Les marchés : Le double choc

Le pétrole et les taux continuent d'étouffer les marchés. Le CAC 40 enchaîne une deuxième séance de baisse et clôture ce soir à 7 730 points (-0,51%). En cause, une nouvelle escalade militaire au Moyen-Orient. Les Houthis ont frappé des infrastructures saoudiennes et un pétrolier, ravivant les craintes de perturbations de l'approvisionnement mondial. Résultat, les prix de l'énergie repartent à la hausse, avec le risque de relancer l'inflation.

Et la Fed enfonce le clou ! Le compte-rendu de sa réunion de septembre révèle que la plupart de ses responsables envisagent une nouvelle hausse des taux d'ici fin 2026. La flambée du pétrole complique encore l'équation puisqu'une énergie plus chère nourrit l'inflation et pourrait obliger les banques centrales à maintenir des taux élevés plus longtemps. Le rendement américain à dix ans frôle désormais 5,3%, tandis que son équivalent français atteint 4,87%, dépassant même celui de l'Italie. De quoi alourdir le coût de financement des États et accentuer la pression sur les actions.

Wall Street n'est pas épargnée. En début de séance, le S&P 500 cède 0,3% et le Nasdaq 0,5%. Malgré la reprise des exportations de brut du Moyen-Orient, les tensions géopolitiques empêchent toute véritable détente pétrolière. Après les récents records américains, le retour du duo pétrole cher et taux élevés fragilise les Bourses. Et tant que le pétrole restera sous pression, difficile d'envisager une détente durable des taux et un rebond solide des actions ?

Dans cette édition, zoom sur les ETF à effet de levier : des outils spéculatifs qui peuvent aussi protéger temporairement un portefeuille contre la baisse des marchés.

Les valeurs : Totalenergies

Dans ce marché sous tension, Total fait figure d'exception. Première du CAC, l'action gagne 2,86% à 77,58 euros, portée par la nouvelle flambée du pétrole. Le Brent a temporairement dépassé les 105$ le baril, soutenu par de nouvelles attaques au Moyen-Orient. Comme toujours, une telle hausse améliore les perspectives de revenus et de trésorerie des activités de production pétrolière du groupe. Mais attention au paradoxe !

Ce qui profite aujourd'hui à TotalEnergies pénalise une grande partie de l'économie mondiale. Un pétrole durablement cher pourrait ralentir la croissance, peser sur la consommation et renforcer la pression des banques centrales. Et si les tensions géopolitiques s'apaisent, les cours du brut pourraient rapidement baisser. TotalEnergies conserve ainsi son rôle de valeur relativement résistante face au choc pétrolier, sans être pour autant à l'abri d'un retournement de marché. Depuis le début de l'année, l'action s'envole de 40% à la Bourse de Paris. Retrouvez ici notre objectif de long terme.

Opmobility

La sanction est brutale ? Lanterne rouge du SBF 120, l'ancien Plastic Omnium perd 20,82% à 9,85 euors, après avoir fortement abaissé ses objectifs pour 2026. L'équipementier automobile vise désormais une marge opérationnelle comprise entre 430 et 450 millions d'euros, contre 490 millions réalisés en 2025. Même déception concernant la trésorerie disponible, désormais attendue au-dessus de 220 millions d'euros, contre 297 millions générés l'an dernier. Le groupe est confronté à un marché automobile mondial plus difficile que prévu, à la concurrence chinoise, aux pressions sur les coûts et aux tensions géopolitiques.

Pour redresser la barre, OPmobility prévoit notamment 770 suppressions de postes en France et en Allemagne. La direction maintient toutefois son objectif de réduction de la dette nette. Clairement, le secteur automobile européen traverse une crise structurelle, et les difficultés ne se limitent plus aux constructeurs. Leurs équipementiers sont désormais frappés de plein fouet. En baisse de 37% cette année, Opmobility en est la parfaite illustration.

