Portefeuille permanent de Tomas466

[Tomas466]

Merci @orage29

Oui, pas mécontent pour le moment de BNKE, l'ETF est à 107 ce qui donne un joli +24%. Mais c'est typiquement un domaine où j'ai du mal à savoir quel signal d'allègement ou de vente anticiper. À tout le moins je pense qu'on peut revenir au niveau pré-conflit de février 2022, donc dans les 115, voire un peu plus (120/122 du top de 2018 ?). J'essaie de suivre le consensus sur les bancaires françaises, et notamment BNP puisque c'est la première ligne de l'ETF. On croise les doigts pour que Mâme Chrissine ne dise pas un mot de trop prochainement qui retournerait les marchés...

 

[pacalou]

Au contraire, toute baisse permet de renforcer, sachant que les arbres ne monteront pas jusqu'au ciel, mais repartiront de plus belle.

 

[Tomas466]

Bon POLY a grimpé jusqu'à +138% une semaine après mon dernier message. Mais même à ce niveau je n'aurais pas vendu tellement je suis convaincu que la valeur peut se rapprocher de son niveau pré-conflit. Retour à "seulement" +70% ces jours-ci.

Sinon voilà TRI à 135 (soit +26%) et BNKE à 115 (soit +33%). Je suis tenté d'alléger. Punaise qu'est-ce que c'est dur de se décider à vendre !

 

[Tomas466]

BNKE a dépassé les 123 en séance aujourd'hui (soit +43%). L'inflation est toujours là, la BCE pourrait continuer à augmenter les taux, ça profite aux bancaires. Le plus haut de 2015 à 129 n'est plus très loin, je conserve encore un peu.

TRI est retombé à 127 (soit +19%). Le consensus reste bien orienté et vise au moins 137, je conserve également.

Les ETF Russie de Lyxor/Amundi sont en cours de liquidation [lien réservé abonné] depuis la mi-février, en particulier parce que MSCI stoppe la publication des indices de référence et qu'il ne semble pas y en avoir d'autres à retenir à la place. Ils étaient figés depuis un an. Ma ligne PRUS vaut sans doute pas loin de 0 Mais bon, c'est le jeu quand on prend des risques.

 

[Jeune_padawan]

Bonsoir,

Ma ligne PRUS vaut sans doute pas loin de 0 Mais bon, c'est le jeu quand on prend des risques.

Le plus dur va être de liquider le swap de performance. Et ça va prendre du temps.

Les actifs du fond en soi sont des actions de bigs caps mondiales, ça c'est simple à revendre. Par contre la contrepartie va devoir refourguer les actions russes puis restituer la "performance" à Amundi/Lyxor.

Et là ça va être coton vu les sanctions et embargos touchant le système financier russe et les répliques russes aux sanctions. La contrepartie des swap de Lyxor est généralement la SG et Amundi travaille avec la SG et BNP.

Or ces 2 banques ont quitté la Russie. Donc elles vont devoir faire affaires avec des intermédiaires (chinois, indiens, ...) mais la vente se fera à prix cassé. Et il faudra faire ça en marchant sur les œufs pour ne pas subir les embargos/sanctions.

D'ailleurs Amundi est plutôt clair :

Sans liquidité du marché des certificats de dépôt et des valeurs russes détenus par des investisseurs non russes,
les prix de liquidation du contrat de swap du Compartiment sont incertains et pourraient ne pas être compétitifs par
rapport au niveau d’avant la crise ou aux prix disponibles pour les investisseurs russes sur une bourse locale. Dans
ce cadre, la Société de gestion observera de près les conditions de liquidation pour que celle-ci se fasse dans
l’intérêt du Compartiment et de ses Actionnaires.

Source : [lien réservé abonné] - LU1923627332 du 13/02/2023

 

[Tomas466]

Pour une fois la diversification du portefeuille fonctionne bien à très court terme : alors que le PEA (qui contient la poche actions long terme et une large partie du bac à sable actions) affiche un triste -4% en deux jours de bourse du fait des soubresauts des bancaires aux US, je ne perds pas un euro grâce à la remontée concomitante de l'or (+3%), des cryptos (+9%) et même d'une petite partie de la poche obligataire (+4,5% sur MTH).

