Hermès - FR0000052292 RMS

[putois]

Bons résultats pour grosse sanction. Vivement kering demain avec de mauvais résultats et un +10% comme LVMH. Irrationnel !!!!

 

[niklos]

En effet...
Une news avec le détail [lien réservé abonné]
Le groupe français de luxe Hermès [lien réservé abonné]a publié mercredi un chiffre d'affaires en hausse de 5% à 3,9 milliards d'euros, imperturbable malgré un contexte moins favorable au secteur du luxe depuis plusieurs trimestres.

Bref, comme dirait @poam5356 , difficile de ramener un 16/20 à la maison quand on a habitué les parents à ramener des 19/20...

On va quand même relativiser... les -4% du jour ne font qu'effacer les gains de la semaine.

 

[Max1]

Bons résultats pour grosse sanction. Vivement kering demain avec de mauvais résultats et un +10% comme LVMH. Irrationnel !!!!

En effet, à relativiser puisqu'elle a fait:
Vendredi +1,34pc
Lundi +1,23pc
Mardi +1,44 PC

 

[D-Jack]

En effet, à relativiser puisqu'elle a fait:
Vendredi +1,34pc
Lundi +1,23pc
Mardi +1,44 PC

Il n'y a pas de caractère "%" sur ton clavier ?

 

[poam5356]

Toujours décevants ces ducons d'ânes à listes. Toujours à chipoter, à vouloir plus sans jamais relativiser ni reconnaître de bons résultats dans une ambiance morose.!
Contrairement au titre très négatif que j'ai lu ce matin "Résultats en deçà des attentes", les résultats sont excellents et marquent même une reprise par rapport aux trimestres précédents avec +9,6% de croissance organique (un petit +1% pour LVMH sur la même période).

Les résultats organiques sont ceux à prendre en compte pour vraiment évaluer la performance et l'évolution d'une boite.
Le communiqué officiel est à lire ici [lien réservé abonné]

Ventes (variation organique par rapport à la même période de l'année passée, c'est à dire à structure et taux de change comparables)
	T1-23	T2-23	T3-23	T4-23	T1-24	T2-24	T3-24	T4-24	T1-25	T2-25	T3-25
LVMH	17%	17%	9%	10%	3%	1%	-3%	1%	-3%	-4%	1%
Kering	2%	2%	-9%	-6%	-10%	-11%	-16%	-12%	-14%	-15%
Hermès	23%	27,50%	15,60%	17,50%	17%	13,30%	11,30%	17,60%	7%	9%	9,6%
Richemont	22%	19%	5%	8%	2%	1%	-1%	10%	7%	6%
Ferrari	20,50%	14%	23,50%	11%	11%	16%	6,50%	14%	13%	4%

"La dynamique est plus forte qu’en milieu d’année en dépit de la forte volatilité des devises et d’un marché du luxe toujours incertain." Un commentaire positif lu dans un des articles lus ce matin.
Évidemment, la baisse de l'USD pèse lourd puisque les ventes s'élèvent à seulement +4,8% à données publiées.
Mais là, toutes nos exportatrices sont logées à la même enseigne.

La division maroquinerie-sellerie, 44% du CA, enregistre la plus forte croissance avec +13%.
La demande est forte et de nouvelles unités de production ouvrent, dont la 24ème maroquinerie en septembre en Charente (260 artisans y travailleront). 3 autres sont prévues au cours des 3 prochaines années, en Gironde, Ardennes et Calvados.

La Chine retrouve quelques couleurs (même son de cloche chez LVMH et L'Oréal). Hermès souligne la fidélité de sa clientèle locale et la bonne réception des rénovations de boutiques dans la région.
A ce titre, promesse d'amélioration de l'activité, Hermès va engager plus d’1Md€ d’investissements dans l’extension des ateliers et la rénovation du réseau de distribution.
Hermès poursuit ainsi sa stratégie de développement à long terme fondée sur la créativité, la maîtrise des savoir-faire et une communication originale.

Si les ducons font la gueule, moi, j'en redemande des trimestriels comme celui-ci !!

 

[niklos]

Je vois qu'on a la même lecture des résultats...
Ceci dit, le titre semble mieux se porter à la mi-journée puisqu'on est plus qu'à -2.5%. On a donc effacé la moitié des pertes que l'on a eu au pire de la journée.

 

[Bluespartan66]

Bonsoir,

Toujours décevants ces ducons d'ânes à listes. Toujours à chipoter, à vouloir plus sans jamais relativiser ni reconnaître de bons résultats dans une ambiance morose.!

