Fonds obligataire daté à 7 %

[lebadeil]

Bonsoir,
Il me semble que Carmignac 2031 ne soit plus disponible sue Boursovie.Le choix se réduit à vue d’œil...

Bonsoir, il semble encore dispo chez Boursovie de mon coté

 

[Roudoudou]

re, je me fie à la fiche chez Bourso, je vais initier un arbitrage ce weekend pour vérifier + precisement.

 

[lebadeil]

re, je me fie à la fiche chez Bourso, je vais initier un arbitrage ce weekend pour vérifier + precisement.Afficher la pièce jointe 55930

C'est comme ça en effet que je l'ai testé, et ça marché.

 

[Dom7859]

et voila la fiche de IVO 2032
N'hesitez pas à completer la disponibilité sur les autres AV quand ca sera le cas ...

Afficher la pièce jointe 55928

Ivo 2032 est également disponible sur Epargnissimo Life

 

[lebadeil]

Ivo 2032 est également disponible sur Epargnissimo Life

Merci. Je prends note pour la prochaine maj du tableau.

 

[pchmartin]

Les fonds au jeudi 25 juin

Semaine plutôt positive car seulement 4 fonds sont négatifs
Tous les fonds sauf Carm Pfl Flex ont une remontée depuis fin Mars supérieure au F5% , c'est Schelcher HY qui lead avec 3,69% .. soit 3 fois plus que le F5% ... c'était le bon plan de revenir début Avril sur ce fonds ( et les suivants )




Les 8 meilleurs fonds dans la remontée depuis fin Mars

 

[lebadeil]

Après une période de canicule suffocante , voila l’état des troupes.
Ca devrait aller mieux aujourd’hui pour l'Ouest de la France, et d'ici demain pour la partie Nord Est du pays, qui va encore souffrir aujourd'hui.

Bon courage a tous !

 

[Nature]

On note que Mr. Oizo est le seul à ne pas avoir de feuille de vigne, est-ce pour exhiber son petit kiki, comme le dit si bien @lopali ?

 

[flatty35]

On note que Mr. Oizo est le seul à ne pas avoir de feuille de vigne, est-ce pour exhiber son petit kiki, comme le dit si bien @lopali ?

Je rentrais juste du cap d Agde, pas eu le temps d enfiler quelque chose

 

[Buffeto]

Je rentrais juste du cap d Agde, pas eu le temps d enfiler quelque chose

à priori c'est au cap qu'on enfile quelque chose non? ...

ok je sors

 

[flatty35]

à priori c'est au cap qu'on enfile quelque chose non? ...

ok je sors

J'avais laissé la porte ouverte Faut dire que j'ai tendu la perche.
Bon OK j'arrête

 

[lebadeil]

#CourbesFD
Un graphe sur 3 mois de nos fonds obligataires et fonds datés.

Reprise avec volatilité depuis le 30 Mars.
IVO 2032 & IVO EM tiennent la corde, comme souvent cette année.
Carmignac Pflio Flexible qui avait bien progressé en 1e partie d'année, s’essouffle depuis Mi Mai.

La detente des taux longs favorise les fonds obligataires.

 

[chri]

On note que Mr. Oizo est le seul à ne pas avoir de feuille de vigne, est-ce pour exhiber son petit kiki, comme le dit si bien @lopali ?

Il a laissé sortir le petit oiseau

 

[lebadeil]

Les fonds obligataires HY Europe et Emergents peuvent ils encore continuer à monter à CT , en regard de la detente du conflit Iran-US, de l'apaisement du risque d'inflation ?

Comme on le sait, nos fonds sont soumis à 2 piliers clefs : le taux 10 ans souverain et le spread HY.

- En element favorable, Le taux 10 ans se détend, c'est ce qu'on a pu observer, et on a encore une petite marge de progression. Cela eut venir influencer notre appreciation mais ......

- En element questionable : qu'en est il du spread HY ?
Le spread HY rémunère le risque des fonds obligataires avec des entreprises plus risquées.

Spread HY sur les pays émergents (graphique sur 3 ans) , on est au plancher avec un risque de remontée ....



Spread HY sur l'Europe , c'est pareil !



Ou en est le taux HY effectif qui combine le taux 10 ans et le spread HY ?

- Taux HY effectif sur les pays émergents : on est pas loin du plancher (une opportunité de baisse de 0.4 poins) mais avec une inflation un peu plus élevée qu'avant le conflit



- Taux HY effectif sur l'Europe idem (une opportunité de baisse de 0.3 points) , mais avec une inflation un peu plus élevée qu'avant le conflit



Ma conclusion : Je crains que les fonds trop HY (avec le meilleur rendement) subissent un risque de hausse des spreads HY , dans un schema de risque asymétrique par rapport à une poursuite de la baisse.
Si cela est confirmé, alors il vaudrait mieux alléger ses positions sur le HY et favoriser le IG (mais qui rapporte moins).

Un avis ?

 

[cacman]

Les fonds obligataires HY Europe et Emergents peuvent ils encore continuer à monter à CT , en regard de la detente du conflit Iran-US, de l'apaisement du risque d'inflation ?

Comme on le sait, nos fonds sont soumis à 2 piliers clefs : le taux 10 ans souverain et le spread HY.

- En element favorable, Le taux 10 ans se détend, c'est ce qu'on a pu observer, et on a encore une petite marge de progression. Cela eut venir influencer notre appreciation mais ......

- En element questionable : qu'en est il du spread HY ?
Le spread HY rémunère le risque des fonds obligataires avec des entreprises plus risquées.

Spread HY sur les pays émergents (graphique sur 3 ans) , on est au plancher avec un risque de remontée ....

Afficher la pièce jointe 55970

Spread HY sur l'Europe , c'est pareil !

