1 - Pourquoi vous en avez entendu parler ?

Difficile, en cette fin d'été 2026 et en cette rentrée scolaire, de passer à côté du mot « désindexation ». Le mot tourne en boucle sur les ondes, dans la presse ou à la télévision depuis que Roland Lescure, ministre de l'Economie, a expliqué mi-août dans Libération que la question d'une indexation « plus modérée » des pensions de retraite méritait d'être posée, « à condition de préserver les retraités les plus modestes », précisait-il.

Puis, au fil des jours, cette proposition s'est muée en « désindexation des retraites » et cette piste d'économie s'est imposée comme l'un des principaux axes du débat budgétaire. L'idée de désindexer les pensions de retraite permettrait selon le gouvernement de dégager plusieurs milliards d'euros d'économies. Car l'indexation prévue, suivant l'inflation, coûterait des milliards d'euros à l'État en 2027 : « si rien n'est fait, le coût des retraites augmentera d'environ 12 milliards d'euros l'année prochaine pour moitié en raison de l'indexation, mais aussi à cause du vieillissement de la population », expliquait le ministère des Comptes publics aux journalistes fin août.

« J'exclus de désindexer les petites retraites. Pour le reste, c'est une discussion à avoir avec les différentes formations politiques. »

Cette piste a ouvertement été confirmée par le Premier ministre Sébastien Lecornu le 29 août dans Le Parisien : « J'exclus de désindexer les petites retraites. Pour le reste, c'est une discussion à avoir avec les différentes formations politiques. »

2 - Une désindexation, c'est quoi ? (et est-ce différent d'un gel ou d'une sous-indexation ?)

Définition du seul dictionnaire « connu » ayant une page sur ce mot, Le Robert : « Suppression de la relation entre la variation de (une valeur) et un indice déterminé. » Le contraire d'indexer. Par définition, « désindexer », c'est de supprimer l'indexation de quelque chose pour citer cette fois le Larousse.

Pour trouver des définitions plus détaillées, il faut rechercher « indexation » dans le dictionnaire. Un concept à la définition juridique : « mécanisme consistant à faire varier le montant d'une somme d'argent, d'une créance ou du prix d'un contrat en fonction de l'évolution d'un indice de référence déterminé par la loi, le juge ou les parties », pour citer le lexique des notaires, qui se base sur le Code monétaire et financier.

De fait, l'indexation des pensions de retraite de base (la pension Assurance retraite pour les ex-salariés du privé, la pension SRE pour les ex-fonctionnaires) est prévue dans la loi. La formule de calcul prévoit une indexation en fonction de l'inflation hors tabac sur douze mois. L'application réglementaire de cette formule conduit à ce stade à une revalorisation de 1,6%, voire plus probablement 1,7% des pensions de base en janvier 2027.

Retraite de 1 500, 2 000 ou 3 000 euros : combien perdrez-vous en cas de gel des pensions 2027 ?

Que prévoit réellement de faire le gouvernement ? Traduire « désindexation » en chiffre serait plus concret. Pour résumer les déclarations récentes, les retraités modestes devraient être préservés et voir leurs pensions revalorisées de 1,7% (taux estimé) en janvier 2027.

« Une « désindexation » signifie qu'on ne revalorise plus les pensions une année donnée, en d'autres termes que l'on gèle leur montant nominal à la valeur de l'année précédente »

Mais que signifie « désindexer » pour les pensions moyennes, ou pour celles des retraités aisés ? Gel, ou « année blanche », c'est-à-dire 0% ? Cela peut être une manière de traduire « désindexation » : supprimer l'indexation = geler les retraites. Et c'est cette définition que choisit l'économiste membre du Conseil d'orientation des retraites, Patrick Aubert, sur son blog : « Une “désindexation” signifie qu'on ne revalorise plus les pensions une année donnée, en d'autres termes que l'on gèle leur montant nominal à la valeur de l'année précédente. » En ce sens, parler de désindexation permet de maquiller le gel d'un terme plus technique...

« Le système de retraite fonctionne bien pour lutter contre la pauvreté des seniors »

L'idée de désindexation va donc plus loin qu'une « simple » sous-indexation, concept déjà bien connu pour les pensions de retraite : une sous-indexation, c'est suivre l'inflation mais dans des proportions moindres, par exemple la moitié (1% au lieu de 2% d'inflation, schématiquement).

Désindexer, stricto sensus, revient à couper le lien avec l'inflation... Cela peut aboutir à un gel comme expliqué ci-dessus, ou éventuellement à une revalorisation à un taux arbitraire, sans aucun rapport avec une formule de calcul liée à l'inflation. 0,5% ? 1% ? Pour qui ? Suspense.

In fine, ce sera aux parlementaires de décider ce qu'ils mettront derrière la « désindexation » voulue par le gouvernement : un vote du budget de la Sécu sera nécessaire pour adopter cette « désindexation ». Sinon, par défaut, l'indexation réglementaire s'appliquera, comme en 2025 suite à l'absence de budget de la Sécu, avec la censure du gouvernement Barnier. Et ce serait alors probablement +1,6% ou +1,7% pour toutes les pensions de base.