ah et un produit bloqué 12 ans avec garantie du capital uniquement au bout des douze ans, je ne sais pas dans quel univers on compare ça a un fonds euro...

 

[Axiles]

Bonjour. Moi c'est le Mr Michu de vos échanges. Les PS depuis 2011 c'est +133'802 de gains sur 52 PS dénoués (dont 51 positifs et 1 négatif). Actuellement 2 en cours. Pour plus de détails, il faut remonter loin dans la file ...

Et vous m'en voyez sincèrement ravi, comme déjà dit à plusieurs reprises à chaque fois que vous partagez les mêmes chiffres bruts.

Mais des gains sans préciser le risque associé, ça ne dit pas grand chose, à part la traduction que les marchés ont été haussiers récemment et donc que tous les produits ont été rappelés, vite et dans le vert . Mais tant mieux si vous en êtes satisfaits, après tout l'important en finances personnelles, c'est d'être à l'aise avec ses choix d'investissement. Sinon on fait des changements de cap bien plus dangereux encore.

P.S : vraie question mais comment vous avez pu trouver un produit débouclé en perdant dans cette marée de vert sur les marchés ? Vraie question, vous pouvez expliquer quel produit c'était ? Un worst of sur un panier de valeurs ? Du decrement particulièrement vicieux ?

 

[petit épargnant]

Bonjour, concernant une vieille assurance vie genération vie de ma femme, le cgp nous a proposé un produit structuré censé rapporter 4% par semestre. Le fonds se base sur un indice Bloomberg qui reproduit un panier de 10 actions us équipondérées.

Pour nous il s'agit d'un arbitrage d'un fonds us et d'un autre fonds IA avec lesquels je n'étais plus trop à l'aise.

Le coté equi pondéré dans des actions de secteurs différents me rassure plus que le fonds IA et US très tech.

On verra dans le temps si le produit délivre 8% avec une volatilité matrisée.

Nous n'avons pas arbitré le fonds euros, je le garde en réserve si il y avait une opportunité à saisir suite à une grosse baisse.

Si çà intéresse, je pourrais vous faire un retour sur la suite.

 

[AirP]

Dommage on est donc parti d’un message équilibré à un « 7% de frais par an c’est justifié », puis aux insultes et à un ton bien peu propice à la discussion. Effectivement , je crois que je vais rester tatillon et rappeler que le rendement doit être corrélé au risque. La base en finance cest de ne pas investir dans un produit qu’on ne comprend pas. Apparemment c’est être tatillon aussi que le dire .

Sinon j’ai bien noté l’essentiel : la confirmation que le risque de ces produits n’est pas appréhendé par les épargnants. Et surtout, hérésie suprême, alors que vous écrivez noir sur blanc que la raison pour laquelle ces investisseurs ne vont pas sur les actions c’est « pas le bon horizon temporel », la solution ce serait des produits bloqués jusqu’à 12 ans… CQFD. Beaucoup d'incohérences...

Ah et un produit bloqué 12 ans avec garantie du capital uniquement au bout des douze ans, je ne sais pas dans quel univers on compare ça a un fonds euro...

Beaucoup trop de mauvaise foi. alors en gros :
0 insulte de ma part.
Beaucoup d'exagération de votre coté : les PS actuels sont remboursés en 30 mois en moyenne ces derniers mois. C'est l'info qui vous manque dans vos analyses fondées sur des brochures commerciales au détriment de ce qui est constaté sur le marché.
AFER c'est un UF à moins de 3 et des frais de gestion UC à 0,47% /an. loin des 7%.
Le PS dont je parlais est un sous-jacent de taux "idéal" pour ne pas aller sur les marchés actions, c'est de la diversification :
Ainsi SRI PS : 2/7 SRI Fonds € 1/7
Je n'y vois pas d'incohérence et une signature de risque assez proche
La valorisation d'un PS peut-être supérieure au capital investi en cours de vie.
On peut accepter une part de risque même en profil prudent
Il y en a des bons et des moins bons.
C'est bien pour certains épargnants mais pas pour tous.
Un jour leur succès s'étiolera.
Beaucoup d'épargnants font confiance à de bons professionnels, mais il existe des charlatans (trop).
J'arrête le sujet ici avec vous.

