Portefeuille de Yayou

[Jeune_padawan]

Jeune_padawan l'a oublié

Ce sont les trous de mémoire

 

[poam5356]

Et pourtant, Steico, ça cartonne, ou plutôt ça copeaute (comme je l'ai écrit dans la file des valeurs allemandes)!!

Ils publient ce soir :
STEICO SE: Les ventes montent en flèche au premier trimestre. L'EBIT a plus que doublé.
DGAP-News: STEICO SE / Mot (s) clé (s): Rapport annuel / Trimestriel / Déclaration intermédiaire
27.04.2021 / 20:26

Construire et isoler avec du bois est plus attrayant que jamais. En conséquence, l'augmentation dynamique de la demande s'est poursuivie au premier trimestre 2021. Le groupe STEICO a enregistré une hausse de 21,8% de ses ventes à 90,6 millions d'euros, avec une augmentation disproportionnée simultanée de ses bénéfices. L'EBIT a augmenté de 128,9% à 13,8 millions d'euros, tandis que le résultat net de la période, à 8,7 millions d'euros, a augmenté de 141,9% par rapport au même trimestre de l'année précédente. STEICO a ainsi enregistré de loin le premier trimestre le plus réussi de l'histoire de l'entreprise.

Afin de continuer à répondre à la demande croissante, STEICO poursuit actuellement le plus grand programme d'investissement de l'histoire de l'entreprise. En mettant l'accent sur les matériaux isolants en fibre de bois, les capacités ne sont pas seulement augmentées sur les sites existants. À Gromadka, en Pologne, STEICO investit également dans la construction d'une toute nouvelle usine de matériaux isolants.

La direction reste très optimiste sur toute l'année 2021 et estime que le Groupe est parfaitement positionné pour poursuivre sa croissance. En raison de l'excellent début d'année, les attentes pour l'ensemble de l'année sont ajustées à la hausse. À moins d'effets négatifs supplémentaires liés à l'évolution de la pandémie, le Conseil d'administration estime qu'en 2021 les revenus augmenteront de plus de 15% avec un ratio EBIT compris entre 13,0% et 15,0% (en termes de revenus d'exploitation totaux).

 

[Balsh]

Et pourtant, Steico, ça cartonne, ou plutôt ça copeaute (comme je l'ai écrit dans la file des valeurs allemandes)!!

Ils publient ce soir :
STEICO SE: Les ventes montent en flèche au premier trimestre. L'EBIT a plus que doublé.
DGAP-News: STEICO SE / Mot (s) clé (s): Rapport annuel / Trimestriel / Déclaration intermédiaire
27.04.2021 / 20:26

Construire et isoler avec du bois est plus attrayant que jamais. En conséquence, l'augmentation dynamique de la demande s'est poursuivie au premier trimestre 2021. Le groupe STEICO a enregistré une hausse de 21,8% de ses ventes à 90,6 millions d'euros, avec une augmentation disproportionnée simultanée de ses bénéfices. L'EBIT a augmenté de 128,9% à 13,8 millions d'euros, tandis que le résultat net de la période, à 8,7 millions d'euros, a augmenté de 141,9% par rapport au même trimestre de l'année précédente. STEICO a ainsi enregistré de loin le premier trimestre le plus réussi de l'histoire de l'entreprise.
...

Ne vois-tu pas un lien avec l'envolée mondiale des demandes qui couplée à une tension quasi historique des chaines d'approvisionnements conduit à la fois à une saturation de capacités (de production, assemblage; service...) et flambée des prix des matières premières (plus ou moins répercutées sur les produites services finaux selon les secteurs et stratégies).

En d'autre terme, n'y a-t-il pas un risque de chute du cours à horizon début 2022 ?

J'ai un gros questionnement autour du timing d'investissement. Est-ce le bon moment ou n'est-on pas sur un marché extrêmement (trop?) fort pour investir en ce moment de dehors de certaines petites chutes qui peuvent s'avérer intéressantes ?

 

[poam5356]

Bonsoir,
Un risque de chute, parce que la boite serait victime de son succès et n'arrivant plus à fournir, ou à fournir à des prix trop élevés, verrait son activité diminuer... C'est comme ça que je dois le comprendre?
Ce scénario, je n'y crois pas du tout parce que la tendance de fond pour des pratiques et des matériaux respectueux de l’environnement est très forte.

