Les marchés : La tech décroche

Le rallye de l'IA marque une pause. Le CAC 40 recule de 0,71% à 8 341 points, pénalisé par un net mouvement de prises de bénéfices sur les valeurs technologiques. Après plusieurs mois de hausse quasi ininterrompue, les investisseurs préfèrent sécuriser leurs gains, en particulier sur les semi-conducteurs. À Paris, STMicroelectronics chute de 8,5%, Soitec abandonne près de 7%, tandis que Legrand et Schneider Electric sont également sous pression. Le mouvement est encore plus marqué en Asie, où les marchés très exposés à la technologie corrigent brutalement. Le Kospi sud-coréen décroche de 10%, entraîné par Samsung et SK Hynix. Malgré cette correction, l'indice conserve une performance exceptionnelle de 94,7% depuis le début de l'année, après avoir déjà gagné 75,6% en 2025. Cette baisse ressemble davantage à une respiration qu'à une remise en cause de la dynamique de fond.

Les indicateurs économiques n'ont pas aidé à inverser la tendance. En Allemagne, l'activité du secteur privé s'est contractée plus fortement que prévu en juin, alimentant les inquiétudes sur la première économie européenne. En France, les chiffres sont un peu plus encourageants avec une contraction moins marquée qu'attendu, tandis que la zone euro affiche une légère amélioration de son activité. Insuffisant toutefois pour redonner de l'élan à des marchés qui avaient déjà largement anticipé les bonnes nouvelles.

Les constructeurs automobiles européens souffrent également, confrontés à la montée en puissance des marques chinoises sur le Vieux Continent. Renault et Stellantis reculent nettement après la publication des dernières données d'immatriculation. Sur le front géopolitique, les négociations entre Washington et Téhéran continuent malgré tout de progresser. Les discussions menées en Suisse auraient permis de poser des « bases très solides » en vue d'un accord final, tandis que les États-Unis ont annoncé une suspension de deux mois des sanctions sur le pétrole iranien. Une avancée qui entretient l'espoir d'une désescalade, même si les marchés préfèrent aujourd'hui se concentrer sur leurs prises de bénéfices plutôt que sur les bonnes nouvelles diplomatiques.

Les valeurs : L'automobile

Renault, Stellantis et Volkswagen sont sous pression ce mardi, pénalisés par la montée en puissance des constructeurs chinois en Europe. Renault recule de 4,3%, Stellantis abandonne près de 6,6% et Volkswagen cède plus de 2,4%. Les dernières données du marché automobile montrent pourtant une hausse des ventes en Europe en mai, notamment grâce aux véhicules électriques. Mais les investisseurs retiennent surtout la progression rapide des marques chinoises, dont les ventes bondissent de 65% sur un an et représentent désormais environ 12% du marché européen sur le mois.

Cette offensive inquiète particulièrement les constructeurs généralistes, plus exposés aux voitures grand public que les marques premium. Renault, Stellantis et Volkswagen doivent déjà composer avec la transition électrique, la pression sur les prix et une demande encore fragile. L'arrivée de groupes comme BYD, Geely ou Leapmotor ajoute une concurrence supplémentaire, avec des modèles souvent bien équipés et agressifs sur les prix. Renault est particulièrement surveillé, car environ 60% de ses ventes sont réalisées en Europe. Le groupe continue pourtant d'améliorer son efficacité opérationnelle, mais à court terme, le marché préfère retenir le risque d'une concurrence chinoise de plus en plus difficile à contenir.

Les valeurs liées à l'IA

Les valeurs liées à l'intelligence artificielle corrigent brutalement en Europe. STMicroelectronics chute de 8,5%, Soitec décroche de 7% et ASML recule de 5,6%, dans le sillage d'un mouvement mondial de prises de bénéfices sur la tech. Après Tokyo, Séoul et Wall Street, la vague touche désormais Paris, Francfort et Amsterdam. Les investisseurs allègent leurs positions sur des titres qui avaient fortement monté depuis le début de l'année.

La baisse est d'autant plus violente que les parcours récents étaient exceptionnels. Malgré le repli du jour, Soitec gagne encore plus de 416% en 2026 et STMicroelectronics près de 182%. Le potentiel de long terme de l'IA n'est pas remis en cause, mais les valorisations étaient devenues très exigeantes. Schneider Electric et Legrand reculent aussi de plus de 4%, car ces deux groupes profitent eux aussi de la croissance des centres de données. Après plusieurs mois d'euphorie, le marché rappelle que les valeurs IA restent très sensibles aux prises de bénéfices dès que les attentes deviennent trop élevées.

Le monde d'après : Anthropic échappe au pire

Anthropic semble avoir évité une escalade avec la Maison-Blanche. Après avoir été accusée de représenter un risque pour la sécurité nationale, la pépite américaine de l'intelligence artificielle bénéficie désormais d'un ton plus conciliant de Donald Trump. Le président américain a salué la réaction « responsable » de son dirigeant, Dario Amodei, après la suspension forcée de deux modèles puissants d'Anthropic pour les utilisateurs non américains. Une décision qui avait provoqué une onde de choc, notamment en Europe, très dépendante des technologies venues des États-Unis.

Cet épisode rappelle à quel point l'intelligence artificielle est devenue un sujet géopolitique. Washington peut, du jour au lendemain, modifier les conditions d'accès à des outils utilisés par des entreprises du monde entier. Anthropic a donc rapidement engagé des discussions avec l'administration américaine, jusqu'à une rencontre entre Donald Trump et Dario Amodei en marge du G7. Le président n'exclut pas totalement de nouvelles mesures, mais semble désormais privilégier une coopération avec l'entreprise.

Au-delà du cas Anthropic, cette affaire souligne la pression croissante exercée par Washington sur les groupes technologiques américains. Dans la course à l'intelligence artificielle face à la Chine, les autorités veulent préserver leur avance tout en gardant un contrôle étroit sur les modèles les plus puissants. Cette séquence aide aussi à expliquer l'intérêt récent pour les valeurs françaises liées à la souveraineté numérique et à l'IA : la dépendance aux technologies américaines peut rapidement devenir un risque stratégique, y compris pour les entreprises européennes.

Demain à la une : Micron sous les projecteurs

La journée s'annonce relativement calme sur le front macroéconomique, mais un rendez-vous retiendra particulièrement l'attention des investisseurs. Après la clôture de Wall Street, Micron publiera ses résultats trimestriels. Le spécialiste des puces mémoire est devenu l'un des grands bénéficiaires de l'essor de l'intelligence artificielle grâce à ses composants utilisés dans les serveurs dédiés à l'IA. Après les récentes prises de bénéfices sur les valeurs technologiques, cette publication pourrait donner le ton pour l'ensemble du secteur.

Avant cela, les investisseurs suivront l'indice Ifo du climat des affaires en Allemagne. Cet indicateur permet de mesurer le moral des entreprises allemandes et constitue un bon baromètre de la santé économique en Europe. Les marchés espèrent une nouvelle amélioration, portée par la baisse des prix du pétrole et le recul des tensions géopolitique

Le lexique : Ifo

L'Ifo est un indicateur allemand qui mesure le moral des entreprises. Chaque mois, l'institut Ifo interroge des milliers de dirigeants sur leur situation actuelle et leurs attentes pour les prochains mois. C'est donc un baromètre important de la santé économique de l'Allemagne, première économie de la zone euro. Très suivi par les marchés, il permet de savoir si les entreprises deviennent plus confiantes ou plus prudentes. Un Ifo en hausse peut soutenir les marchés européens, car il suggère une économie plus dynamique. À l'inverse, un recul de l'indice peut raviver les craintes de ralentissement.