Fonds obligataire daté à 7 %

Aldebarant · Hier à 18:19

Pascal 75 a dit:
Plusieurs possibilités :

- FE (Fonds souverains / Fonds actifs)
- Fonds monétaires (court terme)
- Fonds datés
- Fonds obligataires actifs
- ETF obligataires

Désolé pour le HS, mais vous oubliez les obligs en direct..il y a de très belles opportunités en ce moment...fin du HS

lebadeil · Hier à 18:26

#mesactifs

Vous avez été nombreux, à me demander de continuer à partager mon allocation d'actifs sur cette file.
Voici donc la mise à jour.

En préalable, je continue à rester humble sur notre capacité à faire des prévisions dans un environnement aussi troublé par l'enlisement de la situation au Moyen Orient (Iran mais aussi Houthis vis a vis de l'Arabie Saoudite) , guerre en Ukraine, risque sur Taïwan, défiance des dettes publiques US, Europe (et spécifiquement la France) et taux longs qui flambent, guerre commerciale américaine, besoins de financement et doutes sur l'IA.

Peut on rester optimiste ? depuis Mi Sept., je dois avouer que je passe par une période de doute, compte tenu des signaux bien rouges, et de la montée des taux longs aux États-Unis et en Europe.
Le cours du Brent reste haut autour de 105 - 110$ , avec peu d'espoir de règlement du conflit à CT (à ce jour).
Les marchés actions semblaient tenir le haut, mais il y a maintenant quelques alertes venant notamment de l'IA avec plus de mal pour se financer, et des questions sur le ROI (Retour sur Investissement).

Risque d'inflation & dettes souveraines
Le risque d'inflation est sensible, lié au risque de contamination durable des prix de l'énergie, mais aussi des conséquences de la déréglementation climatique, et des investissements nécessaires dans la Défense.
Ce sujet est regardé de près par les banques centrales Fed et BCE, et par les marchés sur les taux à 10 & 30 ans.
L'inquiétude sur la hausse dettes souveraines se polarise, par le manque d'efforts suffisants des pays pour la contenir. c'est le cas en Europe , et en particulier en France, aux US, au Japon.
Le financement des dettes souveraines est concurrencé par le besoin de financement de l'IA et la Tech.

- ETF
Dans ce contexte "anxiogène", j'ai continuer à réduire ma poche ETF de 29% fin Août à 16% aujourd'hui, soit une réduction de -45%.
J'ai réduit la voilure sur les ETF Europe et Émergents : PAEEM qui avait bien monté, et récemment PALAT (dans un schéma d'opportunité) suite aux premier tour des élections présidentielles, et parlement aux Brésil.
J'ai aussi pris quelques bénéfices, en restant investi, sur COMO (matières premières) en regard de sa hausse fulgurante de cet ETF.
Je m'attends à une possible correction des marchés, qu'il faudra assumer sans panique si cela arrive.

- Or & Métaux :
* L'Or reste plat, en regard de la montée des taux de la Fed. Je reste patient.
Dans un contexte de crise sur les monnaies, l'or pourrait retrouver un éclat, ceci au dessus du contexte géopolitique de dédollarisation.

- Les fonds de performance absolue : je privilégie Hélium et Jupiter, des UC à biais neutre, et qui restent stables malgré la volatilité des marchés.

- Fonds Obligataires et datés :
Je suis revenu très modestement (2%) sur IVO EM et Carmignac 2031, suite aux signes encourageants de légère détente du taux 10 ans allemand, depuis début Octobre (malgré sa volatilité).
Le spread HY est remonté significativement en Europe et sur les Émergents depuis fin Sept.
Il reste pour moi encore fragile. Je reste donc prudent quant à la notation de qualité des UC choisies.
Je reste aussi prudent sur le cas de la France, et des conséquences éventuelles sur le reste de l'Europe (lien à la zone Euro).

