Fonds obligataire daté à 7 %

[pchmartin]

Segmentation des Fonds - en x: du 2 Mai au 31 Décembre - en y: Ytd au 26 Février 26

On peut segmenter les fonds en 6 groupes

- en rouge: 3 fonds qui étaient en dessous du F5% l'an dernier et le restent en Jan-Fév
- en bleu foncé: 3 fonds qui ont considérablement progressé étant > à F5% en ce début d'année
- en orange: 3 fonds qui dérapent car ils ne sont plus au dessus du F5% contrairement à l'an dernier
- en jaune: 7 fonds qui restent stables entre 5% et 10% de rythme annuel
- en bleu ciel: 3 fonds qui sont passés dans la zone des 10% en ce début d'année
- en vert: 2 fonds qui étaient et restent dans la zone des 10%

Les 3 groupes qui sont alignés sur la droite ont des performances équivalentes en rythme annuel sur les 2 périodes. Les 2 groupes bleus sont ceux qui progressent d'une période sur l'autre; ils sont au dessus de la droite d'équi-performance. Le groupe orange lui dérape, il est en dessous de cette ligne.

 

[Stef29]

Les fonds ouverts performent mieux que les fonds datés en ce moment mais sont aussi moins sécurisés.
Je garde mes fonds datés Carmignac 2031 et IVO 2030.

 

[pchmartin]

Répartition de mes fonds à fin février

Diversification ce mois çi avec réinvestissement d'un CAT à terme vers l'ETF Bourso Europe , et de Schelcher 28 vers le Fonds Allocation Prudente Eurose C. Les autres avoirs sont des Fonds Euros, CATs, et Livrets; donc 100% secured.

Les Fonds obligataires sont plutôt en haut de la liste et > au F5% .. donc je garde, Schelcher 31 est sous surveillance et j'arbitrerai s'il passe durablement sous le F5%

 

[lebadeil]

#CourbesFD
Un graphe sur 3 mois pour visualiser les tendances de nos fonds obligataires et fonds datés

- IVO EM SD (short Duration) en tête, avec faible volatilité, et rendement attractif !
suivi par Helium et IVO EM (plus sensible aux taux que son cousin SD)

Les fonds europeens sont un peu derriere, meme pour les meilleurs tq Carmignac Credit & Carmignac 2031.

- Le fonds daté IVO IG 2030, bien qu'apportant une sécurité à l’échéance et avec une qualité d'obligation IG, a moins de peps que son cousin IVO EM (avec une notation moyenne bien plus faible). Le risque fait la difference de performance.

 

[pchmartin]

Les fonds au vendredi 27 février ( sauf Omnibond encore au 26)

La journée de vendredi a été très mitigée avec 10 Fonds négatifs ( dernière colonne).
Sur le mois de février ( première colonne), 8 fonds sont au dessus du F5% , seuls Schelcher 28 & 31 sont négatifs
En Ytd, 15 Fonds sont au dessus de F5% , tous les autres sont positifs
C'est Ivo Emkt Short Dur qui fait la meilleure performance avec 1,74% soit 11,1% en rythme annuel suivi d'Axiom & R-co Conv Credit.

Quel va être l'effet de ce qui se passe au Moyen Orient sur les Fonds ? réponse demain !!

 

[lebadeil]

Bonjour,

Suite à la guerre US / Israel - Iran, que se passe t il sur les taux longs ?
Hausse des taux longs , probablement lié au blocage du détroit d'Ormuz, avec augmentation du coût du pétrole & du Gaz GNL (provenant du Qatar) , faisant craindre un impact sur l'inflation.
L'impact reste faible pour le moment. +0.13 , soit +5%.