Le coin des smalls : Valneva

Nouveau coup dur pour Valneva. La biotech française éligible au PEA-PME perd 4,68% ce soir à 2,48 euros, après une décision défavorable des autorités sanitaires britanniques. Le Royaume-Uni vient en effet de retirer l'autorisation de commercialisation de son vaccin contre le chikungunya, à la suite d'une nouvelle évaluation de son rapport bénéfice-risque. La direction précise toutefois qu'aucun nouveau problème de sécurité n'a été identifié. Surtout, la décision ne remet pas en cause les autorisations existantes dans l'Union européenne, au Canada ou au Brésil.

Valneva estime d'ailleurs que son impact financier sera extrêmement limité, le vaccin n'étant plus activement distribué au Royaume-Uni depuis plusieurs mois. Le marché sanctionne donc davantage un revers réglementaire que ses conséquences financières immédiates. L'enjeu principal reste désormais le développement du vaccin contre la maladie de Lyme, développé avec Pfizer, et sa capacité à devenir un moteur durable de croissance. Depuis le début de l'année, le titre cède 33%.

Le monde d'après : La mémoire vaut de l'or

Samsung profite à plein de la ruée vers les puces mémoire. Le géant sud-coréen anticipe un bénéfice opérationnel record d'environ 80 milliards de dollars au troisième trimestre, près de neuf fois plus qu'il y a un an. Son chiffre d'affaires bondit aussi de plus de 126%, porté par l'explosion de la demande liée aux data centers et à l'intelligence artificielle.

Comme Micron et SK Hynix, Samsung bénéficie d'un marché en quasi-pénurie. Les géants de la tech achètent massivement des puces mémoire pour faire tourner leurs modèles d'IA, ce qui fait grimper les prix et dope les marges. Le géant coréen avance aussi dans la mémoire HBM4, une technologie clé pour les accélérateurs IA de Nvidia, même s'il reste encore derrière son grand rival SK Hynix.

Le titre a déjà plus que doublé cette année. Le marché s'interroge désormais sur la durée du cycle : si les dépenses IA ralentissent, la dynamique boursière pourrait s'essouffler. Mais pour l'instant, Samsung s'impose comme l'un des grands gagnants de la flambée des prix des puces mémoire.

Depuis le début de l'année, les trois géants des semi-conducteurs affichent des performances spectaculaires en Bourse : +274% pour Micron, +158% pour SK Hynix et +118% pour Samsung.

Demain à la une : Le consommateur américain à l'épreuve

Demain, les investisseurs surveilleront la première estimation de la confiance des consommateurs américains pour octobre, publiée à 16h par l'Université du Michigan. Après la remontée du pétrole et plusieurs mois de tensions inflationnistes, cet indicateur permettra de mesurer l'évolution du moral des ménages.

Les résultats trimestriels de Delta Air Lines, attendus avant l'ouverture de Wall Street, offriront également un éclairage concret sur les conséquences du pétrole cher pour le transport aérien. Les investisseurs examineront notamment l'évolution de la facture de carburant, des marges et des perspectives de la compagnie.

Enfin, les négociations commerciales entre l'Union européenne et la Chine se poursuivront à Pékin. Accès au marché chinois, importations automobiles et restrictions sur les matières premières stratégiques figurent parmi les dossiers sensibles. De quoi maintenir la géopolitique au centre du jeu jusqu'à la fin de la semaine.

Le lexique : ETF à effet de levier

Un ETF à effet de levier amplifie les variations quotidiennes d'un indice, à la hausse comme à la baisse. Par exemple, si le CAC 40 gagne 1% en séance, un ETF « CAC 40 x2 » progresse d'environ 2%. Mais si l'indice perd 1%, l'ETF recule d'environ 2%. Les gains sont amplifiés, les pertes aussi.

À l'inverse, un ETF « short » permet de miser sur la baisse d'un indice. Avec un levier x-2, une chute quotidienne de 1% du CAC 40 entraîne un gain d'environ 2% pour l'ETF. Ces produits permettent aussi de couvrir un portefeuille sans vendre ses titres. Attention : le levier se réinitialise chaque jour, ce qui peut produire des résultats très différents sur plusieurs séances. Ces ETF risqués s'adressent avant tout aux investisseurs avertis, sur des horizons courts.