Les actions américaines

[Argg]

L'IA ferait elle "Pschitt" ?

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Selon le Finantial Times le chiffre d'affaires d'OpenAI à fin septembre était de 50 milliards de $ alors que les estimations précédentes partaient sur 70 milliards de $. Et ce chiffre de 70 milliards auraient été très extrapolé par les investisseurs eux-même !

En gros les investisseurs ont voulu comparer Anthropic et OpenAI mais les sociétés ne comptabilisent pas de la même façon leurs ventes. Alors ils ont adapté les chiffres d'OpenAI sur la méthode d'Anthropic puis appliqué un coef de croissance 70% annualisé (vrai chiffre donné par OpenAI) ce qui donnait 70 milliards de $.

Pas mal l'écart de -29% !

Ce qui change tout pour l'IPO puisque OpenAI cherche à lever 30 milliards de $ sur une valorisation de 1400 milliards de $ ce qui donne 28 fois le CA annuel et non 20 fois...

Il semblerait que les 20 Mds de différence soient des revenus partagés avec les partenaires comme MSFT et AMZN. Donc pas trop gênant pour le "trade IA", a priori.

 

[poam5356]

Il semblerait que les 20 Mds de différence soient des revenus partagés avec les partenaires comme MSFT et AMZN. Donc pas trop gênant pour le "trade IA", a priori.

Ah ? Je ne comprends pas ça, mais plutôt que les investisseurs ont tellement confiance dans l'IA qui doit tout révolutionner, qu'ils voient la mariée plus jolie qu'elle ne l'est réellement.
C'est bien la question qui plane sur l'IA : Les méga-caps vont-elles arriver à monétiser les centaines de milliards que chacune investit dans l'IA ?
Pour le moment, les entreprises d'IA ne font pas de profit et leur business repose sur la promesse qu'il va en générer.... Un jour.

 

[Jeune_padawan]

Tiens rappel à l'ordre dans la RAM ?

CXMT, un modeste fabricant de RAM (plus sérieusement n° 4 de la RAM) annonce avoir réalisé des progrès importants au niveau de la R&D des architectures de mémoire DRAM baptisée "4F²".

D'un point de vue électronique la mémoire DRAM est assez simple : un condensateur et un transistor ce qui prend peu de place au niveau gravage. Mais avec des besoins toujours plus important cela ne suffit plus.

Pour mesurer la densité de mémoire sur une surface donnée de silicium on utilise la notation F pour Feature Size (taille de motif), nombre sans unité qui représente limite physique max de gravure d'une usine à un instant T.

Actuellement on est au alentour de 10 nm pour F et une architecture de 6F² (2F x 3F). Cela veut dire qu'un couple transistor/condensateur occupe actuellement 2x10 x 3x10 = 600 nm fil de connectique inclus.

Avec le 4F² on est passé sur une architecture à étage un peu comme un gratte-ciel ou les composant se superposent à l'échelle nanométrique. Donc sans changer la finesse de gravure on peut ajouter 33% de couple transistor/condensateur par unité de surface F.

Si ce fabricant arrive à industrialiser son procédé le prix des RAM risque de chuter (pour mon plus grand bonheur de joueur) ce qui fait chuter Micron, Samsung Electronics et SK Hynix.

Source : [lien réservé abonné]
+ Analyse perso.

 

[poam5356]

Oui mais !
Tu l'as écrit en première ligne, c'est un modeste fabricant de RAM.
De modeste à game changer, il y a un monde.
Samsung travaille déjà sur cette nouvelle architecture.
Donc ? Une tempête dans un verre d'eau. Peut-être, ou pas ?

 

[The Blue Line]

Résultats du Q3 aujourd'hui pour UnitedHealth Group ;-)

 

[Jeune_padawan]

Résultats du Q3 aujourd'hui pour UnitedHealth Group ;-)

C'est pas bien de se moquer du déboire des copains. Mais c'est une bonne déduction fiscale UNH.

Edit : à 1ère vue c'est pas trop mal. On ne retrouve pas les BNA d'il y a 2 ans mais la chute semble être stoppée avec même une rehausse des objectifs. Faudrait creuser si c'est de la croissance organique, de la diminution de couts et/ou d'autres flux de trésorerie comme des ratio des dépenses médicale en baisse (plus d'inflation moins de dépenses médicales non urgentes).

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[The Blue Line]

C'est pas bien de se moquer du déboire des copains. Mais c'est une bonne déduction fiscale UNH.

Que né nie ^^
Je la garde en point de mire ça reste une excellente entreprise qui génére de belles marges.
Des entreprises Quality comme on dit...
Comme quelques autres que j'ai aussi dans le viseur

 

[niklos]

L'IPC (indice des prix à la consommation, CPI, côté consommateur) est tombé aux USA. Il s'établie à 3.7% sur un an, soit 0.1% de plus que le consensus des analystes.
Le Nasdaq 100 perd 2% dans la foulé, 1% pour le SP500 à cause de la crainte du maintien des taux... Voir d'une hausse.
Aujourd'hui, on aura l'IPP (PPI - Indice des prix à la production, côté entreprise) qui arrive à 14h30, heure de Paris...
Selon le consensus, il sera de 5.3% sur un an (+0.6% sur un mois)
Ca reste de retanguer aujourd'hui.

