C'est acquis : le taux du Livret A (et par conséquent du LDDS) va augmenter le 1er août prochain. Roland Lescure, le ministre de l'Economie et des Finances, l'a confirmé le 30 juin dernier. Le même jour, à la question de l'ampleur de la hausse, il a répondu que les pouvoirs publics étaient « en train de finaliser les calculs ». Le résultat devrait être connu vendredi prochain, le 10 juillet.
Rappelons-le : hors circonstances exceptionnelles, le taux du Livret A évolue deux fois par an, le 1er février et le 1er août, selon le résultat d'une formule de calcul assez simple :
moyenne semestrielle de l'inflation hors tabac + moyenne semestrielle de l'€ster, le tout divisé par deux
La moyenne semestrielle de l'€ster, ce taux utilisé pour les prêts à court terme entre banques, est déjà connue : au 30 juin, elle était de 1,95857%. Le taux définitif de l'inflation au 1er semestre, en revanche, ne sera pas connu avant vendredi. L'Insee, toutefois, a déjà publié son estimation (souvent très proche du chiffre définitif) de l'inflation en juin, qui situerait cette moyenne semestrielle à 1,533%.
A mi-chemin entre 1,70% et 1,80%
Le calcul finalisé devrait donc donner un résultat de 1,746%, à mi-chemin (à 4 millièmes de point près !) entre 1,70% et 1,80%. Or la règle est la suivante : pour obtenir le taux légal du Livret A, le résultat de la formule de calcul est arrondi au dixième le plus proche. Son application stricte aboutirait ainsi à un taux de 1,70%, en légère hausse par rapport au taux actuel (1,50%).
1,70%, c'est ainsi l'anticipation d'Eric Dor, directeur des études économiques de l'IESEG School of Management de Lille, même si les chiffres qu'il retient sont légèrement différents (1,951464% pour l'€ster, 1,518% pour l'inflation). « Jusqu'à récemment, il semblait que la formule impliquerait 1,80% mais la baisse surprise de l'inflation hors tabac en juin a réduit le résultat du calcul », explique-t-il dans une note envoyée à la presse le 2 juillet. Effectivement, à la mi-juin encore, l'Insee anticipait un chiffre de 2% pour l'inflation de juin, qui devrait finalement être de 1,80%.
Un coup de pouce pour rattraper l'inflation ?
Philippe Crevel, spécialiste du sujet, n'est pas tout à fait d'accord. Dans une analyse datée du 30 juin, il évoque un « taux possible du Livret A à 1,80% », en retenant le chiffre de 1,53% pour l'inflation semestrielle et 1,97% pour l'€ster. « Avec la hausse des prix constatée depuis le mois de mars, le rendement réel en rythme annuel du Livret A était devenu négatif, son taux étant inférieur à l'inflation », explique l'économiste et directeur du Cercle de l'Epargne. « En l'augmentant, le gouvernement entend garantir le pouvoir d'achat des épargnants. »
* inflation mensuelle hors tabac
En rouge : rendement réel du Livret A négatif par rapport à l'inflation
En vert : rendement réel du Livret A positif par rapport à l'inflation.
Si le pouvoir d'achat des épargnants est effectivement au cœur de ses préoccupations, le gouvernement pourrait même aller plus loin en décidant, comme il en a le droit, de s'abstraire de la formule de calcul et de fixer le taux un peu plus haut, par exemple à 2%. Lors de sa dernière note de conjoncture, le 17 juin dernier, l'Insee anticipait une inflation moyenne de 2,4% au second semestre et d'environ 2% sur l'année.
