Au titre de l'année 2025, le taux de distribution des SCPI, soit le revenu moyen versé, s'est élevé à 4,91%. Mais en tenant compte des évolutions de prix et de la distribution, les SCPI affichent une performance globale nette de +1,46%.
Les taux obligataires, de leur côté, sont en hausse depuis plusieurs mois. Actuellement, le taux d'intérêt exigé par les marchés pour prêter à l'État français à échéance dix ans (l'OAT 10 ans) a atteint 5,01%. Résultat, si les jeunes SCPI ont encore de quoi sortir leur épingle du jeu en offrant des rendements au-dessus de 7%, ce n'est pas le cas des SCPI plus anciennes dont le prix des parts a encore baissé en 2026.
Selon l'Association française des sociétés de placement immobilier (ASPIM), 2,22 milliards d'euros ont été placés par les épargnants sur des fonds immobiliers au premier semestre 2026, un niveau proche de celui de 2025, mais bien en dessous des 5 milliards d'euros collectés en 2022.
Et la hausse des taux obligataires n'est pas étrangère à ce phénomène. Selon Marc Tempelman, cofondateur de la plateforme en ligne Cashbee, interrogé par Le Monde, « lorsque la rémunération des obligations souveraines augmente, les attentes des investisseurs sur les autres catégories d'actifs s'accroissent d'autant. Les investisseurs sont, de ce fait, beaucoup plus regardants sur tous leurs placements ».
Les SCPI diversifiées concentrent 70% de la collecte
Ce sont donc les SCPI plus jeunes et diversifiées qui suscitent le plus d'enthousiasme chez les épargnants en 2026. Ainsi, la collecte brute au premier semestre reste nettement concentrée sur les SCPI à stratégie diversifiée (70,9%), suivies par les SCPI à prépondérance « bureaux » (21,5%), puis « logistique et locaux d'activité » (2,6%), « santé et éducation » (2,4%), « commerces » (1,3%), « résidentiel » (0,8%) et « hôtels, tourisme et loisirs » (0,5%), rapporte l'ASPIM.
Transition Europe Arkea Reim, Comete Alderan et Iroko Zen sont les 3 SCPI diversifiées qui ont le plus collecté. Pour rappel, ces SCPI ont rapporté respectivement 7,60%, 9% et 7,14%.
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Les vieilles SCPI particulièrement pénalisées
Les SCPI plus anciennes et à prépondérence bureaux sont particulièrement pénalisées. À titre d'exemple, la collecte nette de la SCPI Génepierre d'Amundi est négative, à -1 million d'euros, au premier trimestre 2026.
53% des SCPI ont réduit leur distribution, avec une baisse moyenne de l'ordre de 14%. « Pour certaines SCPI, notamment les plus exposées au marché des bureaux franciliens, ces baisses reflètent des difficultés locatives — départs de locataires, renégociations de loyers à la baisse — qui se traduisent par une diminution des loyers encaissés », explique l'Aspim. Cet été, Amundi immobilier a d'ailleurs annoncé une nouvelle dépréciation du prix de souscription des SCPI Edissimmo, Rivoli Avenir Patrimoine et Vérifier et harmoniser l'orthographe du nom de la SCPI..
Le prix de souscription passe ainsi de 180 à 153 euros pour Génepierre, soit 15% de moins ; celui d'Edissimmo est passé à 150 euros (contre 172 euros auparavant) ; le prix de souscription de la SCPI Rivoli Avenir Patrimoine s'élève désormais à 203 euros. Ces SCPI subissent, depuis 2023, des réductions du montant des parts.
