Revue de presse et de blogs

[Remy_Thoiry]

Les Echos rappelaient vendredi dernier que la Norvège qui affiche la meilleure performance boursière au sein des pays développés cette année.

Depuis début janvier, l'indice local OSE (environ 200 milliards d'euros) a bondi de 22 %. Loin devant le S&P 500 (+ 9 %) ou l'Eurostoxx (+4 %). L'indice profite de sa forte exposition au secteur des matières premières (cf Equinor, major pétrolière, 16 % de l'indice, ou le producteur d'aluminium Norsk Hydro) et de la défense (Kongsberg, canons, plus de 47 % cette année).

 

[Jeune_padawan]

Les Echos rappelaient vendredi dernier que la Norvège qui affiche la meilleure performance boursière au sein des pays développés cette année.

Le journaleux a t il oublié ses cours d'éco ? Il y une facteur que que s'apelerio effet de change puisque les norvégiens utilisent la couronne norvégienne (NOK) et en France on tourne à l'€.

Rien qu'avec le change on gagne 9,5% sur 5 mois.

La finance est une affaire trop sérieuse pour la confier à des gars sortis de Science Pro cher Corentin (le prénom du journaleux).

 

[pipiou]

Est ce la mauvaise utilisation de l' IA ou un manque de culture financière de plus en plus fréquent , mais je trouve que le niveau des journalistes ne s'améliore pas et ce pas seulement dans le domaine financier . Dans mon ex domaine , biologie médicale , je suis parfois surpris par certains articles !

 

[Remy_Thoiry]

Le journaleux a t il oublié ses cours d'éco ? Il y une facteur que que s'apelerio effet de change puisque les norvégiens utilisent la couronne norvégienne (NOK) et en France on tourne à l'€.
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Rien qu'avec le change on gagne 9,5% sur 5 mois.

La finance est une affaire trop sérieuse pour la confier à des gars sortis de Science Pro cher Corentin (le prénom du journaleux).

Ne soyons pas trop mauvaise langue, Corentin parle des effets de change dans l'article (en étant précis seulement pour le cas des investisseurs US, ce qui nous fait une belle jambe, je vous l'accorde...)

 

[D-Jack]

Est ce la mauvaise utilisation de l' IA ou un manque de culture financière de plus en plus fréquent , mais je trouve que le niveau des journalistes ne s'améliore pas et ce pas seulement dans le domaine financier . Dans mon ex domaine , biologie médicale , je suis parfois surpris par certains articles !

J'ai fait le même constat dans mon (ex) domaine d'expertise, les semi-conducteurs, et ce même bien avant l'arrivée de l'IA, qui a peut-être accentué effectivement le phénomène. Personnellement je pense que l'information non digérée et comprise, par souci du "scoop" immédiat (effet internet) est la cause principale de cette dérive malheureuse.

 

[Jeune_padawan]

Est ce la mauvaise utilisation de l' IA ou un manque de culture financière de plus en plus fréquent , mais je trouve que le niveau des journalistes ne s'améliore pas et ce pas seulement dans le domaine financier . Dans mon ex domaine , biologie médicale , je suis parfois surpris par certains articles !

Tu as de plus en plus de pigistes mal payés (exemple dans le groupe Reworld Media) et qui sont sous pression pour rédiger X articles/jour.

Dans le cas de cet article je ne sais pas si c'est le cas mais pour la presse économique de ce que je vois/lis c'est le fait que les articles sont rédigés souvent par des personnes peu au fait de l'économie...

Et je ne parle pas des pseudo expert YouTube (je viens de m'en faire un sur son analyse d'Air Liquide/Linde -> niveau 6ème).

Ne soyons pas trop mauvaise langue, Corentin parle des effets de change dans l'article (en étant précis seulement pour le cas des investisseurs US, ce qui nous fait une belle jambe, je vous l'accorde...)

Justement j'ai lu l'article avant de tirer le Scud et comme tu l'écrit il ne parle que du change $/NOK. Or il me semble que Les Echos sont un journal francophone.

 

[Remy_Thoiry]

Excellent article Substack de Paul Krugman aujourd'hui, Hype and Glory [lien réservé abonné], avec une illustration saisissante de la survalorisation de SpaceX, qui est passé devant Amazon et s'approche de Microsoft. Il rappelle qu'à ce stade, que l'on apprécie ou non Microsoft ou ses produits, c'est une entreprise qui connaît un succès exceptionnel et pérenne. L'an dernier, les bénéfices de Microsoft s'établissaient à 125 milliards, pour 318 milliards de chiffre d'affaires. Cette même année, SpaceX a perdu 4 milliards pour 19 milliards de CA.


L'action SpaceX cote ce jour 205 USD. Philippe Maupas, dans un récent article de son Alpha Beta Blog [lien réservé abonné], évoque les valorisations de SpaceX proposées par Morningstar (63 dollars) et Aswath Damodaran (100 dollars).

 

[Remy_Thoiry]

Excellent article Substack de Paul Krugman aujourd'hui, Hype and Glory [lien réservé abonné], avec une illustration saisissante de la survalorisation de SpaceX, qui est passé devant Amazon et s'approche de Microsoft. Il rappelle qu'à ce stade, que l'on apprécie ou non Microsoft ou ses produits, c'est une entreprise qui connaît un succès exceptionnel et pérenne. L'an dernier, les bénéfices de Microsoft s'établissaient à 125 milliards, pour 318 milliards de chiffre d'affaires. Cette même année, SpaceX a perdu 4 milliards pour 19 milliards de CA.