- Le fonds Euros vient apporter une sécurité au portefeuille (ainsi que la poche CAT).
J'ai arbitré une partie de mes fonds risqués vers la poche fonds euros dans un mode d'attente, qui est passé de 29% fin Août à 37% aujourd'hui.
Je ne suis pas habituellement fan d'une poche fonds Euros avec ce % d'allocation, mais actuellement, je ne trouve pas mieux !

- Monétaire & Espèces : Le reste des arbitrages actions va dans cette poche (issues du PEA et CTO) , dans un schéma de prudence, d'attente d'opportunités. Cette poche est passée de 5% fin Août à 15% aujourd'hui.

- SCI / SCPI : J'ai revendu mes parts Remake Live (sans pénalité), pour des raisons personnelles, mais aussi parce que j'ai constaté une baisse significative de collecte nette au T2 (je suivrai l’évolution sur le T3). Rien de grave a ce stade, mais le début d'une attention.
La hausse des taux longs pourrait venir fragiliser les SCPI et les SCI les plus fragiles - On se rappelle de l’épisode 2023.

Edit :
- Je ne prétends pas avoir raison, je partage juste mes convictions personnelles dans une appréciation rendement/risque.
- L'ensemble des fonds ou UC sont documentés et suivis dans les tableaux sur le forum.

Pascal 75 · Hier à 20:17

Vous imaginez l'OAT 10 ans lundi prochain si les pillages se poursuivent samedi ....

Nous avons atteint un sommet de 5,14% dans la journée du 22/10/26
Spread Fr/All : 170 pts

La cotation de nos FDs va
Voir si il pertinent d'ouvrir de nouvelles lignes avec de nvx YTM mais le couteau a t-il atteint le sol ?

Oui, les manifestations dans le calme sont légales et respectables mais, force est de constater, qu'il devient impossible en France de manifester sans violence.

N'est-il pas urgent de réfléchir d'autres formes de contestations ?

Si nos créanciers étrangers (53% de notre dette) constatent les mêmes émeutes / pillages que le 17 octobre, ils augmenteront encore drastiquement leur prime de risque voir, ils iront voir ailleurs (Les japonais ont d'ailleurs commencer en faveur de l'Allemagne)

Je vous encourage à regarder attentivement la dernière vidéo de Matthias Baccino sur le sujet.

Pendant ce temps, à l'assemblée, il votent des dépenses supplémentaires et refusent les économies ... ils sont parfaits les députés

ils enfoncent le clou de la dette.

Note : La prochaine adjudication d'OAT française est prévue le jeudi 5 novembre 2026

lebadeil · Hier à 20:33

Pascal 75 a dit:
Vous imaginez l'OAT 10 ans lundi prochain si les pillages se poursuivent samedi ....
Nous avons atteint un sommet de 5,14% dans la journée du 22/10/26
Spread Fr/All : 170 pts

Oui, les manifestations dans le calme sont légales et respectables mais, force est de constater, qu'il devient impossible en France de manifester sans violence.

N'est-il pas urgent de réfléchir d'autres formes de contestations ?

Si nos créanciers étrangers (53% de notre dette) constatent les mêmes émeutes / pillages que le 17 octobre, ils augmenteront encore drastiquement leur prime de risque voir, ils iront voir ailleurs (Les japonais ont d'ailleurs commencer en faveur de l'Allemagne)

Je vous encourage à regarder attentivement la dernière vidéo de Matthias Baccino sur le sujet.

Afficher la pièce jointe 58384

Pendant ce temps, à l'assemblée, il votent des dépenses supplémentaires et refusent les économies ... ils sont parfaits les députés ils enfoncent le clou de la dette.

Sujet intéressant mais peut être a discuter au bar pour ne pas polluer cette file.

L'OAT 10 ans de la France est d'abord du au déséquilibre budgétaire depuis des années, contrairement aux efforts de nos voisins Espagne, Portugal, Italie.

Avec un taux à 5% et surtout un spread #175 points de base (ce soir), par rapport a l'Allemagne, la situation est effectivement devenue critique.

