Dassault Systèmes - FR0014003TT8 DSY

[The Blue Line]

La bière ne se refuse pas

+6 % le 22/05/2023

Avec la mousse en plus !

 

[mvhrb888]

Adepte de la méthode du j'achète quand je peux si très bon dossier….
La bière ne se refuse pas.

JQJPSBD… La vraie sagesse, la meilleure méthode boursière…
Et si en plus il y a de la bière…

 

[Swaily-99]

@poam5356, @Trublion
Merci pour le partage de vos graphiques et vos explications très pédagogiques !

 

[Jeune_padawan]

Oui, il y a des niveaux intéressants pour se positionner (ou étoffer sa ligne) à peu de distance :
2 gaps à combler : 37,99€ et 37,50€

Ben elle l'a fait.

Aujourd'hui publications des résultats du T2 2023 de Dassault Systèmes et c'est très bon ... sauf pour le marché.

(Données norme IFRS)

Le CA du T2 2023 est en hausse de 8% (à taux de change constants) par rapport à la même période en 2022, la marge opérationnelle diminue et s'établit à 17,9% ce qui reste bon. Les bénéfices suivent avec un BNA à 0,17€/action (ou 0,28€/action en norme non IFRS soit +7% et +15% à taux de change constants).

Le bilan du semestre S1 2023 est très bon.

Dans le détail, coté logiciel :

- La branche "Innovation industrielle" voit son CA progresser de 7% à 686,7 millions d'€ soit 52% du CA logiciel. Belle progression de CATIA, le logiciel star, qui affiche une croissance à 2 chiffres porté par la cyber sécurité.

- La branche "Science de la vie" voit son CA progresser de 7% à 287,2 millions d'€ soit 22% du CA logiciel. Dassault Système note que MEDIDATA réalise une croissance élevée à un chiffre, mais inférieure à celle enregistrée au cours des précédents trimestres. Cette évolution s’explique par la baisse des démarrages d’études cliniques observée dans l’ensemble de l’industrie, comparée au niveau très élevé constaté post-Covid, mais également par un effet de base important parrapport au deuxième trimestre 2022.
Dans le même temps, Dassault Systèmes affiche une très bonne dynamique commerciale avec les 50 plus grands groupes pharmaceutiques, ce qui se traduit par de nombreux renouvellements de contrats pluriannuels. Dans ce contexte, le Groupe anticipe un retour à une croissance à deux chiffres avant la fin de l’année.

- En la branche "Innovation PME" voit son CA progresser de 12% à 335,1 millions d'€ et représente 26% du CA logiciel.

Pas de détail pour la partie Services (10% du CA annuel) qui regroupe les services de conseil technologique et de formation.

Coté marché, les ânes à listes sont déçus.
Ils notent que les résultats sont simplement en ligne avec les attentes car les revenus du cloud et des abonnements logiciels ont ralenti. Les prévisions pour le trimestre en cours ressortent par ailleurs un peu courtes.


Morgan Stanley :

Le deuxième trimestre a vu un rebond des revenus de licences et des activités en Chine, les deux domaines de préoccupation des investisseurs avant les résultats. Pour autant, les prévisions du 3e trimestre sont inférieures aux estimations et la croissance de la gamme de produits des sciences de la vie a ralenti à 7% contre 11% un trimestre plus tôt. Les multiples de valorisation impliquent que la société doit normalement battre le consensus pour que les actions progressent

JP Morgan dans le même style :

Bien que la vigueur des revenus de licences soit visible sur le 2e trimestre, la visibilité au-delà semble plus faible, car de nombreux domaines tels que 3DExperience et Medidata ont vu leur croissance ralentir

Stifel :

Les ventes de licences meilleures que prévu ont été compensées par une décélération de la gamme de produits des sciences de la vie en raison de bases de comparaison difficiles et d'une réduction du nombre de démarrages d'études à l'échelle de l'industrie

[lien réservé abonné]

Pourtant la direction de la société est confiante.

Rouven Bergmann, DGA Finances de Dassault Systèmes :

Nous avons clôturé un solide premier semestre par des résultats très satisfaisants au deuxième trimestre, en atteignant tous nos objectifs de chiffre d'affaires, de marge et de BNPA. Notre dynamique s'accélère et nous place en bonne voie pour réaliser nos objectifs pour l'ensemble de l'année.