 

[Charles356]

Beaucoup trop de mauvaise foi. alors en gros :
0 insulte de ma part.
Beaucoup d'exagération de votre coté : les PS actuels sont remboursés en 30 mois en moyenne ces derniers mois. C'est l'info qui vous manque dans vos analyses fondées sur des brochures commerciales au détriment de ce qui est constaté sur le marché.
AFER c'est un UF à moins de 3 et des frais de gestion UC à 0,47% /an. loin des 7%.
Le PS dont je parlais est un sous-jacent de taux "idéal" pour ne pas aller sur les marchés actions, c'est de la diversification :
Ainsi SRI PS : 2/7 SRI Fonds € 1/7
Je n'y vois pas d'incohérence et une signature de risque assez proche
La valorisation d'un PS peut-être supérieure au capital investi en cours de vie.
On peut accepter une part de risque même en profil prudent
Il y en a des bons et des moins bons.
C'est bien pour certains épargnants mais pas pour tous.
Un jour leur succès s'étiolera.
Beaucoup d'épargnants font confiance à de bons professionnels, mais il existe des charlatans (trop).
J'arrête le sujet ici avec vous.

D'après le DIC c'est 7% de frais d'entrée, déjà inclus dans le prix. Ça ne comprend également pas la marge de l'émetteur qui est faite dans la construction du produit lui-même (taux et conditions des coupons et du remboursement anticipé)

[lien réservé abonné]

Même en oubliant l'émetteur ça fait beaucoup de frais surtout dans le cas le plus probable qui est un remboursement anticipé au bout de 3 ans.

Et non, ce n'est pas du tout comparable à un fonds en euros. Le sous-jacent le plus proche ce serait une obligation Citigroup (avec un alea sur le taux, minimum 0% et maximum 6,3% et sur la durée entre 3 et 10 ans avec un mécanisme de remboursement anticipé défavorable à l'investisseur).

 

[Axiles]

Nous n'avons pas arbitré le fonds euros, je le garde en réserve si il y avait une opportunité à saisir suite à une grosse baisse.

Je sors du champ des PS mais attention à essayer de timer le marché, c’est comme ça qu’on rate beaucoup de gains. Time in the market beats timing the market. La littérature est assez univoque à ce sujet.

Afficher la pièce jointe 47838

D'après le DIC c'est 7% de frais d'entrée, déjà inclus dans le prix. Ça ne comprend également pas la marge de l'émetteur qui est faite dans la construction du produit lui-même (taux et conditions des coupons et du remboursement anticipé)

[lien réservé abonné]

Même en oubliant l'émetteur ça fait beaucoup de frais surtout dans le cas le plus probable qui est un remboursement anticipé au bout de 3 ans.

Et non, ce n'est pas du tout comparable à un fonds en euros. Le sous-jacent le plus proche ce serait une obligation Citigroup (avec un alea sur le taux, minimum 0% et maximum 6,3% et sur la durée entre 3 et 10 ans avec un mécanisme de remboursement anticipé défavorable à l'investisseur).

Même 8% avec les frais de sortie. Et 8,42% (fdg inclus ?) d’après le DICI soit disant lu. Avec mes « exagérations » j’étais donc en dessous de la réalité 😆 8,42% sur un produit qui risque d’être rappelé au bout de deux ans au vu la formule. Soit 4,2% par an de frais. 8,42% vs 3% annoncés ici, ça fait beaucoup de différence et de mauvaise foi si je suis tatillon.

Et sur la durée de remboursement, c’est ballot mais c’est public aussi, dans le rapport AMF de 2025 : plus de 70% des produits sont remboursés avant deux ans. On va laisser le bénéfice du (tout petit) doute aux « 30 mois en moyenne » peut être vrai avec la queue de comète, mais la médiane est bien largement inférieure à deux ans.

