L'essentiel
- En 2025, le rendement moyen des fonds en euros pour l'assurance vie a stagné à 2,6%.
- Le rendement moyen des fonds de l'assurance vie pourrait augmenter à 2,9% en 2026 en raison de la forte concurrence entre les assureurs nécessitant des rendements attractifs.
- Malgré une hausse du taux du Livret A, l'assurance vie reste plus attractive, mais les incertitudes politiques de 2027 peuvent affecter la dynamique d'épargne.
L'année 2025 a été marquée par un statu quo pour l'assurance vie. Le rendement moyen des fonds en euros, ce support 100% garanti, a atteint 2,6%, identique à celui de 2023 et de 2024. Bien sûr, il s'agit d'une moyenne. Plusieurs contrats ont offert une performance supérieure, à l'image de la mutuelle Garance qui a servi un rendement de 3,50% pour la troisième année consécutive ou encore Corum à 4,10%, ou Ampli Mutuelle avec un taux à 3,75%.
Depuis le début de l'année, la collecte nette en assurance vie s'accélère à 41,3 milliards d'euros, supérieure de 8,7 milliards d'euros à celle de 2025 sur la même période, et un véritable record depuis 20 ans.
« Avec un record de 18,8 milliards d'euros de cotisations en juillet, l'assurance vie confirme une nouvelle fois sa solidité et son attractivité auprès des Français », a indiqué Paul Esmein, directeur général de France Assureurs, en début de semaine. À fin juillet, l'encours des contrats d'assurance vie atteint 2 174 milliards d'euros, en hausse de 6,3% sur un an (+128 milliards d'euros).
Un taux de 2,9% en 2026 ?
Côté performance, les assureurs dévoileront les rendements 2026 des fonds en euros à partir de janvier 2027. Le cabinet Good Value for Money anticipe une nette hausse de la rémunération des fonds en euros cette année. Elle devrait atteindre 2,90% en moyenne, soit 2,40% net environ, après déduction des prélèvements sociaux. Une prévision confirmée par les Cahiers de l'épargne-PAIR conseil. Ce rendement moyen pourrait même être atteint, « sans beaucoup de consommation de PPB », précise Cyril Blesson, associé PAIR-conseil.
La Provision pour participation aux bénéfices (PPB) est une réserve alimentée par les intérêts perçus sur les obligations détenues dans les fonds en euros ou par des bénéfices tirés des actions et des actifs immobiliers. Cette réserve ne peut pas être gardée indéfiniment par l'assureur, qui a l'obligation de reverser au minimum 85% de ces profits aux épargnants dans un délai de huit ans maximum. Elle sert notamment à lisser les rendements des fonds euros sur la durée.
« Les assureurs veulent maintenir un taux de rendement attractif en 2026. Le rendement moyen devrait progresser et atteindre 2,80% en 2026. La dynamique de collecte renforce la concurrence entre les acteurs et ils ont donc besoin de servir un rendement attractif », explique Gildas Robert, actuaire expert en assurance vie.
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« La dynamique de collecte créé notamment une forte concurrence entre les acteurs et ils ont donc besoin de servir un rendement attractif »
Quel impact aura la future hausse du Livret A ?
Ces derniers mois, alors que la collecte de l'assurance vie bat des records, le Livret A subit une decollecte (très) importante. Sur les six premiers mois de l'année, les retraits du livret d'épargne réglementée ont dépassé les versements de 5,93 milliards d'euros, avait indiqué la Caisse des dépôts au mois de juillet. Ce sont donc plus de 5 milliards d'euros qui se sont envolés en six mois.
Le 1er août, le taux du Livret A est passé de 1,5% à 1,7%. Le taux sera revu en février 2027 et pourrait atteindre 2,5%. Le rendement moyen du Livret A sur l'année 2026 atteint 1,60%, nettement moins qu'en 2025 (2,16%) et surtout qu'en 2024 (3%).
Avec un rendement attendu à 2,9% (2,40% net de cotisations sociales), l'assurance vie devrait rester plus attractive. Ainsi, pour battre le taux du Livret A en 2026, le rendement du fonds euros de votre contrat d'assurance vie devra être au minimum de 2% (soit 1,7% après déduction des cotisations sociales).
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« Les assureurs souhaitent éviter qu'il y ait finalement une recollecte sur le Livret A à la défaveur de l'assurance vie », confie encore Gildas Robert.
Par ailleurs, « il y a des échéances importantes en 2027, notamment les présidentielles. Historiquement, les périodes d'incertitude renforcent la dynamique d'épargne auprès des Français, ce qui crée des opportunités pour les assureurs de gagner des parts de marché », complète l'actuaire.
Enfin, « la forte dynamique de collecte en 2025, qui perdure en 2026, a notamment permis aux assureurs d'investir alors que les taux obligataires étaient toujours en hausse et donc de continuer à faire progresser le taux de rendement de l'actif (le rendement du portefeuille d'actifs des fonds euros, ndlr) », conclut Gildas Robert.
« L'assurance vie a, pour le moment, été le grand gagnant de l'année 2026 en matière d'épargne. Dans un contexte marqué par la baisse du pouvoir d'achat, qui s'est accentuée au cours du deuxième trimestre, et les incertitudes politiques, le second semestre pourrait être moins porteur », tempère toutefois l'économiste Philippe Crevel.
