En période d'incertitudes économiques et de tensions géopolitiques, l'or revient régulièrement comme un actif incontournable pour diversifier son patrimoine. Mais en 2025, faut-il vraiment investir dans l'or ? À quel prix ? Tour d'horizon complet.
Pourquoi investir dans l'or en 2025 ?
Un actif refuge en temps de crise
Depuis des siècles, l'or joue un rôle bien particulier dans l'univers financier : celui de valeur refuge. Quand les marchés actions chutent ou que les devises s'affaiblissent, les investisseurs se tournent vers le métal jaune, réputé plus stable.
En 2025, ce rôle est d'autant plus renforcé que les incertitudes sont nombreuses : ralentissement de la croissance mondiale, tensions commerciales, inflation persistante dans certaines zones, inquiétudes sur la dette publique... Autant de facteurs qui poussent à la prudence, et donc à la diversification de son portefeuille via l'or.
Une protection contre l'inflation et la dépréciation monétaire
Même si la hausse des prix ralentit par rapport au pic de 2022-2023, l'inflation reste présente. L'or, bien qu'il ne produise aucun revenu (contrairement à des actions ou des obligations), a souvent montré sa capacité à préserver le pouvoir d'achat à long terme. De plus, en période de taux d'intérêt réels négatifs (c'est-à-dire lorsque les rendements des placements sans risque sont inférieurs à l'inflation), l'or peut apparaître comme un investissement plus rassurant sur le long terme.
Comment investir dans l'or en 2025 ?
L'or physique : tangible, mais contraignant
L'investissement direct dans de l'or physique reste prisé de certains épargnants, notamment en France, où la détention de pièces d'or comme le Napoléon 20 francs ou de lingotins séduit par son côté concret.
Mais cet investissement implique plusieurs contraintes : il faut prévoir un lieu de stockage sécurisé (coffre à domicile ou coffre bancaire) et anticiper les coûts annexes (prime à l'achat, frais de garde, assurance). La fiscalité (cf ci-dessous) est également à prendre en compte.
À noter : il est fortement déconseillé d'acheter de l'or à un particulier sans expertise. Mieux vaut passer par des plateformes agréées ou des professionnels reconnus.
L'or papier : accessible et liquide
L'alternative au métal physique consiste à passer par des produits financiers liés à l'or. Parmi ces derniers, on retrouve les ETF (Exchange Traded Funds) qui sont des fonds cotés en Bourse répliquant le cours de l'or. Il est également possible de se tourner vers des trackers adossés à des lingots détenus en coffre (comme le très populaire SPDR Gold Shares) ou encore de miser sur des actions de sociétés aurifères (ex : Barrick Gold, Newmont).
Ces produits présentent l'avantage d'être plus liquides, sans problématique de stockage, et parfois éligibles à l'assurance-vie (via des unités de compte). Ils sont donc plébiscités par les épargnants qui veulent miser sur l'or sans en détenir physiquement.
L'assurance-vie : une porte d'entrée indirecte
Certaines assurances-vie proposent donc des unités de compte exposées à l'or, souvent sous forme de fonds spécialisés ou d'ETF. Ce format permet d'intégrer une exposition à l'or dans un cadre fiscal avantageux (notamment après 8 ans de détention). En revanche, cela suppose de bien comprendre le niveau de risque du fonds, sa composition exacte, et les frais associés.
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Quel est le cours de l'or en 2025 ?
A mi-octobre 2025, le cours de l'once d'or avoisine les 3 500 euros (4 035 dollars), un nouveau record historique. Cela représente un peu plus de 110 euros le gramme, contre 60 à 65 euros fin 2022.
Comment expliquer cet attrait actuel pour l'or ? Plusieurs facteurs peuvent être cités, parmi lesquels les décisions des banques centrales, notamment la Fed (États-Unis) et la BCE (zone euro), l'évolution des taux d'intérêts réels ou encore la demande mondiale. À ce titre, les achats massifs d'or par la Chine et l'Inde en 2024 ont largement contribué à soutenir les cours.
