Est-ce la perspective annoncée de rendements en baisse ? L’attrait des fonds en euros a en tout cas légèrement décru au cours des trois derniers mois de l’année. Le support d’épargne préféré des Français - plus de 1.320 milliards d’euros d’encours fin septembre 2014 - a attiré 8,9 milliards d’euros supplémentaires au 4e trimestre. Un très bon chiffre, mais un peu moins qu’au cours des deux trimestres précédents : 11 milliards au 3e et 9,6 milliards au 2e. Au final, l’assurance-vie en euros a tout de même réussi une très belle année 2014, sa meilleure depuis 2010, avec une collecte nette globale de 21 milliards d’euros, selon les estimations de l’Association française de l’assurance.

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Elle fut bien meilleure, en tout cas, que celles des livrets d’épargne. Au quatrième trimestre, leur encours (y compris celui du Compte épargne logement) a continué de s’éroder, quoique de manière moins importante qu’au 3e trimestre. Selon les chiffres provisoires fournis par la Banque de France, la décollecte nette entre octobre et décembre a ainsi été de 4,8 milliards d’euros, contre 6,6 milliards les trois mois précédents. Les épargnants souhaitant conserver leur argent disponible continuent à le laisser sur leurs comptes courants : la collecte de dépôts à vue s’est maintenue au-dessus des 5 milliards d’euros (5,3 milliards au 4e trimestre, contre 5,2 au troisième et 2,1 au deuxième).

Le Plan épargne logement, de son côté, a confirmé en fin d’année son statut de produit à la mode. Il a réussi au 4e trimestre une collecte estimée à 5,8 milliards d’euros, après 4,6 milliards au 3e trimestre et 3 milliards au 2e trimestre.

Le patrimoine financier des Français en léger repli

Sans surprise, les Français ont continué à massivement reporter leur épargne sur des supports non risqués. Ils ont représenté, au 3e trimestre 2014, 81,30% de leurs flux de placements financiers, 15,5 milliards d’euros au total. Malgré ces apports, le montant du patrimoine financier brut des ménages (4.310,9 milliards d’euros) a légèrement baissé de l’ordre de 1,2 milliard. Principale raison, selon la Banque de France : la mauvaise tenue de la bourse, qui a entraîné une baisse de la valeur des actifs détenus.

Le taux d’épargne des ménages français en pourcentage du revenu disponible brut, enfin, s’est encore redressé au 3e trimestre 2014, à 15,8% contre 15,6% au 3e trimestre. Les Français se rapprochent un peu plus des Allemands, dont le taux d’épargne est resté stable, légèrement au-dessus des 16%.