L'assurance vie comme le Plan d'épargne retraite (PER) sont des produits d'épargne à long terme, voire très long terme. Ces deux placements peuvent servir à préparer sa retraite, générer des revenus complémentaires ou encore financer des projets de vie. Accessibilité, frais, gestion, performance ou encore fiscalité... Découvrez leurs avantages et leurs inconvénients.
Accessibilité des fonds : avantage à l'assurance-vie
En plaçant votre épargne sur un Plan d'épargne retraite, vous acceptez tacitement que votre argent reste bloqué jusqu'à l'âge fatidique de la retraite. Il n'existe effectivement que quelques conditions strictes permettant de récupérer son épargne avant cette date. Le PER peut être débloqué exceptionnellement avant son terme en cas de :
- décès du conjoint ou du partenaire de Pacs ; invalidité du titulaire, de son conjoint ou partenaire de Pacs, de ses enfants ;
- situation de surendettement, expiration des droits à l'assurance chômage ; liquidation judiciaire de l'entreprise du titulaire ;
- acquisition de la résidence principale mais seulement pour les fonds issus des versements volontaires de l'épargnant ou de l'épargne salariale.
Ces conditions de déblocage anticipé n'égalent pas la souplesse d'accessibilité de l'assurance-vie. En effet, l'épargne placée sur un contrat d'assurance vie peut être retirée à tout moment, partiellement ou totalement. Qu'il s'agisse d'un achat de véhicule, d'un bien immobilier, du financement des études des enfants ou évidemment, de préparer sa retraite en prévoyant un complément de revenus, l'assurance-vie présente l'avantage de pouvoir répondre à tous ces projets simultanément grâce à un seul contrat.
Performance : pratiquement ex-aequo
L'assurance vie et le PER donnent tous les deux accès à au moins un fonds en euros garanti en capital et/ou à des unités de compte (UC), actifs potentiellement plus rémunérateurs mais présentant un risque en capital.
Les deux produits offrent des performances similaires pour les fonds en euros mais pas parfaitement identiques. Le rendement moyen des fonds euros de l'assurance-vie a atteint 2,63% en 2025 (comme en 2024). Du côté des fonds euros de l'épargne retraite, le rendement moyen a atteint 2,66% en 2025, selon Good Value for Money. En 2024, le taux moyen servi sur les fonds en euros des PER individuels s'élevait à 2,52% selon le cabinet Facts & Figures.
De nombreux acteurs font toutefois le choix d'offrir des rendements supérieurs pour leur produit d'épargne retraite par rapport aux contrats d'assurance-vie. C'est le cas notamment du groupe mutualiste Garance qui a offert un rendement à hauteur de 4,50% pour ses PER Sérénité et Vivacité en 2025 (contre 3,50% pour l'assurance vie) ou encore La France Mutualiste qui a servi un rendement à hauteur de 4% pour son PER et 3,50% pour son assurance vie.
Du côté des unités de compte, ces supports plus risqués mais potentiellement plus rémunérateurs, les performances dépendent des actifs choisis. Le panel d'UC disponibles au sein des PER et de l'assurance-vie est identique.
Les frais : léger avantage à l'assurance-vie
Les frais de l'assurance-vie sont en moyenne moins élevés que ceux des PER. Selon les dernières données de l'Observatoire des produits d'épargne financière, pour le PER, les frais moyens sur versements effectués vers les fonds en euros s'élèvent à 1,09% et ceux effectués vers des unités de compte à 1,51%. Pour l'assurance-vie, ils s'élèvent respectivement à 0,55% et 0,57%.
Concernant les frais de gestion, ils ressortent sur le PER à 0,77% pour le fonds en euros et 0,91% pour les unités de compte, contre respectivement 0,67% et 0,88% pour l'assurance vie.
Fiscalité : tout dépend de vos revenus
L'avantage phare du PER reste le fait de pouvoir déduire de son revenu imposable les versements effectués sur le plan. En réduisant ce dernier, l'épargnant fait nécessairement baisser son impôt sur le revenu pendant sa vie active. Et plus vous êtes imposé, c'est-à-dire plus votre taux marginal d'imposition (TMI) est élevé, plus c'est avantageux. Les sommes volontairement versées sur un Plan d'épargne retraite sont déductibles dans la limite de 37 680 euros pour 2026.
Attention toutefois, les versements déduits du revenu imposable n'échappent pas éternellement à l'impôt sur le revenu. Un rattrapage s'effectue au moment de liquider le PER, donc à la retraite. L'épargnant reste normalement gagnant : les revenus baissant à la retraite, la tranche d'imposition est plus basse que durant la vie active.
La déductibilité des versements est une option coché par défaut mais il est tout à fait possible d'y renoncer. Si l'épargnant renonce à cet avantage et opte pour une sortie en capital au moment de la retraite, seules les plus-values réalisées seront soumis à la flat tax (impôt sur le revenu + prélèvement sociaux) de 31,40%.
La fiscalité du plan d'épargne retraite (PER)
Pour l'assurance-vie, seuls les gains sont soumis à l'impôt. Et en cas de rachat (retrait) d'un contrat de plus de huit ans, l'épargnant bénéficie d'un abattement fiscal annuel de 4 600 euros (et 9 200 euros pour un couple soumis à imposition commune). Au-delà de cet abattement, la fiscalité appliquée dépend de la date des versements.
