Bonjour,
mchristine a dit:
A buffetophile : Pour ce qui est pro, je ne suis pas de votre avis : le cash permet quand même au final de payer moins cher qu'avec un crédit, même si les intérêts sont déductibles, non ?
buffetophile a dit:
bien sur que non . d'un coté tu utilises de l'argent qui ne t'appartient pas pour acquérir un bien . tu déduis les intérêts de ton CA. et de l'autre coté tu gardes ta trésorerie personnelle que tu peux placer sur un support de thésaurisation...
y'a pas photo.
Je ne partage pas cet avis ; explications à partir d’un cas d’école chiffré :
Supposons un exploitant individuel imposé à l’IRPP au taux marginal de 30%.
Il détient un avoir de 1.000€ rémunéré au taux brut de 2% (pour la démonstration l’on ignorera les prélèvements sociaux).
Pour son activité professionnelle il a besoin d’acquérir un matériel d’exploitation de 100€ qu’il a le choix de financer soit :
+ Par prélèvement sur son épargne ci-dessus évoquée.
+ Au moyen d’un crédit bancaire au taux de 4%.
S’agissant de raisonner sur les principes, par simplicité, l’on raisonnera sur une durée de un an avec une seule annuité de fin de période.
1) - Situation « ex ante » = en l’absence de tout investissement :
+ Intérêts brut perçus au bout de un an = 1.000€ x 2% = 20€.
+ IRPP = 20€ x 30% = 6€.
=> Valeur acquise nette d’IRPP au bout de un an = 1.000€ + 20€ - 6€ = 1.014€ = Base de comparaison « C1 ».
2) - Investissement de 100€ dans un matériel d’exploitation financé sur épargne existante.
+ Intérêts brut perçus au bout de un an = (1.000€ - 100€ x 2%) = 18€.
+ IRPP = 18€ x 30% = 5,40€.
=> Valeur acquise nette d’IRPP au bout de un an = 900€ + 18€ - 5,40€ = 912,60€.
=> Coût réel pour l’exploitant = 1.014€ - 912,60€ = 101,40€. (C2).
3) - Investissement de 100€ dans un matériel d’exploitation financé à crédit au taux de 4%.
+ Intérêts brut perçus sur l’épargne conservée au bout de un an = 1.000€ x 2% = 20€.
+ Capital crédit remboursé au bout de un an = 100€.
+ Intérêts du crédit payés au bout de un an = 4€.
+ IRPP = (20€ - 4€ intérêts emprunt à déduire) = 16€ x 30% = 4,80€.
=> Valeur acquise nette d’IRPP au bout de un an :
+ Épargne conservée = 1.000€.
+ Intérêts bruts perçus = 20€.
- Crédit remboursé = - 100€.
- intérêt sur crédit payés = - 4€.
- IRPP payé = - 4,80€.
=> Soit valeur acquise nette d’IRPP au bout de un an = 1.000€ + 20€ - 100€ - 4€ - 4,80€ = 911,20€.
=> Soit coût réel pour l’exploitant = 1.014€ - 911,20€ = 102,80€ (C3)
Dans l’hypothèse N°2 d’un financement sur épargne le coût réel net d’IRPP était de 101,40€ (Cf C2)
Dans l’hypothèse N°3 d’un financement à crédit ce coût réel net d’IRPP devient 102,80€ (Cf C3).
=> Malgré la déductibilité des intérêts du prêt pour le calcul de l’IRPP, le financement à crédit revient donc à plus de cher que le financement par prélèvement sur épargne.
ZRR_pigeon a dit:
si vous avez de l'argent sur le compte dans l'entreprise, et vous avez un investissement a faire:
- soit vous financez avec ce cash
- soit vous faites un emprunt.
si l'investissement vous rapporte un rendement superieur au taux du pret, c'est interessant de le faire a credit
Le financement par prélèvement sur épargne c’est un crédit que l’exploitant se consent à lui-même au taux de son épargne.
Si le taux rendement de l’investissement réalisé est supérieur à celui du crédit qui l’a financé il y a effectivement un effet de levier intéressant.
Mais c’est exactement le même principe de raisonnement si le taux de rendement de l’investissement est supérieur au taux de l’épargne = taux du prêt que cet exploitant se consent à lui-même.
Et comme - le plus souvent - le taux du crédit est supérieur au taux de l’épargne, si le taux de rendement de l’investissement est supérieur au taux du crédit, à fortiori, il le sera aussi à celui de l’épargne.
Cdt
Edit: Je viens de lire le complément de Buffeto sur sur le calcul des cotisations retraite et URSSAF; il faudrait donc procéder à des calculs et analyses comparatives dans chaque cas de figure à partir de données concrètes dans chaque situation concernée.
