ETF Actions

[SaintBol]

Je n'ai jamais compris pourquoi l'Inde a toujours des valorisations très élevées

Ce n'est pas un marché développé au sens où l'entendent FTSE et MSCI, et en effet on dirait bien que les valos et la réalité y sont sans doutes strictement séparées

 

[TOM2]

Et que pensez-vous de prendre un ETF MSCI WORLD ex USA, dans le contexte actuel ?

 

[poam5356]

Et que pensez-vous de prendre un ETF MSCI WORLD ex USA, dans le contexte actuel ?

Que c'est peut-être pas une bonne idée.

 

[TOM2]

Que c'est peut-être pas une bonne idée.

Ok

 

[lebadeil]

ETFPEA

Mise à jour du tableau ETF (et 1 OPVCM).

- A noter cette semaine, des fortes turbulences sur la Tech, IA, semi-conducteurs. Début de dégonflement de la bulle ? correction après des performances trop marquées ? retour vers la réalité sur les ROI attendus ?
- L'optimisme des marchés posts resultats US midterms avec l'écrasante victoire des démocrates n'aura duré qu'un jour !
- La détente du prix du baril de pétrole, qui est plus un pari des marchés qu'une réalité dans les discussions Iran-US.

Performances
Une flèche rouge indique une performance <= -3% depuis le dernier reporting
Une double flèche rouge indique une performance <= -6% depuis le dernier reporting.

Une flèche verte indique une performance >= 3% depuis le dernier reporting
Une double flèche verte indique une performance >= 6% depuis le dernier reporting.

Enjoy !

 

[Théodule7]

Etre ou ne pas être sur les émergents, c’est la question, surtout à un moment où on peut être tenté de diversifier (encore) davantage.



Il me semble qu’il y a un ou deux ans un certain nombre de conseillers financiers avaient tendance à recommander l’Inde à leurs clients (à confirmer, encore le cas actuellement ?), à un moment ou justement, paradoxalement, on ne jurait que par l’IA. Or l’économie indienne n’est-elle pas fondée principalement sur les services informatiques « traditionnels » (édition de logiciels…), a priori un secteur déstabilisé par la déesse Lia ?



A titre personnel j’ai commencé depuis quelques mois à me diversifier avec une ligne limitée sur un ETF émergent (le PAEEM, choix limité en PEA). Mais investir dans le suivi d’un indice généraliste émergent comme le fait le PAEEM, conduit à un biais dont il faut être bien conscient : biais Asie orientale émergente, donc les dragons asiatiques avec surtout Corée du Sud et Taiwan (avec les Samsung et autres TSMC…), c’est-à-dire des économies de marchands de pelles et de pioches de l’IA. Là-dessus vous rajoutez l’économie de la Chine populaire au fonctionnement particulièrement opaque.



C’est pourquoi je me suis tourné tout récemment sur l’Amérique latine, à petite dose (l’ETF PALAT en PEA) en saisissant l’opportunité de la récente réelection de Lula qui a fait rebaisser ces valeurs (elles sont grosso modo retournées sur les niveaux de l’avant 1er tour de la présidentielle brésilienne qui avait donné l’avance à Bolsonaro). Ce qui me permet de sous-pondérer l’Asie orientale émergente en allant sur des économies moins exposées à la problématique IA : Brésil (environ 47 % de l’indice) puis Mexique (environ 36%), le reste se limitant à un peu de Chili, de Pérou et de Colombie (les deux derniers c’est certainement pour varier les choix d’esspresso). Pas d’Argentine, l’ancien leader économique du sous-continent, ni d’Uruguay, ni de Venezuela). Donc on va principalement sur le Brésil, l’un des géants émergents, et à peine moins sur le Mexique.

Bien sûr, des inconvénients comme pour toutes les économies émergentes : risque politique, inhérent à l’Amérique latine. Mais nous ne sommes plus à l’époque des dictatures militaires du temps de la guerre froide. La démocratie brésilienne fonctionne depuis le retour des civils au pouvoir en 1985, malgré quelques épisodes rocambolesques (destitution de Dilma Rousseff en 2016, ancienne présidente issue du même parti que celui de Lula, le PT…). Le risque politique est-il plus faible en Corée du Sud qui vit à l’abri du mince cessez-le-feu de 1953 ? A Taïwan encerclée par Pékin ?

Risque aussi inhérent aux violents contrastes de développement selon les provinces / Etat (Ex. Etat de Sao Paulo très développé vs Etats du Nord-Est brésilien très en retard) et risque lié à la corruption et à l’économie parallèle des narcos, et plus généralement, le poids considérable du secteur informel dans les PIB.



Ce que j’apprécie dans ces économies, c’est précisément le côté « vieille économie », tournée vers les minières, les matières premières (Petrobras…), l’agro-business (Brésil 2ème puissance agricole mondiale). Cependant les premières lignes de firmes suivies par l’indice renvoient à des bancaires (ITAU-Unibanco, 1er groupe bancaire brésilien, Banorte au Mexique…), ce qui traduit probablement l’émergence des classes moyennes dans la région, ainsi que des groupes liés à la consommation non cyclique. Le secteur des banques représente quelque 40 % du poids de l’indice, 13 % pour les « matériaux ».