Pour l'ensemble de l'année 2023, nous réaffirmons nos objectifs de croissance du chiffre d'affaires de 8% à 9% et de BNPA dilué compris entre 1,18 euro et 1,20 euro. Nous sommes bien positionnés pour accélérer notre croissance, grâce à un pipeline solide et une dynamique généralisée dans des secteurs et des zones géographiques clés.

Les biosciences semble être l'avenir pour Dassault Systèmes, le PDG, Bernard Charlès, déclare :

Les jumeaux virtuels d’expérience, qui sont de nature scientifique, constituent un langage universel – une nouvelle forme de "milieu" – qui révèle les secrets du réel et stimule notre imagination. À la fois exploratoires et génératifs, ils nous permettent de croiser les disciplines et de revisiter nos fondamentaux dans une nouvelle perspective.
C’était d’ailleurs le centrage des rencontres scientifiques majeures que nous avons organisées dernièrement pour étudier l’intégration en profondeur de l'intelligence artificielle (IA), des cyber-systèmes, de la modélisation et de la simulation (ModSim), en plaçant les biosciences au cœur de la réflexion.

Les sciences des matériaux et la biologie, quand on les intègre aux jumeaux virtuels multi- échelle, aident à révéler l'invisible et ouvrent de nouvelles façons d’envisager le développement durable.

Notre raison d’être est bien établie : nous proposons des univers 3DEXPERIENCE pour l'innovation durable – pour harmoniser produit, nature et vie. Pour cela, nous savons qu’il est indispensable de progresser dans la connaissance du vivant et de l’appliquer à tous les secteurs économiques que nous servons - des sciences de la vie aux industries manufacturières et aux infrastructures.

Note : jumeau numérique est une réplique numérique d'un objet, d'un processus ou d'un système qui peut être utilisé à diverses fins

Le DG délégué, Pascal Daloz, poursuit :

La convergence de l'économie de l'expérience et de l'économie circulaire entraîne une profonde transformation dans tous les secteurs. Alors que les entreprises et les industries continuent d'évoluer, nous avons constaté une demande croissante pour aborder les enjeux clés de la durabilité et de la responsabilité environnementale. Déployer une innovation rapide et optimiser leur efficacité opérationnelle sont essentiels pour que nos clients préservent leurs
avantages concurrentiels dans cet environnement.

Ce message n'est pas un conseil d'investissement.

 

[Trublion]

Coté marché, les ânes à listes sont déçus.
Ils notent que les résultats sont simplement en ligne avec les attentes car les revenus du cloud et des abonnements logiciels ont ralenti. Les prévisions pour le trimestre en cours ressortent par ailleurs un peu courtes.

Ils sont au courant que l’activité économique est en train de ralentir ?

 

[Jeune_padawan]

Ils sont au courant que l’activité économique est en train de ralentir ?

Apparemment non. Et pourtant les résultats sont bons.

 

[polo88]

C'est compliqué en fait, certains ont des très bons résultats et ça baisse, d'autres l'inverse, d'autres vont dans le sens des résultats....
Les ânes à liste semblent quand même donner la ligne de conduite pour beaucoup j'ai l'impression
Je profite des très bons résultats et des sociéts solides.............qui baissent comme ça le jour J = on en reparle dans quelques mois

 

[Jeune_padawan]

C'est compliqué en fait, certains ont des très bons résultats et ça baisse, d'autres l'inverse, d'autres vont dans le sens des résultats....

Les analystes regardent plus les prévisions des prochains trimestres/semestres que les chiffres publiés sauf si ceux-ci sont mauvais.
Et surtout il sont toujours dans l'excès.

On l'a vu avec Sartorius Stedim Bio qui à la suite de la publications de chiffres plutôt moyen perd quelques %, rattrapé dans la journée à la suite de la conférence de presse vers 16h00.

Si vous avez le temps, la présentation/conférence téléphonique a lieu à 15h00 ([lien réservé abonné]).

 

[Max1]

Ils sont au courant que l’activité économique est en train de ralentir ?

Tout à fait. C'est pour ça que ça baisse.

 

[poam5356]

C'est compliqué en fait, certains ont des très bons résultats et ça baisse, d'autres l'inverse, d'autres vont dans le sens des résultats....

Exemple inverse de Dassault Systèmes avec Rémy Cointreau qui annonce une baisse de 35% en données organiques au T1 2023.. Et qui gagnait plus de 6% à l'ouverture du marché.
1ère raison : Les analystes anticipaient une chute du chiffre d'affaires de 35,6%, selon un consensus compilé par la société.
la boite a fait mieux que le consensus.