Bon après c'est sans doute fragile et tout peut repartir en sens inverse dès demain à l'ouverture. Mais c'est suffisamment rare pour être souligné, puisque ces derniers temps les cryptos ont notamment tendance à suivre peu ou prou les marchés boursiers US.

 

[Tomas466]

BNKE a logiquement plongé ces derniers jours, passant d'un plus haut vers 123 le 6 mars à un plus bas à 93 en séance le 20 mars, soit -25% en deux semaines ! Mais l'ETF est déjà en train de remonter la pente (107 ce soir) en lien avec la normalisation des inquiétudes sur les bancaires.

J'ai ouvert une ligne BNP en direct pour m'exposer un peu plus à la remontée. PRU à 52,7 car acheté un peu trop tôt et un peu trop tard. Pas facile de viser le plus bas quand ça tangue sérieusement

 

[Tomas466]

BNKE est bien remonté ces dernières semaines (+26%) tout comme BNP dans une moindre mesure (+11%). Les inquiétudes sur les bancaires semblent se dissiper, et la BCE continue à remonter progessivement ses taux directeurs, ce qui profite au secteur. TRI est remonté petit à petit (+16%) depuis le plongeon généralisé des valeurs françaises de fin mars. Je compte conserver tout ce petit monde encore quelque temps.

L'horizon s'assombrit pour les actionnaires occidentaux de POLY. La société Polymetal est basée au Kazakhstan et n'était pas directement concernée par les sanctions occidentales car sans lien direct avec le pouvoir russe. Cependant elle exploite des mines en Russie : elle est désormais prise dans une vague de sanctions décidées fin 2022 concernant le secteur minier, et plus récemment par un décret pris par Poutine listant les pays "inamicaux" dont font partie les îles Anglo-Normandes où est immatriculée la valeur (je simplifie). Prise en sandwich elle doit choisir son camp... et pour préserver son activité elle a choisi de quitter le marché londonien pour se domicilier, au moins temporairement, à la bourse d'Astana, la capitale kazakhe. L'annonce en a été faite mardi [lien réservé abonné]. Une AG des actionnaires prévue fin mai va probablement donner son accord au conseil d'administration pour poursuivre les opérations. Conséquence attendue : la suspension de la valeur du LSE, le marché londonien, à la mi juillet, puis la radiation dans la foulée. Les actionnaires individuels ont plusieurs options à leur disposition mais les opérateurs font le dos rond du fait des sanctions. Par exemple Boursorama n'arrive pas à exécuter un ordre de vente à l'heure actuelle, ne semble pas en capacité de transférer les actions à un courtier agréé à Astana, et ne peut pas non plus passer les actions au nominatif. J'ai du mal à voir comment cela va se finir positivement.

 

[Tomas466]

J'apprends petit à petit à vendre les actions en direct de mon bac à sable. Ne rigolez pas, comme dit plus haut c'est bien plus compliqué que ce que j'imaginais au début. Le bon moment ? Déjà trop tard ? Et si j'attendais encore un peu ? Que de questions !

À ce jour :

• je me suis séparé de TRI à 133,9 soit +25% par rapport au PRU
• j'ai allégé ASML à 654,4, soit +15%, et j'ai défini deux autres paliers d'allègement
• je viens de me séparer de BNKE à 120,7 soit +40%
• j'ai aussi défini trois paliers pour BNP, le premier à +15% n'est pas très loin

Je gagne de l'argent dans l'affaire, c'est déjà ça

 

[The Blue Line]

Je gagne de l'argent dans l'affaire, c'est déjà ça

C'est bien là l'essentiel !

 

[Tomas466]

Je me suis séparé de BNP que j'avais en portefeuille depuis mars. Je pense que les taux ne vont plus monter, ce qui pourrait limiter la hausse des bancaires. La plus-value engrangée est de l'ordre de 15% en 8 mois en incluant les dividendes versés en mai. Pas si mal !

 

[Tomas466]

Je me suis également séparé d'ASML qui n'en finissait pas de ne pas monter. Plus-value de l'ordre de 15% également en prenant tout en compte.