L’éco-responsabilité et la durée de vie des produits sont entrées dans les mœurs des professionnels du bâtiment.
Une étude menée fin 2018 par L.E.K. Consulting auprès de professionnels français du bâtiment montre que la marque est le principal facteur de choix sur le marché des produits et matériaux de construction.
69% des entreprises interrogées sélectionnent les produits qu’elles utilisent avant tout sur un critère de marque, bien avant la disponibilité des produits (18%) ou le prix (13%).

Sur ce point précis de la marque, Steico peut faire valoir sa différence sur les matériaux de construction écologiques fabriqués à partir de matières premières renouvelables.
Steico est le leader mondial du marché des matériaux d'isolation en fibre de bois.

Quand on sait que les matériaux biosourcés (dont font partie ceux de Steico), ne représentent que 8% du marché total des isolants pour le bâtiment, et qu'ils connaissent une croissance annuelle moyenne en volume de 10%. Alors je me dis que Steico a un boulevard devant lui, et pour longtemps.

 

[Balsh]

Bonsoir,
Un risque de chute, parce que la boite serait victime de son succès et n'arrivant plus à fournir, ou à fournir à des prix trop élevés, verrait son activité diminuer... C'est comme ça que je dois le comprendre?
Ce scénario, je n'y crois pas du tout parce que la tendance de fond pour des pratiques et des matériaux respectueux de l’environnement est très forte.

L’éco-responsabilité et la durée de vie des produits sont entrées dans les mœurs des professionnels du bâtiment.
Une étude menée fin 2018 par L.E.K. Consulting auprès de professionnels français du bâtiment montre que la marque est le principal facteur de choix sur le marché des produits et matériaux de construction.
69% des entreprises interrogées sélectionnent les produits qu’elles utilisent avant tout sur un critère de marque, bien avant la disponibilité des produits (18%) ou le prix (13%).

Sur ce point précis de la marque, Steico peut faire valoir sa différence sur les matériaux de construction écologiques fabriqués à partir de matières premières renouvelables.
Steico est le leader mondial du marché des matériaux d'isolation en fibre de bois.

Quand on sait que les matériaux biosourcés (dont font partie ceux de Steico), ne représentent que 8% du marché total des isolants pour le bâtiment, et qu'ils connaissent une croissance annuelle moyenne en volume de 10%. Alors je me dis que Steico a un boulevard devant lui, et pour longtemps.

Je pensais davantage au fait que le marché actuel est particulièrement gonflé par une demande forte et une hausse des prix historiques sur les matières premières et l'ensemble des services et produits orientés logistiques. Mon questionnement finalement est de se demander si une multitude d'entreprises qui atteignent le cours le plus fort de leur histoire ne sont pas porté par ce marché si particulier et les aides d'Etats associées.
Rien de risqué, ni aucune crainte, un simplement questionnement: un marché aussi fort peut-il continué ou est-ce que cela peut entrainé une baisse (même faible) du cours des actions d'une multitude d'entreprises.
-> Pas de lien direct avec Steico sur cette partie, plus un questionnement général qu'en au fait de savoir s'il faut investir maintenant sur certaines entreprises très fortes actuellement. Je n'ai pas de réponse, que des questions de novice malheureusement.

Pour STEICO je suis entièrement aligné avec vous; ma conviction personnelle (plus ou moins rationnelle et valable donc) me porte même à croire que ce type de marché ne peut que croitre. Une valeur sûre en plus d'apporter des solutions concrètes de créations de valeurs sur un marché en hausse.

Merci pour les informations Poam, c'est toujours éclairant !

 

[Yayou]

Petit point au 08/07/21

Portefeuille (par tailles de positions / PRU) :
1. Crédit Agricole (PEE) 5,69
2. Sartorius Stedim Biotech 287
3. Hermes 714
4. Teleperformance 237
5. Total 32.7
6. Air Liquide 137
7. Dassault Systèmes 37.89

1. Nouvelle Ligne Dassault Systèmes initiée début Mai dans l’optique de la diversification sectorielle.
2. Renforcement au cours du mois de Juin et début juillet de la ligne Total LT (10+10).
3. Renforcement Sartorius Stedim ce jour.

