Les fonds de performance absolue

[lebadeil]

Bonjour
Il faut calculer la covariance entre chaque titre sur la base de données historiques. Cela permettre de réduire le risque du portefeuille

De mon côté, c'est assez simple.

Sur ce type d'actifs, on est sur de la gestion active, chaque gestionnaire fait son marché avec des paris sur des positions longues et courtes.

L'environnement des marchés change, marqué par l'actualité géopolitique, et economique. Certains gestionnaires arrivent à saisir des opportunités, d'autres au contraire font des choix plus discutables.

Je m'appuie sur les indicateurs à 1 an dont volatilité, ratio perfo/volatilité (avec un décalage de mise à jour d'environ 1 mois) , et performance sur qq mois.

Je cherche davantage la régularité avec une performance correcte, que la performance supérieure avec risque.

Tout cela est purement subjectif, mais c'est comme ça que je procède, en l'adaptant au fil du temps.

La classe d'actifs perf absolue vient s'inscrire dans l'ensemble de mon allocation, dans une perspective de rendement/risque d'ensemble.

 

[gden]

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[caleox]

Bonjour
Il faut calculer la covariance entre chaque titre sur la base de données historiques. Cela permettre de réduire le risque du portefeuille

Bonsoir,

Yes, of course (pour créer de la diversification dans un portefeuille, il vaut mieux pondérer des fonds qui ne sont pas trop corrélés les uns aux autres). Au passage, je précise pour toute la communauté que c’est très rapide à analyser sur Quantalys : il suffit de comparer des fonds entre eux et Quantalys fournit la matrice de corrélation/covariance.

Exemple ci-dessous pour différentes périodes concernant les 4 fonds que je mentionnais (je donne aussi les courbes et perf/ volatilité pour information) :

Sur 3 mois :





Sur 1 an :




Sur 3 ans :





Bref, on a des outils qui nous mâchent le travail. Et bonne nouvelle : ces 4 fonds sont historiquement peu corrélés entre eux (on le sent bien du fait de leur stratégie, et cela se vérifie intuitivement en regardant leurs courbes de VL).

Mais tout cela ne donne pas, à la fin de la journée, l’allocation à considérer entre les différents fonds pour optimiser tel ou tel paramètre (par exemple, maximiser le rendement et la linéarité sous contrainte de minimiser le risque - avec plusieurs approches possibles : personnellement, je regarde toujours de façon combinée le ratio de Sortino, le maximum drawdown et le délai de recouvrement). Ça, c’est un problème mathématique un peu plus compliqué que le calcul d’une covariance…

n espérant que cela soit utile pour ceux qui ne connaissaient pas ces fonctionnalités de Quantalys.

 

[Pendragon]

Reporting bdl Rempart de janvier

Excellente tenue globale de l'ensemble des fonds. Merci @miche665

 

[lebadeil]

#PerfAbsPeriode

Un point de situation des fonds de performance absolue/période, source Morningstar
Un coup de stabilo avec un code de couleur selon la performance.

Permet de voir la régularité de la performance, et le positionnement des fonds.

Une médaille uniquement accordée sur le sujet performance/régularité sur 1 an (sans prise en compte du risque, de la volatilité, ou d'autres critères).

Médailles et grimaces : voir Annotations

Des résultats fragilisées depuis 1 mois, et que le conflit en Iran n'arrange pas.
Résultats décevants pour 4 fonds : Exane Pleiade, Sienna Performance, Eleva Abs Ret.

- JPM Europe s'en sort bien avec une régularité en vert clair sur l'ensemble des periodes qui lui vaut une medaille d'or
- Moneta Long Short , Pictet TR restent medaillés
- Helium garde sa médaille de regularité/prudence
- Jupiter Merian traîne la patte depuis 2 mois !

Enjoy !

 

[Stef7075]

Bonjour tous,

Merci @lebadeil effectivement la baisse est marquée depuis 2/3 semaines, je gardais mes positions jusqu'alors mais depuis vendredi m'interroge sur cessions vers fond euros.

Avec comme modèle, Helium sur lequel j'ai une expo. assez importante ; si je compare avec impact potentiel avec la période troublée des "tarifs", on devrait toucher les 1760/1740 € avant potentiel rebond.
Si je regarde les courbes, on a une divergence haussière depuis mi-janvier, je n'y ai pas prêté attention le titre continuant à se valoriser, erreur après coup.

Et vous tous que pensez-vous faire ? Quelles sont vos analyses sur les valeurs en portefeuille ?

