Les fonds de performance absolue

[Remy_Thoiry]

Exact

Ou alors, j'assume d'être un deuxième arbre ... Allez, j'assume, j'aime bien les arbres

 

[Pizza-au-caviar]

Un autre fond de performance absolue à ne pas oublier : LBPAM Absolute Return Credit. Un fond de performance absolue basé sur de l'obligataire, à la différence de presque tous les autres fonds listés ici qui sont basés sur des actions. Très bon sharpe, très défensif, performance historique dans les 3/4% par an.

La version la plus interessante est dispo sur Cardiff : FR0014004IP7 [lien réservé abonné] mais on le retrouve aussi sous forme de fond nourricier avec très légèrement plus de frais sur Generali via Echiquier Absolute Return Credit A (FR001400Y4C3).

Quelques liens pour plus d'info :
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[eiders35]

Un autre fond de performance absolue à ne pas oublier : LBPAM Absolute Return Credit. Un fond de performance absolue basé sur de l'obligataire, à la différence de presque tous les autres fonds listés ici qui sont basés sur des actions. Très bon sharpe, très défensif, performance historique dans les 3/4% par an.

La version la plus interessante est dispo sur Cardiff : FR0014004IP7 [lien réservé abonné] mais on le retrouve aussi sous forme de fond nourricier avec très légèrement plus de frais sur Generali via Echiquier Absolute Return Credit A (FR001400Y4C3).

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il peut s'apparenter au DNCA Invest Alpha Bonds B EUR

leurs performances sont assez différentes (celles du DNCA sont moins bonnes mais l'année 2022 remonte sa moyenne générale)

 

[lebadeil]

Un autre fond de performance absolue à ne pas oublier : LBPAM Absolute Return Credit. Un fond de performance absolue basé sur de l'obligataire, à la différence de presque tous les autres fonds listés ici qui sont basés sur des actions. Très bon sharpe, très défensif, performance historique dans les 3/4% par an.

La version la plus interessante est dispo sur Cardiff : FR0014004IP7 [lien réservé abonné] mais on le retrouve aussi sous forme de fond nourricier avec très légèrement plus de frais sur Generali via Echiquier Absolute Return Credit A (FR001400Y4C3).

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On a effectivement plutot retenu les fonds de performance absolue actions ici.
Pour les fonds de perf absolue, basé sur de l'obligataire, il faudrait les comparer aux fonds obligataires que l'on suit suit sur la file dédiée, ou les fonds CT (de qualité IG)
En ce moment, avec le conflit au moyen orient, l'obligataire subit des baisses également en regard de la montée des taux souverains 10 ans et des spreads HY (pour les fonds qui ont une part d'oblig HY)

 

[lebadeil]

#PerfAbsPeriode

Un point de situation des fonds de performance absolue/période, source Morningstar
Encore beaucoup de rouge !

Un coup de stabilo avec un code de couleur selon la performance.

Permet de voir la régularité de la performance, et le positionnement des fonds.
Une médaille uniquement accordée sur le sujet performance/régularité sur 1 an (sans prise en compte du risque, de la volatilité, ou d'autres critères).

Médailles et grimaces : voir Annotations

- JPM Europe est le seul fonds à avoir une médaille d'or par sa performance sur l'ensemble des periodes.
- Helium garde sa médaille de régularité/prudence, et a une performance positive sur 3 mois (proche YTD)
- Jupiter Merian redresse un peu la tête après avoir souffert sur 3 mois ....
- BDL Rempart retour en positif après une période difficile sur 1 mois
- Pictet a perdu sa médaille de prudence suite à ses mauvais resultats depuis 1 mois

Enjoy !

 

[flatty35]

Un autre fond de performance absolue à ne pas oublier : LBPAM Absolute Return Credit. Un fond de performance absolue basé sur de l'obligataire, à la différence de presque tous les autres fonds listés ici qui sont basés sur des actions. Très bon sharpe, très défensif, performance historique dans les 3/4% par an.

La version la plus interessante est dispo sur Cardiff : FR0014004IP7 [lien réservé abonné] mais on le retrouve aussi sous forme de fond nourricier avec très légèrement plus de frais sur Generali via Echiquier Absolute Return Credit A (FR001400Y4C3).

