FrankyGood
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Bonjour à tous,
Je me pose depuis quelque temps une question sur la façon dont on mesure la performance d'un portefeuille, et je serais intéressé de savoir comment vous faites de votre côté.
Je gère mon PEA depuis plusieurs années avec une approche assez personnelle : je cherche notamment à distinguer ce que produit effectivement ma gestion de l'évolution de la valeur de marché des actions que je détiens encore.
J'ai donc fini par utiliser deux indicateurs.
Le premier est un indicateur personnel que j'appelle « TRI de gestion ». Je le calcule comme un TRI classique sur mes versements et retraits, mais avec une particularité : à la date du calcul, je ne valorise pas fictivement les positions encore ouvertes au cours du marché. Je retiens le capital que j'y ai effectivement investi.
Les gains réalisés et les dividendes sont donc pris en compte, mais pas les plus ou moins-values encore latentes.
Depuis l'ouverture de mon PEA le 18/08/2021 (eh oui !! 5 ans hier ! Ca se fête !!
) , ce TRI de gestion ressort actuellement à 16,4 % par an.
Le second, que j'appelle « TRI de clôture », utilise au contraire la valeur de marché actuelle de toutes mes positions. Il répond à une autre question : si je vendais aujourd'hui toutes les actions que je possède encore, quelle aurait été la performance annualisée de mon investissement ?
Et là, je tombe actuellement à 6,15 %.
L'écart est important, mais il ne me choque pas forcément parce que les deux chiffres ne répondent pas à la même question.
Je fais un peu le parallèle avec un appartement mis en location. Si j'achète un appartement 100 000 € et qu'il me rapporte 8 000 € de loyers par an, je peux considérer qu'il me procure un rendement de 8 % sans avoir besoin de le faire réestimer chaque semaine.
Il vaut peut-être aujourd'hui 80 000 €, peut-être 120 000 €. Cette information devient évidemment essentielle si je veux mesurer mon patrimoine à l'instant T ou si je décide de vendre. Mais tant que je continue à le louer, je ne vois pas pourquoi une estimation de son prix de vente devrait faire varier en permanence la mesure du rendement que j'en tire.
C'est un peu la même philosophie que j'applique à mon PEA. Une plus ou moins-value latente reste, par définition, latente. Je ne veux pas qu'un « si je vendais aujourd'hui » fasse varier l'indicateur que j'utilise pour juger ma gestion. En revanche, je ne veux pas non plus ignorer la réalité de la valeur de marché : c'est précisément pour cela que je conserve en parallèle mon TRI de clôture.
Comment mesurez-vous de votre côté la performance de votre PEA ?
Est-ce que vous vous basez uniquement sur sa valorisation actuelle ? Utilisez-vous un TRI/XIRR, un rendement calculé par votre courtier, un autre indicateur ? Faites-vous vous aussi une distinction entre ce que votre gestion a effectivement produit et les plus ou moins-values encore latentes ?
Et surtout, voyez-vous un angle mort dans ma façon de raisonner ?
Je suis curieux de savoir si cette distinction vous paraît pertinente ou si vous aborderiez le problème complètement autrement.
Je me pose depuis quelque temps une question sur la façon dont on mesure la performance d'un portefeuille, et je serais intéressé de savoir comment vous faites de votre côté.
Je gère mon PEA depuis plusieurs années avec une approche assez personnelle : je cherche notamment à distinguer ce que produit effectivement ma gestion de l'évolution de la valeur de marché des actions que je détiens encore.
J'ai donc fini par utiliser deux indicateurs.
Le premier est un indicateur personnel que j'appelle « TRI de gestion ». Je le calcule comme un TRI classique sur mes versements et retraits, mais avec une particularité : à la date du calcul, je ne valorise pas fictivement les positions encore ouvertes au cours du marché. Je retiens le capital que j'y ai effectivement investi.
Les gains réalisés et les dividendes sont donc pris en compte, mais pas les plus ou moins-values encore latentes.
Depuis l'ouverture de mon PEA le 18/08/2021 (eh oui !! 5 ans hier ! Ca se fête !!
) , ce TRI de gestion ressort actuellement à 16,4 % par an.Le second, que j'appelle « TRI de clôture », utilise au contraire la valeur de marché actuelle de toutes mes positions. Il répond à une autre question : si je vendais aujourd'hui toutes les actions que je possède encore, quelle aurait été la performance annualisée de mon investissement ?
Et là, je tombe actuellement à 6,15 %.
L'écart est important, mais il ne me choque pas forcément parce que les deux chiffres ne répondent pas à la même question.
Je fais un peu le parallèle avec un appartement mis en location. Si j'achète un appartement 100 000 € et qu'il me rapporte 8 000 € de loyers par an, je peux considérer qu'il me procure un rendement de 8 % sans avoir besoin de le faire réestimer chaque semaine.
Il vaut peut-être aujourd'hui 80 000 €, peut-être 120 000 €. Cette information devient évidemment essentielle si je veux mesurer mon patrimoine à l'instant T ou si je décide de vendre. Mais tant que je continue à le louer, je ne vois pas pourquoi une estimation de son prix de vente devrait faire varier en permanence la mesure du rendement que j'en tire.
C'est un peu la même philosophie que j'applique à mon PEA. Une plus ou moins-value latente reste, par définition, latente. Je ne veux pas qu'un « si je vendais aujourd'hui » fasse varier l'indicateur que j'utilise pour juger ma gestion. En revanche, je ne veux pas non plus ignorer la réalité de la valeur de marché : c'est précisément pour cela que je conserve en parallèle mon TRI de clôture.
Comment mesurez-vous de votre côté la performance de votre PEA ?
Est-ce que vous vous basez uniquement sur sa valorisation actuelle ? Utilisez-vous un TRI/XIRR, un rendement calculé par votre courtier, un autre indicateur ? Faites-vous vous aussi une distinction entre ce que votre gestion a effectivement produit et les plus ou moins-values encore latentes ?
Et surtout, voyez-vous un angle mort dans ma façon de raisonner ?
Je suis curieux de savoir si cette distinction vous paraît pertinente ou si vous aborderiez le problème complètement autrement.
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