 

[lebadeil]

Et vous tous que pensez-vous faire ? Quelles sont vos analyses sur les valeurs en portefeuille ?

Personnellement, je ne change pas mon exposition aux perf. absolues pour le moment.
Je patiente. La situation sur les marchés depend essentiellement de la durée de blocage du détroit d'Ormuz, et de la réorganisation des flux de pétrole et de gaz au niveau mondial.

 

[Stef7075]

Si je regarde les courbes, on a une divergence haussière depuis mi-janvier, je n'y ai pas prêté attention le titre continuant à se valoriser, erreur après coup.

erreur de ma part, divergence baissière ald de haussière… merci.

 

[flatty35]

#PerfAbsPeriode

Un point de situation des fonds de performance absolue/période, source Morningstar
Un coup de stabilo avec un code de couleur selon la performance.

Permet de voir la régularité de la performance, et le positionnement des fonds.

Une médaille uniquement accordée sur le sujet performance/régularité sur 1 an (sans prise en compte du risque, de la volatilité, ou d'autres critères).

Médailles et grimaces : voir Annotations

Des résultats fragilisées depuis 1 mois, et que le conflit en Iran n'arrange pas.
Résultats décevants pour 4 fonds : Exane Pleiade, Sienna Performance, Eleva Abs Ret.

- JPM Europe s'en sort bien avec une régularité en vert clair sur l'ensemble des periodes qui lui vaut une medaille d'or
- Moneta Long Short , Pictet TR restent medaillés
- Helium garde sa médaille de regularité/prudence
- Jupiter Merian traîne la patte depuis 2 mois !

Enjoy !

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Ca confirme encore qu'il faut diversifier au sein de la classe d'actif : On a vu a tour de rôle en médaille d'or Moneta, BDL Rempart, Hélium, JPM, Jupiter, Pictet Atlas (et j'en oublie peut etre)

 

[miche665]

Excellente tenue globale de l'ensemble des fonds. Merci @miche665

Je t'en prie

 

[fobou]

Petit rappel de ce que ça donne en marchés baissiers (source ouverte JP Morgan):
https://www.moneyvox.fr/forums/fil/les-fonds-de-performance-absolue.51131/page-42#post-753560

 

[Stef29]

Ma sélection de fonds perf absolues :
A date,
Bilan sur 3 mois (Court terme)
C'est le fonds BDL Rempart C qui domine largement cette période.
Le Leader : BDL Rempart C (+7,34 %). Il affiche une accélération impressionnante, surpassant tous les autres fonds de la liste sur le trimestre.
Le Peloton (Stabilité) : La majorité des fonds (Pictet, JPM, Moneta) se situent dans une fourchette cohérente entre +2,30 % et +2,55 %.
Le Retardataire : Jupiter Merian Glb Eq Abs (+0,59 %), qui semble peiner à capter la tendance récente du marché.

Bilan sur 6 mois (Moyen terme)
Sur un horizon un peu plus long, la hiérarchie change légèrement au profit de la régularité.
Les Leaders : Moneta Long Short (A & R) prend la tête avec environ +7 %. Cela montre une excellente gestion du risque et une capacité à délivrer de la performance sur la durée.
La Confirmation : BDL Rempart reste très solide avec +6,49 %
Le Socle de Sécurité : Pictet TR - Atlas (+4,97 %) et JPM Europe Eq (+5,45 %) confirment leur rôle de "stabilisateurs" de portefeuille avec des hausses régulières.

 

[flatty35]

Ma sélection de fonds perf absolues :
A date,
Bilan sur 3 mois (Court terme)
C'est le fonds BDL Rempart C qui domine largement cette période.
Le Leader : BDL Rempart C (+7,34 %). Il affiche une accélération impressionnante, surpassant tous les autres fonds de la liste sur le trimestre.
Le Peloton (Stabilité) : La majorité des fonds (Pictet, JPM, Moneta) se situent dans une fourchette cohérente entre +2,30 % et +2,55 %.
Le Retardataire : Jupiter Merian Glb Eq Abs (+0,59 %), qui semble peiner à capter la tendance récente du marché.

Bilan sur 6 mois (Moyen terme)
Sur un horizon un peu plus long, la hiérarchie change légèrement au profit de la régularité.
Les Leaders : Moneta Long Short (A & R) prend la tête avec environ +7 %. Cela montre une excellente gestion du risque et une capacité à délivrer de la performance sur la durée.
La Confirmation : BDL Rempart reste très solide avec +6,49 %
Le Socle de Sécurité : Pictet TR - Atlas (+4,97 %) et JPM Europe Eq (+5,45 %) confirment leur rôle de "stabilisateurs" de portefeuille avec des hausses régulières.