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L'action SpaceX cote ce jour 205 USD. Philippe Maupas, dans un récent article de son Alpha Beta Blog [lien réservé abonné], évoque les valorisations de SpaceX proposées par Morningstar (63 dollars) et Aswath Damodaran (100 dollars).

Dialogue avec moi-même : Il semble que la cote de SpaceX s'installe au niveau anticipé par Aswath Damodaran (Financial Times, 1er août) :

 

[Buffeto]

Dialogue avec moi-même :

le meilleur moyen de ne pas etre contredit

 

[Remy_Thoiry]

Excellent article dans le Financial Times du 1er août sur la fin (?) des 7 Magnifiques (The end of ‘The Magnificent 7’: the problem with stock nicknames).

Une des meilleures plumes de la feuille de chou britannique, John Plender, explique que les sept méga-corporations en question (Nvidia, Meta, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon et Tesla) ont perdu leur lustre après une fonte de près de 2000 milliards USD de leur capitalisation en juin.

On le sait, les craintes sont de plus en plus vives autour de la montagne de dette que ces acteurs accumulent pour financer les dépenses astronomiques en infrastructures IA (plus 1000 milliards USD prévus en 2025 et 2026 !). Comme toujours, l’iconographie du FT est parfaite et permet de très bien visualiser les choses.

D’abord, la surperformance impressionnante des Mag 7 par rapport au S&P 500, en particulier depuis 2022 :


Puis, le découplage récent des performances – les mastodontes ne semblent plus avancer de concert :

Enfin, la concentration croissante et bien connue des marchés US, tirée par l’essor de l’indiciel qui, d’après l’auteur, fonctionne comme un amplificateur de momentum (poids combiné des 10 principales valeurs du S&P 500) :



Enfin, d’autres considérations plus linguistiques, sur les différentes expressions utilisées pour désigner les actions phares, depuis les Nifty Fifty des années 60 jusqu’au tout récent « Mangos » (Meta, Anthropic, Nvidia, Google, OpenAI et SpaceX). Et les réflexions de Howard Marks, très frileux sur la dette levée par les mastodontes en question, qui lui semble bien mal rémunérée compte tenu des incertitudes ("Is it prudent, Marks asks, to accept 30 years of technological uncertainty to make a fixed-income investment in the debt of hyperscalers that yields little more than riskless sovereign debt?")

Bonne fin de semaine 😊

 

[Remy_Thoiry]

le meilleur moyen de ne pas etre contredit

Absolument ! Toujours agréable d'être d'accord avec soi-même et de relever sa profonde clairvoyance !

 

[Remy_Thoiry]

J'apprécie le côté rationnel de Cyrille Chartier Kastler et de Good Value for Money.
Sa newsletter n°71 propose un "Bilan 2026 de la performance 2025 des offres de gestions profilées à horizon (GPH) proposées au sein des plans d’épargne retraite individuelle (PERIN)". Je n'ai pas de PERIN, donc les chiffres donnés n'ont que peu d'intérêt pour moi, mais pourraient intéresser certains d'entre vous :

- Gestions profilées à horizon prudentes [lien réservé abonné]
- 2025 : 4,21 % nets de frais
Gestions profilées à horizon équilibrées [lien réservé abonné]
- 2025 : 5,39 % nets de frais
Gestions profilées à horizon dynamiques [lien réservé abonné]
- 2025 : 5,93 % nets de frais
Gestions profilées à horizon offensives [lien réservé abonné]
- 2025 : 6,56 % nets de frais

En revanche, je m'intéresse beaucoup à l'allocation d'actifs. Je trouve les conseils pertinents pour la constitution de sa propre gestion profilée, en PERIN, mais aussi en AV :
- Profil Prudent : 80 % fonds en euros et 20 % UC
- Profil Equilibré : 60 % fonds en euros et 40 % UC
- Profil Dynamique : 40 % fonds en euros et 60 % UC
- Profil Offensif : 20 % fonds en euros et 80 % UC

Avec, pour la poche unités de compte :
- 20 % CAC 40 (grandes actions françaises)
- 20 % Eurostoxx 50 (grandes actions européennes)
- 30 % S&P 500 (grandes actions américaines)
- 10 % Nasdaq (valeurs technologiques américaines)
- 10 % Actions internationales
- 10 % Actions pays émergents

Cela étant, je trouve la poche CAC40 démesurée.

 

[Remy_Thoiry]

Toujours Cyrille Chartier Kastler. Excellente interview sur l'AV (les questions sont de Philippe Maupas) : [lien réservé abonné]

 

[jean280000]

Vous avez le site downmagaz.net pour un acces aux magazines economiques US europe tout ce que vous voulez
Vous pouvez les avoir en pdf en telechargement , investir est disponible gratuitement
C'est un acces a l'information simple pour vos investissments
Personnellement j'aime beaucoup focus money en allemagne vous utilisez chat gpt pour traduire

 

[Remy_Thoiry]

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Merci pour la suggestion, je ne connaissais pas. Bon week-end