Les fonds à capital garanti des Plans d’épargne retraite populaire (Perp) ont vu leur rendement s’effriter en 2014. Mais dans des proportions moindres que ceux de l’assurance-vie selon le baromètre annuel du cabinet Facts & Figures.

En termes de fiscalité, le Perp répond à une logique différente de celle de l’assurance-vie. Mais ces deux produits sont gérés par les mêmes assureurs et les rendements de leurs fonds en euros sont connus à la même époque, chaque année. Dans son dernier baromètre de l’épargne-vie, Facts & Figures a livré son estimation du taux moyen des Perp en 2014 : 2,60% (1).

La baisse s’avère donc relativement limitée puisque cette moyenne était de 2,78% en 2013 : -0,18 point en un an pour les Perp contre -0,27 point pour les fonds euros de l’assurance-vie selon ce même baromètre. Facts & Figures évalue à 2,48% le rendement moyen des fonds à capital garanti des contrats d’assurance-vie.

Une lente érosion depuis 2011

Les Perp font donc mieux et la différence est d’autant plus notable qu’il convient, selon ce cabinet, de comparer le rendement moyen des fonds euros des Perp (2,60%) avec celui des assurances-vie bas et moyenne gamme, « qui leur sont les plus proches en termes d’encours moyen » selon ce baromètre. Or les fonds en euros de ces contrats d’assurance-vie « standard » sont rémunérés à 2,31% pour l’année 2014. Conséquence : l’écart de rémunération avec les Perp se creuse depuis 2009, année lors de laquelle ces deux familles étaient servies de la même manière (3,55% et 3,54%).

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Depuis 2011, le rendement des fonds en euros des Perp se caractérise ainsi par une lente érosion, plus que par une baisse nette : 2,98% en 2011, 2,91% en 2012, 2,78% en 2013 et donc 2,60% en 2014. Explication de Facts & Figures : « L’engagement des assurés sur le long terme permet aux assureurs de diversifier davantage leurs actifs : immobilier, actions… »

(1) Tous les taux cités dans cet article s’entendent net de frais de gestion.