Or physique ou « papier » : que choisir ?
Le choix dépend de votre profil d'investisseur, de votre horizon de placement, et de votre tolérance au risque.
L'or physique a l'avantage d'être un actif tangible et hors système bancaire. Mais des risques existent, notamment en termes de stockage et de sécurité. De plus, la fiscalité peut être plus lourde à la revente.
Côté or papier, les ETF or permettent une plus grande liquidité, une facilité de gestion et des frais réduits. Néanmoins, l'épargnant n'est pas physiquement détenteur de l'or, et reste tributaire des systèmes financiers.
Si vous cherchez à vous protéger contre une crise extrême, l'or physique peut sembler plus rassurant. En revanche, pour une diversification plus souple et dynamique, les ETF sont souvent privilégiés.
Quelle fiscalité pour l'or en 2025 ?
Tout dépend de votre support. Si vous détenez de l'or physique, quel que soit le montant du bien physique vendu, la taxation forfaitaire sur les objets précieux est de 11%. La CRDS s'élève quant à elle à 0,5%, soit une imposition de 11,5% du prix de vente. Ces taux peuvent augmenter et influencer la rentabilité de votre investissement, d'où l'importance de les surveiller.
Sous certaines conditions, vous pouvez faire le choix de la taxation sur la plus-value lors de la vente. Pour cela, vous devez pouvoir prouver la date et le prix d'acquisition des objets concernés. Vous serez alors imposé sur la plus-value réalisée, c'est-à-dire sur la différence entre le prix de vente et le prix d'achat. Ce régime devient particulièrement intéressant si vous détenez l'or depuis longtemps, grâce à l'abattement progressif qui conduit à une exonération totale après 22 ans de détention.
Concernant les ETF et or papier, l'imposition est celle sur les plus-values mobilières : 30 % (flat tax), sauf si l'ETF est intégré dans une assurance vie (avec fiscalité allégée après 8 ans).
L'or est-il un bon placement en 2025 ?
L'or enregistre des performances solides à long terme. Selon le site gold.fr, l'or a vu son cours bondir de 34% en 2024. Depuis le lancement de l'euro il y a 26 ans, le cours de l'or a été multiplié par plus de 10, ce qui représente une performance annualisée de 9,39% par an.
Si l'évolution de la valorisation peut sembler très attirante, attention : l'or ne produit aucun revenu. Sa performance dépend uniquement de l'évolution de son prix. Il ne faut donc pas y investir pour générer des revenus réguliers, mais pour protéger la valeur du capital.
L'or trouve donc sa place comme actif complémentaire, non pas à la place des autres, mais en parallèle, dans une logique de diversification.
Faut-il investir dans l'or maintenant ? L'avis des experts
Les spécialistes restent partagés. Pour certains, l'or a déjà bien monté, et ses perspectives de gain à court terme sont limitées. Pour d'autres, à l'image de Goldman Sachs ou JP Morgan, le contexte reste porteur. Ainsi, certains analystes estiment que tant que les banques centrales restent prudentes et que les tensions géopolitiques persistent, l'or continuera de jouer son rôle de protection.
Quelques conseils pour bien démarrer
- Définissez votre objectif : protection ? diversification ? spéculation ?
- Ne placez qu'une part limitée de votre patrimoine (souvent entre 5 et 10 % maximum).
- Privilégiez la régularité plutôt que la recherche de la bonne opération ponctuelle.
- Comparez les frais, notamment sur les ETF ou chez les vendeurs d'or physique.
- Ne négligez pas la fiscalité.
Romain DESIGNOLLE
Romain Designolle est diplômé du CFPJ depuis 2017. Après des expériences dans le domaine des Sports et de la locale pour des quotidiens régionaux... Lire la suite
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