Les ânes à liste semblent quand même donner la ligne de conduite pour beaucoup j'ai l'impression

Il y a les avis des certains ânes à listes qui sont suivis par leur clientèle.
Il y a le consensus, c'est à dire la moyenne des avis des analystes qui suivent cette entreprises.
Enfin, il y a les prévisions de la boite pour la suite... De ce discours, dont le staff de la boite doit bien peser les mots avant de les publier, dépend souvent le sens du titre à très court terme.

Je profite des très bons résultats et des sociéts solides.............qui baissent comme ça le jour J = on en reparle dans quelques mois

Oui, c'est aussi ce que je fais.

 

[poam5356]

Pourquoi j'accumule DSY actuellement ? Question posée par @Bluespartan66 sur ma file dédiée à mes portefeuilles.
Je viens d'y répondre, et comme elle est assez longue, peut-être que quelques infos qui s'y trouveraient pourraient intéresser quelques lecteurs de cette file.. Alors je la copie/colle ici :

Dassault Systèmes ou un Français à l'ultra pointe de l'innovation technologique :
Dassault Systèmes (DSY) est le leader mondial des éditeurs de logiciels pour la gestion du cycle de vie d’un produit (PLM : Product Lifecycle Management).
Les logiciels et services accompagnent le développement du produit, de sa modélisation à l’optimisation de la production et de la logistique.
Cette continuité numérique a été rendue possible par l’élaboration de sa plateforme 3DEXPERIENCE et de ses applications qui ont été conçues pour numériser l’intégralité des processus d’innovation des clients, avec des capacités d’analyse, de conception et de simulation.

Je vous l'accorde, à lire le paragraphe ci-dessus ne nous aide guère et on peut avoir du mal à bien comprendre en quoi l'activité de DSY est à la pointe de la technologie.
Quand on regarde quelles sont les entreprises qui font appel à DSY, on comprend que DSY place la barre très haut, très très haut.

Mai 2023, accord signé par Dassault Systèmes avec l’Autorité britannique de l’énergie atomique (UKAEA). Laquelle va utiliser la plateforme 3DEXPERIENCE de Dassault Systèmes pour développer une centrale à fusion nucléaire afin de démontrer la faisabilité de la production d’une énergie bas carbone à la fois sûre et durable.
Des expériences seront réalisées sur des de jumeaux virtuels dans le cadre de cette collaboration jusqu’à la production d’ici à 2024.
Le déploiement de L'Industry Solution Experience "Capital Facilities Information Excellence" basée sur la plateforme 3DEXPERIENCE de Dassault Systèmes contribuera à améliorer la productivité du projet d’environ 15%.

Dans le secteur de la santé, BioNTech et Moderna ont travaillé avec la technologie développée par DSY, et se sont appuyés sur la plateforme Rave Clinical Cloud de MEDIDATA pour développer très rapidement leurs vaccins : Seulement 66 jours pour développer le 1er vaccin une fois que le code génétique du virus Sars-Cov2 a été connu.
Jamais un vaccin n'a été développé si rapidement pour une maladie si récente. C'est la puissance des logiciels de modélisation de DSY qui ont permis cette prouesse.

Dernière évolution de DSY dans le domaine de la santé : Les "jumeaux numériques” du cœur et du cerveau humain.
Présentés par DSY lors du CES de Las Vegas en début d'année, les "jumeaux numériques” sont destinés à faire progresser la recherche médicale et à aider les médecins à mieux comprendre et accompagner chacun de leurs patients.
L'objectif ?
Répliquer virtuellement, et dans ses moindres détails, le corps humain pour mieux comprendre son fonctionnement et permettre un suivi personnalisé des patients. “Si vous créez une copie virtuelle, vous pouvez alors utiliser la totalité de votre imagination pour résoudre des problèmes”, résume Steven Levine, le directeur de la modélisation humaine chez Dassault Systèmes.

Pour ce faire, DSY s'appuie sur sa branche santé et sur Medidata, société américaine acquise en 2019.
“Nous allons d’abord nous concentrer sur les organes et les maladies les plus importants”, indique Steven Levine, avec, à terme, le corps humain en entier qui pourra être reproduit virtuellement.

A la pointe de l'innovation technologique, et elle est française... N'est-ce pas enthousiasmant ?