Par contre conclusion très sérieuse, on voit bien avec ces deux indicateurs tout à fait sérieux et objectifs :
- que ce sont des produits conçus pour être remboursés vite et donc maximiser les frais
- que ces frais sont encore pire que le pire de ce que je disais. 8.4% de frais

Tout le monde est content, les épargnants comme les investisseurs, car le marché va dans le sens des scénarios. Et c'est globalement ce qui se passe sur les marchés. C’est quand le marché baissera longuement et tendanciellement que ça tirera la gueule des deux côtés, car les produits ne seront plus rappelés et donc plus de nouveaux produits et plus d’upfront. Contrairement à ce que certains ici laissent entendre, pas de raison que ça soit dramatique pour les investisseurs (ça servira la formule, et ils n'avaient qu'à lire le DICI après tout), à part probablement pour les courtiers qui en vivent et pour les brokers. Garder en tête que chez de nombreux courtiers c’est plus de 50% de la profitabilité. Et que ça impliquera probablement une consolidation du marché, comme on dit en termes pudiques.

 

[Axiles]

P.S : vraie question mais comment vous avez pu trouver un produit débouclé en perdant dans cette marée de vert sur les marchés ? Vraie question, vous pouvez expliquer quel produit c'était ? Un worst of sur un panier de valeurs ? Du decrement particulièrement vicieux ?

@jodel140 Je me permets de reposer ma question après avoir lu dans le rapport AMF que moins de 1% des PS débouclés en 2021-2023 l'avaient été en perte (logique vue la performance des marchés). Donc vraie curiosité pour savoir ce que sont ces produits si rares / comment ils ont pu être construits. VOus êtes probablement le seul ici à en avoir eu uns donc je suis sur que tout le monde serait intéressé. Merci par avance.

 

[Titus-3125]

En complément de l'intérêt de fermer un produit pour en créer un autre et gagner de l'Upfront :​

Le mécanisme de rappel anticipé​

Les produits Autocall sont conçus pour se dénouer automatiquement à des dates d'observation prédéfinies (par exemple, tous les ans), si l'actif sous-jacent est égal ou supérieur à un niveau de rappel prédéfini (souvent 100% de sa valeur initiale, voire un peu moins).​

1. Le rôle du "Niveau de rappel"​

• Scénario de rappel : Si, à la date d'observation, l'indice est au-dessus du niveau de rappel, le produit est remboursé. L'investisseur récupère son capital plus le coupon.​
• Avantage pour l'Émetteur : Ce mécanisme est souvent positionné pour se déclencher lorsque l'indice sous-jacent a connu une forte performance depuis le début. En rappelant le produit, l'émetteur plafonne le gain de l'investisseur. Si l'indice continuait de monter fortement, le coût des options nécessaires pour payer le coupon annuel futur de l'investisseur deviendrait trop cher pour l'émetteur. Le rappel permet à l'émetteur de "sortir" d'un engagement qui deviendrait potentiellement coûteux.​

2. Le cas de la sortie "Favorable"​

Les conditions de rappel sont souvent fixées de manière à ce que la sortie anticipée se produise dans un scénario idéal pour l'émetteur, c'est-à-dire celui où le marché est fortement haussier.​

• L'émetteur paie le coupon convenu, mais il économise les futurs coupons qu'il aurait dû payer pendant le reste de la durée de vie du produit (souvent 5 à 8 ans restants).​
• Surtout, il conserve la surperformance du sous-jacent qui dépasse le montant du coupon versé.​

En d'autres termes, l'Autocall est le mécanisme par lequel l'émetteur se préserve d'une trop grande hausse du marché tout en justifiant la simplicité et la régularité du rendement pour l'investisseur. Cela confirme que l'outil est conçu pour maîtriser la volatilité au profit de l'émetteur.​

 

[petit épargnant]

Je sors du champ des PS mais attention à essayer de timer le marché, c’est comme ça qu’on rate beaucoup de gains. Time in the market beats timing the market. La littérature est assez univoque à ce sujet.

Oui effectivement. Je fais déjà du dca par arbitrage sur un autre contrat, ce sera donc une réserve pour poursuivre le dca, je ne me sens pas trop d'y aller d'un coup en ce moment