Fiscalité de l'assurance vie : les règles en cas de rachat, avant/après 8 ans
Pour les personnes peu ou pas imposables, l'assurance-vie offre un intérêt fiscal plus avantageux que le PER.
La gestion : ex-aequo
L'épargnant a le choix, pour l'assurance-vie comme le PER, entre gérer lui-même ses actifs ou opter pour une gestion pilotée. Concrètement, il s'agit de confier le pilotage de son contrat et de ses investissements à une société de gestion (différente de votre assureur) spécialisée dans le suivi des marchés.
Depuis 2024, les profils de gestion « prudent », « équilibré » et « dynamique » des contrats d'assurance-vie sont normés. Les assureurs ont désormais l'obligation d'investir au moins 50% de l'encours sur des supports « à faible risque » pour que le mandat soit qualifié de « prudent ». Cette part passe à 30% pour le profil « équilibré » et à 20% pour le mandat « dynamique ».
Pour le PER, par défaut, l'épargne est investie selon un profil dit « équilibré horizon retraite ». Au départ, une part plus importante de l'épargne est placée sur des fonds actions risqués et à l'approche de la retraite, l'argent est rapatrié sur des supports peu risqués comme le fonds en euros. La part investie sur des fonds à faible risque passe ainsi progressivement de 20% dix ans avant la retraite, à 70% à moins de deux ans de l'échéance. Il est également possible d'opter pour une gestion libre pour le PER. L'épargnant doit alors sécuriser lui même son épargne à l'approche de la retraite.
Pour la succession : avantage à l'assurance-vie
Pour le PER, en cas de décès de l'assuré, les dispositions applicables dépendent du type de plan d'épargne retraite (compte-titres ou assurantiel), et de l'âge de l'assuré.
Pour un PER « compte-titres », l'épargne est intégrée dans la succession. Elle est partagée entre les héritiers et soumise aux droits de succession dans les conditions de droit commun.
Pour un PER assurance, la fiscalité appliquée dépend de l'âge du souscripteur à son décès.
- Si le décès survient avant les 70 ans, les sommes perçues par chaque bénéficiaire sont exonérées d'impôt jusqu'à 152 500 euros puis soumises, pour la part excédant 152 500 euros, à un prélèvement de 20%, porté à 31,25% au-delà de 700 000 euros ;
- Si le décès survient après les 70 ans, les sommes reçues par chaque bénéficiaire du plan sont soumises aux droits de succession, après déduction d'un abattement de 30 500 euros (valable pour l'ensemble des contrats, et non plus par bénéficiaire).
Concernant l'assurance-vie, la fiscalité en cas de décès dépend de la date des versements réalisés.
- Pour les versements effectués avant l'âge de 70 ans, le ou les bénéficiaire(s) bénéficient d'une exonération fiscale jusqu'à 152 500 euros. Cet abattement est appliqué pour chaque bénéficiaire. Un taux forfaitaire de 20% est appliqué, toujours par bénéficiaire, entre 152 500 et 700 000 euros, puis le taux est porté à 31,25% au-delà ;
- Pour les primes versées après l'âge de 70 ans, c'est une toute autre histoire. Ici, l'abattement fiscal ne concerne que les 30 500 premiers euros légués. Par ailleurs, cette exonération est appliquée sur la base globale et non pas par bénéficiaire. Elle concerne l'ensemble des contrats de l'assuré, qu'ils soient détenus chez le même assureur ou non. Au-delà de cette somme, le capital transmis est soumis au régime commun des successions. L'imposition appliquée dépend alors de la qualité du bénéficiaire, en termes de taux et d'abattement.
Assurance-vie et/ou PER : le bilan
| Assurance vie | Plan d'épargne retraite | |
|---|---|---|
| Liquidité | Retrait possible à tout moment | Epargne bloquée jusqu'à la retraite |
| Fiscalité | Abattement de 4 600 € par an sur les plus-values | Versements déductibles des revenus imposables jusqu'à 37 680 € en 2026 |
| Gestion | Libre ou pilotée selon les contrats | Libre ou pilotée selon les contrats |
| Performance des fonds | Pas de différence a priori | Pas de différence a priori |
| Frais | Frais sur versement et de gestion moins élevés | Frais sur versement et de gestion plus élevés |
| Bilan | Enveloppe généraliste pour préparer plusieurs projets simultanément | Enveloppe dédiée à l'épargne retraite |
| Convient fiscalement aux ménages peu ou pas imposables | Convient fiscalement aux ménages imposés durant leur vie active |
L'assurance-vie et le Plan d'épargne retraite peuvent aussi être des placements complémentaires. Le PER pour vous assurer un complément de revenus à la retraite et l'assurance vie pour les projets de vie comme un achat immobilier, les études des enfants, avoir un matelas de sécurité ou encore anticiper sa succession.
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Chloé FERRERE
Après une licence à l’ESJ Paris puis un master 2 en journalisme à l’IICP, Chloé Ferrere s’est rapidement tournée vers le secteur financier. Après... Lire la suite
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