Buffeto · Hier à 20:38

Pascal 75 a dit:
N'est-il pas urgent de réfléchir

tout court .......

Buffeto · Hier à 20:40

lebadeil a dit:
la situation est effectivement devenue critique.

et la solution n'est pas entre nos mains actuellement ....
Logiquement elle devrait sortir des urnes en 2027 mais j'ai de gros doutes ....

sorry pour le HS

Lukas · Hier à 22:38

Bonsoir à tous,

Bien que la période soit un peu trouble, autant au niveau national qu'à l'international, avec la remontée des taux, je suis revenu sur des fonds obligataires & datés : avec Axiom Obligataire et Carmignac Credit 2031. Cela reste très modeste pour le moment, je reste vigilant et j'analyserai les bulletins d'octobre avant de renforcer.

lebadeil · Hier à 22:40

Lukas a dit:
Bonsoir à tous,

Bien que la période soit un peu trouble, autant au niveau national qu'à l'international, avec la remontée des taux, je suis revenu sur des fonds obligataires & datés : avec Axiom Obligataire et Carmignac Credit 2031. Cela reste très modeste pour le moment, je reste vigilant et j'analyserai les bulletins d'octobre avant de renforcer.

Bonsoir @Lukas, pourquoi ce choix de fonds dans la famille obligataire et fonds datés?

jean019 · Hier à 23:23

Pascal 75 a dit:
Vous imaginez l'OAT 10 ans lundi prochain si les pillages se poursuivent samedi ....
Nous avons atteint un sommet de 5,14% dans la journée du 22/10/26
Spread Fr/All : 170 pts

La cotation de nos FDs va
Voir si il pertinent d'ouvrir de nouvelles lignes avec de nvx YTM mais le couteau a t-il atteint le sol ?

Oui, les manifestations dans le calme sont légales et respectables mais, force est de constater, qu'il devient impossible en France de manifester sans violence.

N'est-il pas urgent de réfléchir d'autres formes de contestations ?

Il ne peut y avoir que des violences puisqu'il n'y a plus depuis 2018 aucune réponse à la colère sociale pacifique (que du marketing).
Le seul horizon est la dégradation des conditions sociales pour une majorité de Français.
Et la sécurité n'est pas une réponse, juste un couvercle sur la marmite.

Donc soit les Français intègrent que le pays s'américanise. Et agissent en conséquence, c'est-à-dire compter sur soi-même uniquement.

Soit ils insistent pour retrouver un Etat plus social. Auquel cas là colère va encore grimper.
Et je ne sais pas si la situation peut durer des années ainsi (controle IA a la chinoise ? Minority Report ? technologiquement on y est presque , je lisais que les IA sont capables de détecter dans la foule les intentions d'un individu).

HS je sais, mais qui impacte directement les investissements...

Lukas · Hier à 23:24

lebadeil a dit:
Bonsoir @Lukas, pourquoi ce choix de fonds dans la famille obligataire et fonds datés?

Côté, fonds datés, j'ai exclu ceux s'arrêtant avant 2030 car, j'estime qu'ils n'ont plus assez de marge manœuvre pour intégrer de nouvelles lignes dans leur portefeuille. Carmignac Credit, au delà de l'image de gestionnaire sérieux qu'il m'a laissé avec le 2027 et 2029, le fond est très IG, orienté Europe et la part de crédit conso est faible. Ils ont aussi un peu de liquidités pour saisir des opportunités.

Pour Axiom Obligataire, c'est en arbitrage avec peu de choix sur cette AV. J'ai retenu les 8% d'obligations à renouveler sur moins d'1an qui pourrait permettre de saisir des opportunités. Son exposition aux AT1 lui permet d'avoir des bonnes performances. Par contre, il est un peu plus risqué, malgré le secteur banque/finance, avec +40% d'HY et les dettes subordonnées. A suivre pour moi.