 

[Jeune_padawan]

Aujourd'hui, on aura l'IPP (PPI - Indice des prix à la production, côté entreprise) qui arrive à 14h30, heure de Paris...
Selon le consensus, il sera de 5.3% sur un an (+0.6% sur un mois)

+5% en core annuel pour l'IPP, +1,3% en mensuel (non core) contre 0,6% attendu d'après Investing (pas vérifié).

Youpi !!!

Le seul hic c'est les ventes au détail qui tiennent bien, Scheiße.

Il va y avoir de la discussion en MP. Opération Little Bighorn ?

 

[mvhrb888]

+5% en core annuel pour l'IPP,

Donc, probabilité élevée que les taux augmentent ? Et que les actions baissent ?

Le seul hic c'est les ventes au détail qui tiennent bien, Scheiße.

Mince JP ! Il faut que tu nous règles ce problème. Mais peut-être que les ventes au détail suivront, plus tard ?

 

[niklos]

Donc, probabilité élevée que les taux augmentent ? Et que les actions baissent ?

C'est l'idée...
Après, il faut aussi savoir arrêter la surchauffe... Une stagflation serait pire.

 

[Max1]

Je lis sur zonebourse que les investisseurs se tournent vers les valeurs défensives.
Je vois que novo, LLY, dim, etc. ont grimpé.
Font-elles partie des défensives ? Les gens achètent plus de médicaments quand il y a de l'inflation ?

 

[Max1]

C'est l'idée...

Ici on relativise (zonebourse):

Le taux américain à 10 ans a ainsi perdu 11 points de base, à 5,08%, aidé également par les déclarations de Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco, qui estime que de nouvelles hausses de taux seront probablement nécessaires, mais pas dès la réunion d'octobre.

 

[poam5356]

Je lis sur zonebourse que les investisseurs se tournent vers les valeurs défensives.
Je vois que novo, LLY, dim, etc. ont grimpé.
Font-elles partie des défensives ? Les gens achètent plus de médicaments quand il y a de l'inflation ?

Oui, la pharma est un secteur défensif. Peu importe la conjoncture économique, expansion ou récession, les gens qui ont besoin de médicaments ne s'en passeront pas. Par contre, ils n'en achètent pas plus s'il y a de l'inflation.

 

[Jeune_padawan]

Font-elles partie des défensives ?

Oui. La pharmacie est défensive car quoi qu'il arrive les citoyens ont besoin de médocs. On a aussi les services aux collectivités ou les télécoms. Mais ces deux derniers sont souvent endettés et avec des taux relativement haut pour l'époque c'est bof.

Mais peut-être que les ventes au détail suivront, plus tard ?

Possible. L'inflation est une marathonienne, elle gagne à l'usure.

 

[Max1]

On a aussi les services aux collectivités ou les télécoms.

Je regardais justement orange, kpn, Bouygues... Vodafone, Deutsche Télécom...
Ils réagissent tous plutôt bien.
Mais pas verizon.

 

[poam5356]

Plus généralement, au delà de la pharma, les investisseurs ont vendu les semi-conducteurs et les valeurs liées aux datacenters pour se porter sur les secteurs traditionnels, dont la pharma, la conso (de base et discrétionnaire), et les grandes valeurs industrielles : Dow Jones en belle hausse hier.
Le retour de balancier verra l'effet inverse, ça ne fait aucun doute pour moi.

 

[Jeune_padawan]

Deutsche Télécom...

La Deutsche qui a pris une petit claque la semaine dernière suite à l'annonce de l'attribution de fréquences à Starlink qui souhaite démocratiser le téléphone par satellite via smartphone. Ce qui a fait baisser T-Mobile et donc sa maison-mère. Au passage ça explique la baisse de Verizon également.

 

[Jeune_padawan]

Plus généralement, au delà de la pharma, les investisseurs ont vendu les semi-conducteurs et les valeurs liées aux datacenters pour se porter sur les secteurs traditionnels, dont la pharma, la conso (de base et discrétionnaire), et les grandes valeurs industrielles : Dow Jones en belle hausse hier.

ATH de KO (Coca-Cola) hier quand même à 94,10$.
Même Campbell a pris 3,8% en 1 jour ->

 

[Jeune_padawan]

Brève nouvelle d'Anthropic. Selon Bloomberg, la société d'IA aurait fait un chiffre d'affaire sur le T3 de 16,8 milliards de $ et même ... des bénéfices !
Alors certes ce sont des bénéfices ajustés (et on connait les acrobaties des comptables) mais Anthropic semble être rentable.

Coté chiffres on aurait un flux de trésorerie disponible/libre positif avec une marge brute de 85 % et une marge opérationnelle ajustée vers 11 %.
La société donne aussi une marge de calcul (revenus auquel on soustrait les coûts de calcul et d'infrastructure déduits) à 40% mais je ne vois pas trop comment le prendre.

Coté introduction en bourse, la tournée des investisseurs serait la semaine 46 et si tout est OK la cotation serait assez proche mais le dossier S-1 n'est toujours pas dispo au complet.
La société vise à faire mieux que SpaceX niveau valorisation à l'introduction.

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