Les marchés : Le CAC fait une pause
Après sa baisse d'1,5% vendredi, le CAC 40 se stabilise aujourd'hui : +0,21% à 7 934 points. L'indice français a passé pratiquement toute la séance en territoire positif. Les investisseurs réagissent à la fois à la composition du nouveau gouvernement français (particulièrement fragile) et à un changement de ton de Donald Trump sur la Chine.
Renommé à Matignon, Sébastien Lecornu a présenté dimanche son équipe, avec Roland Lescure confirmé à Bercy. Le gouvernement doit dévoiler demain le projet de loi de Finances 2026, avant le discours de politique générale prévu l'après-midi. L'opposition a déjà annoncé son intention de déposer une motion de censure.
Sur le front international, le soulagement domine après les déclarations apaisantes de Donald Trump. Deux jours après avoir menacé Pékin de droits de douane massifs, le président américain a assuré que « tout irait bien avec la Chine ». Ce revirement a redonné confiance aux marchés, illustrant selon certains un nouvel épisode du fameux « TACO » (Trump Always Chickens Out, Trump se dégonfle toujours). On croit surtout que Trump cherche ainsi à relancer les négociations avec Pékin avant de rencontrer Xi Jinping.
Les valeurs cycliques (voir lexique) profitent de ce regain d'optimisme : STMicroelectronics et Stellantis grimpent de plus de 2,5%, Arcelormittal de 3%. En revanche, Nexans chute de 9% après l'annonce du départ de son directeur général, tandis qu'Exosens s'envole de plus de 10% sur fond de changement d'actionnariat.
Les valeurs : Legrand, Nexans et Exosens
Legrand Le spécialiste des équipements électriques avance ce soir de 1,09% à 144,10€, signant une progression de plus de 50% depuis le début de l'année, porté par la recommandation de Jefferies, qui passe à l'achat sur la valeur. La banque américaine, désormais très optimiste sur le dossier, a plus que doublé son objectif de cours à 167€, convaincue du potentiel du groupe dans le secteur en plein essor des data centers, dopé par la montée en puissance de l'intelligence artificielle.
Legrand, troisième plus forte hausse du CAC 40 cette année, profite à plein du boom des infrastructures numériques, un segment représentant déjà près de 30% de son activité. Jefferies salue également la reprise à venir de ses activités plus cycliques dans le bâtiment, qui devraient bénéficier de la détente des taux et d'un redémarrage des permis de construire en Europe. En combinant un positionnement stratégique sur les technologies d'électrification et la connectivité, avec un levier de croissance durable lié aux data centers, Legrand s'impose plus que jamais comme un pilier structurel de la révolution énergétique et numérique mondiale.
Nexans Le spécialiste des câbles électriques décroche de 9,26% à 114,70€, réduisant son gain annuel à environ 11%. Le marché réagit vivement à l'annonce surprise du départ de Christopher Guérin, directeur général depuis 2018, remplacé avec effet immédiat par Julien Hueber, jusqu'ici à la tête de la division réseaux électriques. Ce changement soudain de gouvernance, sans explications détaillées, a pris les investisseurs de court.
Sous la direction de Christopher Guérin, Nexans avait opéré une profonde transformation, passant d'un conglomérat industriel à un acteur recentré sur l'électrification, avec une rentabilité en forte hausse et un cours multiplié par quatre depuis 2018. Le timing du départ interroge, d'autant qu'il intervient alors que le groupe entame une phase cruciale d'exécution de ses contrats, dont le très sensible projet d'interconnexion électrique entre la Grèce et Chypre. En attendant la conférence téléphonique prévue ce soir, les investisseurs semblent redouter une période d'incertitude pour un groupe jusque-là salué pour la clarté de sa stratégie et la stabilité de sa direction.
Exosens Le titre éligible au PEA-PME s'envole de 10,47% à 48€, signant un nouveau plus haut historique à la Bourse de Paris. Le spécialiste français des technologies de détection et d'imagerie électro-optiques profite de l'annonce de son principal client, Theon International, qui va prendre une participation de 9,8% dans son capital au prix de 54€ par action, soit une prime de 24% sur le dernier cours de clôture.
Cette opération valorise Exosens à plus de 2,2 milliards d'euros et confirme la confiance du groupe chypriote dans leur partenariat stratégique. Depuis le début de l'année, le titre affiche une performance spectaculaire de +148%, soutenu par la hausse des budgets de défense en Europe et la forte demande d'équipements de vision nocturne. Le maintien d'une participation inférieure à 10% permet à Theon d'éviter un examen réglementaire approfondi par les autorités françaises et l'OTAN.
Pour les bureaux d'études, cette opération renforce la crédibilité industrielle et la visibilité d'Exosens sur un marché en plein essor, marqué par la montée en puissance de la défense européenne et les synergies technologiques entre les deux groupes.
Le monde d'après : 20 milliards partis en fumée
Un séisme frappe le marché des cryptomonnaies. En l'espace de 24 heures, près de 20 milliards de dollars se sont évaporés après la chute brutale du Bitcoin sous les 105 000$ vendredi soir, dans le sillage de la dernière escalade commerciale entre Washington et Pékin.
Donald Trump a annoncé une taxe de 100% sur les importations chinoises à compter du 1er novembre, déclenchant une vague de panique et de liquidations en cascade sur les plateformes cryptos. Mais derrière ce krach éclair se cache un mystère. Ou plutôt... un soupçon de délit d'initié. Un investisseur anonyme a massivement parié à la baisse sur le Bitcoin et l'Ethereum, quelques heures avant l'annonce officielle des taxes, empochant 200 millions de dollars de bénéfices.
Les soupçons se multiplient, d'autant que plusieurs analystes blockchain relient le compte à un ancien dirigent de plateforme crypto déjà soupçonné de fraude. L'affaire met une nouvelle fois en lumière les zones grises d'un marché encore très peu régulé. Les autorités américaines vont lancer une enquête. Affaire à suivre...
L'agenda du lundi : La saison commence
Nouvelle semaine, nouveau calendrier économique. Plusieurs rendez-vous animeront les échanges dans les prochains jours. On attend notamment les derniers chiffres d'inflation en zone euro et le lancement de la saison des résultats trimestriels. Plusieurs grandes banques américaines ouvriront le bal : JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Wells Fargo, et Morgan Stanley. En France, LVMH, EssilorLuxottica, Publicis et Pernod Ricard passeront sur le gril. Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine resteront par ailleurs au cœur des préoccupations. On en reparle vite !
Demain à la Une : Les premiers résultats
Les résultats de JP Morgan, LVMH et Publicis seront suivis de près demain. En parallèle, les investisseurs européens scruteront deux résultats allemands : l'inflation et l'indice ZEW sur le moral des milieux d'affaires. Après la séance rouge vif de vendredi, les marchés européens peinent à retrouver un nouveau souffle et à rebondir. Les séances de demain et de mercredi seront cruciales pour la tendance à court terme, en particulier autour du seuil symbolique des 8 000 points sur le CAC 40.
Le lexique : Les valeurs cycliques
Les valeurs cycliques sont des actions d'entreprises dont les performances financières varient en fonction des cycles économiques. Elles ont tendance à bien se comporter en période de croissance, lorsque la consommation et l'investissement augmentent, et à perdre du terrain lors des phases de ralentissement ou de récession.
