Le CAC 40 progresse, Eurofins Scientific, LVMH... Le journal de la bourse du 31 mars 2026

Les marchés : un rebond qui se confirme

Les marchés veulent y croire. Le CAC 40 progresse de 1,12% aujourd'hui, à 8 328 points, porté par un net retour de l'appétit pour le risque dans un contexte de baisse des prix du pétrole. Le scénario privilégié par les investisseurs est toujours celui d'une désescalade progressive au Moyen-Orient, avec en toile de fond la reprise des négociations entre les États-Unis et l'Iran.

Autrement dit, le marché considère que le conflit est entré dans une nouvelle phase, plus propice à une sortie de crise et à une normalisation du trafic maritime. À Wall Street, la dynamique reste également bien orientée, avec un Nasdaq en hausse pour la dixième séance consécutive, une première depuis 2021, tandis que le S&P 500 progresse désormais de 1% depuis le début du conflit (contre -3% pour le CAC).

Ce regain d'optimisme coïncide avec le coup d'envoi de la saison des résultats, qui apporte ses premiers signaux contrastés. JPMorgan publie des résultats solides, avec un bénéfice en hausse de 13% et des revenus en progression de 10%, tirés notamment par les activités de trading. Mais le marché retient surtout la prudence sur les perspectives, la banque américaine ayant revu à la baisse ses anticipations de revenus pour 2026, ce qui pèse légèrement sur le titre (-0,35%). À l'inverse, Citigroup surprend positivement avec son meilleur chiffre d'affaires trimestriel depuis dix ans et un bond de 56% de son bénéfice par action, soutenant son action (+2%).

Clairement, tant que le pétrole recule et que la perspective d'un dialogue reste crédible, les investisseurs sont prêts à reprendre du risque. Le rebond en cours repose donc largement sur cet espoir d'apaisement. Reste à savoir si les avancées diplomatiques se concrétiseront dans les prochains jours. Si tel est le cas, la dynamique pourrait se prolonger. Pour l'heure, ce rebond demeure encore fragile et totalement dépendant des développements à venir cette semaine ?

Les valeurs

Eurofins Scientific : le spécialiste des analyses médicales a annoncé la vente de sa filiale MET Labs, spécialisée dans les tests de produits électriques et électroniques, à l'américain UL Solutions pour 575 millions d'euros. Cette nouvelle a été bien accueillie par les marchés : l'action bondit de 5,52% à 68,48 ?, signant la meilleure performance du CAC ce mardi. MET Labs emploie environ 1 300 personnes dans le monde et réalise plus de 180 millions d'euros de chiffre d'affaires par an, ce qui représente une part modeste (2%) de l'activité totale d'Eurofins.

La transaction devrait être finalisée avant la fin de l'année, sous réserve des autorisations réglementaires. Grâce à cette cession, Eurofins entend recentrer ses efforts sur ses métiers c ?ur (les analyses pour la santé et l'environnement) et utiliser les fonds pour rembourser ses dettes, moderniser ses laboratoires, investir dans le numérique, la robotique et l'intelligence artificielle, mais aussi racheter ses propres actions et réaliser de nouvelles acquisitions ciblées. Depuis le début de l'année, le titre progresse désormais de 9%.

LVMH clôture à l'équilibre ce mardi : -0,06% à 481,45 ?. C'est une petite baisse, symbolique, après une chute de plus de 25% en 2026. Les résultats du premier trimestre 2026 n'ont pas franchement rassuré les investisseurs. Le groupe a réalisé 19,1 milliards d'euros de ventes sur les trois premiers mois de l'année, en légère hausse de 1%.

Si certaines divisions s'en sortent bien, comme les montres et les bijoux (+7%), Sephora (+4%) et même les vins et spiritueux (+5%, au-dessus des prévisions), c'est la mode et la maroquinerie qui inquiètent. Cette division, qui représente près des trois quarts des bénéfices du groupe et regroupe Louis Vuitton, Dior ou encore Céline, a vu ses ventes reculer de 2%, là où le marché espérait au mieux une stabilité.

Le conflit au Moyen-Orient pèse lourdement sur les résultats. La région, qui était l'un des rares moteurs de croissance du secteur du luxe depuis 2024, a enregistré une baisse de ses ventes de plus de 10%. La chute du trafic aérien a également réduit les achats touristiques des clients du Golfe en Europe, un manque à gagner significatif. Malgré ce tableau sombre, quelques signaux positifs méritent d'être relevés. Louis Vuitton a légèrement surperformé le reste de la division mode.

