Portefeuille boursier de Mme Tubair

[Tubair]

Bonjour Julien,

Qu'est-ce qui vous a motivé pour le renforcement de Biomérieux ?

Le mois dernier j’indiquais :

La chute de BioMérieux semble s'être stabilisée sur le support d'environ 90. Les cours sont repartis à la hausse depuis trois séances et c'est en parti le signal que j'attendais avant de renforcer la position. Néanmoins, je constate la MM75 à environ 100 (en UT Jour) et la MM33 à environ 110 (En UT Semaine). Conclusion : Je vais attendre que les cours repassent la MM75 pour renforcer

Je n’avais pas prévu de renforcer de sitôt étant donné le plan initial mais finalement je l’ai fait le 8 juillet.

Cette date coïncide avec la chute du CAC40 ou je me suis rendu compte que lorsque la crainte de l’épidémie revient, les valeurs de santé restent recherchées (BioMérieux a fini en hausse).

Aussi, j’avais bien pris connaissance du rebond des cours en juin sur la MM33 (UT Mensuelle) qui m’avait déjà fait hésiter à renforcer.
D’un point de vue analyse technique, j’étais à ce moment là toujours très craintif de la poursuite de la tendance et des prochains supports (que je n’ai plus en tête).
Aujourd’hui, mon sentiment s’est amélioré mais pas énormément je l’avoue.

Par contre, j’avais et j’ai toujours en tête les fondamentaux de la boite (voir ci-dessous) qui restent très bons.

De plus, la valorisation EV/EBITDA est retombée sous sa moyenne à 5 ans (15 vs 19, source morningstar.com).

BioMérieux s’est faite sanctionnée lors de la publication du T1 où il était indiqué qu’ils s’attendaient à une performance autour de 10% pour le S1 vs une performance comme le T4 2020 (20,5%).

En ayant regardé les résultats du S1 de Biosynex, j’espère que BioMérieux pourra créer une petite surprise sur leurs chiffres.
Sinon, tant pis!

ÉDIT : Je viens de voir que DiaSorin a publié vendredi son S1, je regarderai ça dans le détail car ça pourra peut-être donner un aperçu pour BioMérieux...

Sincèrement si je n’avais pas la contrainte fixée par BourseDirect pour investir sur le marché italien, j’investirai sûrement sur DiaSorin au lieu de BioMerieux.

Tubair

 

[emgb]

Bonjour @Tubair et merci pour le suivi de votre solide portefeuille

 

[Tubair]

Bonjour,
On parle régulièrement de l'investissement passif alors que la plupart d'entre nous effectuons du stock picking (actif) et aussi des performances des gérants apparemment moins élevées sur le long terme vs leur benchmark ect...

L'occasion de poster cette vidéo qui me semble intéressante à partager : Actif ou passif en cas de krach ? [lien réservé abonné] qui a pour descriptif :
"En bourse, il y a en général deux types d’investisseurs : les actifs et les passifs. Les investisseurs passifs veulent juste suivre le marché au plus près, à moins coût et la plupart investissent dans des ETF. De l’autre côté il y a les investisseurs actifs qui essayent de battre le marché. En cas de crise, qui sera gagnant ? Retour sur la crise du COVID en Mars 2020."

Je mets aussi ici le lien de S&P SPIVA évoqué dans la vidéo [lien réservé abonné].

Tubair

 

[Julien954]

Bonjour Tubair,

La vidéo est très intéressante et me conforte dans mon choix rester toujours investi.

J'espère toujours battre le marché en faisant mon propre choix de titres. A voir le résultat sur le long terme.

 

[Jeune_padawan]

Bonjour Tubair,

Je mets aussi ici le lien de S&P SPIVA évoqué dans la vidéo [lien réservé abonné].

Merci pour le partage.
Finalement sur la S&P 500 et sur 5 ans, 25% des fonds font mieux que l'indice. C'est plutôt bon.

