Livret ou compte à terme : quel placement choisir ?

Vous souhaitez placer de l'argent sans craindre de perdre votre capital ? Le livret d'épargne et le compte à terme sont deux des options qui s'offrent à vous. Laquelle privilégier ? Voici les mérites comparés de ces deux placements, pour vous aider à faire le bon choix.

Les caractéristiques du livret d'épargne

Le livret d'épargne est sans doute le produit d'épargne le moins contraignant et le plus simple à utiliser :

• Les dépôts et les retraits sont libres et sans frais : seul un montant minimum, généralement de l'ordre de 10 euros, est imposé ;
• les fonds peuvent être retirés immédiatement, à tout moment.

Il est également très sécurisé :

• le capital versé est garanti : pas de risque de perte en capital ;
• les dépôts sont protégés contre les risques de défaut de la banque dépositaire.

En revanche, la rémunération initiale n'est pas garantie : elle est susceptible d'évoluer, à la hausse ou à la baisse, dans le temps.

En France, il existe plusieurs types de livrets.

Les livrets réglementés

Les livrets dits « réglementés » sont au nombre de trois :

• Le Livret A
• Le Livret de développement durable et solidaire (LDDS)
• Le Livret d'épargne populaire (LEP)

Il s'agit de livrets administrés par l'Etat, qui en fixe la rémunération et la fait évoluer (à l'aide d'une formule de calcul inscrite dans la réglementation), et garantit en direct le capital placé.

60% de l'argent placé sur ces livrets est confié à la Caisse des Dépôts et Consignations (CDC), le bras financier de l'Etat, qui l'utilise pour financer des politiques d'intérêt général : la construction de logements sociaux, la rénovation énergétique de bâtiments publics, etc.

Ils se distinguent des livrets ordinaires sur 3 points :

• la rémunération annoncée est nette d'impôts et de prélèvements sociaux ;
• les versements sont limités : 22 950 euros pour le Livret A, 12 000 euros pour le LDDS, 10 000 euros pour le LEP ;
• certaines conditions (d'âge, de revenus, etc.) peuvent en limiter l'accès ;
• la multidétention est interdite : un seul Livret A, LDDS et LEP par personne.

Les livrets bancaires

La plupart des établissements bancaires proposent leurs propres livrets bancaires, parfois appelés comptes sur livret ordinaires ou livrets B. Ils fonctionnent pour l'essentiel comme les livrets réglementés, à quelques différences près :

• les banques en fixent librement la rémunération et les plafonds ;
• les intérêts sont fiscalisés, soumis par défaut au prélèvement forfaitaire unique de 31,4% ;
• le capital déposé est protégé, non pas par l'Etat, mais par le Fonds de garantie des dépôts (FGDR), à hauteur de 100 000 euros par banque et par déposant ;
• la multidétention est possible : chaque épargnant peut détenir autant de livrets bancaires qu'il le souhaite.

Les meilleurs livrets d'épargne

Les comptes de dépôts rémunérés

Relativement rares en France, les comptes de dépôts rémunérés sont surtout proposés par des néobanques, comme N26, Revolut ou Sumeria.

Ils fonctionnent pour l'essentiel comme des livrets bancaires classiques, mais se distinguent sur le mode de calcul de la rémunération : les intérêts générés ne sont pas calculés chaque quinzaine, mais au jour le jour, et versés, selon les cas, quotidiennement ou tous les mois.

Les caractéristiques du compte à terme

Le compte à terme partage certaines caractéristiques avec le livret bancaire :

• c'est un placement sans risque de perte en capital ;
• l'argent déposé est protégé par le Fonds de garantie des dépôts ;
• les intérêts sont imposables.
• la multidétention est possible et sans limites.

Il s'en distingue aussi sur plusieurs points :

• sa durée de vie est limitée : vous choisissez le terme du placement, souvent compris entre 6 mois et 5 ans.
• les dépôts et les retraits n'y sont pas libres. Le versement se fait en une seule fois à l'ouverture. Un montant minimum assez élevé est souvent imposé. Les retraits partiels sont impossibles : il faut clôturer le compte pour récupérer son argent avant le terme, au risque de perdre le bénéfice de tout ou partie des intérêts générés.
• son rendement est garanti pendant toute sa durée de vie.

Le compte à terme est donc un placement plus contraignant que le livret bancaire. En échange de ces contraintes, vous pourrez généralement bénéficier de rendements plus élevés et surtout d'une meilleure visibilité dans le temps.

Le comparatif des meilleurs comptes à terme

Livret versus compte à terme : les critères pour se décider

Pour choisir entre livret et compte à terme, il vous faudra, selon votre situation, arbitrer entre deux critères : le rendement et la disponibilité des fonds.