Je précise que je rédige mes textes sans IA, puisqu’il faut le préciser à notre époque, et que mes idées ne sont pas des conseils à suivre.

 

[Jeune_padawan]

Bien sûr, des inconvénients comme pour toutes les économies émergentes : risque politique, inhérent à l’Amérique latine. Mais nous ne sommes plus à l’époque des dictatures militaires du temps de la guerre froide. La démocratie brésilienne fonctionne depuis le retour des civils au pouvoir en 1985, malgré quelques épisodes rocambolesques (destitution de Dilma Rousseff en 2016, ancienne présidente issue du même parti que celui de Lula, le PT…). Le risque politique est-il plus faible en Corée du Sud qui vit à l’abri du mince cessez-le-feu de 1953 ? A Taïwan encerclée par Pékin ?

Risque aussi inhérent aux violents contrastes de développement selon les provinces / Etat (Ex. Etat de Sao Paulo très développé vs Etats du Nord-Est brésilien très en retard) et risque lié à la corruption et à l’économie parallèle des narcos, et plus généralement, le poids considérable du secteur informel dans les PIB.

Je rajouterais le risque de change qui est le problème n°1 pour moi au Brésil avec un réal qui se déprécie d'année en année.

 

[poam5356]

Sans oublier le risque matières premières, pétrole en tête.

 

[Théodule7]

Je rajouterais le risque de change qui est le problème n°1 pour moi au Brésil avec un réal qui se déprécie d'année en année.

Le plan Real, mené par Cardoso encore ministre des finances, en 1994, avait permis de sortir des errements monétaires des décennies précédentes. Depuis 30 ans, la confiance retrouvée dans la stabilité monétaire, avec le Real, a soutenu l'expansion économique émergente (et a stabilisé le régime démocratique). Lula en est à son 4ème mandat (il avait commencé en 2003 en succédant justement à Cardoso), autour de lui, les classes dirigeantes du PT et leurs alliés savent qu'ils n'ont pas intérêt à remettre en cause ce fondamental (stabilité monétaire), même s'ils doivent en même temps satisfaire, au moins en partie, les aspirations de leur clientèle électorale, et donc générer de la dépense publique.

 

[Jeune_padawan]

Le plan Real, mené par Cardoso encore ministre des finances, en 1994, avait permis de sortir des errements monétaires des décennies précédentes. Depuis 30 ans, la confiance retrouvée dans la stabilité monétaire, avec le Real, a soutenu l'expansion économique émergente (et a stabilisé le régime démocratique). Lula en est à son 4ème mandat (il avait commencé en 2003 en succédant justement à Cardoso), autour de lui, les classes dirigeantes du PT et leurs alliés savent qu'ils n'ont pas intérêt à remettre en cause ce fondamental (stabilité monétaire), même s'ils doivent en même temps satisfaire, au moins en partie, les aspirations de leur clientèle électorale, et donc générer de la dépense publique.

On parle bien du même réal brésilien ?

Une monnaie qui a perdu 65% de sa valeur vis à vis de l'€ (comme on parle d'ETF en € j'ai pris cette monnaie mais du coté du $ c'est pas mieux).

 

[Théodule7]

On parle bien du même réal brésilien ?
Afficher la pièce jointe 58708
Une monnaie qui a perdu 65% de sa valeur vis à vis de l'€ (comme on parle d'ETF en € j'ai pris cette monnaie mais du coté du $ c'est pas mieux).

On parle du même. Et oui il y a érosion de sa valeur au cours des années 2010 comme le montre votre graphique. Il semble d'ailleurs y avoir une stabilisation depuis les années 2020.

 

[Pascal 75]

Focus sur 3 ETF santé.

Au regard de l'utilisation de l'IA en Santé pouvant aboutir à une multiplications de la productivité, des découvertes et des brevets, ce secteur peut-être une thématique à réfléchir en ETF ?

Vos avis ?

De plus, la claque imposée à trump rassure les marchés sur cette thématique (le ministre santé trumpiste est clairement complotiste et antivax)

Le HLT est dispo PEA
Le + perf est le Invesco (capé à 20% par valo)

 

[niklos]

Au regard de l'utilisation de l'IA en Santé pouvant aboutir à une multiplications de la productivité, des découvertes et des brevets, ce secteur peut-être une thématique à réfléchir en ETF ?

Vos avis ?

Je pense, en effet, que la santé pourrait être un secteur porté par l'IA. Et l'est déjà d'ailleurs.
L'IA a permis de trouver pas mal de choses ; Alphafold [lien réservé abonné]en est un excellent exemple. Reste à voir si ça se traduit par des gains réels. J'imagine que oui !?