 

[Julien954]

Finalement sur la S&P 500 et sur 5 ans, 25% des fonds font mieux que l'indice. C'est plutôt bon.

J'ai aussi été surpris, surtout que le S&P 500 est qualifié d'indice le plus difficile à battre.

 

[Axiles]

Bonjour Tubair,

Merci pour le partage.
Finalement sur la S&P 500 et sur 5 ans, 25% des fonds font mieux que l'indice. C'est plutôt bon.

Ca veut dire 3 chances sur 4 de faire moins bien, et en plus ça change régulièrement, les bons fonds devenant souvent mauvais et vice versa.

Chacun verra probablement ce chiffre à sa manière, les passifs comme une confirmation de leur choix (75% de chances de gagner), les actifs comme un taux pas si mauvais et suffisamment élevés comme ils pensent pouvoir trouver ces 25% de fonds.

Il faut de tout pour faire un monde !

 

[Tubair]

Bonjour à toutes & à tous,

Etat du portefeuille au 31 août 2021 :

Performance mensuelle du portefeuille : +1.92% / Mon portefeuille fait +1.95%

Performance mensuelle du CW8, l'indice de référence : +3%
Performance mensuelle du CAC 40 : +0.8%
Performance annuelle du portefeuille : +17.67% (CAC40 : +20.07% & CW8 : +23%)

Renforcements :

• CW8

Quelques remarques :

• Peu de temps à accorder ce mois-ci à la bourse donc il n'y a eu que le renfort mensuel du CW8
• Si on revient au mois dernier et sur les 2 allègements effectués, nous pouvons constater que :
  • Alfen : les cours se sont très bien repris depuis le point bas du 19.07 en inscrivant même un plus haut historique,
  • Pharmagest : suite à la belle publication du S1, les cours n'ont malheureusement pas bougé.
    • Toujours très confiant sur ces titres à long terme, l'objectif initial étant de réduire la volatilité du portefeuille. Il sera temps d'y revenir quand celui-ci sera un peu plus conséquent.

• Si on revient à l'achat du mois dernier de BioMérieux, il a été très bon et ça me satisfait.
  • En échanges avec @Julien954 j'indiquais : "BioMérieux s’est faite sanctionnée lors de la publication du T1 où il était indiqué qu’ils s’attendaient à une performance autour de 10% [...] j’espère que BioMérieux pourra créer une petite surprise sur leurs chiffres." La surprise n'en a pas été une étant donné que le CA a augmenté de 12.3% mais il s'agit d'une belle publication si on la regarde en profondeur et il elle a été très bien acceptée.

@Julien954 indique : "L'année 2021 se passe très bien pour les marchés pour le moment. Cela semble trop facile ?" et je le rejoins complètement.

La période est exceptionnelle et on en profite. En tant que jeune investisseur, il me semble nécessaire et pertinent de ne pas se voiler la face quant aux belles performances actuelles. Peut importe ce qu'il peut se passer, ce qui compte, c'est le bilan final. Et ce moment, cette période 2040-2045, elle n'est pas prête d'arriver de sitôt.

A bientôt,
Tubair

 

[Julien954]

Bonjour Tubair et merci pour ces références

Joli portefeuille qui se porte bien.

J'ai mis en liste d'envie Dassault Systèmes pour mon PEA. Cela me semble un excellent titre.

J'ajoute que mon PEA est en train de rattraper le CAC 40 sur ces derniers mois. Je ne sais pas si tu constates la même chose ? Les valeurs de croissance doivent être en train de prendre le pas sur la value.