Quelques liens pour plus d'info :
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Quid de l'intérêt d'un fond qui fait 3 a 4% avant frais de gestion comparé a un fond euro qui fera 3% frais inclus ? Ça me semble trop peu pour présenter un intérêt en AV

 

[Stef500]

Quid de l'intérêt d'un fond qui fait 3 a 4% avant frais de gestion comparé a un fond euro qui fera 3% frais inclus ? Ça me semble trop peu pour présenter un intérêt en AV

Bonjour. Un tel fond de perf abs. pourrait servir d'UC pour atteindre,
en complément (pour diversifier=dimininuer risques) avec d'autres UC peu risquées comme Fonds oblig court terme,
le % d'UC requis pour obtenir un bonus pour Fds €, bonus conditionné sur % UC.

 

[flatty35]

Bonjour. Un tel fond de perf abs. pourrait servir d'UC pour atteindre,
en complément (pour diversifier=dimininuer risques) avec d'autres UC peu risquées comme Fonds oblig court terme,
le % d'UC requis pour obtenir un bonus pour Fds €, bonus conditionné sur % UC.

Merci, ça fait sens dans ce cas en effet !

 

[Remy_Thoiry]

Bonjour. Un tel fond de perf abs. pourrait servir d'UC pour atteindre,
en complément (pour diversifier=dimininuer risques) avec d'autres UC peu risquées comme Fonds oblig court terme,
le % d'UC requis pour obtenir un bonus pour Fds €, bonus conditionné sur % UC.

Je trouve cette stratégie très pertinente.

 

[lebadeil]

#PerfAbsolue - fonds de performance absolue

Bonjour
Mise a jour des valorisations et de la collecte.
Mise à jour des indicateurs mensuels Quantalys (à fin Mars)

Collecte : (evolution de l'actif de la part, ref Quantalys)
A noter que Alken a une collecte negative, et reste a un niveau faible. Pas sur de le garder dans le tableau de suivi.

Performance YTD :
une fleche verte indique une hausse >= +0.3% depuis la derniere synthese
une double fleche verte indique une hausse >= +0.6% depuis la derniere synthese

une fleche rouge indique une baisse <= -0.3% depuis la derniere synthese
une double fleche rouge indique une baisse <= -0.6% depuis la derniere synthese.

Enjoy !

 

[FredG_ProD]

 

[Titus-3125]

Il existe 2 fonds Pictet TR - Sirius :
Pictet TR - Sirius HP EUR (LU1799936510)
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Pictet TR - Sirius P USD (LU1799936197)
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Il s'agit de fonds d'obligations des marchés émergents.
Ils sont disponibles sur le contrat Lucya Cardif.

Pictet TR - Atlas Titan est la version dynamique de Pictet TR Altlas.
C'est la version standard avec un levier x2.
Il est aussi disponible sur le contrat Lucya Cardif.

 

[calimero77]

Il existe 2 fonds Pictet TR - Sirius :
Pictet TR - Sirius HP EUR (LU1799936510)
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Pictet TR - Sirius P USD (LU1799936197)
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Il s'agit de fonds d'obligations des marchés émergents.
Ils sont disponibles sur le contrat Lucya Cardif.

Pas mal ce Pictet TR Sirius.
pour ceux que ça intéresse j'ai trouvé un podcast récent (9 Avril) du gérant du fonds:

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Pour ceux qui n'ont pas une heure de libre, voici un résumé Gemini du podcast :

"Pictet TR-Sirius : Aimer l’inconfort". Ce titre n'est pas seulement une accroche, c'est le socle de leur thèse d'investissement pour l'année 2026.

1. Le Cadre Mental : Pourquoi « Aimer l’inconfort » ?

Les gérants ouvrent la discussion en expliquant que la plupart des investisseurs recherchent naturellement la clarté et la sécurité (le "confort"). Or, dans le paradigme économique actuel, la clarté est devenue extrêmement chère.

L’opportunité dans le doute : Selon l'équipe de Sirius, les rendements excédentaires (l'alpha) se trouvent dans les zones où les données sont contradictoires et où le sentiment de marché est pessimiste ou confus.

La fin de l'argent facile : Ils insistent sur le fait que nous sommes passés d'un monde de "croissance stable et inflation basse" à un monde de "chocs successifs". Aimer l'inconfort signifie accepter de ne pas avoir de vision directionnelle simple (marché qui monte ou qui baisse) pour se concentrer sur des arbitrages techniques.

2. Diagnostic Macroéconomique : Un Monde de Fragilité

Le podcast détaille les trois piliers qui, selon Pictet, maintiennent le marché sous pression :

La persistance de l'inflation structurelle : Contrairement aux attentes de retour à la normale, les gérants observent que les tensions sur les chaînes d'approvisionnement et la dé-mondialisation créent un plancher inflationniste plus haut qu'auparavant.