Quelques paris manqués CT pour apprendre (Alfen, ASML, Solutions 30) Stops courts, capital préservé.

 

[Yayou]

@ un Modo : Possible de renommer le topic SVP en "portefeuille de Yayou" ?

Point de situation dans ces temps troubles, le PEA fêtant ses 18 mois.

Libellé	ISIN	Quantité	Cours	Valorisation	PAMP *	+/- values	+/- values
TOTALENERGIES SE	FR0000120271	130	46,83	6 088	33,33	1 755,58	40,52
SARTOR.STEDIM BIOT	FR0013154002	15	399,40	5 991	330,18	1 038,37	20,97
HERMES INTL	FR0000052292	4	1 386,50	5 546	714,25	2 688,99	94,12
TELEPERFORMANCE	FR0000051807	13	367,20	4 774	237,25	1 689,42	54,78
AIR LIQUIDE PF 23	FR00140008A4	20	157,36	3 147	134,48	457,54	17,01
ASM INTERNATIONAL	NL0000334118	7	349,40	2 446	393,44	-308,27	-11,19
DASSAULT SYSTEMES	FR0014003TT8	50	47,30	2 365	37,89	470,42	24,83
AM.E.P.SP500 EUR	FR0013412285	50	32,40	1 620	32,45	-2,65	-0,16
AIR LIQUIDE PF24	FR00140063P7	10	156,08	1 561	142,65	134,30	9,41

Portefeuille assez stable depuis l'été dernier,
- Mise en place de DCA sur ETF S&P500 depuis septembre
- Renfort de DIM + TEP dans la tempête
- Ouverture ligne ASM International stop -15%
- Ouverture Esker, stop activé.

Apport prévisionnel de 20K sur le PEA suite liquidation PEE Credit Agricole courant Février (+95% en 2 ans).

Me vient alors un dilemme : renforcer les valeurs de croissance de manière conséquente et laisser Total seule ou bien trouver 1 ou 2 nouvelles valeurs défensives de qualité (Nouvelle bancaire ? ACA mais en moindre quantité ? Autre ?).

Merci

 

[poam5356]

@ un Modo : Possible de renommer le topic SVP en "portefeuille de Yayou" ?

Bonjour,
C'est fait.

Me vient alors un dilemme : renforcer les valeurs de croissance de manière conséquente et laisser Total seule ou bien trouver 1 ou 2 nouvelles valeurs défensives de qualité (Nouvelle bancaire ? ACA mais en moindre quantité ? Autre ?).

Dilemme qui nous anime tous!
Depuis le krach de 2020, on assiste à une forte croissance économique, ainsi qu'à une pénurie matérielle et de main d'oeuvre. Tout ceci a provoqué le retour de l'inflation qui rime avec hausse des taux obligataires et intervention des banques centrales.
L'époque est favorable aux cycliques, et défavorable aux défensives.
Sans doute que la correction sur les valeurs de croissance n'est pas terminée.. Mais elle est déjà bien amorcée, et peut-être que les points bas ne sont plus très loin.
Les taux US sont à 1,8% sur le 10 ans, quand les spécialistes de la question les voient au mieux atteindre les 2%.
On peut même penser que plus vite la FED va relever ses taux, et plus vite les taux obligataires vont commencer à refluer.
Économiquement, cela va marquer le point haut haut du cycle US et le basculement vers une réduction de la croissance et de l'inflation.
Dans cette configuration, les cycliques perdront leur intérêt et les valeurs de croissance retrouveront leur éclat.
J'ai dans l'idée qu'il n'est peut-être plus temps d'aller sur des cycliques, ou alors des bancaires européennes et sur les valeurs automobiles parce que le cycle en Europe est bien moins avancé que le cycle US.
Mais j'ai aussi dans l'idée qu'il n'est pas encore temps de revenir sur les valeurs de croissance.

 

[ganesh]

Bonsoir,
Votre PF est bien constitué. Bon choix du DCA sur ETF SP 500 et bien joué sur les renforcements sur TEP et DIM.

