Les cours de l'Or poursuivent leur ascension,
pour atteindre
4650$ contre 4000$ en Juin ! extrait de quelques lignes Les Echos + regard personnel.
On est certes encore loin des ponts hauts
5400$ fin Janvier 2026.
Les annonces du Trésor américain pour limiter la hausse des rendement des obligations LT (10 & 30 ans) n'ont pas eu l'effet escompté sur les taux, mais ont boosté les cours de l'or, en regard d'une baisse du $.
Bien que les rendements des Treasuries soient revenus à leur niveau initial (avant l'annonce du Trésor US) , l'or a continuer sa montée, signe que ces efforts pour maîtriser les coûts d’emprunt par une intervention du Trésor ont alimenté les craintes que la politique américaine ne fragilise la confiance dans le dollar.
Cette crainte avait été un des moteurs de la flambée des cours de 65 % en 2025.
On peut rajouter à cela, la poursuite d'achat d'or par des banques centrales, dont la Chine (20T en Juillet) et la Pologne. Le principe étant de moins dépendre des risques de blocage de ses avoirs aux US, en regard d’éventuelles situations géopolitiques.
Des interventions de personnes clefs
Le milliardaire et fondateur de
Bridgewater, Ray Dalio, a recommandé aux investisseurs souhaitant se couvrir contre le risque d’une crise de la dette américaine de réduire leurs positions obligataires et de placer jusqu’à 15 % de leur portefeuille en or.
Le gérant de portefeuille chez
Fidelity, George Efstathopoulos, a de son côté doublé la part de l’or dans son fonds au cours des trois dernières semaines, invoquant l’incertitude croissante entourant la politique de la Fed.
Sur les marchés, les investisseurs semblent partager ces avis puisque les fonds cotés adossés à l’or suivis par
Bloomberg ont augmenté de plus de 28 tonnes la semaine dernière, soit le flux le plus important depuis Janvier.
Jusqu’où peuvent monter les cours de l’or d'ici fin d'année ?
Les experts de
Goldman Sachs maintiennent leur prévision de
4900$ d’ici à la fin de l’année.
Cette prévision part du principe que la Fed va opter pour le statu quo sur les taux directeurs pour le reste de l’année et que l’appétit des banques centrales pour l’or restera soutenu.
Chez
Morgan Stanley, les analystes estiment l'or revenir à
5000$ en 2027
Ces prévisions sont à prendre avec des pincettes, compte tenu que ces experts n'avaient pas prévu la dégringolade de l'Or ni fin Janvier, ni en terme de conséquences du conflit en Iran !