KERING qui déçois mais là ils aiment bien +6,6% sur Tradegate à l'heure où j'écris ces lignes....

 

[AiePépito]

Bonsoir,

KERING qui déçois mais là ils aiment bien +6,6% sur Tradegate à l'heure où j'écris ces lignes....

La différence Kering ça vaut 317€ pas 2200€.
Kering a pris logiquement cher depuis un moment mais là il y a des signes de redressement.

 

[poam5356]

La différence Kering ça vaut 317€ pas 2200€.

317€ ou 2200€ ne se comparent pas.

Kering a pris logiquement cher depuis un moment mais là il y a des signes de redressement.

-5% en comparables sur le T3 2024, contre +10% pour Hermès.
Le mécanicien a encore pas mal de boulot pour redresser le truc.

 

[Miles]

317€ ou 2200€ ne se comparent pas.

Par contre on peut dire qu'Hermés a toujours une capitalisation plus de 5 fois supérieure à celle de Kering malgré tout

 

[greygandalf]

La différence Kering ça vaut 317€ pas 2200€.
Kering a pris logiquement cher depuis un moment mais là il y a des signes de redressement.

317 ou 2200, rien à voir. Comme le dit poam, ca ne se compare pas

 

[AiePépito]

les résultats catastrophiques sont déjà oubliés

 

[marine3113]

Et voilà, moi qui attendais la paie pour investir encore, c'est foutu.

 

[greygandalf]

Et voilà, moi qui attendais la paie pour investir encore, c'est foutu.

sur Hermes? c'est toujours le moment de renforcer

 

[poam5356]

Par contre on peut dire qu'Hermés a toujours une capitalisation plus de 5 fois supérieure à celle de Kering malgré tout

Et même pratiquement 6 fois : 231Mds€ contre 39Mds€
Ce que je note, entre les 2 boites :
Kering a un PER de 55,8x contre 51,5x pour Hermès.
Or, Hermès affiche une croissance de +10% au dernier trimestre, dans la même veine que les précédents trimestres... là où Kering affiche une contraction d'activité de 5%... Aussi dans la même veine que les précédents trimestres.

Autres différences de taille entre les 2 boites :
Leverage (la dette/ebitda) à 2,58% chez Kering, donc bien endettées (d'où le récent deal avec L'Oréal), alors que Hermès n'a pas de dette.
La marge nette, 28 à 29% chez Hermès, quand Kering se traine à 5%.
Ce qui se retrouve dans le ROA/ROE
Le ROE mesure la rentabilité des fonds investis par les actionnaires. Il indique combien de bénéfices une entreprise génère avec l'argent des actionnaires.
Hermès 24% contre 5% pour Kering.

Il y a donc anomalie sur Kering qui apparaît largement surévaluée.
On peut penser que le marché s'imagine que Luca De Meo va transformer le plomb en or chez Kering. D'où la hausse du titre. Mais non, Luca De Meo n'est pas un alchimiste mais un mécano et ne fera pas de Kering, ex PPR, une vraie boite du Luxe.
Si vous en avez, du Kering, profitez-en mais prenez votre PV sans trop tarder. Les lunes de miel ne durent jamais des années.

 

[greygandalf]

Et même pratiquement 6 fois : 231Mds€ contre 39Mds€
Ce que je note, entre les 2 boites :
Kering a un PER de 55,8x contre 51,5x pour Hermès.
Or, Hermès affiche une croissance de +10% au dernier trimestre, dans la même veine que les précédents trimestres... là où Kering affiche une contraction d'activité de 5%... Aussi dans la même veine que les précédents trimestres.

Autres différences de taille entre les 2 boites :
Leverage (la dette/ebitda) à 2,58% chez Kering, donc bien endettées (d'où le récent deal avec L'Oréal), alors que Hermès n'a pas de dette.
La marge nette, 28 à 29% chez Hermès, quand Kering se traine à 5%.
Ce qui se retrouve dans le ROA/ROE
Le ROE mesure la rentabilité des fonds investis par les actionnaires. Il indique combien de bénéfices une entreprise génère avec l'argent des actionnaires.
Hermès 24% contre 5% pour Kering.

Il y a donc anomalie sur Kering qui apparaît largement surévaluée.
On peut penser que le marché s'imagine que Luca De Meo va transformer le plomb en or chez Kering. D'où la hausse du titre. Mais non, Luca De Meo n'est pas un alchimiste mais un mécano et ne fera pas de Kering, ex PPR, une vraie boite du Luxe.
Si vous en avez, du Kering, profitez-en mais prenez votre PV sans trop tarder. Les lunes de miel ne durent jamais des années.

oui et le ROIC aussi