Le rendement

Les livrets d'épargne ont des rémunérations qui varient dans le temps, compte tenu, notamment, du contexte de politiques monétaires.

Le taux des livrets réglementés est susceptible de changer tous les 6 mois, en fonction de deux variables, l'inflation et les taux courts interbancaires, influencés par la politique monétaire de la Banque centrale européenne.

Les taux des livrets d'épargne bancaires, eux, évoluent selon la volonté des enseignes qui les distribuent. Plusieurs critères entrent en compte dans la formation de ces taux : la politique monétaire, le niveau de marge souhaité par la banque, le contexte concurrentiel...

Les comptes à terme à taux fixe, eux, présentent l'intérêt de s'assurer contre une éventuelle baisse des taux monétaires. Leur rendement, en effet, est fixe et garanti pendant toute la durée de vie choisie du produit.

Leur rémunération est souvent supérieure à celle des livrets. Il existe toutefois deux points de vigilance :

• il peut y avoir une différence entre le taux affiché (nominal) et le taux réel (actuariel), qui varie selon la durée de détention ;
• En cas de retrait anticipé par rapport au terme, les banques prévoient généralement des pénalités, voire une déchéance d'intérêts.

La fiscalité

La fiscalité est un critère important pour comparer le rendement réel d'un livret et d'un compte à terme. En effet, tous les intérêts perçus ne bénéficient pas du même traitement.

Les intérêts des livrets réglementés (Livret A, LDDS et LEP) sont totalement exonérés d'impôt sur le revenu et de prélèvements sociaux. Le taux affiché est donc un taux net : si votre Livret A est rémunéré à 1,7%, vous percevez effectivement 1,7%.

À l'inverse, les intérêts des livrets bancaires et des comptes à terme sont, par défaut, soumis au prélèvement forfaitaire unique (PFU), aussi appelé « flat tax ». Son taux s'élève à 31,4% (12,8% d'impôt sur le revenu et 18,6% de prélèvements sociaux). Il est toutefois possible, sous certaines conditions, d'opter pour l'imposition au barème progressif de l'impôt sur le revenu.

Autrement dit, il est préférable de comparer les placements en rendement net, après fiscalité. Un compte à terme affichant un taux brut plus élevé qu'un livret réglementé n'est pas toujours plus avantageux une fois les impôts déduits. En revanche, si son rendement reste supérieur après fiscalité et que vous pouvez immobiliser votre épargne jusqu'à l'échéance, il peut constituer une option intéressante.

La disponibilité

L'argent déposé sur un livret est disponible. Cela signifie que vous pouvez retirer tout ou partie de la somme placée à tout moment, immédiatement et sans pénalités.

Ce n'est pas le cas avec le compte à terme. Les retraits partiels ne sont pas autorisés et la sortie anticipée est généralement assortie de pénalités qui réduisent ou annulent le rendement.

En résumé : les avantages et inconvénients des livrets et des comptes à terme

Voici un tableau récapitulatif des critères de choix.

Quel est le meilleur choix ?

Comme toujours en matière d'épargne, il n'existe pas de meilleur produit qui vaut pour tout le monde. Choisir entre livret d'épargne et compte à terme dépend donc de votre situation personnelle, de votre horizon de placement et de vos besoins en liquidités.

Choisir un livret paraît préférable si :

• vous débutez votre effort d'épargne et que vous n'avez pas encore d'épargne de précaution ;
• vous anticipez des dépenses imprévues à court terme ;
• vous êtes éligible au Livret d'épargne populaire, dont le rendement se rapproche de celui d'un compte à terme (voir les critères d'éligibilité)

Le choix du compte à terme peut être judicieux si :

• vous êtes certain de pouvoir bloquer votre argent pendant quelques années ;
• vous avez une épargne abondante et vous lui cherchez un débouché sans risques ;
• vous êtes à la recherche d'un rendement plus élevé qu'un livret ;
• vous anticipez une baisse de taux et souhaitez sécuriser le rendement de vos liquidités.

En pratique, le livret reste la solution privilégiée pour constituer une épargne de précaution grâce à sa disponibilité immédiate. Le compte à terme devient intéressant pour placer une somme dont vous êtes certain de ne pas avoir besoin avant plusieurs mois ou années, tout en verrouillant un taux connu à l'avance.

Il est possible de cumuler les deux : un livret pour une épargne de précaution, mobilisable immédiatement en cas de besoin ; un ou plusieurs comptes à terme pour sécuriser le rendement de votre argent, en préparation d'un projet.

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