 

[SM1LE]

Bonjour à toutes & à tous,

Etat du portefeuille au 31 août 2021 :
Afficher la pièce jointe 10960
Performance mensuelle du portefeuille : +1.92% / Mon portefeuille fait +1.95%

Performance mensuelle du CW8, l'indice de référence : +3%
Performance mensuelle du CAC 40 : +0.8%
Performance annuelle du portefeuille : +17.67% (CAC40 : +20.07% & CW8 : +23%)

Renforcements :

• CW8

Quelques remarques :

• Peu de temps à accorder ce mois-ci à la bourse donc il n'y a eu que le renfort mensuel du CW8
• Si on revient au mois dernier et sur les 2 allègements effectués, nous pouvons constater que :
  • Alfen : les cours se sont très bien repris depuis le point bas du 19.07 en inscrivant même un plus haut historique,
  • Pharmagest :suite à la belle publication du S1, les cours n'ont malheureusement pas bougé.
    • Toujours très confiant sur ces titres à long terme, l'objectif initial étant de réduire la volatilité du portefeuille. Il sera temps d'y revenir quand celui-ci sera un peu plus conséquent.

• Si on revient à l'achat du mois dernier de BioMérieux, il a été très bon et ça me satisfait.
  • En échanges avec @Julien954 j'indiquais : "BioMérieux s’est faite sanctionnée lors de la publication du T1 où il était indiqué qu’ils s’attendaient à une performance autour de 10% [...] j’espère que BioMérieux pourra créer une petite surprise sur leurs chiffres." La surprise n'en a pas été une étant donné que le CA a augmenté de 12.3% mais il s'agit d'une belle publication si on la regarde en profondeur et il elle a été très bien acceptée.

@Julien954 indique : "L'année 2021 se passe très bien pour les marchés pour le moment. Cela semble trop facile ?" et je le rejoins complètement.

La période est exceptionnelle et on en profite. En tant que jeune investisseur, il me semble nécessaire et pertinent de ne pas se voiler la face quant aux belles performances actuelles. Peut importe ce qu'il peut se passer, ce qui compte, c'est le bilan final. Et ce moment, cette période 2040-2045, elle n'est pas prête d'arriver de sitôt.

A bientôt,
Tubair

Bravo @Tubair !


Bonnes performances avec des valeurs connues et solides!

Pas d'ETF de prévu dans le futur ?

 

[Davinette]

Bonjour Tubair et merci pour ces partages d'expérience! J'ai un niveau assez basique et je me pose des questions. Je ne vois pas où passent vos dividendes ? Ils sont réinvestis au fur et à mesure ou bien ils tombent dans la poche de liquidité ? Dans vos comparaisons de performances vous alliez un indice CAC40 (dividendes non-réinvestis) avec un ETF (répliquant MSCI World dividendes reinvestis) et enfin votre PF (dividendes réinvestis ou pas ?).

 

[Tubair]

Salut Julien,

J'ai mis en liste d'envie Dassault Systèmes pour mon PEA.

Historiquement familiale ; Dassault Systèmes est détenue principalement par la Holding familiale.

Le dirigeant actuel (Bernard Charlès) n'est pas de la famille mais il a fait toute sa carrière chez Dassault Systèmes (depuis pratiquement les débuts de la société). Au passage, il a été nommé 13ème (2018) et 15ème (2019) patrons les plus performants du monde par Harvard Business Review : source [lien réservé abonné]

Pour aller plus loin, le deuxième actionnaire de la société, Charles Edelstenne, n'est lui non plus pas de la famille et il est le DG de la Holding familiale (qui détient Dassault systèmes, Immobilière Dassault, Dassault aviation ect...) depuis le décès de Serge Dassault. Il fait partie du groupe depuis plus de 50 ans.....

A plus de 60 et 80 ans et puisque personne n'est éternel, j'espère que la relève sera assurée pour mener à bien la société..... C'est peut-être une question à se poser.

On trouvera peut-être dommage que des 3 fils de Serge Dassault, il n'y en a que 1 qui soit directement au sein du groupe (Société Château Dassault).
Alors... toujours familiale ?

Bon, si on parle de l'entreprise elle-même, numéro 2 Européen (éditeur de logiciel) derrière SAP et numéro 1 mondial sur son segment avec CATIA.