Surtout, Dior montre des signes nets de redressement, porté par les nouvelles collections de son directeur artistique Jonathan Anderson, bien accueillies notamment en Chine. Plusieurs analystes misent sur un fort rebond de la marque en 2026. Par ailleurs, la clientèle américaine repart à la hausse, et la demande locale en Chine s'améliore nettement.

Le coin des smalls

Semco Technologies : le spécialiste des composants pour semi-conducteurs confirme son statut de pépite. L'action éligible au PEA-PME s'envole de 8,70% ce soir à 45,00 ? et affiche désormais +63% depuis le début de l'année, et même plus de +145% depuis son introduction en Bourse en juillet 2025. Le marché salue une première publication solide pour une société récemment cotée. Le groupe a en effet dépassé ses objectifs annuels, avec une forte croissance de son activité et surtout une rentabilité déjà au niveau visé pour 2028 !

Semco profite d'une tendance de fond très puissante. La demande en semi-conducteurs explose, tirée par l'IA, les data centers et les technologies de pointe. Le groupe se positionne sur des composants essentiels à la fabrication de ces puces cruciales, ce qui lui permet d'afficher des marges élevées et une bonne visibilité. Son modèle, peu gourmand en investissements, lui permet même de redistribuer une partie de ses profits tout en continuant à croître. Mais après une telle envolée en Bourse, les attentes sont désormais très élevées. Le marché croit au potentiel, mais il faudra continuer à délivrer pour justifier une telle trajectoire.

Le monde d'après

Pour la première fois depuis le choc du Covid en 2020, l'Agence internationale de l'énergie (AIE) anticipe un recul de la consommation mondiale de pétrole en 2026. Mais cette fois, la cause n'est pas un arrêt brutal de l'économie mondiale. Elle vient du choc d'offre majeur provoqué par la guerre au Moyen-Orient, les pénuries d'approvisionnement et la flambée des prix. L'AIE parle même du « choc d'offre pétrolière le plus grave de l'histoire ». Concrètement, la demande mondiale reculerait de 80 000 barils par jour, à 104,26 millions en 2026, contre 104,34 millions en 2025, alors que l'Agence tablait encore le mois dernier sur une progression assez importante cette année.

Le signal est fort mais avant tout symbolique, car il traduit une destruction de la demande sous l'effet de prix devenus trop élevés et de tensions persistantes sur les livraisons. La production mondiale a été amputée de plus de 10 millions de barils par jour en mars, à cause des attaques sur les infrastructures énergétiques du Golfe et des perturbations dans le détroit d'Ormuz. Résultat, certains producteurs pétrochimiques asiatiques réduisent déjà leur activité, des compagnies aériennes annulent des vols et plusieurs pays mettent en place des mesures de sobriété énergétique. Pour l'AIE, si les pénuries et la hausse des prix durent, cette baisse de la demande pourrait rapidement s'étendre à d'autres régions.

L'agence prévient toutefois que la situation pourrait encore empirer si le conflit se prolonge et si les flux via Ormuz ne sont pas rétablis, au moins en partie. Dans ce scénario, de nouveaux efforts pour réduire la demande seraient nécessaires pour éviter un choc économique plus grave. À ce stade, un pays tire nettement profit de la situation, la Russie, dont les recettes d'exportation pétrolière ont bondi entre février et mars grâce à la hausse des prix et à des livraisons en progression, notamment vers l'Inde. Derrière la crise énergétique, c'est tout l'équilibre économique mondial qui commence à se déplacer ?

Demain à la une

Les résultats à suivre : demain, le principal moteur devrait encore être la géopolitique : les marchés restent très sensibles à l'évolution du dossier américano-iranien, qui fait bouger en même temps le pétrole, le dollar, l'or et les anticipations de taux, tandis que le FMI vient d'abaisser ses prévisions de croissance mondiale et de zone euro, ce qui entretient un climat de prudence sur les actions.

Le calendrier macroéconomique paraît assez léger, avec surtout la production industrielle de la zone euro à surveiller et les derniers chiffres d'inflation en France. En parallèle, les interventions de responsables de la BCE, dans un contexte où Christine Lagarde répète que la Banque centrale n'a pas encore tranché sur la suite à donner aux taux, pourront aussi influencer la tendance.

Côté entreprises, la séance sera animée par les publications de résultats d'ASML, de Bank of America, de Morgan Stanley, d'Hermès et d'Exail Technologies. ASML sera analysé comme un baromètre clé de l'IA et des semi-conducteurs, les banques américaines diront si la volatilité actuelle continue de doper les revenus de marché après les bonnes surprises de JPMorgan et Citi, et Hermès sera scruté de près après le signal plus décevant envoyé par LVMH sur le luxe.