Ce jeudi 11 juin, la Banque centrale européenne (BCE) a annoncé, au terme de la réunion de son Conseil des gouverneurs, une hausse de 0,25 point du taux de sa facilité de dépôt, principal taux directeur de la zone euro. Il passe à 2,25%. C'est une première depuis la rapide remontée décidée par l'institution monétaire pour contrer la flambée inflationniste consécutive à l'agression russe en Ukraine. Ce taux avait culminé à 4% entre septembre 2023 et mai 2024, avant de retomber à 2% depuis juin 2025.

Ce changement de trajectoire est une réponse au nouvel environnement économique né de la guerre déclenchée par les États-Unis et Israël contre l'Iran. Le conflit a notamment entraîné un blocage du détroit d'Ormuz, importante voie de transport pour le gaz et le pétrole, entraînant une forte hausse des prix de l'énergie.

Cette hausse attendue aura-t-elle un impact sur le rendement de votre argent déposé sur des livrets ou des comptes à terme ? Voici ce qu'on peut en dire.

Quelle est l'ampleur de la hausse ?

Elle est limitée. « (...) Nous n'anticipons pas de mouvements brusques, mais plutôt un ajustement progressif de la politique monétaire (...) », annonçait récemment Ulrike Kastens, économiste senior Europe chez DWS, dans une note envoyée à la presse.

La BCE a opté pour un pas d'un quart de point. Le taux de dépôt passe de 2% actuellement à 2,25%. La suite dépendra de l'évolution du contexte géopolitique, et de son impact concret sur l'économie européenne, en termes de croissance et d'inflation.

Qu'est-ce que ça change pour vos dépôts ?

Le taux de dépôt de la BCE fixe la rémunération des excédents de trésorerie des banques commerciales de la zone euro. Plus ce taux est élevé, plus les banques sont incitées à déposer leurs liquidités auprès de l'institution monétaire plutôt que de les prêter. C'est une manière de « refroidir » l'économie, avec l'objectif de contenir l'inflation.

Ces choix de politique monétaire ont un impact sur les taux proposés par les banques aux particuliers, pour les crédits comme pour les dépôts. Côté dépôts, la hausse du taux de dépôt accroît l'intérêt, pour les banques, de conserver de la liquidité et les encourage donc à relever leurs taux pour capter l'épargne des particuliers. En clair, on devrait assister à une hausse des taux de rémunération des livrets d'épargne et des comptes à terme.

Livrets réglementés : peu d'impact à court terme

Le taux de dépôt de la BCE influence directement l'€ster, le taux de référence des prêts interbancaires à court terme, qui va répliquer la hausse si elle intervient. Or cet indicateur est, avec l'indice des prix à la consommation, une des deux variables prises en compte dans la formule de calcul du taux du Livret A, et par extension du LDDS et du LEP.

Toutefois, s'il devait y avoir, comme attendu, une hausse du taux du Livret A le 1er août prochain, elle aura peu à voir avec l'€ster. La formule de calcul, en effet, utilise une version de cet indicateur lissée sur six mois. Or celle-ci n'aura pas le temps de beaucoup remonter d'ici au 30 juin, date considérée pour le calcul du nouveau taux du Livret A appliqué à partir du 1er août prochain. La (probable) future hausse du livret préféré des Français sera donc surtout liée au regain d'inflation constaté depuis le début du conflit.

Livret A, LEP, LDDS : 3 scénarios possibles pour les nouveaux taux fixés au 1er août 2026

Il en ira différemment pour l'échéance suivante, en février 2027, surtout si, comme l'anticipent certains analystes, le taux de dépôt devait connaître une seconde hausse d'un quart de point en septembre.

Livrets, comptes rémunérés et comptes à terme : légère hausse attendue

On l'a vu, en période de hausse des taux directeurs, les banques sont incitées à collecter plus de dépôts, et donc à améliorer la rémunération de leurs comptes sur livret, fiscalisés et à taux de marché. Pour autant, l'impact de la petite hausse d'un quart de point ne devrait pas être très spectaculaire à court terme. Tout juste les établissements très intéressés par la collecte de dépôts (notamment ceux qui n'ont pas d'activité de banque au quotidien) pourraient-ils être un peu plus agressifs sur les offres promotionnelles destinées aux nouveaux déposants.

Livrets : les meilleures offres du moment

Les comptes de dépôt rémunérés, tels que ceux proposés par certaines néobanques (Revolut, N26, Sumeria, Trade Republic, etc.) ont en revanche l'habitude de répercuter plus directement les hausses des taux directeurs. C'est en tout cas ce qu'a constaté récemment une étude de Katarzyna Budnik, experte en modèle de stabilité financière à la Banque centrale européenne. Trade Republic, par exemple, s'est engagé, pour son compte courant rémunéré, à arrimer sa rémunération au taux de dépôt de la BCE, à la hausse comme à la baisse.

Néobanque : le comparatif des meilleures offres

La hausse du taux de dépôt de la BCE devrait également donner un petit coup de boost aux taux offerts par les comptes à terme, des produits généralement très sensibles aux évolutions des taux directeurs. Il ne concernera évidemment que les nouveaux comptes. La décision de la BCE ne changera rien pour les comptes déjà ouverts, dont les taux sont fixes jusqu'à leur date d'échéance.