Un rendement à 0,50%, du jamais vu en 202 ans
Au cours de ses 202 ans d’histoire - il est né en octobre 1818 - le Livret A est monté jusqu’à 8,50%, dans les années 1970. Mais c’est la première fois qu’il descend aussi bas : à 0,50%, son nouveau taux à partir du samedi 1er février.
Cette baisse historique est évidemment la conséquence de la conjoncture de taux en Europe : le taux de référence des dépôts interbancaires au jour le jour (Eonia), un des indices pris en compte dans la formule de calcul du Livret A, est en effet également à un niveau historiquement bas. C’est aussi à cause des nouvelles règles de calcul, officialisées en juin 2018 mais utilisées pour la première fois ce 1er février. Le gouvernement a en effet fait le choix de faire disparaître le « plancher inflation », cette règle qui empêchait jusqu’ici le taux de Livret A de passer sous l’indice des prix à la consommation (IPC) hors tabac sur un an.
Révisable dès le 1er août prochain, le taux du Livret A n’ira pas plus bas : 0,50% est en effet le nouveau taux plancher réglementaire. Mais il n’est sans doute pas près de remonter : il faudrait pour cela que la trajectoire de l’Eonia et/ou celle de l’inflation remontent très fortement. Ce qui n’arrivera sans doute pas avant des années.
Un milliard d’euros de pouvoir d’achat en moins ?
La baisse du taux du Livret A, « c’est un milliard d'euros de pouvoir d'achat en moins ». Jacques Savatier, député LREM de la 1ère circonscription de la Vienne, l’affirmait récemment, dans un entretien accordé à MoneyVox. Ce sera sans doute un peu moins. En 2019, le montant total des intérêts perçus en 2019 par les Français grâce au Livret A et son cousin, le Livret de développement durable et solidaire (LDDS), également impacté par la baisse, était de 2,93 milliards d’euros. En partant de l’hypothèse d’une collecte nette nulle en 2020, ce montant passerait à 2,14 milliards d’euros environ cette année. Soit une perte de 790 millions d’euros. Ou 10 euros par compte environ, si on rapporte ce chiffre au nombre de Livrets A et de LDD ouverts : 79 millions environ fin 2018.
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La perte de pouvoir d’achat est donc réelle, mais pas nouvelle. Pour l’estimer avec précision, il faut en effet prendre aussi en compte l’évolution des prix à la consommation. Et de ce point de vue, cela fait déjà longtemps que le « rendement réel » du Livret A est passé en territoire négatif : depuis janvier 2017, le taux annuel d’inflation hors tabac est presque systématiquement (à 3 mois près) supérieur à celui du Livret A. En résumé, cela fait 3 ans que le Livret A ne protège plus le pouvoir d’achat de votre argent.
300 millions d’euros de plus pour le logement social
C’est une des raisons qui, officiellement, a poussé le gouvernement à revoir la formule de calcul du taux du Livret A. « Ce nouveau taux permettra de construire 17 000 logements sociaux supplémentaires en 2020 et d’en rénover 52 000 chaque année », a expliqué le ministre de l’Economie, Bruno Le Maire le 16 janvier dernier.
L’argent déposé sur les Livrets A sert en effet, pour une partie, à financer le logement social et la politique de la Ville, par l’intermédiaire de la Caisse des dépôts. Ainsi, plus le taux du Livret A est bas, plus les conditions de crédits sont avantageuses. Pour 2020, Bercy estime l’économie pour le mouvement HLM à 300 millions d’euros.