Dans les deux cas j'ai raté le rallye de ces derniers jours : BNP est parti à ~57 et a touché 64 aujourd'hui, et ASML a été vendu à ~640 puis a grimpé jusqu'à ~696. Petites actions parties trop tôt

Pas grave, mon PEA est à un plus haut historique.

 

[Nels]

Je crois qu'on passe tous par là un jour ou l'autre.
Moi non seulement j'ai revendu Novo nordisk quelques semaines avant que ça parte en fusée, mais en plus avec une moins value ! Faut le faire...
#laloose

 

[Tomas466]

Et voici le bilan annuel de mon portefeuille ! C'est un très bon cru : le rendement est de 10,1% pour cette année 2023. Un rebond tout à fait bienvenu après une année 2022 décevante, d'autant plus que toutes les classes d'actifs ont terminé dans le vert.

Sur 7 ans le rendement moyen se rapproche désormais des 5,6% annualisés.

La poche actions grimpe de 15%. La plupart des lignes progressent, notamment celles qui constituent le socle long-terme de la poche. Quelques opérations en cours d'année (cf. messages précédents) m'ont permis de matérialiser des plus-values. Contribution de 4,4 points à la performance globale du portefeuille.

La poche métaux précieux / cryptos progresse de 18%. L'or a franchi de nouveaux records en 2023 et a fini l'année sur un très appréciable +10%. Et les cryptos sont fortement remontées après leur chute de 2022. La poche contribue à 3,7 points de performance.

La poche obligations termine à +8%. Les fonds obligataires ont repris entre +7% et +10% chacun, mais les fonds en euros ne sont pas attendus à beaucoup plus que +2% (à confirmer dans les prochaines semaines). Contribution de 1,2 points.

La poche immobilier affiche un terne +2%. Les loyers des SCPI versés cette année ont un peu diminué, le crowdfunding immo a moins rémunéré, et les SCI en AV finissent l'année au mieux stables et au pire en franche baisse. La contribution reste positive à 0,5 points.

La poche monétaire progresse de +3%, en lien direct avec les taux servis sur les livrets défiscalisés. Contribution de 0,3 points.

En route pour 2024 !

Une très bonne année à tous

 

[Tomas466]

Un coup de zoom sur la poche actions au 31 décembre 2023 :


Pour la partie long terme (entre 80% et 85% de la poche) :

• CW8 est toujours la principale ligne actions de mon portefeuille. L'ETF Monde est bien remonté en 2023 (+20%), annulant sa baisse de 2022, et frôlant désormais les 30% de plus-value. Les premières parts acquises courant 2017 sont à +85% ! C'est décidément un fonds puissant : il baisse moins que les autres et remonte plus rapidement que les autres, en plus de procurer un rendement tout à fait sympathique de l'ordre de 10% annualisés
• MMS qui a terminé 2022 en négatif et RS2K qui a aussi bien baissé l'année dernière ont repris chacun 12% à 13% en 2023. Une bonne nouvelle, même si ces deux ETF restent un cran en dessous de CW8, probablement parce que les small caps n'ont pas encore retrouvé un environnement entièrement favorable
• AI franchit tous les records et finit 2023 en forte plus-value de près de 40%. Ça ne va probablement pas durer éternellement, mais ça reste un bon choix que je dois à mes lectures diverses et notamment ici J'aurais dû en prendre plus tôt !

Je vais continuer à renforcer ces quatre lignes en 2024 en conservant leur poids respectif.