La fin de la corrélation traditionnelle : Ils rappellent qu'en période de crise, les obligations n'ont pas toujours joué leur rôle de valeur refuge face aux actions. Cela justifie leur stratégie de "Fixed Income Absolute Return" (performance absolue sur le crédit et les taux) qui ne dépend pas de la santé de la bourse.

La géopolitique comme variable de risque majeure : L'incertitude autour des élections mondiales et des blocs commerciaux est traitée non pas comme un bruit de fond, mais comme un moteur de volatilité sur lequel ils parient.

3. La Stratégie Sirius en Détail

L'approche de Sirius est une stratégie Long/Short spécialisée sur les marchés émergents et les taux mondiaux. Le résumé de leurs actions concrètes est le suivant :

Arbitrage de valeur relative : Au lieu de parier que les taux vont monter ou baisser partout, ils cherchent des incohérences. Par exemple, ils peuvent être "Long" (acheteurs) sur la dette d'un pays émergent dont les réformes structurelles sont sous-estimées, et "Short" (vendeurs) sur un autre pays dont les fondamentaux se dégradent, même si les deux sont dans la même région.

Agilité sur les devises : Le fonds utilise les taux de change comme un outil de gestion du risque et de performance. Ils expliquent être particulièrement attentifs aux devises qui offrent un portage (carry) élevé tout en étant sous-évaluées par rapport à leur balance commerciale.

Gestion de la liquidité : Dans un marché "inconfortable", la liquidité peut disparaître vite. Les gérants expliquent qu'ils maintiennent une flexibilité totale pour sortir de positions rapidement, évitant ainsi de se retrouver piégés dans des actifs illiquides lors d'un "sell-off".

4. Thématiques Spécifiques pour 2026

Le webcast identifie des poches de valeur précises :

Marchés Émergents sélectionnés : Ils ne voient plus les pays émergents comme un bloc monolithique. Ils privilégient les pays ayant une politique monétaire orthodoxe et une indépendance énergétique.

La courbe des taux : Ils anticipent des mouvements brusques sur la pente des courbes de taux (différence entre taux courts et taux longs), créant des opportunités pour des stratégies de "steepening" (pentification) ou "flattening" (aplatissement).

Conclusion et Critique

Le podcast se termine sur un message de prudence mais d'optimisme pour les gestionnaires actifs. Leur conclusion est que l'incertitude est le carburant de leur performance. Si le marché était calme et prévisible, une stratégie comme Sirius n'aurait que peu de valeur ajoutée.

En substance : Ce résumé montre que Pictet positionne le fonds Sirius comme une solution de diversification pour les portefeuilles déjà très exposés aux actions. L'objectif est de capturer des gains là où les autres voient trop de risques pour agir.

 

[FredG_ProD]

Pas mal ce Pictet TR Sirius.
pour ceux que ça intéresse j'ai trouvé un podcast récent (9 Avril) du gérant du fonds:

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Pour ceux qui n'ont pas une heure de libre, voici un résumé Gemini du podcast :

"Pictet TR-Sirius : Aimer l’inconfort". Ce titre n'est pas seulement une accroche, c'est le socle de leur thèse d'investissement pour l'année 2026.

1. Le Cadre Mental : Pourquoi « Aimer l’inconfort » ?

Les gérants ouvrent la discussion en expliquant que la plupart des investisseurs recherchent naturellement la clarté et la sécurité (le "confort"). Or, dans le paradigme économique actuel, la clarté est devenue extrêmement chère.

L’opportunité dans le doute : Selon l'équipe de Sirius, les rendements excédentaires (l'alpha) se trouvent dans les zones où les données sont contradictoires et où le sentiment de marché est pessimiste ou confus.

La fin de l'argent facile : Ils insistent sur le fait que nous sommes passés d'un monde de "croissance stable et inflation basse" à un monde de "chocs successifs". Aimer l'inconfort signifie accepter de ne pas avoir de vision directionnelle simple (marché qui monte ou qui baisse) pour se concentrer sur des arbitrages techniques.

2. Diagnostic Macroéconomique : Un Monde de Fragilité

Le podcast détaille les trois piliers qui, selon Pictet, maintiennent le marché sous pression :

La persistance de l'inflation structurelle : Contrairement aux attentes de retour à la normale, les gérants observent que les tensions sur les chaînes d'approvisionnement et la dé-mondialisation créent un plancher inflationniste plus haut qu'auparavant.