Revenons sur terre avec la question qui (peut) fâcher : Et sur un plan boursier ?
- L'activité commerciale reste prometteuse, avec des discussions avancées sur d'importants contrats 3D dans l'aéronautique et l'automobile.
- La dynamique Santé reste bien orientée, avec les clients qui renouvellent leur contrat passé avec Medidata.
- Le leverage (Dette/EBITDA) qui avait augmenté suite à l'acquisition de Medidata en 2019 est revenu à 0. Ce qui redonne à DSY des capacités d'acquisition, mais aucune opération n'est prévue pour le reste de cette année. Le management ne veut pas payer des cibles sur des multiples de valorisation trop élevés, ou déraisonnables.

La baisse du titre l'a fait revenir sur des PER raisonnables à un peu plus de 30x les résultats 2023 (50x fin 2021).
La zone actuelle, sous les 40€, semble attractive dans un contexte de fin de hausse des taux qui se profile, surtout pour un groupe bénéficiant d'une croissance attendue des BPA de plus de 10% par an sur les prochaines années.


Graphiquement :
Le cycle de hausse des taux a été sans pitié pour les valeurs de croissance. DSY n'y a pas échappé : 40% de baisse entre son plus haut vers 56€ fin 2021.
La zone des 34€ apparaît être une base solide (touchée à 4 ou 5 reprises entre juin 2022 et le début 2023) et une nouvelle construction graphique semble se mettre en place.

Voilà les raisons qui m'incitent à accumuler le titre dans une optique MT/LT en profitant de la période actuelle de basses eaux pour le cours de bourse.

 

[wwolf1]

CATIA et 3DXPERIENCE c'est un sacre bazar... un mélange d'ancien et de moderne comme dans certaines oeuvres d'art !

 

[Jeune_padawan]

Bonjour,

CATIA et 3DXPERIENCE c'est un sacre bazar... un mélange d'ancien et de moderne comme dans certaines oeuvres d'art !

3DEXPERIENCE ce n'est pas la plate-forme qui regroupe tous les logiciels de Dassaut Systèmes ?

Ou alors la plate-forme faite récente mais Catia fait années 90 ?

 

[poam5356]

Bonjour,

3DEXPERIENCE ce n'est pas la plate-forme qui regroupe tous les logiciels de Dassaut Systèmes ?

Ou alors la plate-forme faite récente mais Catia fait années 90 ?

Au commencement, en 1981, il y avait :
Il y avait un logiciel de CAO (conception assistée par ordinateur) du nom de CATIA.
Propriété du groupe Marcel Dassault, il n'était utilisé que par Dassault Aviation.
Très puissant, il a été utilisé dans l’automobile et la construction navale, puis a fait l'objet d'un accord avec IBM pour sa diffusion.
D'améliorations en évolutions, le logiciel séduit et est vendu dans de nombreux pays.
Dassault Systèmes étend ses activités à la 3D et développe progressivement une suite logicielle qui deviendra un outil de gestion complète d'un cycle de vie d'un produit (product lifecycle management, ou PLM), quel qu'il soit au sein de l'industrie.

Grâce à de multiples acquisitions associées à de gros efforts continus de R&D, le groupe parvient à se positionner sur l’ensemble de la chaîne de valeur de gestion du cycle de vie d’un produit pour séduire les innovateurs d’un large éventail d’industrie : l’aérospatial, le transport, la marine, l’équipement industriel, les services financiers, ou encore les biotechnologies.

La 3DEXPERIENCE platform est le package de tous les logiciels dont Dassault Systèmes est propriétaire : des applications collaboratives, des applications de modélisation 3D, de simulation 3D et d’analyse d’information. La vision du groupe est claire : proposer des solutions pour assister complètement la création d’innovations durables, en prenant en argument les produits et leur environnement naturel.

 

[wwolf1]

oui c'est ca mais en vrai, pour l'utilisateur, l'intégration de tous ces modules est assez... bizarre et on voit encore que certaines fonctionnalités datent des années 80... la puissance du logiciel est qu'on peut gérer de très gros projets.

 

[Jeune_padawan]

la puissance du logiciel est qu'on peut gérer de très gros projets.

SNA américain classe Virginie .

La 3DEXPERIENCE platform est le package de tous les logiciels dont Dassault Systèmes est propriétaire : des applications collaboratives, des applications de modélisation 3D, de simulation 3D et d’analyse d’information.