Me vient alors un dilemme : renforcer les valeurs de croissance de manière conséquente et laisser Total seule ou bien trouver 1 ou 2 nouvelles valeurs défensives de qualité (Nouvelle bancaire ? ACA mais en moindre quantité ? Autre ?)

Oui c'est compliqué de trouver la bonne formule comme Poam l'a bien expliqué.
Je pense qu'il vaut mieux être prudent sur les valeurs de croissance durant le premier semestre et renforcer avec parcimonie.
Les cycliques je ne suis pas fan mais c'est peut être encore le moment d'y entrer.
Je priviligierai plutôt des valeurs avec un bon pricing power et plutôt resiliente comme Pernod Ricard qui fait +90% sur les 5 dernières années.
Sinon en pricing power on peut se positionner sur Airbus,Ferrari ou Essilor.
Pourquoi ne pas jouer aussi un rebond des valeurs vertes mais cela reste encore très incertain en ce moment.

 

[Yayou]

Bonsoir,
Votre PF est bien constitué. Bon choix du DCA sur ETF SP 500 et bien joué sur les renforcements sur TEP et DIM.

Oui c'est compliqué de trouver la bonne formule comme Poam l'a bien expliqué.
Je pense qu'il vaut mieux être prudent sur les valeurs de croissance durant le premier semestre et renforcer avec parcimonie.
Les cycliques je ne suis pas fan mais c'est peut être encore le moment d'y entrer.
Je priviligierai plutôt des valeurs avec un bon pricing power et plutôt resiliente comme Pernod Ricard qui fait +90% sur les 5 dernières années.
Sinon en pricing power on peut se positionner sur Airbus,Ferrari ou Essilor.
Pourquoi ne pas jouer aussi un rebond des valeurs vertes mais cela reste encore très incertain en ce moment.

Merci pour vos retours à tous les deux

 

[Yayou]

Mois de janvier agité…

Nouveaux renforts après ceux de début janvier
2 Teleperformance
1 Hermès, 1re achat depuis les 4 d’Aout 2020…
10 + 20 ETF S&P 500
5 + 5 Air Liquide pour inaugurer le millésime PF2025.

Vente 1500 Crédit agricole en PV de 91%.
Argent pour le moment non réinvesti en attente projet immo.

Je fais le choix de renforcer uniquement des lignes existantes après les échecs ASM et esker (stop courts)

 

[Yayou]

On se retrouve 5 semaines plus tard dans un environnement encore plus agité...

Prise de mes bénéfices 2021 sur :
HERMES
TELEPERFORMANCE
SARTORIUS
DASSAULT SYSTEME

Seules les lignes ci dessous gardent leur place en fonds de portefeuille et DCA.
Air Liquide
Total
S&P 500

Entrée progressive sur
ETF BNP Stoxx 600
LVMH

Encore 45% liquide à ce jour en attendant la tendance des prochaines jours.

 

[Mon-Professeur]

Bravo, de bons arbitrages à mon sens.
Vous retourneriez sur DS à quel niveau ?

 

[Yayou]

Après les prises de PV de 2020-2021, période de reconstruction avec pincettes vu la volatilité.

État du portefeuille au 17.03

Libellé	Quantité	Cours	Valorisation	PAMP *
LIQUIDITÉS			5670
AIR LIQUIDE + PF 23 + PF 24	45,0000	150,8000	6 813,0000	147,5980
BNPETF STOXX 600	400,0000	13,1300	5 252,0000	12,6471
BNPP S&P500EUR ETF	260,0000	19,0450	4 951,7000	18,8529
TOTALENERGIES SE	100,0000	45,8500	4 585,0000	46,0863
LVMH MOET VUITTON	6,0000	627,6000	3 765,6000	589,4200
SCHNEIDER ELECTRIC	10,0000	152,6000	1 526,0000	145,4930

Je reste assez prudent sur de nouvelles ouvertures de lignes :
Renfort LVMH, assez content de mes 2 points d'entrée.
Ouverture petite ligne SCHNEIDER

Ma volonté est de renforcer la proportion d'ETF vis à vis de la période 2020-2021 autour de 40% du global ou il ne représentaient rien ou presque dans mon PTF.