Pas d'impact pour le moment pour le spread HY

 

[pchmartin]

Premiers résultats au Lundi 2 Mars

Comme vu au post précédent, les taux montent !! donc les obligations descendent
Seul Lazard Credit échappe à la baisse sur les 6 fonds disponibles ce midi
A suivre donc ce soir

 

[pchmartin]

Les fonds au lundi 2 Mars ( sauf Omnibond encore au 27 Fev)

Tout le monde descends !! ( sauf Lazard Credit) .. la chute de lundi varie de -0,06% à -0,40% ( colonne de droite)
C'est évidement pas celle des Actions, mais quand même..
Une lueur d'espoir: les OAT Allemands à 10 ans sont retombés ce soir , mais sans effacer la remontée
A suivre donc

 

[Meije]

Je suis plutôt pondéré dans mes décisions mais au delà du risque court terme, le choc inflationniste est probable si cette guerre dure. Dans ce cas, c est un mouvement général de hausse des taux que nous risquons ( en mode 2022)
Je vais repositionner toutes les positions obligataires vers du fond €. Je raterai peut être un rebond mais le risk / reward actuel me semble désastreux

 

[Stef29]

Chacun agit selon son ressenti. Pour ma part, je pense garder mes deux fonds datés et aller jusqu'à l'échéance. La valeur liquidative des fonds peut baisser à court terme, mais cela ne signifie pas que le rendement final est compromis si l'on reste investi jusqu'à l'échéance. À moins que vous n'ayez un besoin urgent de ces fonds dans les six prochains mois, la volatilité pourrait être inconfortable. Mais pour une échéance en 2030 ou 2031, j'espère que nous avons le temps de voir passer l'orage.

 

[lebadeil]

Bonjour,

Suite à la guerre US / Israel - Iran, que se passe t il sur les taux longs ?
Hausse des taux longs , probablement lié au blocage du détroit d'Ormuz, avec augmentation du coût du pétrole & du Gaz GNL (provenant du Qatar) , faisant craindre un impact sur l'inflation.
L'impact reste faible pour le moment. +0.13 , soit +5%.

Gierre en Iran : Quels sont les risques sur les taux de la BCE ? Extrait Les Echos.03 Mars

Les marchés estiment que le détroit d'Ormuz sera fermé peut-être quatre ou cinq semaines, pas plus.

Le risque pour la zone euro, si le choc n'est pas transitoire, est que la hausse des prix de l'énergie renforce l'inflation tout en ralentissant l'économie. Le premier effet nécessiterait un durcissement de la politique monétaire et le deuxième, un allègement.

Néanmoins, la réunion du 19 mars est trop proche pour qu'elle puisse tirer les conséquences de la situation actuelle, et pour celle du 29 avril, elle aura probablement assez de recul pour prendre une décision. Les prix du pétrole auront alors peut-être reculé. Mais s'ils restent élevés, la BCE devra probablement agir.

Peut-on espérer une résolution rapide du conflit ?

C'est très difficile à dire. L'Iran ne peut pas bloquer indéfiniment le détroit d'Ormuz, sinon il asphyxiera définitivement son économie.

Et Donald Trump n'a pas vraiment intérêt à ce qu'une hausse du prix des carburants aux Etats-Unis vienne gâcher la campagne des midterms.

 

[lebadeil]

2e extrait article Les Echos 4 Mars

Guerre en Iran : les Gardiens de la révolution affirment avoir le « contrôle total » du détroit d'Ormuz.

La marine américaine pourrait escorter des pétroliers « si nécessaire » à travers ce point de passage clé pour le commerce mondial d'or noir. « Quoi qu'il arrive, les Etats-Unis garantiront la libre circulation de l'énergie dans le monde », a assuré Donald Trump.

 

[TOM2]

Je vais repositionner toutes les positions obligataires vers du fond €. Je raterai peut être un rebond mais le risk / reward actuel me semble désastreux

moi aussi , j'ai arbitré mes AV vers les fonds euros / monétaire , également allégé mon PEA et mon CTO ( sur lequel j'ai misé à court terme sur le pétrole ).

ceci n'est bien évidemment pas un conseil d'investissement.

