TotalEnergies EP Gabon - GA0000121459 EC

[ALB]

Afin de ne pas polluer le sujet consacré à TotalEnergies, je vais répondre ici à une question qui m'a été posée là-bas ...

Et en pratique, quel est l'intérêt de s’intéresser à TotalEnergies Gabon, accessible uniquement en CTO ?

Alors par exemple pour l'année passée 2025 j'ai touché:
[par rapport au cours de 199 € qui était celui de 30/12/2024, mon PRU étant quant à lui largement inférieur ...]
un dividende TOTAL de 44,5% brut [dividende exceptionnel en janvier 2025 + ordinaire ordinaire en juin 2025 ]
soit 36,8% net après la retenue des Prélèvements Sociaux.

Mon imposition au barème a ensuite été compensée par un vendu-acheté réalisé sur une partie de la ligne CTO d'une foncière (dont le cours a d'ailleurs bien remonté depuis).
De plus bien que j'ai dû verser de suite le montant des P.S. l'argent versé n'a pas été bloqué à l'intérieur de mon PEA.

J'avais déjà fait eu des revenus semblables avec le dividende exceptionnel versé pour l'année 2022, en même avant en 2020.

Je ne regrette qu'un seule chose:
ne pas avoir acheté un plus grand nombre de titres Total GABON et ce surtout en 2023 après le coup d'état de fin août au Gabon lorsque le cours était redescendu par la suite à 153,2 € le 16-10-2023.
A l'époque j'avais en quelque sorte eu peur des conséquences du coup d'état, mais il n'en a rien été ...

 

[Jeune_padawan]

Bonsoir,

Mon imposition au barème a ensuite été compensée par un vendu-acheté réalisé sur une partie de la ligne CTO d'une foncière (dont le cours a d'ailleurs bien remonté depuis).

On ne peut pas compenser un gain en dividende par une pirouette sur l'achat/vente. Cette astuce ne fonctionne que sur les PV où une MV peut venir compenser fiscalement une PV.

un dividende TOTAL de 44,5% brut [dividende exceptionnel en janvier 2025 + ordinaire ordinaire en juin 2025 ]

Dividende exceptionnel car :
1) Total fait remonter le cash pour sortir doucement mais surement de sa filiale
2) Le gouvernement gabonais avait besoin de cash

Or dividende exceptionnel, le dividende est plus fluctuant lié au cours du baril de pétrole. Et il ya une retenue à la source de 20% coté gabonais.

Mon avis sur la société n'a pas changé :

Total Gabon EP c'est de l'EP (Exloitation-Production) de pétrole. L'AIE estime que le pic de la consommation pétrolière serait atteint vers 2030.

Sur la terre ferme, les puits sont assez matures. En offshore très profond il y a encore du stock mais la production pétrolière gabonaise à tendance à diminuer.
Total s'est retiré de l'unique raffinerie du Gabon en 2016.

Shell a vendu ses actifs en 2017 à Carlyle qui a fondé Assala qui était un des premiers producteur de brut (40 700 barils/jour) avec de belles infrastructures de transport et de stockage achetées incluant notamment le terminal pétrolier de Gamba.

Maurel & Prom a voulu acheter Assala pour 730 millions de $ (670 millions d’€) à l'époque en 2023. L'opération était très belle car les concessions sont contigües et l'ensemble aurait produit 56 500 barils/jour le tout avec oléoducs et port pétrolier.

Coup de théâtre en janvier 2024 : le chef de l’État de facto (président de la transition) annonce que le Gabon rachèterait la compagnie pétrolière Assala.

Dans un registre proche, le Gabon est un important marché pour Perenco spécialisé ... l'exploitation de champs pétroliers matures.
En juillet 2020, Perenco a racheté à Total pour 290 à 350 millions de $ des champs pétroliers au large du Gabon en plus de ses intérêts et le rôle d’opérateur dans le terminal pétrolier du Cap Lopez (vieux terminal datant des années 50).

La société a une sinistre réputation, pire que Total c'est dire, aux niveau environnemental : [lien réservé abonné]



Au vu de ses ventes d'actifs et des évènements politiques, Total sort progressivement du Gabon, conservant les meilleurs actifs à savoir les champs offshore profonds et vend le reste (infrastructures obsolètes et puits matures) pour remonter du cash.
La société mère prépare sa transition post pétrole. Elle pourrait faire une OPA sur sa filiale mais préfère gérer son allocation de capital vers la transition énergétique.


Conclusion, avis très personnel, quitte à investir pour le dividende autant investir sur TotalEnergies avec de solides fondamentaux permettant de couvrir le dividende et une volonté de transition énergétique plutôt que Total Gabon EP qui opère dans un secteur en perte de vitesse et des actifs qui décotent.

Ce message n'est pas un conseil d'investissement.

 

[D-Jack]

Merci de vos réponses qui m'ont éclairé @ALB et @Jeune_padawan ...

Je me limiterai donc à TTE ... ligne significative de mon PEA que "j’écrête" actuellement par petites doses pour profiter du "momentum" géopolitique (...par petites doses parce que je suis "gourmand" et curieux de la suite , et que je compte reconstituer ma ligne lorsque l'orage sera passé )

 

[ALB]

Bonsoir,

On ne peut pas compenser un gain en dividende par une pirouette sur l'achat/vente. Cette astuce ne fonctionne que sur les PV où une MV peut venir compenser fiscalement une PV.

Vous avez raison et je retire ceci de mes propos car j'ai commis une grossière erreur.
Je m'excuse d'avoir écrit ceci sur un un forum de ce niveau ...

Plus haut il faudrait donc lire:
44,5 % brut, soit 44,5x 0,70 = 31,15 % net après une Flat Tax à 30% ou un peu plus (ou moins) selon le choix de son barème fiscal

En fait j'ai fait cette confusion car dans mon barème fiscal un montant de dividendes pas trop élevé est attenué par un autre mécanisme.