Investi à 83%

Je surveille avec attention DIM et TEP sur lesquelles j'ai pris de belles PV et sur lesquelles je veux rentrer à nouveau.



@Mon-Professeur : Je ne regarde plus la valeur pour le moment.

 

[Yayou]

29/03

Suivi du réinvestissement des liquidités en cette période de reprise

- Complément Air Liquide pour arriver à 50 actions dans l'attente du détachement.
- Nouveaux renfort progressifs sur les ETF STOXX et S&P
- Nouvelle rentrée sur TEP après prise des bénéfices en Février. J'ai hésité avec DIM mais pas envie de subir sa volatilité même dans la hausse. Objectif esprit 'tranquille'

Ma volonté est de renforcer la proportion d'ETF vis à vis de la période 2020-2021 autour de 40% du global ou il ne représentaient rien ou presque dans mon PTF.

Actuellement à 37%. Mise en place des versements mensuels "programmés" sur les 2 ETFs.

Libellé	Quantité	Cours	Valorisation	Répartition	PAMP *
LIQUIDITÉS			1 226,6700	3,64%
AIR LIQUIDE	50,0000	160,7200	8 036,00 €	23,83%	142,7186
BNPETF STOXX 600	460,0000	13,4740	6 198,04 €	18,38%	12,6471
BNPP S&P500EUR ETF	313,0000	20,0600	6 278,78 €	18,62%	18,8529
TOTALENERGIES SE	100,0000	46,2950	4 629,50 €	13,73%	46,0863
LVMH MOET VUITTON	6,0000	674,6000	4 047,60 €	12,00%	589,4200
TELEPERFORMANCE	5,0000	350,7000	1 753,50 €	5,20%	355,9980
SCHNEIDER ELECTRIC	10,0000	155,2000	1 552,00 €	4,60%	145,4930

Cela devrait être plus calme sur le suivi désormais
Pas mécontent du timing de réinvestissement à ce jour.

 

[Yayou]

Bonjour à tous,






Bon j'avais dit ce que serait plus calme sur le suivi et nous revoila plus d'un an plus tard.

Je visais une pondération de 40% sur mes 2 ETF -> 45% à ce jour.

Je ne souhaite pas m'étaler encore plus niveau titres dans le PEA.

Hermes et Air Liquide font leur bout de chemin et je n'ai pas trouvé encore l'opportunité en 2023 de créer une 4ème ligne pour AL (Prime, PF24, PF25).

J'avais un beau run sur Hermes (714-1330) avant de replonger à 1209 pour mon plus grand bonheur (pour le moment)

La ligne Total est vouée à être augmentée dans le futur mais j'attends un meilleur momentum.

Du côté un peu moins beau, j'ai pris ma belle paume sur TEP lors de la bad news colombienne avec un PRU autour de 320 de mémoire. Comme DIM, j'y retournerai lorsque les eaux seront plus calmes.

En résumé pas de prise de tête dans le suivi avec 3 titres solides à souhait et je renforce les ETF à convenance dans les creux.

In fine, avec les erreurs de débutant qui font partie de l'apprentissage, on arrive à une performance de +15% nette depuis l'ouverture mi 2021.

A vous lire

Yannick

 

[Fa06]

Bonjour

J’ai l’impression que vous avez supprimé votre ligne Schneider ? Une raison en particulier ?

 

[Yayou]

Bonjour,

Tout à fait, la volonté de resserer vers les ETF et de ne garder que 2 actions (en plus de Total) dans le PTF pour avoir des lignes consequences sur chaque investissement

 

[Yayou]

Juillet 2023



Uniquement du renfort de positions existantes sur le PTF lors du dernier trimestre :

40 TTE sur 53 et 50
17 AI sur 155 (encore 3 prévus pour avoir 20 titres a rajouter au nominatif pour 2023)
90 BNP Stoxx 600 a 13.97

Ennuyeux mais cela suit le plan et comme de nombreux mois, pleinement investi .

Prochains objectifs :
Renforcer TTE et AI selon opportunités
Continuer d'accumuler sur les deux ETF de manière mensuelle / trimestrielle selon les liquidités

Yannick

 

[The Blue Line]

Ennuyeux

Certes mais efficace !
Merci du partage.