Mon tableau sur les fondamentaux est le suivant :


C'est beau, mais cher !
Vous qui investissez sur CTO, vous pourriez peut-être comparer Dassault Systèmes avec AutoDesk?? ou d'autres concurrents que je ne connais pas.

Cela me semble un excellent titre.

Comment dire......
Voici un beau canal haussier depuis 2009 en UT Mensuel :


En UT Semaine ci-dessous, on constate qu'historiquement, la MM94 (rouge) est très solide, mais les cours peuvent mettre quelques années à y retourner. La MM39 (bleue) est aussi assez solide, voyez vous-même :


Plus près de nous, voici le graphique en UT Jour :

Si je devais prendre position, je tenterai un retour des cours proche de la MM94 (rouge) en UT Jour. Celle-ci est à 42.12 et se dirige (très lentement) vers les 44.21 tracés à l’arrache (d’ailleurs il serait sûrement mieux après réflexion de viser le comblement du GAP qui est à je ne sais combien et ne pas prendre en considération les 44.21 mais je ne peux pas donner les détails et modifier mon image car je ne suis pas sur le PC).

Pour accentuer ce raisonnement, je prends aussi en compte la MM39 sur le graphique en UT Semaine qui est à 38.61 mais fortement montante.

En gros, les 2 moyennes mobiles sont montantes. Ajoutons à cela le RSI dans toutes les unités qui est en surchauffe et surtout en UT Jour ou il a commencé à baisser depuis quelques jours.

Conclusion : Les cours pourraient se stabiliser auquel cas les MM les rejoindraient ou alors nous assisterons à une baisse qui permettra aux cours de rejoindre les MM et pourquoi pas combler le GAP.

J’opterai pour cette deuxième hypothèse mais ce ne sont que des paroles en l’air.

On sait très bien que parfois il ne faut pas trop attendre, surtout quand on estime que les dossiers sont fondamentalement solides. Prendre position n’importe quand et renforcer par la suite est envisageable; cela dépend de la manière de fonctionner de chacun.

J'ajoute que mon PEA est en train de rattraper le CAC 40 sur ces derniers mois. Je ne sais pas si tu constates la même chose ?

Oui tout à fait, depuis avril l’écart se réduit très grandement. Je crois que nous sommes passé de 9% ou 10% d’écart à moins de 3% sur la période.
Je pourrai regarder ça dans le détail avec les différents reporting mais ce n’est pas forcément utile.

A bientôt,
Tubair

 

[Tubair]

Hello Smile,

Pas d'ETF de prévu dans le futur ?

Bah si; y’a le CW8.

Sinon, je ne vois pas ce qu’apporterait d’ajouter un autre ETF.

D’ailleurs, quelle était votre idée derrière votre propos?

A bientôt,
Tubair

 

[SM1LE]

Hello Smile,

Bah si; y’a le CW8.

Sinon, je ne vois pas ce qu’apporterait d’ajouter un autre ETF.

D’ailleurs, quelle était votre idée derrière votre propos?

A bientôt,
Tubair

Autant pour moi, je croyais que la ligne n'était plus là, j'ai mal lu !


Effectivement c'est largement suffisant, je plussoie

Bonne soirée

 

[Jeune_padawan]

Bonsoir Tubair,

Vous qui investissez sur CTO, vous pourriez peut-être comparer Dassault Systèmes avec AutoDesk?? ou d'autres concurrents que je ne connais pas.

Quelques concurrents de Dassault Système qui ne couvrent pas forcément tous les produits de Dassault Système :

Sur CTO :
- Autodesk et son célèbre AutoCAD mais édite d'autres logiciels de CAO
- PTC (Parametric Technology Corporation)
- Bentley Systems plutôt orientée infrastructures

Sur PEA :
- Nemetschek
Une présentation de l'entreprise est disponible dans le fil "Les valeurs allemandes" ici. Plutôt spécialisée dans les logiciels pour le bâtiment et l'architecture

SAP est plutôt orienté logiciel de gestion intégré.