Pour la partie stock picking qui prend les 15 à 20% restants :

• je pars du principe que PRUS acquis début 2022 ne vaut plus rien. C'était un pari très risqué, il est perdu : l'ETF est en cours de liquidation et il n'y a aucune nouvelle positive de la part de la société de gestion concernant le dénouement du swap qui est impossible à réaliser du fait des sanctions (à la fois occidentales et russes). Je visais un multibagger, j'aurai probablement un zérobagger à la place
  
• dans la série "acheter au mauvais moment", j'ai ALMOU en stock. Le titre a poursuivi sa chute en 2023, j'ai un peu renforcé en juin sur un plus-bas et puis j'ai arrêté. La société Moulinvest ne va pas très bien, les résultats financiers ont viré au rouge, le carnet de commandes a minci du fait de l'inflation et du ralentissement du bâtiment. Je conserve faute de mieux, limiter les pertes serait déjà pas mal à ce stade
• D7G (NEL ASA) est une nouvelle ligne ouverte en août, renforcée de multiples fois à la baisse, d'où un PRU assez bas. Pour le moment j'attends de voir, ça tangue pas mal, y'a un petit côté crypto déjà vu...
• NOV est une acquisition de toute fin d'année réalisée pour bénéficier de la croissance de la société sur son segment, l'évolution n'est pas encore significative
• et je n'ai pas perdu mes POLY ! Mais depuis la domiciliation de la société au Kazakhstan elles ne peuvent plus être échangées qu'à la bourse d'Astana. Les vendre en confortable plus-value ? J'hésite encore, les démarches sont loin d'être simples puisqu'il faut un courtier qui puisse négocier là-bas

Cette année j'ai appris un truc : les "consensus d'analystes" que l'on trouve sur certains sites semblent n'avoir qu'un intérêt très limité. Les objectifs de cours sont la plupart du temps bien au-dessus du cours actuel, la majorité recommande souvent d'acheter, et quand le titre se casse la gueule du jour au lendemain (ce que personne n'avait manifestement vu venir, ah tiens ?) l'objectif de cours est simplement revu à la baisse d'autant. Et c'est reparti pour un tour. Est-ce que le job de ces analystes ne serait finalement pas de pousser les petits porteurs à investir pour que le game continue ? Poser la question c'est déjà y répondre, comme disait ma grand-mère.

Bons gains à tous

 

[The Blue Line]

Un coup de zoom sur la poche actions

Bonsoir Tomas,
Merci pour le partage.

Moulinvest ne va pas très bien, les résultats financiers ont viré au rouge, le carnet de commandes a minci du fait de l'inflation et du ralentissement du bâtiment. Je conserve faute de mieux, limiter les pertes serait déjà pas mal à ce stade

Certes les résultats ont été presque divisé par 2 mais faut voir d’où on vient : de très haut post-covid.
L'activité est pénalisée par la baisse du nombre de permis de construire et de mises en chantier associée à un environnement économique dégradé comme vous le soulignez
mais l'entreprise se porte quand même pas si mal au final et les perspectives futures sont plutôt rassurantes d'après les communiqué de la direction.
2025 et 26 devraient être profitables pour l'entreprise si pas de signe noir.
(le titre est repassé au dessus de sa MM200 récemment, c'est encourageant )

les "consensus d'analystes" que l'on trouve sur certains sites semblent n'avoir qu'un intérêt très limité.

 

[Tomas466]

Ma ligne d'ETF cryptos qui était à -54% par rapport au PRU fin 2022 est remontée ces jours-ci à +50% toujours par rapport au PRU (qui n'a pas évolué entre temps). Faites le calcul : c'est x3,2 en 14 mois.

Je ne sais pas si je vais gagner de l'argent à la fin, et je ne sais toujours pas non plus à quoi ça sert dans le monde réel, mais en tout cas les variations sont fun à regarder.

 

[Tomas466]

Dans la série des hausses, l'or enchaîne record sur record ces derniers jours. Le cours vient de percer de façon certaine une puissante résistance qui cappait son cours depuis de nombreuses années, à une courte exception près lors du déclenchement du conflit ukrainien en février/mars 2022. Je ne sais pas trop quoi en penser, si ce n'est qu'il est possible que ce soit un bon moment pour s'alléger.

 

[Jeune_padawan]

Je ne sais pas trop quoi en penser, si ce n'est qu'il est possible que ce soit un bon moment pour s'alléger.

Bonsoir @Tomas466

Collectionnez vous des pièces type 20 francs-or (Napoléon ou Marianne) ou pièce en argent ?

Merci.

 

[Tomas466]

J'ai à la fois du physique dans un coffre en banque et de "l'or papier" en CTO sous forme d'ETC.