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On voit que les fonds de performance absolue aiment la volatilité, hormis helium et Jupiter qui a un coup de mou, les fonds sont tous sur un rythme annuel > 10% ou quasiment, ce qui est excellent compte tenu de leur objectif de volatilité.

 

[Stef29]

On voit que les fonds de performance absolue aiment la volatilité, hormis helium et Jupiter qui a un coup de mou, les fonds sont tous sur un rythme annuel > 10% ou quasiment, ce qui est excellent compte tenu de leur objectif de volatilité.

Dans l'immédiat, je garde encore un trimestre pour voir si Jupiter Merian finit par rebondir. Si dans 3 mois il reste scotché à 0 % alors que les autres sont à +3 % ou +5 %, il sera alors temps de le remplacer.

 

[darkmilou]

Dans l'immédiat, je garde encore un trimestre pour voir si Jupiter Merian finit par rebondir. Si dans 3 mois il reste scotché à 0 % alors que les autres sont à +3 % ou +5 %, il sera alors temps de le remplacer.

je suis encore en positif sur Jupiter et tous juste a l'équilibre sur hélium ( a suivre )

 

[miche665]

Ma sélection de fonds perf absolues :
A date,
Bilan sur 3 mois (Court terme)
C'est le fonds BDL Rempart C qui domine largement cette période.
Le Leader : BDL Rempart C (+7,34 %). Il affiche une accélération impressionnante, surpassant tous les autres fonds de la liste sur le trimestre.
Le Peloton (Stabilité) : La majorité des fonds (Pictet, JPM, Moneta) se situent dans une fourchette cohérente entre +2,30 % et +2,55 %.
Le Retardataire : Jupiter Merian Glb Eq Abs (+0,59 %), qui semble peiner à capter la tendance récente du marché.

Bilan sur 6 mois (Moyen terme)
Sur un horizon un peu plus long, la hiérarchie change légèrement au profit de la régularité.
Les Leaders : Moneta Long Short (A & R) prend la tête avec environ +7 %. Cela montre une excellente gestion du risque et une capacité à délivrer de la performance sur la durée.
La Confirmation : BDL Rempart reste très solide avec +6,49 %
Le Socle de Sécurité : Pictet TR - Atlas (+4,97 %) et JPM Europe Eq (+5,45 %) confirment leur rôle de "stabilisateurs" de portefeuille avec des hausses régulières.

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Rempart plaît beaucoup à nous les finisteriens..Vauban y serait il pour quelque chose ?

 

[miche665]

On voit que les fonds de performance absolue aiment la volatilité, hormis helium et Jupiter qui a un coup de mou, les fonds sont tous sur un rythme annuel > 10% ou quasiment, ce qui est excellent compte tenu de leur objectif de volatilité.

Et puis...si Jupiter continuait à descendre régulièrement...il pourrait même battre Helium côté volatilité !je ne crois pas du tout qu'il continueras dans cette voie

 

[miche665]

Dans l'immédiat, je garde encore un trimestre pour voir si Jupiter Merian finit par rebondir. Si dans 3 mois il reste scotché à 0 % alors que les autres sont à +3 % ou +5 %, il sera alors temps de le remplacer.

Il vaut mieux aller lire les reportings mensuels avant de prendre ce genre de décision... généralement on voit où Ils se sont pris les pieds dans le tapis... heureusement que chez Syquant Ils ne se prennent JAMAIS les pieds dans le tapis.. où juste un peu pour ne pas attirer l'attention...car leurs reportings.. même Champollion ! Bon ! j'arrête avec Syquant .... voilier au sillage parfait... bravant imperturbablement les tempêtes....Stef29! arrête moi !signale moi au modérateur !je suis encore parti pour tailler un short à Syquant c'est compulsif !

 

[lebadeil]

#CourbesPerfAbs

Comment réagissent les fonds de performance absolue en regard du conflit en Iran ?
Ci dessous, Courbes de Performance Absolue sur 3 mois

en baisse significative BDL Rempart, Moneta, Jupiter Merian
en légère baisse Helium & Pictet
en hausse JP Morgan Europe - Bravo !
et toujours dans les profondeurs Exane depuis 1.5 mois

 

[TOM2]

Merci Lebadeil pour ces courbes
BLD Rempart, c' est pas tellement un rempart , lol