Ce message n'est pas un conseil d'investissement sur les titres cités.

 

[Tubair]

Bonsoir Davinette,

Je ne vois pas où passent vos dividendes ?

Des dividendes?

J’investis sur des valeurs de croissance et généralement elles ne distribuent pas de dividendes importants.

Je ne pratique pas la stratégie de « réinvestissement des dividendes » car ce serait investir un montant important par rapport aux sommes perçues.

Dans vos comparaisons de performances vous alliez un indice CAC40 (dividendes non-réinvestis) avec un ETF (répliquant MSCI World dividendes reinvestis) et enfin votre PF (dividendes réinvestis ou pas ?).

Je compare en calculant la « valeur de la part », c’est à dire la valeur de la part à date T par rapport à la date que je souhaite comparer (en l’occurrence M-1 pour le reporting).

Pour faire plus simple même si ce n’est pas totalement vrai, je prends la valorisation au 31 du mois par rapport au 31 M-1.
Donc si j’ai reçu des dividendes entre temps, ça entre dans la poche liquidité et cela est pris en compte dans le calcul.

A bientôt,
Tubair

 

[Tubair]

Hi Jeune_Padawan,

Quelques concurrents de Dassault Système qui ne couvrent pas forcément tous les produits de Dassault Système

Parfait, ça pourrait donner des idées à @Julien954 !

- Nemetschek
Une présentation de l'entreprise est disponible dans le fil "Les valeurs allemandes" ici. Plutôt spécialisée les logiciels pour le bâtiments et l'architecture

Ah oui, je l’avais oublié lien celle-là!!!! Valeur qui me plaît bien au passage, merci du rappel!

A bientôt,
Tubair

 

[The Blue Line]

renforcer par la suite est envisageable; cela dépend de la manière de fonctionner de chacun.

Bonsoir Tub
Cette petite phrase m'interpelle ;-)
J'ai un peu du mal à renforcer parfois... surtout quand la PV est déjà belle.
Je sais c'est idiot mais ça m’ennuie de payer 50% de plus par rapport à mon PRU par exemple. Quand j'en suis là je me dis que j'aurai du renforcer avant mais bon c'est ainsi ;-)

 

[Tubair]

Bonsoir Theblueline,

Cette petite phrase m'interpelle ;-)

Vous avez sorti un bout de phrase qui pour le coup sort du contexte initial.

J’ai indiqué :

On sait très bien que parfois il ne faut pas trop attendre, surtout quand on estime que les dossiers sont fondamentalement solides. Prendre position n’importe quand et renforcer par la suite est envisageable; cela dépend de la manière de fonctionner de chacun.

Je me suis peut-être mal exprimé mais si on replace l’ensemble dans le contexte qui était :
« Si je devais prendre position [...] » et à la fin « On sait très bien que parfois il ne faut pas trop attendre »
alors il faut sous entendre :
Peu importe quand acheter si les dossiers sont solides (= prendre position) car il est toujours possible de renforcer s’il y a une baisse des cours (= renforcer par la suite).

J'ai un peu du mal à renforcer parfois... surtout quand la PV est déjà belle.
Je sais c'est idiot mais ça m’ennuie de payer 50% de plus par rapport à mon PRU par exemple.

Comme quoi chacun est différent.....

Perso étant donné les dossiers sur lesquelles nous sommes positionnées et la confiance que j’ai envers ces sociétés, ça me laisse complètement de marbre; à tort ou à raison.

Je préfère même au contraire privilégier le renforcement de celles avec une plus-value importante (mais d’autres paramètres rentrent en compte telles que la répartition sectorielle, la pondération des lignes, la capitalisation).

Avec votre raisonnement, vous risquez de laisser filer les meilleures boites.
Vous évoquez un exemple de +50% mais si entre temps il y a eu de belles publications, peut-être que c'est mérité. A voir au cas par cas.