La fin de la corrélation traditionnelle : Ils rappellent qu'en période de crise, les obligations n'ont pas toujours joué leur rôle de valeur refuge face aux actions. Cela justifie leur stratégie de "Fixed Income Absolute Return" (performance absolue sur le crédit et les taux) qui ne dépend pas de la santé de la bourse.

La géopolitique comme variable de risque majeure : L'incertitude autour des élections mondiales et des blocs commerciaux est traitée non pas comme un bruit de fond, mais comme un moteur de volatilité sur lequel ils parient.

3. La Stratégie Sirius en Détail

L'approche de Sirius est une stratégie Long/Short spécialisée sur les marchés émergents et les taux mondiaux. Le résumé de leurs actions concrètes est le suivant :

Arbitrage de valeur relative : Au lieu de parier que les taux vont monter ou baisser partout, ils cherchent des incohérences. Par exemple, ils peuvent être "Long" (acheteurs) sur la dette d'un pays émergent dont les réformes structurelles sont sous-estimées, et "Short" (vendeurs) sur un autre pays dont les fondamentaux se dégradent, même si les deux sont dans la même région.

Agilité sur les devises : Le fonds utilise les taux de change comme un outil de gestion du risque et de performance. Ils expliquent être particulièrement attentifs aux devises qui offrent un portage (carry) élevé tout en étant sous-évaluées par rapport à leur balance commerciale.

Gestion de la liquidité : Dans un marché "inconfortable", la liquidité peut disparaître vite. Les gérants expliquent qu'ils maintiennent une flexibilité totale pour sortir de positions rapidement, évitant ainsi de se retrouver piégés dans des actifs illiquides lors d'un "sell-off".

4. Thématiques Spécifiques pour 2026

Le webcast identifie des poches de valeur précises :

Marchés Émergents sélectionnés : Ils ne voient plus les pays émergents comme un bloc monolithique. Ils privilégient les pays ayant une politique monétaire orthodoxe et une indépendance énergétique.

La courbe des taux : Ils anticipent des mouvements brusques sur la pente des courbes de taux (différence entre taux courts et taux longs), créant des opportunités pour des stratégies de "steepening" (pentification) ou "flattening" (aplatissement).

Conclusion et Critique

Le podcast se termine sur un message de prudence mais d'optimisme pour les gestionnaires actifs. Leur conclusion est que l'incertitude est le carburant de leur performance. Si le marché était calme et prévisible, une stratégie comme Sirius n'aurait que peu de valeur ajoutée.

En substance : Ce résumé montre que Pictet positionne le fonds Sirius comme une solution de diversification pour les portefeuilles déjà très exposés aux actions. L'objectif est de capturer des gains là où les autres voient trop de risques pour agir.

Une véritable gestion active qui demande une expertise eu du temps plein. Et l'historique est très propre, notamment sur les périodes difficiles, malgré des frais de gestion à la hauteur:
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[nico37]

Intéressant.
ce Pictet TR - Sirius HP EUR (LU1799936510) traverse la crise Iran sans vaciller .
Même réponse que Helium sur le crise droit de douane
Avec stabilité identique à Helium !!!

sur 1 an :


sur 6 mois :


sur le dernier mois avec crise Iran :



Volatilité en comparaison avec Heluim :



ensemble des fonds sur 2 ans

 

[jabsol]

Intéressant.
ce Pictet TR - Sirius HP EUR (LU1799936510) a traversé les crises droits de douane et Iran sans vaciller .
Avec stabilité identique à Helium !!!

Je me disais : tien, voilà un fond qui a l'air intéressant (et ils ne sont pas légion..), allons voir sur 10 ans ce que cela donne :


Bon ben là je suis beaucoup moins convaincu, en tout cas perso je passe....

 

[fdod]

Moi quand ça monte comme ça ça me fait peur

 

[lebadeil]

Intéressant.
ce Pictet TR - Sirius HP EUR (LU1799936510) traverse la crise Iran sans vaciller .
Même réponse que Helium sur le crise droit de douane
Avec stabilité identique à Helium !!!

Merci @nico37 .
Pictet TR - Sirius HP EUR (LU1799936510) .Ce fonds est dispo sur Lucya /Cardif

 

[calimero77]

Moi quand ça monte comme ça ça me fait peur 😄

Le gérant actuel du fonds est en place depuis fin 2023, ça explique peut-être en partie le changement de pente de la courbe de perf ?

 

[cacman]

I

Merci @nico37 .
Pictet TR - Sirius HP EUR (LU1799936510) .Ce fonds est dispo sur Lucya /Cardif

dommage qu il soit difficile à trouver dans les contrats d assurance vie