 

[darkmilou]

La marine américaine pourrait escorter des pétroliers « si nécessaire » à travers ce point de passage clé pour le commerce mondial d'or noir. « Quoi qu'il arrive, les Etats-Unis garantiront la libre circulation de l'énergie dans le monde », a assuré Donald Trump.

pour le coup je suis plutôt circonspect , je doute que les marins mettent leurs intégrités physiques et leurs matos de travail en péril ( a l'occurrence leurs tankers ) juste parce que Trumps leurs promets un hypothétique passage dans le détroit malgré des soit disant "assurance"

les US n'arrivent déjà pas a protéger leur bases au moyen orient correctement

 

[pchmartin]

pour le coup je suis plutôt circonspect , je doute que les marins mettent leurs intégrités physiques et leurs matos de travail en péril ( a l'occurrence leurs tankers ) juste parce que Trumps leurs promets un hypothétique passage dans le détroit malgré des soit disant "assurance"

les US n'arrivent déjà pas a protéger leur bases au moyen orient correctement

le problème c'est les drones .. qu'ils soient aeriens ou sous-marins .. les défenses ont pas été conçues pour lutter contre ça .. trop petits et nombreux .. même pas sur que les torpilles qu'on trouve a bord des sous-marins détectent les drones sous-marins ( ou au ras de la surface).. et puis il n'y a pas beaucoup de torpilles embarquées au bout d'un certain temps faut ravitailler .. bref pas simple

 

[Stef7075]

Retour à nos fonds avec informations sur IVO car plusieurs sont suivis ici par @pchmartin que je remercie pour son travail.
Belle journée à tous !

Michael Israel - IVO Capital Partners
« Ce contexte crée davantage d’opportunités que de risques pour nos portefeuilles »
« À ce stade, les mouvements observés sur les obligations restent limités et globalement ordonnés. Ils reflètent principalement une revalorisation du risque géopolitique et un ajustement du sentiment de marché, plutôt qu’une détérioration matérielle des fondamentaux crédit de nos émetteurs. La situation demeure évolutive.
Au-delà de cette volatilité contenue, nous considérons que ce contexte crée davantage d’opportunités que de risques pour nos portefeuilles, dans la mesure où nos expositions directes restent limitées et résilientes, certaines positions bénéficient directement de la hausse des prix de l’énergie, et notre positionnement défensif — caractérisé par une poche d’obligations investment grades, une duration courte et un iveau de liquidité élevé — nous permet d’absorber les mouvements de marché tout en restant opportunistes. »

 

[Stef7075]

Autre info concernant le marché du crédit en vert pour visibilité directe.

Guillaume Truttmann
« Une tension forte mais circonscrite »
« Les précédents épisodes l’ont montré : les chocs géopolitiques pèsent rarement longtemps sur les actifs risqués, sauf lorsqu’ils s’accompagnent d’un choc durable sur le pétrole. C’est bien là que se concentre l’attention. Une perturbation prolongée des flux maritimes ferait ressurgir le risque inflationniste, notamment en Europe, plus exposée aux importations énergétiques. À ce stade, le scénario central demeure celui d’une tension forte mais circonscrite.
Sur le marché du crédit, la correction demeure contenue et nous considérons que cet épisode peut offrir des opportunités intéressantes sur certains émetteurs qui ne seraient pas impactés par la hausse des prix de l'énergie. »

Ces infos ainsi que vision de 9 autres gérants sont à retrouver ci-dessous :
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[lebadeil]

Pourquoi ce regain d'intérêt sur la dette émergente ?

Portée par le reflux de l’inflation et l’assouplissement monétaire dans de nombreux pays, la dette émergente retrouve les faveurs des investisseurs. Rendements réels attractifs, marchés plus matures mais risques de change persistants : une classe d’actifs pleine d’opportunités, à manier avec discernement. Les explications de Mara Dobrescu, responsable de la recherche sur les fonds chez Morningstar.

 

[pchmartin]

Les fonds au Mardi 3 Mars ( sauf Omnibond encore au lundi 2)

Nouvelle journée de descente pour tous ..entre -0,08% et -0,39% ..
Sur lundi mardi, ca varie entre -0,31% et -0,75%
Si on fait le ratio entre ces 2 jours de descente et la croissance jan-fev ( Ytd 27 Fev) - 3ème colonne
ca varie entre -0,24 ( Ivo Emkt) et -0,98 ( Schelcher 28)
En Ytd au 3 Mars ( 2ème colonne) il y a encore 6 fonds qui sont au dessus du F5%

 

[Sandro19]