Retour début 2023. Le 1er février, le Livret d'épargne populaire (LEP) atteint le taux de 6,10%. Un record, et plus du double du taux du Livret A (3% à l'époque). C'est le signal d'une véritable ruée sur ce livret réglementé longtemps délaissé par les épargnants.
Durant l'année 2023, le LEP capte 17,67 milliards d'euros supplémentaires, du jamais vu. Les ouvertures de compte se multiplient, encouragées par les pouvoirs publics qui veulent faire du LEP le nouveau produit phare de l'épargne populaire. Depuis 2021, le contrôle d'éligibilité, autrefois réalisé à la main, a été automatisé. Et, le 1er octobre 2023, son plafond de versement passe de 7 700 euros à 10 000 euros. Résultat : le nombre de LEP en circulation de 8,3 millions début 2023 atteint 10,9 millions en fin d'année. Fin 2021, deux ans auparavant, ils n'étaient que 6,9 millions.
Trois ans plus tard, le 1er février 2026, le taux du LEP va subir sa cinquième baisse de taux consécutive, pour atteindre 2,50%. Cette chute s'est déjà ressentie sur la collecte nette, divisée par 2,5 en 2024 et qui devrait même passer en territoire négatif en 2025.
Source des données : communiqués mensuels de la Caisse des Dépôts sur les flux et les encours du Livret A, du LDDS et du LEP.
© MoneyVoxLivret A, LEP, LDDS, CEL... Voici les nouveaux taux officiels de vos livrets réglementés en 2026
Un rendement réel plus élevé qu'en 2023
Et pourtant... On peut l'affirmer : le LEP de 2026 à 2,50% sera plus intéressant que le LEP de 2023 à 6,10% ! Pour le comprendre, il faut rappeler cette subtilité : le rendement d'un placement ne s'apprécie pas dans l'absolu, mais relativement à l'inflation hors tabac. Cette dernière, en effet, vient grignoter le pouvoir d'achat des intérêts capitalisés.
Regardons les chiffres. Le taux moyen du LEP sur l'ensemble de l'année 2023 a été de 5,93%. Cette même année, l'inflation a atteint 4,85%. Le rendement réel du LEP a donc été de seulement 1,08%. C'était mieux qu'en 2022, année de rendement réel négatif, avec un taux moyen du LEP de 3,08% et une inflation à 5,30% (-2,22%). Mais beaucoup moins bien qu'en 2024 (rendement réel de 2,77%) et qu'en 2025 (2,23%).
| Année | Taux moyen du LEP | Inflation annuelle hors tabac | Rendement réel |
|---|---|---|---|
| 2022 | 3,08% | 5,30% | -2,22% |
| 2023 | 5,93% | 4,85% | 1,08% |
| 2024 | 4,67% | 1,90% | 2,77% |
| 2025 | 3,12% | 0,89% | 2,23% |
* inflation mensuelle hors tabac
En rouge : rendement réel du LEP négatif par rapport à l'inflation
En vert : rendement réel du LEP positif par rapport à l'inflation.
Malgré la baisse du 1er février prochain, cette situation devrait perdurer au cours des prochains mois. Selon les projections de l'Insee, dans sa dernière note de conjoncture, l'inflation moyenne hors tabac du premier semestre 2026 devrait se situer autour de 1,27%. Le rendement réel du LEP devrait donc se situer autour de 1,23%, au-dessus des 1,08% de 2023.