Ok c'est bien ce que j'avais noté. Je peux comprendre que la nouvelle génération d'ingénieur ou dessinateur industriel peut être surprise par des fonctions des années 80. C'est comme si Microsoft Windows proposait encore le support MS-DOS en 2023.

Pour avoir vu une fois une modélisation de pièce avec déformation subie par une force externe (j'ai appris à posteriori que c'est CATIA) ça me parait très complet.

 

[kasslu]

Résultats du T3 pour Dassault Systèmes. Et c'est du bon :​

​

Dassault Systèmes : Résultats meilleurs que prévu au 3ème trimestre, objectifs annuels confirmés​

• Croissance de 12% du chiffre d’affaires logiciel au 3ème trimestre, supérieure à la fourchette haute des objectifs ;
• Accélération séquentielle du chiffre d’affaires souscription, en progression de 18% au 3ème trimestre, portée par une part croissante des grands contrats 3DEXPERIENCE et une large adoption du modèle de souscription ;
• Fort rebond de 20% du chiffre d’affaires licences et autres ventes de logiciel au 3ème trimestre ;
• Excellente croissance du chiffre d’affaires logiciel 3DEXPERIENCE de 46% au 3ème trimestre ;
• Marge opérationnelle non-IFRS[1] [lien réservé abonné] de 31% au 3ème trimestre, en amélioration de 50 points de base hors effets de change, comparée à la même période l’an passé ;
• BNPA dilué non-IFRS[2] [lien réservé abonné] en hausse de 7% au 3ème trimestre à 0,28 euro, en données publiées, et de 20% à taux de change constants, au-dessus des objectifs ;
• Exercice 2023 : confirmation d’une croissance du chiffre d’affaires comprise entre 8% et 9% et objectif de BNPA dilué relevé de 1 centime, dans une fourchette se situant désormais entre 1,19 et 1,21 euro. En bonne voie pour atteindre l’objectif du plan stratégique à 5 ans de doubler le BNPA en 2023, comme initialement prévu.

 

[poam5356]

Pas fréquent de voir des Américains louer la France, mais c'est agréable à lire, il faut bien le reconnaître.

Goldman Sachs s'interroge sur l'économie circulaire et fait l'éloge de Dassault Systèmes.
Morceaux choisis de la note de Goldman Sachs :
"Alors que les régulateurs, les entreprises et les investisseurs ont mis l'accent sur la réalisation des objectifs de zéro émission nette et de biodiversité, nous pensons que le rôle essentiel que jouera l'économie circulaire dans la résolution de ces deux problèmes a été négligé, d'autant plus que le manque de ressources disponibles menace la rapidité, l'échelle et l'accessibilité d'une transition vers l'énergie propre", ont écrit les analystes de Goldman Sachs dans une note datée du 2 novembre.
Citant des estimations de McKinsey, d'Accenture (NYSE:ACN) et du Programme des Nations unies pour l'environnement, la banque a déclaré que les avantages économiques de l'économie circulaire allaient de 2,9 à 4,5 billions de dollars d'ici 2030.

Dassault Systemes bénéficiera de l'économie circulaire :
Dassault Systemes serait un "facilitateur numérique de l'économie circulaire", selon la banque d'investissement qui a déclaré qu'elle "a défini le marché du cycle de vie des produits, avec son approche de plateforme couvrant la conception, la collaboration, la simulation et la fabrication en une seule plateforme".
Les analystes ont déclaré que l'entreprise disposait d'un avantage concurrentiel lorsqu'il s'agissait de lancer de nouveaux produits et services, ajoutant : "Dassault prévoit une période de plusieurs années pour le lancement de nouveaux produits et services : "Dassault voit un vent arrière pluriannuel à la croissance provenant du thème de la durabilité, car il est un partenaire clé et un facilitateur pour ses clients dans la réalisation des objectifs de durabilité."

 

[polo88]

Bonjour et merci, j'ai lu ça sur investing hier soir et j'en étais très heureux pour DASSAULT.
excellente nouvelle pour les investisseurs, dont je fais partie.

 

[marine3113]

Bonjour,
D'après ce que je viens de lire plus haut, les solutions logicielles de Dassault contriburaient à leconomie circulaire (echanges, recyclage etc)?

Avec 23 titres pru 36e, je vois que le cours est presque au plus haut niveau depuis 1 an. Jhesite à alleger bientot et revenir après car le cours n'a pas arrêté de faire des aller retours.

Personnellement, au boulot, on utilise un logiciel de dassault et il est vraiment pas genial, on trouve.