Afficher la pièce jointe 55971

Ou en est le taux HY effectif qui combine le taux 10 ans et le spread HY ?

- Taux HY effectif sur les pays émergents : on est pas loin du plancher (une opportunité de baisse de 0.4 poins) mais avec une inflation un peu plus élevée qu'avant le conflit

Afficher la pièce jointe 55972

- Taux HY effectif sur l'Europe idem (une opportunité de baisse de 0.3 points) , mais avec une inflation un peu plus élevée qu'avant le conflit

Afficher la pièce jointe 55973

Ma conclusion : Je crains que les fonds trop HY (avec le meilleur rendement) subissent un risque de hausse des spreads HY , dans un schema de risque asymétrique par rapport à une poursuite de la baisse.
Si cela est confirmé, alors il vaudrait mieux alléger ses positions sur le HY et favoriser le IG (mais qui rapporte moins).

Un avis ?

L IG subira également une baisse , perso je ne joue plus maintenant que le HY et en cas de risque je vends pour aller sur des fonds CT ou fonds euro. Le rendement de l IG est trop faible pour s y positionner 4,5 % maximoins les frais de gestion du fonds - les frais du contrat d AV , on est en net a 2,7%

 

[Bachel64]

Bonjour,

Je m 'interroge sur l 'impact potentiel de la crise du Crédit Privé et du Private Equity aux USA et des répercussions possibles sur l' Europe et notamment sur la France .. :

Remarques extraites de "Mistral "..

Que faire en tant qu’investisseur ?​

• Éviter : Les fonds de private equity ou de dette privée trop exposés aux États-Unis, au SaaS ou à l’immobilier commercial (ex : Carlyle Europe, Sienna IM, Tikehau Capital).
• Privilégier : Les fonds ciblant des secteurs résilients (santé, énergie renouvelable, infrastructures essentielles) ou le mid-market européen.
• Surveiller : Les publications des fonds (rapports trimestriels) pour détecter les signes de tensions (rachats suspendus, baisse des valorisations).

---

En résumé :
Les fonds Ardian, PAI Partners, Astorg, Carlyle Europe, Tikehau Capital, Sienna IM et les banques BNP Paribas, Société Générale sont parmi les plus exposés en France. Les entreprises Cegid, Talend, Mirakl, Unibail-Rodamco-Westfield pourraient subir des pressions dans leurs portefeuilles.

Je laisse le soin aux "spécialistes de la file " d'en tirer les réflexions si nécessaire et d'identifier les éventuelles répercussions sur nos FO dans la mesure ou leurs contenus pourraient être impactés

 

[Greg42]

L IG subira également une baisse , perso je ne joue plus maintenant que le HY et en cas de risque je vends pour aller sur des fonds CT ou fonds euro. Le rendement de l IG est trop faible pour s y positionner 4,5 % maximoins les frais de gestion du fonds - les frais du contrat d AV , on est en net a 2,7%

Bonjour
Effectivement, de nombreux fonds euro feront mieux que 2.7 et capital garanti
Sans parler des offres bonus

 

[Pizza-au-caviar]

Bonjour,

Je m 'interroge sur l 'impact potentiel de la crise du Crédit Privé et du Private Equity aux USA et des répercussions possibles sur l' Europe et notamment sur la France .. :

L'immense majorité des fonds obligataires datés sont à 90%+ européen (donc moins affectés par la situation des USA) et sont composés d'obligations émises sur les marchés (donc pas de "private debt").

Exception notable les fonds Carmignac qui ont une bonne dose de CLO dont les caractéristiques et le profil de risque se rapproche du private credit.
Voir ici pour plus d'infos : [lien réservé abonné]

 

[Aristide]

Bonjour,

Pour compléter/expliquer la manière dont la BCE diffuse ses « signaux » cités dans la rubrique « autres actions » de votre tableau synthèse ci-dessus, peut-être n’est-il pas inutile de rappeler ce qu’est la « forward guidance » et la façon dont elle opère :

Banque Centrale Européenne - Eurosystème
Qu’est-ce que la forward guidance ?
[lien réservé abonné]

Banque de France
Forward Guidance (Guidage prospectif)
[lien réservé abonné]

En complément :

Au Portugal, Christine Lagarde dévoile la nouvelle stratégie de la BCE
…..
Elle a acheté massivement des obligations d'État, mis en place des prêts pluriannuels à faible coût pour les banques, conçu des dispositifs pour empêcher la fragmentation de la zone euro et s'est fortement appuyée sur la "forward guidance".
…..
Plus de promesses sur les taux
Elle a été tout aussi claire sur le fait que la banque ne dit pas aux marchés ce qui va suivre. "La forward guidance n'est pas à l'ordre du jour", a-t-elle déclaré, pas plus que la certitude sur la trajectoire à venir.

À la place, elle met en avant ce qu'elle appelle la framework guidance : non pas préciser ce que la banque fera, mais expliquer comment elle prendra ses décisions.
…..
[lien réservé abonné]

A toutes fins utiles.

Cdt

 

[lebadeil]

#fondsdates & #fondsoblig

Mise à jour du tableau de synthèse

Semaine légèrement positive pour la majorité des fonds, et positive (> =0.3%) pour Lazard Credit et Axiom Obligataire.

A noter que le taux 10 ans allemand qui était en voie de détente remonte un peu depuis Lundi, tout en restant en dessous des 3%


Comme annoncé, introduction du fonds IVO 2032 (et suppression du fonds IVO 2028)

Performances :
Une flèche rouge indique une evolution <= -0.3% sur la semaine
Une flèche verte indique une evolution >= 0.3% sur la semaine.
Une double flèche verte indique une evolution >= 0.6% sur la semaine.

Enjoy !