Petite parenthèse au passage et qui ne vous concerne pas : afficher XXX% de PV c’est beau mais encore faut-il qu’en € ça représente quelque chose d’intéressant.

Si ce n’est que pour montrer un bagger, bof. Ça pourrait même démontrer que la personne n’a pas su capter les signaux positifs de la société ou autres choses, sinon, il y aurait eu des renforcements pour augmenter les €.

On pourrait me faire la remarque pour Esker sur le portefeuille. Oui mais non.
Esker étant une petite boîte, la volonté est de maîtriser les risques liés à ce type de société en ne surpondérant pas le portefeuille que je considère de petite taille et aussi, je le rappelle, qui n’est pas le mien.
Je n’exclue quand même pas un renforcement dans une limite acceptable qui permet de maîtriser les risques.

Tubair

Ps : j’ai renforcé Esker sur mon portefeuille le mois dernier 60% plus haut que mon PRU en augmentant mon PRU de 15%.
Si je fais le bilan à l’instant T, en l’espace de 10 jours j’ai retrouvé ma performance.... je confirme, période vraiment exceptionnelle...

 

[Tubair]

Bonsoir à toutes & à tous,

Etat du portefeuille au 30 septembre 2021 :

Performance mensuelle du portefeuille : -3.21% / Mon portefeuille fait -4%

Performance mensuelle du CW8, l'indice de référence : -1.94%
Performance mensuelle du CAC 40 : -2.4%
Performance annuelle du portefeuille : +15.43% (CAC40 : +17.45% & CW8 : +20.6%)

Renforcements :

• CW8
• L'Oréal

Quelques remarques :

• Le mois dernier j'indiquais :

La période est exceptionnelle et on en profite. En tant que jeune investisseur, il me semble nécessaire et pertinent de ne pas se voiler la face quant aux belles performances actuelles. Peut importe ce qu'il peut se passer, ce qui compte, c'est le bilan final. Et ce moment, cette période 2040-2045, elle n'est pas prête d'arriver de sitôt.

Le portefeuille a bien progressé lors des trois premières semaines (jusqu'à +1.6% au 23.09) puis s'est complètement effondré de près de 5% en 5 séances. Les sociétés au sein du portefeuille me semblent toujours solides donc pas d'inquiétude particulière pour le long terme.

Les excès de la bourse, dans un sens comme dans un autre, nous pousse à être méfiant et réaliste. Pourtant, je continue ma stratégie d'investissement mensuelle du CW8 et aussi le renforcement des sociétés en portefeuille lorsque le pourcentage cible sur celles-ci et sur les secteurs n'est pas atteint.

Les positions non complètes sont les suivantes :

• Santé : 8%
  • Dont : Sartorius (2%) + Carl Zeiss Meditec (4% à 5%)
• Industrie : 3%
  • Dont : Rien pour le moment (ASML a été renforcée ce jour)
• Matériaux de base : 5%
  • Dont : Air Liquide (Investissement DCA l'année prochaine - 1 action par mois sur 10 mois)
• Technologie : 5%
  • Dont : Esker (1.5%) + Téléperformance (1.5%)

L'intention est de porter les leaders dans leur domaine et Big Cap que sont : Hermès - LVMH - L'Oréal - ASML - Téléperformance - Sartorius Stedim Biotech - Dassault Systèmes entre 5% et 6% du portefeuille.
L'objectif est déjà atteint pour certaines sociétés.

A bientôt,
Tubair

EDIT par rapport à Boursedirect :

• Sur le fil des actions allemandes je disais : "Au passage pour ceux qui sont chez BourseDirect, l'application de la limite des 0.5% (loi pacte) a été faite automatiquement lors de mon achat alors que la dernière fois que j'ai acheté à l'étranger, il a fallu demander le remboursement des frais."

J'ai effectué ce jour un achat en Allemagne et peux donc reconfirmer ce que j'ai dit précédemment. Les frais prélevés étaient directement corrects.